Институционалы в TON: итоги 2025 года

Введение

2025-й стал для TON переломным годом: экосистема, которую долго воспринимали как преимущественно розничную, начала всерьёз интересовать институциональных игроков — управляющих активами, фонды, финтех-компании и крупный бизнес. Toncoin всё чаще рассматривают не как “токен для комьюнити”, а как стратегический и инвестируемый актив.

Импульс 2024 года — рост стейблкоинов, первые инфраструктурные интеграции и Telegram как мощный канал дистрибуции — в 2025-м оформился в более структурированное и масштабное институциональное участие.

Фундамент: хранение, стейкинг и институциональный доступ

Один из первых крупных драйверов 2025 года — интеграция TON в Zodia Custody: регулируемый кастодиальный сервис с банковской поддержкой. Для институционалов это базовый уровень требований: безопасное хранение, операционные контуры, аудит, комплаенс и понятные процедуры управления рисками. Без этого “крупные деньги” в актив обычно просто не заходят.

Поддержка Zodia позволила управляющим компаниям, хедж-фондам и корпоративным клиентам хранить Toncoin и Jetton-токены в привычной для них инфраструктуре и процессах — вместо решений, рассчитанных на розничных пользователей.

Параллельно дозрел и институциональный стейкинг — через Kiln и Copper. Kiln даёт некастодиальную инфраструктуру валидаторов, а Copper — институциональное хранение и расчётную инфраструктуру. Вместе они позволяют делегировать Toncoin и получать протокольные награды без необходимости самостоятельно поднимать и поддерживать валидаторные мощности.

В результате стейкинг становится проще и “чище” с точки зрения процессов: его реально масштабировать фондам, компаниям и кастодиальным платформам, которые ищут доходность и не хотят брать на себя лишнюю операционную нагрузку. Дополнительный сигнал рынку — публично раскрытая TON Foundation информация о том, что ведущие венчурные инвесторы приобрели и удерживают более $400 млн в Toncoin. Это укрепило восприятие TON как актива, который можно рассматривать в рамках долгосрочных портфелей и стратегий.

Запуск TON DATCOs

В 2025 году на TON оформился ещё один важный “институциональный слой” — Digital Asset Treasury Companies (DATCOs), то есть компании, которые привлекают капитал, покупают криптоактивы крупными объёмами и управляют ими как частью собственной стратегии резервов.

Запуск TON-ориентированных DATCOs — например, TON Strategy Co и AlphaTON Capital — переносит на TON модель, которая ранее стала популярной в мире биткоин-treasury компаний. Их подход сочетает накопление, стейкинг и дисциплинированную работу с рынками капитала. Для институциональных инвесторов это выглядит как сочетание долгосрочной ставки, структурированного управления и профессионального treasury-менеджмента — и тем самым дополнительно легитимизирует Toncoin.

Расширение доступа: новые кастодианы и продукты публичного рынка

Следующий этап 2025 года — расширение институционального доступа за пределы первых “точек входа” (кастодия и DATCO).

В июле Crypto.com Custody расширил поддержку TON: TON Foundation стала клиентом, а сервис предложил институциональный уровень хранения для Toncoin и Jetton-токенов, включая текущие и будущие стейблкоины. Для платформ, управляющих активами, OTC-десков и финтехов это означает более простой путь интеграции TON-экспозиции в существующие контуры риска и комплаенса — с много-региональным лицензированием, страховыми рамками и аудитируемыми стандартами безопасности.

Отдельно важно, что Crypto.com Custody позволяет стейкать прямо из кастодии. Это даёт возможность получать доходность от протокола без вывода активов в менее регулируемую или операционно хрупкую среду — и снижает как сложность процессов, так и контрагентские риски.

В октябре CoinShares запустил CoinShares Physical Staked Toncoin ETP на бирже SIX Swiss Exchange. Это регулируемый биржевой продукт с физическим обеспечением 1:1: каждый инструмент обеспечен реальным Toncoin, при этом инвестору передаётся доходность от ончейн-стейкинга.

Для инвесторов в Европе и за её пределами это удобный формат: доступ через обычные брокерские счета, знакомая отчётность и стандартные процедуры хранения. Такой продукт даёт комплаентную, биржевую экспозицию на Toncoin без необходимости напрямую управлять токенами — и одновременно сигнализирует о растущем спросе на TON со стороны как пассивных, так и активных стратегий.

В совокупности эти шаги отражают переход Toncoin из статуса “нативного токена технологичной сети” в статус полноценного институционального актива, доступного через публичную финансовую инфраструктуру.

Что дальше: институциональная траектория TON

Дальнейшее развитие институционального направления TON будет зависеть от нескольких крупных трендов. При этом экосистема децентрализована и открыта для подключения, поэтому заранее описать все будущие инициативы невозможно — но направления уже читаются.

Вероятно, институционалы будут активнее тестировать Telegram-native дистрибуцию финансовых продуктов, расширять и усложнять стейкинг-стратегии по мере взросления институционального DeFi, а также запускать новые DATCO и другие структурированные treasury-инструменты.

Отдельный вектор — рост спроса на комплаентные стейблкоины и расчётную инфраструктуру, а также дальнейшая диверсификация кастодианов, прайм-брокеров и интеграционных партнёров. TON здесь хорошо позиционирован: институционалам всё интереснее инфраструктура, которая масштабируется, остаётся удобной для пользователей и встроена в глобальную consumer-платформу (Telegram), а не живёт отдельной “крипто-песочницей”.

Вывод

Если собрать всё в одну картину, 2025-й стал годом, когда TON уверенно перешёл в категорию институционально пригодных экосистем. Регулируемая кастодия, enterprise-стейкинг, крупные аллокации в Toncoin, появление DATCO и выход биржевых продуктов — всё это закрепило TON на институциональной карте.

Фундамент, заложенный в 2025 году, выглядит как база для более широкого, глубокого и сложного институционального участия в 2026-м и дальше.

Если хочешь — могу сразу адаптировать под стиль Teletype TON CIS Hub (с более короткими абзацами, подзаголовками “в один экран” и парой человеческих связок, чтобы текст читался быстрее).

Подписывайтесь на наш Telegram-канал @toncishub