Что такое Фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ — это процесс изучения ключевых показателей компании, таких как денежный поток и рентабельность активов, для определения внутренней стоимости акций.

Аналитики используют фундаментальный анализ для оценки акций, рассматривая их основные характеристики. Они анализируют любые данные, которые могут повлиять на стоимость акций.

Основные выводы

Фундаментальный анализ включает в себя изучение различных данных, которые могут повлиять на стоимость акций.

Среди основных показателей можно выделить денежный поток, рентабельность активов и консервативное кредитование.

Проведение фундаментального анализа может быть сложной задачей, поскольку для этого необходимо изучить финансовую отчётность компании, чтобы понять, когда стоимость акций завышена.

Как работает фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ — это изучение различных данных, которые могут повлиять на стоимость акций. Это включает в себя анализ финансовой отчётности компании, чтобы понять, когда стоимость акций завышена.

Некоторые из основных показателей акций включают денежный поток, рентабельность активов и консервативное кредитование.

Фундаментальный анализ может быть сложным, поскольку он требует изучения финансовой отчётности компании.

Пример фундаментального анализа

Для проведения фундаментального анализа необходимо изучить финансовую отчётность компании. Цель анализа — определить, правильно ли оценивается стоимость акций.

Для лучшего понимания процесса фундаментального анализа можно представить фондовый рынок как торговый центр, где акции — это товары, выставленные на продажу. Аналитики рассматривают только товары, игнорируя толпу покупателей.

Фундаментальные аналитики медленно перемещаются по торговому центру, ища лучшие предложения. Когда толпа расходится, например, от компьютеров, они обращают внимание на оставшиеся товары.

Фундаментальные аналитики пытаются определить ликвидационную стоимость компьютера, состоящего из жёсткого диска, карт памяти, монитора и клавиатуры. Это похоже на расчёт балансовой стоимости компании.

Аналитики также изучают качество компьютера. Они анализируют технические характеристики, гарантию производителя и отзывы потребителей. Аналогично, аналитики по ценным бумагам проверяют финансовую стабильность компании.

Затем аналитики оценивают производительность компьютера с точки зрения вычислительной мощности, объёма памяти или разрешения изображения. Это похоже на прогнозируемые доходы и дивиденды, указанные в отчёте о прибылях и убытках компании.

Наконец, фундаментальные аналитики собирают все данные и определяют внутреннюю стоимость, которая не зависит от текущей продажной цены. Если продажная цена ниже внутренней стоимости, фундаменталисты покупают компьютер. В противном случае они либо продают уже имеющиеся компьютеры, либо ждут падения цен, прежде чем покупать новые.

Особые соображения

Фундаментальный анализ может быть сложным и трудоёмким процессом. Однако именно это делает его привлекательным для инвесторов.

Изучая финансовую отчётность компании и оценивая её перспективы, инвесторы могут получить достаточно информации, чтобы понять, когда стоимость акций не соответствует их реальной стоимости.

Такие инвесторы могут замечать ошибки рынка и извлекать из них выгоду. Кроме того, покупка компаний на основе внутренней стоимости защищает инвесторов от рисков, связанных с ежедневными колебаниями рынка.

Однако тот факт, что фундаментальный анализ показывает недооценённость акций, не гарантирует, что в ближайшее время они будут торговаться по своей реальной стоимости. Это не так просто.

На самом деле, поведение цен на акции постоянно ставит под сомнение почти все акции, и даже самые опытные инвесторы могут начать сомневаться в эффективности фундаментального анализа. Не существует универсальной формулы для определения реальной стоимости акций.

Фундаментальный анализ против технического анализа

Фундаментальный анализ отличается от технического анализа. В то время как фундаментальный анализ фокусируется на измерении внутренней стоимости акций, технический анализ концентрируется исключительно на истории торгов и цен акций.

Технические аналитики считают, что прошлые показатели акций, такие как цена и торговая активность, могут помочь предсказать их будущее движение. Теория технического анализа основана на том, что движение цен не является случайным. Вместо этого считается, что закономерности и тренды можно выявить и они повторяются с течением времени.

Чтобы продемонстрировать это, вернёмся к аналогии с торговым центром. Технические аналитики игнорируют товары, выставленные на продажу. Вместо этого они следят за покупателями, чтобы понять, что покупать. Если технический аналитик заметит, что покупатели собираются в компьютерном магазине, они попытаются купить как можно больше компьютеров, делая ставку на то, что растущий спрос повысит цены на ПК.