Как не растерять капитал: 3 совета
Российский фондовый рынок привлекал высокими дивидендными доходностями.
Дивидендный сезон завершился и полагаю большинство инвесторов опечалены тем, что многие компании отменили или перенесли выплаты дивидендов.
Я не устану повторять, что разумнее мыслить долгосрочно, а не горизонтом ближайших дивидендов.
Отмена дивидендов не самое худшее, что может произойти. Тем более всегда стоит учитывать причины и обстоятельства, предшествующие этому.
Почему дивиденды не самое главноеТипичный Баффет7 января 2021
Гораздо хуже тот факт, что компаниям приходится работать в новых условиях, которые ещё до конца понятно как повлияют на их бизнес-процессы.
Да и финансовыми отчётами сейчас мало кто балует инвесторов. Поэтому оценить происходящее с точки зрения цифр не всегда возможно.
Одно из заблуждений, на мой взгляд, кроется в том, что некоторые люди неосознанно экстраполируют прошлые результаты на будущее. И, как следствие, ждут высоких результатов и доходностей, как прежде.
Как известно, доходность в прошлом не гарантирована в будущем.
Я не хочу сказать, что дивидендных историй больше нет.
А скорее то, что сейчас гораздо важнее как компании переживут кризис и как приспособятся к новым условиям ведения своей деятельности.
Ведь кому-то пришлось переориентироваться на другие рынки сбыта, причём с не хилым дисконтом цены своей продукции. Вдобавок снизилась рентабельность из-за роста издержек и уймы непредвиденных расходов.
Всё привело к тому, что и справедливая цена бизнеса (а значит и акций) изменилась, так как генерировать денежные потоки прежних размеров стало проблематично.
Это к вопросу беспечного усреднения акций "любимых компаний".
Когда покупка дешевеющих акций не выгоднаТипичный Баффет4 декабря 2021
Я знаю, что некоторые инвесторы с горечью наблюдают просадку капитала в 40%. Их акции в портфеле занимают слишком большую долю и они не были готовы к тому, что подобное может произойти.
Ведь "рынки всегда растут" - считают они, а сложный процент от дивидендов будет работать непрерывно до выхода на раннюю пенсию и после.
Что можно сделать, если вы оказались в подобной ситуации:
Самая большая ошибка распродать на эмоциях бумаги, а потом наблюдать, как они дорожают...
Ничто не длится вечно и кризис тоже. И стоит помнить, что рынок отыгрывает события наперёд. Позитивные в том числе.
Имеет смысл фиксировать убыток, если ранее была получена прибыль от продажи ценных бумаг и вы хотите снизить налоговую базу. С обратным выкупом, разумеется.
2. Усреднять перспективные позиции.
При условии, что это позволяют риск-профиль и текущая структура портфеля. Но очень аккуратно и без фанатизма. Так как цены могут уйти ещё ниже, а ваши ожидания не оправдаться ещё несколько лет.
Представьте, что вы купили акции на 100 тысяч рублей и ожидаете по ним 20% дивидендную ежегодно в течение последующих 5 лет.
Однако происходит нечто непредвиденное и компания несколько лет не то что не платит дивиденды, а даже получает убытки. При этом доля акций снижается до 40-50 тысяч рублей. А это же время можно было получать те же 8%-10% годовых в облигациях.
Узнать как правильно усреднять позиции
3. Добавить или увеличить долю защитных активов.
Она всегда должны быть в портфеле, независимо от того какая "погода" на рынке. С ней капитал становится гибче в управлении, а просадка не такой ощутимой. Как вариант хорошо подойдёт облигации, накопительные счета и вклады в надёжных банках.
Например, мой портфель просел на 15%. Частично это связано с тем, что я продавал короткие облигации и усреднял акции по низким ценам 24 февраля и некоторые бумаги сейчас оценены дороже моей средней цены покупки.
К тому же из этих 15% часть перекрыта полученными купонами от оставшихся облигаций.
Реальная просадка меньше 10% при том что доля облигаций около 25%. Сейчас планирую её наращивать.
/Данный материал не являются рекомендацией или руководством к действию. Вы сами принимаете решения и принимаете финансовые риски.