Просадка акций: стоит ли фиксировать убытки
Наверняка в вашем портфеле тоже есть акции, которые ощутимо просели после февральских событий.
Просадки могли быть компенсированы дивидендами. Однако с ними пока не густо.
Купоны от облигаций ещё могут как-то порадовать. Но и доходности в 15-17% годовых мы вряд ли увидим в обозримом будущем... Хотя, кто знает.
Материал статьи не является персональной инвестиционной рекомендацией.
Что же делать в таких условиях?
Я считаю, что для начала важно понять:
А что, собственно, произошло?
Компания действительно перестала соответствовать первоначальным критериям отбора?
И точно есть причины продавать её долю?
Ведь падение котировок на 50-70% или отмена дивидендов ещё не означают, что дела плохи в самом бизнесе или отрасли.
Существенная трудность в том, что сейчас недостаточно информации о происходящем внутри компаний. Мало развёрнутых отчётов, презентаций и приходится сведения собирать буквально "по крупицам". Однако можно использовать РСБУ.
Например, тот же Лукойл подешевел практически на 50% от своих исторических максимумов, но стал ли бизнес хуже работать? Вот отчёт по РСБУ говорит о росте выручки и прибыли. Конечно, эта информация не консолидирована и не узнать структуру выручки и прибыли. Однако косвенно можно сделать вывод, что всё не так уж и печально.
- Сбербанк, у которого заморожена часть активов и он торгуется в половину собственного капитала... Не понимаю, как такое возможно.
Если рассматривать эти компании в разрезе текущей ситуации, то определенно трудности есть, но и не столь критичные. А вот на горизонте от 5 лет и выше, я уверен, что ситуация будет совершенно иной.
- Огорчило рынок и решение крупного акционера Газпрома не выплачивать дивиденды, а точнее их "законное" выкачивание через налоги.
Не исключаю, что через несколько лет мало кто вспомнит об этом, покупая акции по 300 рублей и дороже...
Газпромнефть, кстати, выплатила неплохие дивиденды. Фото из открытых источников.
- Падения акций были и периодически будут. Вопрос только в том, насколько их причины объективны и как на это реагировать.
- Многие считают себя долгосрочными инвесторами, но порой нервы не выдерживают и активы распродаются.
- Психология такова, что охотнее следовать за "толпой" и покупать акции в разы дороже, чем по ценам при обвалах. Хотя рисков при этом не меньше.
- Котировки-это лишь отражение мнения толпы о стоимости той или иной ценной бумаги. Снижение котировок на 50-70% ещё не говорит о пропорциональном падении прибыли.
- Удачные инвестиции или нет покажет лишь время.
- Но держать капитал в хороших активах, пусть даже просевших, на мой взгляд, гораздо разумнее, чем фиксировать убытки и сидеть в кэше.
- Просто доли акций должны быть приемлемыми. и обязательно должны быть защитные активы.