Проверенный способ минимизации убытков: работает при обвалах биржи
Как избегать потери капитала и следует ли считать просадку убытком?
Убытки в акциях возможны в случаях:
1. Банкротство эмитента
Невозможность погасить долговые обязательства. И последующее падение котировок практически до нуля.
Не так давно подобное случилось с золотодобытчиком Петропавловском. Событие маловероятное и грамотный инвестор вряд ли возьмёт нечто подобное в портфель, но всё же.
Фундаментальные показатели могут существенно изменяться и стоит за ними следить.
Решение: мониторинг и переоценка инвестиций, диверсификация.
2. Длительная просадка и последующая фиксация убытка
Сама по себе просадка акций ещё не убыток. Пока их не продашь.
Вроде бы очевидно: держишь бумагу и не обращаешь внимания на "бумажный минус". Но, как в старом анекдоте, есть один нюанс.
Купили акции по 270 рублей с расчётом на щедрые дивиденды, например, 15% годовых.
Происходит непредвиденная ситуация, форс-мажор.
Компания отменяет выплаты. Ей приходится перестраивать бизнес-процессы и приспосабливаться к новой реальности. Неизвестно, как долго это продлится и сколько она будет зарабатывать, будет ли вообще?
А акции тем временем переоцениваются до 80 рублей.
В какой-то момент, может прийти понимание, что причины, по которым изначально приобретались бумаги, исчезли или себя исчерпали. Как в данном случае дивиденды.
Или это могла быть идея с расчётом на кратное расширение бизнеса и, как следствие, на ожидание прироста котировок.
В итоге имеется актив, который упал в цене более чем на 70%, без отдачи в виде дивидендов.
Какая-то сомнительная история. Вы не находите?
Год нет выплат.
Два.
На третий символичные 10 рублей, что даёт скромную доходность в 3,7% годовых к средней цене. А это доходность, которая меньше, чем на вкладе. И это при несопоставимом уровне риска.
- Если такая акция занимает 3-7% от портфеля, то это некритично и выпадающий доход можно получить от других активов, а просадка не так болезненна;
- А если она занимает 50 или более % капитала? Останется ли желание дальше владеть таким активом и усреднять?
Возможно, что да. И возможно, что не всё так печально. Компания продолжит зарабатывать дальше, а всю прибыль оставлять для "поддержки штанов" или же начнёт выводить хитрым способом в обход интересов мелких акционеров.
Что делать, если инвестору необходим денежный поток, а сложный процент не работает.?
Реинвестировать нечего и никаких гарантий "отдачи в будущем". Доходность в прошлом не гарантирована в будущем.
Решение: разумная диверсификация или вхождение в совет директоров для получения инсайдерской информации (почитателям концентрированных вложений. Шутка)
Не перестаю удивляться людям, которые сетуют на низкие доходности облигаций из-за съедающей "тело" (номинал облигации) инфляции и при этом готовы ждать годами выхода из просадки или дивидендов. Которых может очень долго не быть, как и прироста курсовой стоимости. А то, что "тело" акции, которое, итак, подешевело на 70% тоже подвержено инфляции мало кто задумывается.
Низкая доходность облигаций, своего рода плата за надёжность вложений и предсказуемость результата.
В случае с дивидендами нет никакой определенности. И как было описано выше, можно застрять в акциях надолго без выплат и с огромной просадкой. Фиксация огромного убытка боль.
Решение: использование разных классов активов, инструментов с фиксированной и предсказуемой доходностью: облигации, депозиты, недвижимость (фонды).
Резюме:
Грамотная диверсификация с наличием в портфеле разных классов активов и есть проверенный способ для минимизации убытков. Хорошо работает при обвалах биржи, потому что капитал защищён.