GDX и Q3
Задачи:
- Построить содержание
- Вебинар инвест хероес по золоту?
- Дивиденды золотобытчиков
- Цена акций майнеров к золоту, какая взаимосвязь?
Так что я пошел в другом направлении. Рассмотрю Акции золотодобытчиков с будущими отчетами по прибылями. Дело в том, что они отстают. Их мощности будут нарастать вместе с ценой золота и их прибыли будут расти за золотом с гепом в несколько месяцев.
Поэтому в момент, когда пойдет риск офф и аналитики будут понижать весь рынок по показателям отчетов, акции золотодобытчиков единственные, кто будут показывать рост
Summary:
- GDX еще не отыграл рост золота в полной мере
- smth
Вступление
Повышенный интерес к золоту и его стремительный рост, конечно же превзошел надежды золотодобытчиков. Такие движения обычно не заклыдваются никем в свои прибыли. Но что есть то есть. Золото стоит на сегодняшний момент 1500$ и не смотря на недавний рост доходностей трежерис - не собирается отступать.
Ожидаемо, что, сейчас золото - номер один среди защитных активов.
Без сомнения, летнее ралли золота было тесно связано с глобальным взрывом облигаций с отрицательной доходностью. Однако, двигаясь вперед, можно ожидать, что перспективы золота будут в меньшей степени коррелировать с абсолютными изменениями в сумме отрицательной доходности бумаг, чем с растущей обеспокоенностью инвесторов по поводу коррозионного воздействия отрицательных ставок на глобальную финансовую систему.
Сейчас золото технически сидит в боковике. Оно ведет себя в соответствии с реальными ставками (при ставке доходности Treasuries 1.75% и инфляции 1.7% реальная ставка около 0.05%). Что дает нам цену золота примерно 1500$.
И что дальше?
В этой связи лучшая ставка в золоте на мой взгляд — это добытчики: в их ценах акций пока не сидит $1500+, в их дивидендах этого также нет. За полгода они пересмотрят свои выплаты и акции прибавят 20-25%. Если будет стресс, все случится быстрее и будет новое ралли
рассмотреть тут это подробнее
The price-to-earnings (P/E)
forward P/E (ожидаемый P/E)
EPS
Золотые акции будут одной из немногих групп со значительными положительными пересмотрами прибыли, в то время как большинство компаний увидят пересмотры прибыли в сторону понижения.
Квартальные отчеты:
Четверг, 24 октября 2019 г.
- GoldMining (GOLD) EPS (forward) -- / -0,01
- Newmont Goldcorp (NEM) EPS (forward -- / 0,44 доход -- / 3,07B
По результатам продаж (Sales Q/Q) и прибыли (EPS Q/Q) в квартальном отчете. Сколько продавали и по какой обьем при золоте 1600$ раньше?
P/E показывает, прибыльна ли компания, и если прибыльна, то сколько инвесторы платят за $1 ее чистой прибыли. P/E = 15 говорит о справедливой оценке акции; P/E > 20 о ее дороговизне. Однако низкий Р/Е не всегда хорошо. Например, у цикличных компаний он - предвестник грядущего спада.
Анализируя значение P/E, я соотношу его с темпом роста прибыли: у справедливо оцененной компании P/E и прирост прибыли имеют схожие значения. При этом я всегда помню о том, что показателем прибыли легко управлять. Манипулировать же объемом продаж и величиной денежного потока гораздо сложней, поэтому я больше доверяю коэффициентам P/S и P/FCF.
Наиболее значимым показателем рентабельности для меня, как инвестора, является отдача на собственный капитал - ROE (Return On Equity).
ROE отражает суть бизнеса - его эффективность. Это та ставка, под которую в компании работают деньги акционеров, и чем она выше, тем для инвестора лучше.
Значение ROE я соотношу с альтернативной доходностью (например, по вкладу в банке) и прибавляю к ней требуемую мне плату за риск. При этом если компания выплачивает дивиденды (Dividend) (
), то для меня это дополнительное вознаграждение за риск.
Анализируя доходность по дивидендам (Dividend %), я всегда смотрю на показатель дивидендного выхода (Payout) (
), отражающего ту долю прибыли, которую компания направляет на дивиденды. Значение Payout должно быть выше 40%, но ниже 70% (чтобы у бизнеса оставались деньги на инвестиции и развитие).
К сожалению, на сайте Finviz.com нет истории стоимостных (ценовых) коэффициентов (п.5 на рис.1). Для анализа их изменения я использую сайт Morningstar.com: он дает наглядный срез, в том числе, и относительно отрасли. Введя в поиске тикер или название компании, например, Guess' Inc., я перехожу в раздел Valuation, где внизу страницы ищу гистограмму Valuation History (историческая оценка) и, перемещаясь по вкладкам, смотрю динамику каждого мультипликатора (Price/Earnings; Price/Book; Price/Sales; Price/Cash Flow).
Найти показатели отрасли и историю финансовых коэффициентов можно на сайте Finviz.com, кликнув по ссылке Financial Highlights (п.4 на рис.1) и перейдя на портал Reuters.com. Здесь на странице в разделах: Valuation Ratios; Financial Strength; Profitability Ratios; Efficiency; Management Effectiveness хорошо видна динамика изменений.
На мой взгляд, цифры данных разделов, лучше прогнозных PEG, Forward P/E (п.5 рис.1) и целевой цены Target Price (п.12 рис.1) позволяют предположить, что от компании ожидать. Именно ожидать. Ожидания - вот, что покупает инвестор. И это то, о чем я помню, когда смотрю на показатели акции. Какими бы привлекательными они мне ни казались, они уже в прошлом, и нет никакой гарантии их повторения в будущем.
-------
NUGT тройное плечо ETF
Источники:
инвест хероес - https://invest-heroes.ru/invest-heroes-special-daily-180919#blog-item
» Золото. Ведет себя строго в соответствии с реальными ставками: при ставке доходности Treasuries 1.75% и инфляции 1.7% реальная ставка около 0.05%, что дает нам цену золота около $1500. Если мир трясет, золото может дорожать. Поэтому:
- Пока снова не начнет трясти и пока тарифы не надуют инфляцию в США выше 1.7% (по core PCE), золото не двинется выше
- Когда ФРС снова будет вынуждено понизить ставку и инфляция подрастет, мы снова увидим +$50-100 к золоту
- … а пока диапазон $1500-1550 я считаю актуален для боковика. Можно даже его торговать
В этой связи лучшая ставка в золоте на мой взгляд — это добытчики: в их ценах акций пока не сидит $1500+, в их дивидендах этого также нет. За полгода они пересмотрят свои выплаты и акции прибавят 20-25%. Если будет стресс, все случится быстрее и будет новое ралли
Sprott
Покупка золота в прошлом году была, скорее всего, количественным (”квантовым") фондом движимым. Спекулятивные покупки (неиндустриальные) серебра в основном ориентированы на розничную торговлю и не имеют ликвидности, в которой нуждаются крупные Квант-фонды. Мы сейчас только начинаем видеть, как скупка золота расширяется до розничного, индивидуального уровня инвесторов. По всем историческим меркам, мы должны увидеть, что серебро играет феноменальную догоняющую торговлю с золотом в ближайшие несколько месяцев.
Без сомнения, летнее ралли золота было тесно связано с глобальным взрывом облигаций с отрицательной доходностью. Однако, продвигаясь вперед, мы ожидаем, что перспективы золота будут в меньшей степени коррелировать с абсолютными изменениями в сумме отрицательной доходности бумаги (единственная рациональная сумма равна нулю), чем с растущей обеспокоенностью инвесторов по поводу коррозионного воздействия отрицательных ставок на глобальную финансовую систему.
Золотые акции будут одной из немногих групп со значительными положительными пересмотрами прибыли, в то время как большинство компаний увидят пересмотры прибыли в сторону понижения.