РОССИЙСКИЕ АКЦИИ - РОСТА БОЛЬШЕ НЕ БУДЕТ!
Прошедший 2023 год для российских акций отметился уверенным ростом рынка. Сначала года до пика рынка в моменте рост индекса IMOEX составил более 50%.
В конце года рост рынка ожидаемо закончился и возник вопрос:
«Сможет ли российский рынок акций повторить успех прошлого года в 2024 году или с ростом закончено и пора готовиться к падению рынков?»
Давайте попробуем найти ответ на этот вопрос. Сегодня оценим общую картину рынка, разберём, как прошёл и закончился год и какая ситуация сейчас на рынке российских акций.
В следующий раз поговорим о наиболее перспективных акциях для среднесрочной торговли. Рассмотрим, какие межрыночные связи сегодня на рынках работают и какой подходящий класс активов для работы выбрать.
Сезонные закономерности в 2023 году
Для оценки сезонных моделей поведения рынка взят из архива расчёт индикатора сезонного поведения индекса IMOEX с расчетом по 2014-2018 годам.
Этот период исключает волатильные 2020 и 2022 года и оценивает: насколько стабилизировался российский фондовый рынок после шоковых потрясений 2020 и 2022 года.
Остановлюсь на значимых движениях и событиях на графике цены, не вдаваясь в подробности и мелочи моделей сезонности (если интересен этот вопрос, то пишите в комментариях, разберем в дальнейшем).
Сезонные закономерности IMOEX 2014-2018:
2. В начале февраля и ближе к концу месяца образуется вершина рынка.
3. Март протекает в коррекции с образованием двух впадин на рынке.
4. Апрель отмечается появлением дна в начале месяца и ростом рынка до начала мая.
5. В мае как правило, не бывает сильного роста.
6-12. В июне образуется годовой минимум после чего рынок движется в растущем тренде до конца года.
Как видно из графика сезонности, уверенный тренд на российском рынке происходит во второй половине года.
Из перечисленных выше событий в 2023 году практически всё движение рынка совпала с сезонными закономерностями. Это хорошо видно на графике цены индекса IMOEX снизу.
Причины сезонности в разных классах активов имеют свои объяснения и часто логичные, особенно на товарно-сырьевых рынках. Но и на фондовом рынке сезонность тоже проявляется.
Факторы остановки уверенного роста рынка
После уверенного роста рынок уперся в область сопротивления в районе 3000 - 3300 по индексу IMOEX.
Это зеркальный уровень, который создал поддержку в начале 2022 года. На нём собралось большое количество покупателей, которые в итоге испытали сильный негатив и страх, когда рынок провалился вниз в конце февраля 2022 года.
И вот спустя практически 2 года рынок вернулся к этому уровню. Самое время продать всё то, что приносили убыток и забыть про эти позиции в портфеле, как страшный сон. Поэтому на рынок «вылилось» большое предложение. Это хорошо видно через дни распределения, которые образовались при подходе рынка к области сопротивления.
Тестирование области сопротивление наблюдалось с 3 подходами в первом касании. Первые 2 касания были с высоким объёмом. После 3го касания на рынке произошёл переход стадии «тренд вверх» в стадию «распределение». В этот момент на рынке меняются условия с трендового на диапазонные.
В самый разгар трендового движения ЦБ РФ начал повышать ключевую ставку. Это стало одним из основных факторов фиксации прибыли участниками рынка и выхода из позиций в наличный капитал, что в итоге остановило трендовое движение рынка.
Окончание 2023 и начало 2024 года
После глубокого отката рынка до скользящего среднего ЕМА 50, который произошёл в середине сентября 2023 года, рынок отбился от области поддержки.
Краткосрочный рост рынка произошёл на фоне предстоящих выплат дивидендов по ряду акций. После теста годового максимума рынок откатился обратно внутрь диапазона и ещё раз протестировал поддержку.
От неё рынок также отбился вверх на фоне слабости продаж и предстоящих дивидендов в декабре 2023 и январе 2024.
Выводы и ожидания от рынка в начале 2024 года.
- На текущий момент рынок находится в диапазонных условиях со слабой активностью, вызванной праздничными днями.
- Крупный капитал вышел из рынка-это мы видим по распродажам осенью. В рынке остаются слабые держатели позиций, а они очень пугливы и нерешительны для формирования нового тренда вверх.
- Порция спроса от дивидендов на рынках закончилась. Следующее окно такого роста по широкому рынку будет только ближе к середине года.
- Высокая процентная ставка ЦБ «выдавила» участников из рынка. Оптимизм и рост может начаться после первого понижения ставки. Следующее решение по ставке состоится 16 февраля 2024года.
Скорее всего, в ближайший месяц, а возможно, и намного дольше, на рынке сохранится диапазон.
Отдельные акции могут давать трендовые идеи, но широкий рынок будет торговаться в диапазоне с попытками его расширения вверх или вниз.
Снижение ставки и позитивные геополитические новости откроют новое окно для роста рынка акций. Цели по этом движению и рыночная цикличность в 2024 году для этого имеются.