Вератек

2025/12/23

Риски группы «Вератек»: анализ текущей ситуации

1. Общая характеристика риска

Текущие риски группы Вератек носят не прямой, а дочерний характер, однако потенциально способны оказать существенное влияние на финансовую устойчивость материнской компании.

Источник проблемы — дочерняя структура Вератек-Строй, в отношении счетов которой применены обеспечительные меры со стороны налоговых органов.

2. Состояние дочерней компании «Вератек-Строй»

По состоянию на 22.12:

• 🔒 Счета компании заблокированы
• 📉 Отрицательное сальдо Единого налогового счёта (ЕНС):
  226 189 314 руб.
• 📊 Финансовый результат:
• Убыток за 2024 год: –50,64 млн руб.
• Отчётность за 2025 год: отсутствует
• 🚫 Компания фактически лишена возможности вести полноценную операционную деятельность

Формально налоговые претензии адресованы дочерней компании, а не Вератек напрямую. Однако Вератек-Строй входит в периметр группы, что создаёт риск трансляции проблемы на материнскую структуру.

3. Финансовое положение группы «Вератек»

Ключевые показатели за 9 месяцев:

• Выручка: 3,9 млрд руб.
• Чистая прибыль: 806 тыс. руб.

➡️ Такая структура показателей указывает на крайне низкую маржинальность бизнеса.

При текущем уровне прибыли группа не располагает свободным денежным потоком, достаточным для безболезненного покрытия задолженности дочерней компании в полном объёме.

4. Возможные сценарии развития ситуации

Сценарий 1. Договорённости с налоговыми органами

Возможные шаги:

• получение рассрочки или реструктуризации задолженности;
• растягивание выплат во времени;
• сохранение юридической целостности группы.

⚠️ Риски сценария:

• необходимость признания долга (полного или частичного);
• ухудшение финансового положения группы;
• давление на и без того низкую прибыльность.

Сценарий 2. Банкротство дочерней компании

Суть сценария:

• вывод проблемной дочки за периметр группы;
• последующая ликвидация Вератек-Строй.

⚠️ Ключевой риск:

• ФНС может сохранить право требования уплаты неисполненных налоговых обязательств в будущем, включая возможные претензии к группе при доказательстве взаимосвязанности.

5. Краткий вывод

Проблема формально локализована на уровне дочерней компании, однако масштаб налоговой задолженности и слабая финансовая устойчивость материнской структуры делают ситуацию системно значимой для всей группы. Любой из сценариев несёт материальные риски и требует активных управленческих решений в краткосрочном горизонте.

Уверенность в оценке: 86 / 100