Мои ошибки и уроки в крипто-инвестициях ('20-'22)

Ну что, похоже, что веселые времена на какое-то время закончились.

Последние полтора года были действительно дикими. Это было прибыльно, но временами очень сложно. Помимо финансовых потерь (по крайней мере, на бумаге), я думаю, что психологические последствия полной вовлеченности в крипто-бычий цикл нельзя недооценивать.

Я говорю полностью вовлеченным, так как это первый раз, когда я пошел ва-банк на криптовалютном бычьем цикле. У меня был мимолетный интерес в 2013 году из-за знакомства с биткоином через серые рынки курьеров DOTA 2.

В 2017 году я уже гораздо больше заинтересовался и опубликовал пару статей о крипте, а также прочитал все основополагающие материалы того времени, но в действительности так и не вникал в это.

Это был первый цикл, в котором я действительно пошел ва-банк, и это было действительно здорово. Очевидно, что это продолжается, команды все еще строятся, а крипто-твиттер продолжает публиковать дерьмо, но мы не можем отрицать, что активность явно упала, примерно на 90%. Ровно так же, как и цены!

Лучше всего подумать о своей стратегии до того, как совершить ошибку, но это не очень весело, правда? Кроме того, вы действительно не знаете, что делаете неправильно, пока это не произойдет. Люди совершают распространенную ошибку, оценивая прошлые решения на основе имеющихся знаний. Никто не мог знать, что начнется конфликт между Россией и Украиной, или что ФРС объявит о повышении ставок, когда это произойдет, или что-то еще, что могло быть похоже на заговор, для того чтобы отобрать наши волшебные интернет-деньги.

Поэтому я потратил немного времени, чтобы сделать выводы о том, что я сделал хорошо, а где допустил ошибки за последние полтора года. Поскольку ошибки более броские и полезные, начнем именно с них. Возможно, позже я сделаю пост о том, что я сделал правильно.

Вот некоторые из ошибок и уроков, о которых я думаю.

Здесь было так много глупых действий. Я долгосрочный инвестор в крипто, поэтому я не очень верю в попытки рассчитать тайминг ETH и BTC, но по поводу альткоинов, в которые инвестировал, я просто совершил много глупостей.

Я купил кучу TOKE по 30 долларов и держал их почти до 80 баксов, а затем цена упала до 2$.

Я купил кучу ALCX по 200 долларов, держал их до 400 баксов, а затем цена упала до 20$.

Я слишком долго держал LUNA (смеется), MATIC слишком долго, JEWEL слишком долго, OHM, TIME, их было достаточно много. Очевидно, что легко оглянуться и сказать: «Ах, если бы я продал вовремя, я бы заработал столько денег!» но было много раз, когда я был на 20-100% плюса по отношению к ETH, и я абсолютно ничего не делал.

Это было просто глупо. Моя цель состояла в том, чтобы увеличить мой стек ETH, и я думаю, что большинство моих сделок уменьшили его.

Однажды, когда я не повторил все как обычно, я сделал то, что должен делать ты. Я нашел что-то на раннем этапе, выбрал цену, чтобы попытаться войти, установил цену, по которой я продал бы определенное количество этого, и почти идеально следовал ей. Когда я писал статью о JONES, я купил достаточный обьем по 5 долларов, а затем продал большую часть по 13 долларов, так как знал, что грядут разблокировки инвесторов.

На более мета-уровне я тоже должен был быть готов извлекать прибыль из крипты, когда ее стоимость начала превышать мои цели относительно порога входа. В начале 2021 года у меня были общие финансовые цели, включая то, какую часть моего портфеля я хотел бы иметь в криптовалюте, недвижимости, ценных бумагах и т. д., а затем, когда криптовалюта пошла вверх, я полностью забыл о них. Это было даже не преднамеренное игнорирование, я буквально забыл.

Только когда я начал думать о покупке дома, я перепроверил цифры и понял, насколько ужасно все вышло из-под контроля. Поэтому в начале 2022 года я начал агрессивно выводить деньги из криптовалюты, и это спасло мою задницу. Я все еще не вышел достаточно, и я должен был начать это раньше, но тем не менее. Это небольшое упражнение спасло мне жизнь.

Забегая вперед, главное, что я извлекаю из этого, — это создавать периоды, чтобы реагировать на мои целевые распределения NW, более преднамеренно подходить к перебалансировке и создавать четкие правила для фиксации прибыли.

Есть отличный отрывок в книге «The Money Game» под псевдонимом(авторством) Адама Смита :

«Лучшая безопасность заключается в том, чтобы сложить все яйца в одну корзину и следить за корзиной… Если вы сосредоточены только на нескольких активах, вы вынуждены оценивать каждый из них с точки зрения потенциала каждой новой идеи, которая появляется, и это в свою очередь позволяет вам закупать активе на самых низких показателях»(тут очень нужен твой совет, так как погуглив понимаю что это часть крипто сленга bump the bottom stocks off)

Заманчиво думать, что мы должны получить всего понемногу. И в некотором смысле наше мышление было искажено инвестированием в индексные фонды, и мы думали, что это лучшая стратегия. Но индексный фонд — это совокупность всего. Я думаю, вы хотите сделать что-то подобное для обыкновенных акций, где вы не так вовлечены и где большинство компаний являются реальными. В крипте кажется выгодным выбрать несколько базовых токенов(монет) с высокой степенью доверия, придерживаться их и судить обо всем остальном на их основе.

Моими самыми осознанными ставками были ETH, MATIC, SOL, CVX, ALCX. Если бы я только начал с них и сравнил все остальное на их фоне, может быть, только вложив деньги во что-то еще, убрав одну из данных монет, я, вероятно, добился бы большего успеха. ALCX до сих пор на дне, но в остальном все было отлично.

Вместо этого я вкладываю деньги практически во все, что хоть немного кажется интересным. Я оказался в десятках дискордов, за которыми не мог уследить, и потерял кучу денег на проектах, в которых я не был по-настоящему заинтересован. Я ощутил фомо, попал в ловушку, холдил слишком долго, не сокращал убытки, это были совершенно не верные решения.

Теперь я значительно объединил многое, но мне жаль, что я не сделал это раньше. Очень сложно игнорировать все новые и блестящие объекты, но я думаю, что данная стратегия явно лучше, чем пытаться быть вовлеченным везде но частично.

Одна из неприятных сторон крипты, особенно DeFi, заключается в том, что даже хорошие проекты с отличной токеномикой могут быть плохими инвестициями, если их фарминг слишком прибыльный.

Я думаю, что TOKE был отличным примером. Я верю в продукт, и мне нравилось то, что они создавали, но у них были довольно значительные выбросы от фарминга и люди создавали огромную объемы на платформе, которая затем позволяла агрессивно сбрасывать их, в тот момент когда токен начал проседать. Люди холдили его, пока дела у TOKE шли хорошо, а пул TOKE/ETH платил 150%, но как только это прекратилось, его просто сбросили.

Даже когда проект хорош, вы должны понимать, что большинство людей в крипте занимаются им ради краткосрочной прибыли, и, вероятно, это плохая идея — пытаться быть инвестором ликвидности во что-либо, кроме токенов топовых сетей уровня (BTC, ETH, ну и может еще парочки).

Все, что можно нафармить и скинуть, именно так и произойдет. Не пытесь быть героем и держать актив только потому, что верите в него. И предположим, что все, что связано с эмиссией и вознаграждением за ликвидность, будет активно использоваться в фарминге, вот именно поэтому, это действительно имеет ценность.

В то время как крипторынок проходил через основной цикл хайпа, также можно было отследить много мини-циклов.

Первым было лето DeFi, которое началось летом 2020 года и длилось всю осень, немного перешло в зиму и умерло весной. График цен Yearn хорошо отражает данный период. DeFi начал умирать, когда в 2021 году произошел майский крах:

Следующим был "Profile Picture Mania"(мания картинок для профиля/аватарок), которая началась примерно в мае-июне и продлилась до осени. Bored Apes был стартовой точкой, но ближе к концу появились дерьмовые, новые проекты с аватарками, которые запускались, казалось бы, ежедневно. Я купил ТАК МНОГО ГЛУПОГО ДЕРЬМА (это не мое, но вы поняли идею, извините всех, кто все еще участвует в этих проектах).

Затем была мания форка OHM, продолжавшаяся с осени и до зимы, которую вы можете хорошо отследить по диаграмме рыночной капитализации Olympus:

Были и другие, такие как мания GameFi, которую вы можете увидеть на ценовом графике JEWEL:

Суть в том, что все ждут следующего крупного выигрыша. И эти циклы ажиотажа происходят все время в разных областях. Они следуют несколько предсказуемой схеме:

1. "Blue-chip", базовые токены чего-либо начинают набирать обороты (Bitcoin, Punks, Axie, Olympus и т. д.)
2. Близкие к базовым также начинают расти(Solana, Cool Cats, DeFi Kingdom, Wonderland, и тд)
3. Все взлетает, когда люди паникуют после пропущенного шага № 2

Каждый раз, когда я продолжал играть на шаге 3, я терял деньги. Но когда я был умнее и выходил во время шага номер 2, я преуспевал.

Время, когда у меня получилось сделать это лучше всего, было в Bored Ape Yacht Club. Я купил одну из, за 4 ETH в начале мании PFP, а затем продал ее за 61 ETH, в тот момент когда мои друзья из-за пределов криптомира начали спрашивать меня, какие NFT покупать и Lazy Lions начали просто взлетать. Я не знаю, что было такого в Lazy Lions, что-то в них просто сигнализировало мне о фазе спада. Это было, когда мы начали входить в фазу 3, и я продал большую часть своих NFT.

Но с Olympus я совершил ошибку, не только упустив свое место в момент хайпа, но и упустив разницу между фармингом и инвестициями. Мне по-прежнему очень нравится продукт Olympus, и он довольно хорошо продается по сравнению с остальным рынком на данный момент, когда мания уже закончилась, но он был слишком переоценен из-за мании и APR, которые я удерживал слишком долго.

Я совершил ту же ошибку с RAIDER, думая, что мы начинаем взлетать, когда на самом деле это были просто деньги JEWEL со 2 шага, которые перешли на 3 шаг в поисках быстрого выигрыша. Вы можете увидеть, как это происходит, если поместите диаграмму JEWEL поверх диаграммы RAIDER:

Два лучших способа использовать эту информацию, по-видимому, состоят в том, чтобы попытаться найти вещи до того, как они набирают обороты и инвестировать заранее, или же подождать, пока новый цикл начнет расти, а затем инвестировать в быстрых последователей, которые начали заходить. Если бы вы купили TIME, когда OHM начал расти, а затем продали, когда OHM начал падать, у вас бы неплохо получилось. Или просто инвестируйте в то, что набирает обороты, и вообще не обращайте внимание на последователей. Если бы вы только купили Ape или Punk, когда NFT начаинали набирать обороты, и пропустили все остальные NFT, то добились бы значительно большего успеха, чем 99% людей, которые пытались найти горячую новинку.

Опять же, это не обязательно будет точно так же, в следующий раз, но что-то в этом действительно похоже на человеческую природу. Я видел похожие графики циклов ажиотажа и в других направлениях, например, знаменитый график Gartner Hype Cycle:

Так что я подозреваю, что это довольно типичная тенденция. Не думайте, что «на этот раз все по-другому».

Криптовалюта может быть очень культовой. Раньше биткоин был более культовым, но при этом до сих пор есть биткойн-максималисты, которые думают, что все остальное — мошенничество, и мир собираются дефинансировать и заменить все валюты биткоинами, и все будут просто есть стейки, жить на Средиземном море и привозить жен с Восточной Европы, но это (к счастью) меньшая часть населения. Большинство же людей, владеющих биткоинами, просто делают это тихо и не чувствуют необходимости проповедовать.

Моя эвристика всегда заключалась в том, что чем более культовым является что-либо, тем менее вероятно, что это законно. Настоящие продукты не нуждаются в культах, потому что они просто работают. Культовость обычно является формой всеобщей/необоснованной(клановой) убеждения(веры), которое помогает скрыть известную, но неудобную реальность.

Cardano стал культовым, потому что их технология блокчейна — шутка. Они не выпустили настоящий продукт и, вероятно, никогда не выпустят, поэтому они продолжают нести чушь о том, что их «ученые» делают «исследовательские работы» и обо всех людях в Африке, которым они якобы помогают. Инвесторы Cardano знают, что на каком-то уровне их обманули, поэтому в ответ они ведут себя культово. Когда разум подводит, мы возвращаемся к вере.

Самым большим примером этого цикла, конечно же, была LUNA и экосистема Terra. Что-то в этом было не так с самого начала. Степень, c которой люди всегда рассказывали мне что Anchor это безопасное место для получения дохода от стейблкоинов, просто как-то не так ощущалась . И я даже написал об этом в своей статье о стейблкоин-фарминге:

Хорошо, невозможно говорить о фарминге стейблкоинов без того, чтобы какие-нибудь Безумцы не появились и не начали орать на меня за то, что я не упомянул Anchor Protocol.

Вот в чем дело: Anchor — это протокол заимствования стейблкоинов на Terra, который выплачивает фиксированную процентную ставку в размере 19,45% годовых за UST. Фиксированная годовая процентная ставка в размере почти 20% для стабильной монеты с привязкой к доллару США — это безумие. Это феноменально. Это лучшее, что есть на рынке. И это просто кажется слишком сладким, чтобы быть правдой. Так что да, вы можете оставить там свои UST и получить 20%. И нет, они не потерпели провал. И да, я оптимистично смотрю на Terra в целом и держу немного $LUNA. Но я не держу здесь свои стейблкоины, потому что это просто не имеет смысла. Никто не платит более 20%, чтобы занять UST. Предположительно, это в основном исходит от дохода, полученного от Luna, поставленной в качестве залога, при некоторой поддержке со стороны ее создателей / инвесторов, но что-то просто не так. Кажется, что слишком много денег производиться попросту из воздуха.

Но знаете что, я не последовал своему собственному совету. Несмотря на эти мучительные сомнения по поводу Луны, отвращение из-за культа и неверие в глубине души в то, что у нее есть будущее, я купил кучу LUNA и застейкал их в Astroport. Я так же так гордился этой сделкой, так как я увидел ее на ранних этапах, купил большую часть по 30-40 долларов, а затем холдили ее с твердой 3-кратной прибылью, на которой я, конечно, не получил прибыли.

Затем все это все исчезло в крахе. Я был прав, что что-то было не так, и этот Anchor был слишком хорош, чтобы быть правдой. Но вместо того, чтобы слушать свою интуицию о культах, я все равно купился на FOMO.

Подобные вещи разворачивались в самых разных проектах. Вокруг продукта формируется культ, он его прокачивает, а потом он разваливается. Ошибка, которую я совершил, заключалась в том, что я подумал, что памп был признаком того, что я ошибался насчет культа, а я был прав. Мне просто нужно было подождать дольше.

Основной урок: Нетерпение (возможно)

Вся суть главного урока состоит в том, что я должен был быть более терпеливым и совершать меньше действий. Если бы я делал меньше рисковых инвестиций и регулярно возвращался к ETH, я бы добился большего.

Но тогда я также не оказался бы погружен так глубоко в индустрию. Я бы не узнал всего, что знаю сейчас, не стал бы работать с Crypto Raiders и другими командами, не завел бы эту рассылку и не завел бы крипто-друзей в Твиттере.

Может быть, некоторые из альф — это друзья, которых вы заводите по пути? Я, конечно, потерял много наработок из-за такой активности, но я также добился некоторых из своих лучших результатов благодаря этому. Вы определенно не можете ожидать, что будете принимать идеальные решения и я не ожидаю этого в будущем. И многие из этих уроков вы не сможете усвоить, прочитав подобный пост в блоге (извините), вы должны пройти их самостоятельно.

Так что я ни о чем особо не жалею. Теперь я лучше знаю, что искать и на что обращать внимание в следующий раз, и я могу применить более высокоуровневый подход к крипте здесь, пока все спокойно.

Я не уйду из индустрии в ближайшее время. Я все еще думаю, что это следующая волна Интернета, и мне не терпится увидеть, что же здесь продолжает строиться. Надеюсь, ты будешь со мной.