История не повторяется, но часто рифмуется
В попытке не быть чистой ликвидностью на выходе из этого цикла давайте попытаемся расшифровать следующее:
Последовательность подъема и спада и сравнение трендового моментума и цены (в частности, вершины трендового цикла).
Позвольте мне сказать, что я не являюсь экспертом по макроэкономике ни в каком смысле этого слова.
Однако вам не нужно быть макроэкспертом, чтобы интересоваться тем, как работают циклы (они также происходят на меньших таймфремах).
Это обсуждение или его аспекты на самом деле могут быть применены к широкому спектру активов - от шиткоинов до $BTC.
Читая "Алхимию финансов" Джорджа Сороса и "Альфа-трейдера" Брента Доннелли (в частности, раздел про тренды), я был поражен несколькими моментами.
Я хотел бы попытаться воссоздать то же самое для вас.
Как минимум, к концу этой темы вы должны иметь некоторое представление о следующих терминах:
Рефлексивность Последовательность подъемов и спадов Трендовые циклы Отставание, связанное с трендом и ценой
Давайте пройдемся по ним вместе.
Рефлексивность можно представить как цикл обратной связи.
Она берет начало в социальной теории, а Джордж Сорос привнес ее в мир финансов.
Эксперимент Павлова и обусловливание
Короче говоря, Павлов поставил эксперимент, в котором он звонил в колокольчик перед тем, как дать еду своим собакам.
Поначалу собаки не придавали значения звону колокольчика.
Со временем звон колокольчика вызвал у собак ответную реакцию, и они стали пускать слюну при звоне колокольчика (в предвкушении еды).
Мы еще вернемся к тому, как эта концепция вписывается в "Последовательность подъема-спада".
Цитирую Альфа Трейдер (Брент Доннелли):
Тренд - это история, которую рынок рассказывает сам себе, чтобы объяснить движение цены.
Понимание трендов идет рука об руку с расшифровкой истории, которую рисует рынок, а также истории, которую участники рынка рассказывают сами себе.
Здесь есть несколько интересных моментов:
- В макроповествовании могут быть вложенные тренды, например, восходящий тренд на новостях по ETF может рассматриваться как вложенный тренд в общий цикл.
- Основная история, которую рассказывают, обычно смещается в другую сторону раньше, чем это делает цена.
Последовательность подъема-спада.
В книге "Алхимия финансов" есть раздел "Рефлексивность на фондовом рынке", в котором обсуждаются "последовательности подъемов и спадов".
- Элементарная модель последовательности начинается с базового тренда, который еще не распознан. Когда тенденция распознается участниками, начинается "самоусиливающийся процесс".
Это также можно рассматривать как то, что тренд/рассказываемая история сдвинулась в положительную сторону задолго до того, как цена решила ее подхватить.
Чем сильнее становится "самоусиливающийся " процесс, тем сильнее становится "рефлексивная связь".
Поначалу, в течение последних месяцев сильного восходящего тренда, люди не решались "покупать дипы".
Со временем все больше и больше участников успокаиваются в отношении "покупки дипов", пока это не превращается в "позвольте мне увеличить кредитное плечо и продлить этот дип, потому что это бесплатные деньги".
Участники рынка готовы и более уверенно принимают на себя больше однонаправленного риска, в то время как разрыв между трендовым импульсом и ценой быстро сокращается (и в конечном итоге расходится).
- По мере продолжения этого самоусиливающегося процесса основной тренд и преобладающее предубеждение становятся "все более уязвимыми".
Когда ценовой тренд не может конкурировать с преобладающими ожиданиями, наступает коррекция.
Я считаю, что этот аспект соответствует стадии, которую называют "Первые трещины" (как упоминается в книге "Альфа-трейдер").
Это когда "история переполняется", то есть ранние участники тренда фиксируют прибыль, а поздние - выбиваются из игры.
BTC и потенциальная фаза "первых трещин"?
Итак, как это можно применить на практике?
Мой умный мозг считает, что фаза "первых трещин" - это то место, где мы потенциально можем находиться в настоящее время.
На HTF, как только первая значительная коррекция по $BTC будет успешно защищена, нас ждет продолжение вечеринки.
В настоящее время BTC упал на ~17% от локального максимума.
Обычно откат на бычьем рынке происходит в районе 20-30%. Но было бы наивно воспринимать это как однозначную цифру.
Независимо от того, получим ли мы более глубокий откат отсюда или нет,
можно сделать вывод, что под HTF есть значительное пространство для пересмотра, пока восходящий тренд HTF остается неизменным.
Последовательность подъема-спада. Продолжение.
- "Самоусиливающийся процесс на ранних стадиях подвергается упорядоченным коррекциям, и если он их выдерживает, то тенденция к усилению смещения увеличивается, и его уже не так легко поколебать.
Когда процесс развивается, коррекции становятся реже, а опасность кульминационного разворота - выше" (Алхимия финансов).
Отмечается, что за первой значительной коррекцией следует волна ажиотажа (новые максимумы) и в конечном итоге "пик и разворот" (как отмечается в Alpha Trader).
Это будет сопровождаться продолжением восходящего тренда и возможным пиком эйфории/взрывом вершины.
Вершина трендового цикла - отставание между трендовым циклом и ценой.
"Отличные трейдеры поймут, что здесь произошел значимый поворот в тренде, даже когда цена продолжит достигать новых максимумов.....
Пока цена продолжает расти, большинство трейдеров будут игнорировать информацию, которая идет вразрез с трендом."
По сути, когда начинается трендовый цикл (тенденция снизу вверх), справедливая стоимость отстает от него. В это время активы стоят с дисконтом.
Затем следует фаза "догоняющего роста", а затем наступает окончательный пик, когда цена оказывается гиперзавышенной по сравнению с основной историей (что приводит к спаду).
Можно сделать вывод, что отставание на вершине (основная история уже изменила направление движения по сравнению с ценой, которая продолжает расти) происходит отчасти из-за жадности участников рынка.
Такое отставание также, по-видимому, происходит на "дне" или во время значительных откатов в течение цикла в обратном направлении из-за страха.
Поймите истории, которые рассказывает себе рынок, и научитесь определять, когда рынок влюбляется или не влюбляется в тот или иной тренд (Альфа-трейдер).
Это гораздо легче сказать, чем сделать.
Цель здесь (по крайней мере, для меня) не в том, чтобы притворяться, будто мы можем делать точные долгосрочные прогнозы или что мы - ученые, а в том, чтобы помнить и пытаться понять поведенческий аспект циклов (в частности, рефлексивность).
Некоторые практические советы, представленные в книге Альфа Трейдер, помогут вам лучше понять историю рынка:
- Читайте дотошно, уделяя особое внимание качеству.
- Развивайте сеть.
- Найдите профильных экспертов.
- Изучите потенциальные движущие силы и катализаторы. (Это мое дополнение)
Я все еще работаю над этим аспектом и считаю, что нет другого пути, кроме как застрять в этом и быть наблюдательным в течение нескольких циклов (наряду с упомянутыми пунктами).
Кроме того, еще один аспект, который я могу изучить, - это данные о производных второго порядка.
Т.е. смотреть на скорость изменения тренда, а не на абсолютное изменение числа в тренде.
Не уверен, насколько это будет полезно для криптовалюты, поскольку данные ограничены, но мне было бы любопытно посмотреть, есть ли какие-нибудь полезные/применимые данные.
Хотя я далек от того, чтобы стать или притворяться экспертом по макроэкономике, я надеюсь, что эта тема даст вам элементарное понимание рефлексивности, последовательностей подъемов и спадов и трендов (они также происходят на меньших таймфреймах, т.е. циклах внутри циклов).
Перевод: @True_Market_Vision
