Криптовалютный и традиционный рынки идут навстречу друг другу

Один из самых волнующих моментов в собирании пазла – когда вы видите часть картинки, которую образовали подходящие друг к другу части. И чем больше таких частей собирается вместе, тем больший фрагмент вы начинаете видеть. В июле 2020 года ОСС (Управление контролера денежного обращения США) разрешило национальным банкам хранить криптовалютные активы. Это очень важное заявление, потому что теперь инвесторы в теории могут запросить от своих банков хранить все их существующие активы, будь то акции, облигации или, с недавних пор криптовалюта. Основное препятствие на пути массовой практики инвестирования в криптоактивы устранено.

А в сентябре то же ОСС позволило банкам обслуживать производителей стейблкоинов, а именно – хранить их резервы. Эта практика уже длилась какое-то время, однако не была прозрачно и понятно отрегулирована законом. А теперь есть, и риск больше не висит дамокловым мечом над стейблкоинами в одной из самых регулируемых индустрий в США.

Но и это еще не конец – недавно регулятор федеральных банков опубликовал пояснительное письмо, в котором они обнародовали информацию о том, что отныне национальные банки и федеральные сберегательные ассоциации могут использовать публичные блокчейны для валидации и сохранения информации о платежах. Эти блокчейны были указаны в докменте как «платежные сети».

Видите, как картинка начинает складываться? Это не просто новые услуги для пользователей банка и лучшее качество обслуживания клиентов. Это и о пересечении традиционного и криптовалютного рынков, и о фактическом месте доллара в завтрашней экономик

Что же мы видим?

Хорошие новости для криптовалютного рынка – поддержка со стороны банков, стимулирование криптовалютных платежей и удобство для инвесторов, которые смогут вливать в индустрию больше денег. Больше денег – больше возможностей для развития инфраструктуры и расширения пользовательской базы. Если инвесторы смогут платить за криптоактивы стейблкоинами, выпущенными их банками, ничто не станет преградой для хеджирования рисков для их инвестиционных портфелей таким способом.

И для традиционного рынка это тоже хорошие новости – прежде всего удобная система платежей, дешевая и прозрачная. Несмотря на улучшения последних 10 лет, традиционные системы платежей все еще полны несовершенств. Не то чтобы стейблкоины решили все проблемы – есть еще юридические загвоздки помимо технических. Но это хотя бы какая-то альтернатива, которая стоит того, чтобы испытать ее на практике, и, возможно, шаг на пути к рынку токенизированных активов будущего, которые еще даже не изобретены.

Хорошо все это и для банковского сектора – новые финансовые продукты, платежные и залоговые услуги. Сейчас банковская маржа находится в тисках низких процентных ставок и дорого обходящихся нормативных требований, и возможность вытянуть больше денег из существующих клиентов, диверсифицируя потоки прибыли, для экономики просто бесценна.

Финансовые инновации? И снова да! Банки теперь смогут не только использовать стейблкоины, но и выпускать их сами, с разнообразными полезными функциями. JPM Coin, продукт JPMorgan, уже функционирует и осуществляет международные платежи.За ним последует и другие, и привнесут в индустрию свою ЦА и свои инновации. А если они найдут точки соприкосновения, мы увидим программируемые токены, которые увеличат ликвидность, снизят стоимость услуг и затронут ранее не охваченные сегменты экономики с помощью нового типа транзакций.

Ликвидность? Конечно! Помимо новых финансовых инструментов, упомянутых выше, криптовалюты, привязанные к доллару, поспособствуют лучшей оптимизации капитала внутри системы с взаимозаменяемыми токенами.

А мировая экономика? Безусловно, и ей станет лучше. Эффективная система международных платежей означает подъем торговли, снижение стоимости документирования и достаточное количество транзакций для развития доставки и торговли на блокчейне. Удобные платежи = подъем экономики.

Даже для американского доллара есть хорошие новости. В оцифрованном виде он может удержаться на топовых позициях в мире, став токеном №1. Полная зависимость от доллара плохо сказывается на мировой экономике при огромном количестве купюр, наводнившем рынок, но блокчейн сможет изменить это .

Бархатная революция финансовой системы

Аналогия с пазлом хороша тем, что позволяет увидеть, как в, казалось бы, сложившуюся картинку вклиниваются новые элементы, продолжая ее. Криптовалюты работают так же. Вроде бы как все понятно и с Биткоином, и с другими децентрализованными активами и их преимуществами, но вот мы обнаруживаем что-то полезное и для традиционной финансовой системы.

Хотя в законодательном плане работы еще непочатый край, мы уже можем представить себе, как будет выглядеть финансовая система завтрашнего дня. Блокчейн и криптовалюты продолжают складывать картинку, и это не только о новых ценах и инвестициях, а о принципиально новых платежах, которые изменят нашу жизнь.

Кто понимает, что происходит?

Все знают, что пузырям свойственно лопаться, когда на сцену выходит иголка. В случае с фондовыми рынками США – либо они не внутри пузыря, либо иголка еще не появилась, потому что они продолжают расти, а колл-опционы бьют рекорды продаж. 10-летняя доходность впервые с марта превысила 1%, а что это значит? Неужели политическая поляризация не подорвала доверие граждан в демократию? Хочется верить, что это так, но маловероятно.

На криптовалютном рынке дела обстоят еще интереснее. Биткоин и Эфириум за неделю снижали и возвращали свою стоимость соответственно. К тому же, было и такое, что корреляция Биткоина с S&P 500 показывала негативную динамику. Казалось бы, это противоречит тренду хеджирования рисков с помощью криптовалюты.

Но мы знаем, что Биткоин и Эфириум подвержены влиянию различных факторов, и таких иголок в их истории было достаточно. Если пузырь не лопнул – значит, это не пузырь. Криптовалюты заранее задумывались как абсолютно отличный от привычного нам, и все больше институционных инвесторов понимают это.

Коррекция курса была неизбежной, хотя растущий спрос на нее может заставить нас переосмыслить привычную нам логику того, как мы представляем себе эти процессы. Не исключено даже, что вместе с крахом фондового рынка криптовалютный тоже упадет. Но пусть это вас не смущает, ведь вышеперечисленные факторы потенциала криптовалют становятся все весомее и в долгосрочной перспективе сыграют им на руку.