Что такое ETF?
Что такое Exchange-Traded Fund (ETF)?
Биржевой фонд (ETF) - это вид объединенных инвестиционных ценных бумаг, который работает так же, как и взаимный фонд (mutual fund). Как правило, ETF отслеживают определенный индекс, сектор, товар или другие активы, но в отличие от взаимных фондов, ETF можно покупать и продавать на фондовой бирже так же, как и обычные акции. ETF может быть структурирован для отслеживания чего угодно - от цены отдельного товара до большой и разнообразной коллекции ценных бумаг. ETF даже могут быть структурированы для отслеживания конкретных инвестиционных стратегий.
Первым ETF был SPDR S&P 500 ETF (SPY), который отслеживал индекс S&P 500 и который остается активно торгуемым ETF и сегодня.
Mutual funds = взаимные фонды, предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг. Взаимными фондами управляют профессиональные управляющие деньгами, которые распределяют активы фонда и пытаются обеспечить прирост капитала или доход для инвесторов фонда.
Что такое индекс S&P 500? Индекс S&P 500 или индекс Standard & Poor's 500 — это взвешенный по рыночной капитализации индекс 500 ведущих публично торгуемых компаний США. Это не точный список 500 крупнейших компаний США по рыночной капитализации, поскольку индекс включает и другие критерии. Тем не менее, индекс S&P 500 считается одним из лучших показателей эффективности известных американских акций и, соответственно, фондового рынка в целом.
Основные моменты:
- Exchange-traded fund (ETF) - это корзина (cборник) ценных бумаг, которая торгуется на бирже так же, как и акции.
- Цены на акции ETF колеблются в течение всего дня по мере покупки и продажи ETF, этим они отличаются от взаимных фондов, которые торгуются только один раз в день после закрытия рынка.
- ETF могут содержать все виды инвестиций, включая акции, товары или облигации, некоторые ETF предлагают акции только для США, в то время как другие являются международными.
- ETF предлагают низкие коэффициенты расходов и меньшие брокерские комиссии, чем при покупке акций по отдельности.
Взаимный/общий фонд (mutual fund) - это пул денег, которым управляет профессиональный управляющий фондом. Это траст, который собирает деньги от нескольких инвесторов, разделяющих общую инвестиционную цель, и инвестирует их в акции, облигации, инструменты денежного рынка и/или другие ценные бумаги.
Криптовалютные ETF - торгуются без ограничений во временных рамках.
Для того, чтобы купить ЕTF на криптоактивы нужно:
- Зарегистрироваться на бирже по ссылке - здесь.
- Пополнить счет в интересующей вас валюте, к примеру USDT.
- Найти в поиске ETF, например BTC3L, Биткоин с плечом х3, лонг-позиция без возможности ликвидации.
- И купить нужный вам ETF.
Понимание Exchange-traded fund (ETF).
ETF называется биржевым фондом, потому что он торгуется на бирже так же, как и акции. Цена акций ETF меняется в течение торгового дня по мере того, как акции покупаются и продаются на рынке.
В отличие от взаимных фондов, которые не торгуются на бирже и торгуются только один раз в день после закрытия рынка. Кроме того, ETF имеют тенденцию быть более экономически эффективными, а также более ликвидными по сравнению с взаимными фондам.
ETF - это тип фонда, который владеет несколькими базовыми активами, а не одним, как акции. Поскольку в ETF входит несколько активов, они могут быть популярным выбором для диверсификации. Таким образом, ETF могут содержать множество типов инвестиций, включая акции, товары, облигации или смесь типов инвестиций.
ETF может владеть сотнями или тысячами акций различных отраслей, или же он может быть изолирован от одной конкретной отрасли или сектора. Некоторые фонды фокусируются только на американских предложениях, в то время как другие имеют глобальную перспективу. Например, ETF, ориентированные на банковский сектор, будут содержать акции различных банков в этой отрасли.
ETF - это рыночная ценная бумага, то есть у нее есть цена акции, которая позволяет легко покупать и продавать ее на биржах в течение дня, и ее можно продавать в короткие сроки. В США большинство ETF создаются как открытые фонды и подпадают под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, за исключением случаев, когда последующие правила изменили нормативные требования. Открытые фонды не ограничивают количество инвесторов, участвующих в продукте.
Базовый актив — это финансовые активы, на которых основана цена производного инструмента. Опционы – это пример производного инструмента. Производный инструмент — это финансовый инструмент, цена которого основана на другом активе.
Открытый фонд — это диверсифицированный портфель объединенных денег инвесторов, который может выпускать неограниченное количество акций. Спонсор фонда продает акции напрямую инвесторам, а также выкупает их. Эти акции оцениваются ежедневно на основе их текущей стоимости чистых активов (NAV). Некоторые взаимные фонды, хедж-фонды и биржевые фонды (ETF) являются типами открытых фондов.
Ликвидность относится к эффективности или легкости, с которой актив или ценная бумага могут быть преобразованы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену. Самым ликвидным активом являются сами наличные деньги.
Денежные средства, инвестированные в ETF.
Триллионы долларов, инвестированные в ETF по всему миру.
Инвесторам доступны различные типы ETF, которые можно использовать для получения дохода, спекуляций, роста цен, а также для хеджирования или частичной компенсации рисков в портфеле инвестора.
Ниже приводится краткое описание некоторых ETF, доступных сегодня на рынке.
ETF обычно характеризуются как пассивные или активно управляемые.
Пассивные ETF стремятся воспроизвести показатели более широкого индекса - либо диверсифицированного индекса, такого как S&P 500, либо более конкретного целевого сектора или тенденции. Примером последней категории являются акции золотодобывающих компаний: по состоянию на 18 февраля 2022 года существует около восьми ETF, ориентированных на компании, занимающиеся добычей золота, за исключением инверсных, левериджированных и фондов с небольшим объемом активов под управлением (AUM).
Активно управляемые ETF, как правило, не ориентируются на индекс ценных бумаг, а принимают решения о том, какие ценные бумаги включать в портфель. Эти фонды имеют преимущества перед пассивными ETF, но, как правило, дороже для инвесторов. Ниже мы рассмотрим активно управляемые ETF.
ETF облигаций используются для обеспечения регулярного дохода инвесторов.
Их распределение дохода зависит от показателей базовых облигаций. Они могут включать государственные облигации, корпоративные облигации, а также облигации штатов и местных органов власти, так называемые муниципальные облигации.
В отличие от базовых инструментов, облигационные ETF не имеют даты погашения. Обычно они торгуются с премией или дисконтом по сравнению с фактической ценой облигации.
Фондовые (акционерные) ETF состоят из корзины акций для отслеживания одной отрасли или сектора. Например, фондовый ETF может отслеживать акции автомобильной промышленности или иностранные акции. Цель состоит в том, чтобы обеспечить диверсифицированную экспозицию по одной отрасли, которая включает в себя высокоэффективные и новые компании с потенциалом роста. В отличие от паевых инвестиционных фондов, фондовые ETF имеют более низкие комиссионные и не предполагают фактического владения ценными бумагами.
Отраслевые или секторальные ETF - это фонды, ориентированные на определенный сектор или отрасль. Например, ETF энергетического сектора включает в себя компании, работающие в этом секторе. Идея отраслевых ETF заключается в том, чтобы получить возможность сделать положительную динамику в данной отрасли путем отслеживания показателей компаний, работающих в этом секторе.
В качестве примера можно привести технологический сектор, в который в последние годы наблюдается приток средств. В то же время, ETF не подвержены влиянию нестабильной динамики акций, поскольку они не предполагают прямого владения ценными бумагами. Отраслевые ETF также используются для ротации в секторах и выхода из них во время экономических циклов.
Как видно из названия, товарные ETF инвестируют в сырьевые товары, включая сырую нефть или золото. Товарные ETF обеспечивают несколько преимуществ. Во-первых, они диверсифицируют портфель, облегчая хеджирование спадов.
Например, товарные ETF могут обеспечить подушку безопасности во время спада на фондовом рынке. Во-вторых, владение акциями товарного ETF дешевле, чем физическое владение товаром. Это связано с тем, что в первом случае не требуется страхование и расходы на хранение.
Валютные ETF - это объединенные инвестиционные инструменты, которые отслеживают динамику валютных пар, состоящих из национальной и иностранной валют. Валютные ETF служат нескольким целям. Они могут использоваться для спекуляций на ценах валют в зависимости от политических и экономических событий в стране.
Они также используются для диверсификации портфеля или для хеджирования импортеров и экспортеров от волатильности на валютных рынках. Некоторые из них также используются для хеджирования от угрозы инфляции. Существует даже вариант ETF для биткоина.
Инверсные ETF пытаются получить прибыль от падения акций путем их шорта. Шорт - это продажа акции, ожидание снижения стоимости и ее выкуп по более низкой цене. Инверсный ETF использует деривативы для шорта акций. По сути, это ставки на то, что рынок упадет.
Когда рынок падает, инверсный ETF увеличивается пропорционально. Инвесторы должны знать, что многие инверсные ETF являются биржевыми облигациями (ETN), а не настоящими ETF.
ETN - это облигация, но торгуется как акция и обеспечена эмитентом, например, банком. Обязательно проконсультируйтесь со своим брокером, чтобы определить, подходит ли ETN для вашего портфеля.
ETF c плечом стремится получить доход, кратный (например, 2× или 3×) доходности базовых инвестиций. Например, если S&P 500 вырастет на 1%, ETF S&P 500 с кредитным плечом 2× вернет 2% (а если индекс упадет на 1%, ETF потеряет 2%). Для повышения доходности эти продукты используют производные инструменты, такие как опционы или фьючерсные контракты. Существуют также левериджированные инверсные ETF, которые стремятся получить доходность, обратную умноженной.
Вторым и самым важным шагом в инвестировании в ETF является их изучение. Сегодня на рынке представлено большое разнообразие ETF. В процессе исследования следует помнить, что ETF не похожи на отдельные ценные бумаги, такие как акции или облигации.
Вам необходимо рассмотреть всю картину в целом - с точки зрения сектора или отрасли - когда вы выбираете ETF. Вот несколько вопросов, которые вы, возможно, захотите рассмотреть в процессе исследования:
- Каковы ваши временные рамки для инвестирования?
- Вы инвестируете с целью получения дохода или роста?
- Есть ли конкретные секторы или финансовые инструменты, которые вызывают у вас интерес?
Если вы начинающий инвестор в ETF, то усреднение затрат в долларах или распределение инвестиционных расходов на определенный период времени является хорошей торговой стратегией. Это связано с тем, что она сглаживает доходность в течение определенного периода времени и обеспечивает дисциплинированный (в отличие от бессистемного или волатильного) подход к инвестированию.
Это также помогает начинающим инвесторам узнать больше о нюансах инвестирования в ETF. Когда они освоятся с торговлей, инвесторы смогут перейти к более сложным стратегиям, таким как свинг-трейдинг и ротация секторов.
Онлайн-брокеры против традиционных брокеров.
ETF торгуются как через онлайн-брокеров, так и через традиционных брокеров-дилеров. Список лучших брокеров в индустрии ETF можно посмотреть в списке лучших брокеров для ETF от Investopedia.
Вы также можете приобрести ETF на свой пенсионный счет. Альтернативой стандартным брокерам являются робо-консультанты, такие как Betterment и Wealthfront, которые широко используют ETF в своих инвестиционных продуктах.
Брокерский счет позволяет инвесторам торговать акциями ETF так же, как и акциями. Практичные инвесторы могут выбрать традиционный брокерский счет, а инвесторы, предпочитающие более пассивный подход, могут выбрать робо-консультанта. Робо-консультанты часто включают ETF в свои портфели, хотя выбор, на чем сфокусироваться - на ETF или на отдельных акциях - может быть не за инвестором.
На что обратить внимание в ETF.
После создания брокерского счета инвестору необходимо пополнить этот счет, прежде чем инвестировать в ETF. Точные способы пополнения брокерского счета зависят от брокера. После пополнения счета вы можете искать ETF и совершать сделки купли-продажи так же, как и с акциями.
Один из лучших способов сузить выбор ETF - это использовать инструмент скрининга ETF. Многие брокеры предлагают такие инструменты для сортировки тысяч предложений ETF. Обычно можно искать ETF по некоторым из следующих критериев:
- Объем: Объем торгов за определенный период времени позволяет сравнить популярность различных фондов; чем выше объем торгов, тем легче торговать этим фондом.
- Расходы: Чем ниже коэффициент расходов, тем меньшая часть ваших инвестиций уходит на административные расходы. Хотя может возникнуть соблазн всегда искать фонды с самым низким коэффициентом расходов, иногда более дорогие фонды (например, активно управляемые ETF) имеют достаточно высокие показатели, чтобы с лихвой компенсировать более высокую плату.
- Производительность: Хотя прошлые результаты деятельности не являются показателем будущих доходов, тем не менее, это общепринятая метрика для сравнения ETF.
- Холдинги: Портфели различных фондов также часто учитываются в инструментах скринера, позволяя клиентам сравнивать различные холдинги каждого возможного ETF.
- Комиссии: Многие ETF не требуют комиссионных, что означает, что ими можно торговать без каких-либо комиссий за завершение сделки. Однако стоит проверить, не является ли это потенциальным препятствием для сделки.
Ниже приведены примеры популярных ETF, представленных сегодня на рынке. Некоторые ETF отслеживают индекс акций, создавая тем самым широкий портфель, в то время как другие нацелены на конкретные отрасли.
- SPDR S&P 500 (SPY) "Паук" - самый старый из сохранившихся и наиболее известный ETF, отслеживающий индекс S&P 500.
- iShares Russell 2000 (IWM) отслеживает индекс Russell 2000 small-cap.
- Invesco QQQ (QQQ) ("кубики") отслеживает индекс Nasdaq 100, который обычно содержит технологические акции.
- SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ("бриллианты") представляет 30 акций промышленного индекса Доу-Джонса.
- Секторные ETF отслеживают отдельные отрасли и сектора, такие как нефть (OIH), энергетика (XLE), финансовые услуги (XLF), инвестиционные трасты недвижимости (IYR) и биотехнологии (BBH).
- Товарные ETF представляют товарные рынки, включая золото (GLD), серебро (SLV), сырую нефть (USO) и природный газ (UNG).
- Страновые ETF отслеживают основные фондовые индексы зарубежных стран, но торгуются в США и деноминированы в долларах США. В качестве примера можно привести Китай (MCHI), Бразилию (EWZ), Японию (EWJ) и Израиль (EIS).
Другие отслеживают широкий спектр иностранных рынков, например, те, которые отслеживают экономику развивающихся рынков (EEM) и экономику развитых рынков (EFA).
Преимущества и недостатки ETF.
ETF обеспечивают в среднем более низкие затраты, поскольку инвестору было бы дорого покупать все акции, входящие в портфель ETF, по отдельности. Инвесторам необходимо совершить только одну сделку по покупке и одну сделку по продаже, что приводит к снижению брокерских комиссий, поскольку инвесторы совершают всего несколько сделок.
Брокеры обычно взимают комиссию за каждую сделку. Некоторые брокеры даже предлагают бескомиссионную торговлю некоторыми недорогими ETF, что еще больше снижает расходы инвесторов.
Коэффициент расходов ETF - это затраты на эксплуатацию и управление фондом. ETF обычно имеют низкие расходы, потому что они отслеживают индекс. Например, если ETF отслеживает индекс S&P 500, он может содержать все 500 акций S&P, что делает его пассивно управляемым фондом, который требует меньше времени. Однако не все ETF отслеживают индекс пассивным образом, поэтому коэффициент расходов у них может быть выше.
Плюсы:
Доступ ко многим акциям в различных отраслях.
Низкий коэффициент расходов и меньше брокерских комиссий.
Управление рисками за счет диверсификации.
Существуют ETF, ориентированные на целевые отрасли.
Активно управляемые ETF имеют более высокие комиссионные сборы.
ETF, ориентированные на одну отрасль, ограничивают диверсификацию.
Отсутствие ликвидности препятствует проведению операций.
Что такое коэффициент расходов? Коэффициент расходов измеряет, какая часть активов фонда используется для административных и других операционных расходов. Для инвесторов коэффициент расходов вычитается из валовой прибыли фонда и выплачивается управляющему фондом. Коэффициент расходов определяется путем деления операционных расходов фонда на среднюю долларовую стоимость его активов под управлением (AUM). Операционные расходы уменьшают активы фонда, тем самым снижая доходность для инвесторов.
Что такое активы под управлением (AUM)? Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов. Определения активов под управлением и формулы варьируются в зависимости от компании. При расчете AUM некоторые финансовые учреждения включают в свои расчеты банковские депозиты, взаимные фонды и наличные деньги. Другие ограничивают это средствами , находящимися в дискреционном управлении, когда инвестор уполномочивает компанию торговать от его имени.
Существуют также активно управляемые ETF, в которых портфельные менеджеры более активно участвуют в покупке и продаже акций компаний и изменении состава участников фонда. Как правило, у активно управляемых фондов коэффициент расходов выше, чем у пассивно управляемых ETF.
Чтобы убедиться, что ETF стоит держать, инвесторам важно определить, как управляется фонд, активно или пассивно, каков коэффициент расходов, а также соотношение затрат и доходности.
ETF с индексируемыми акциями обеспечивает инвесторам диверсификацию индексного фонда, а также возможность коротких продаж, маржинальных покупок и приобретения всего одной акции, поскольку минимальные требования к депозиту отсутствуют.
Однако не все ETF одинаково диверсифицированы. Некоторые из них могут содержать значительную концентрацию в одной отрасли, или небольшую группу акций, или активы, которые сильно коррелируют друг с другом.
Хотя ETF дают инвесторам возможность получать прибыль при росте и падении цен на акции, они также получают выгоду от компаний, выплачивающих дивиденды.
Дивиденды - это часть прибыли, выделяемая или выплачиваемая компаниями инвесторам за владение их акциями. Владельцы акций (холдеры) ETF имеют право на часть прибыли, например, на заработанные проценты или выплаченные дивиденды, и могут получить остаточную стоимость, если фонд будет ликвидирован.
ETF более эффективен с точки зрения налогообложения, чем взаимный фонд, поскольку большинство покупок и продаж происходит через биржу, и спонсору ETF не нужно выкупать акции каждый раз, когда инвестор хочет продать их, или выпускать новые акции каждый раз, когда инвестор хочет купить.
Погашение акций фонда может привести к возникновению налоговых обязательств, поэтому размещение акций на бирже позволяет снизить налоговые расходы.
В случае взаимного фонда каждый раз, когда инвестор продает свои акции, он продает их обратно фонду и несет налоговые обязательства, которые должны оплатить акционеры фонда.
Поскольку ETF становятся все более популярными среди инвесторов, было создано много новых фондов, что привело к низким объемам торгов для некоторых из них. Это может привести к тому, что инвесторы не смогут легко покупать и продавать акции ETF с низким объемом торгов.
Появились опасения по поводу влияния ETF на рынок и того, может ли спрос на эти фонды раздуть стоимость акций и создать хрупкие пузыри. Некоторые ETF полагаются на портфельные модели, которые не проверены в различных рыночных условиях и могут привести к экстремальным притокам и оттокам из фондов, что негативно влияет на стабильность рынка.
Со времен финансового кризиса, ETF играют важную роль во вспышках нестабильности рынка. Проблемы с ETF были значительными факторами, вызвавшими флэш-катастрофы и падение рынка в мае 2010 года, августе 2015 года и феврале 2018 года.
Когда ETF хочет выпустить дополнительные акции, АП покупает "shares of the stocks" из индекса - например, S&P 500, отслеживаемого фондом, - и продает или обменивает их ETF на новые акции ETF по равной стоимости.
В свою очередь, АП продает акции ETF на рынке с прибылью. Когда АП продает акции спонсору ETF в обмен на акции ETF, пакет акций, используемый в сделке, называется единицей создания.
Различие между shares и stocks на финансовых рынках размыто. Как правило, в американском английском оба слова используются взаимозаменяемо для обозначения финансовых акций, в частности, ценных бумаг, которые обозначают владение публичной компанией. (В старые добрые времена бумажных транзакций они назывались сертификатами акций). В настоящее время разница между двумя словами больше связана с синтаксисом и определяется контекстом, в котором они используются.
Что такое авторизованный участник? Авторизованный участник (АП) – это организация, которая имеет право создавать и выкупать паи биржевого фонда (ETF). Они обеспечивают большую часть ликвидности на рынке ETF, получая базовые активы, необходимые для создания акций ETF. При нехватке акций ETF на рынке авторизованные участники создают дополнительные. И наоборот, авторизованные участники будут сокращать количество акций ETF в обращении, когда цена ETF ниже цены базовых акций. Это можно сделать с помощью механизма создания и погашения, который удерживает цену ETF в соответствии с его базовой стоимостью чистых активов (NAV).
Создание, когда акции торгуются с премией.
Представьте себе ETF, инвестирующий в акции S&P 500, цена акций которого на момент закрытия рынка составляет $101. Если стоимость акций, которыми владеет ETF, составляет всего $100 в расчете на одну акцию, то цена фонда в $101 торгуется с премией к стоимости чистых активов фонда (NAV). NAV - это бухгалтерский механизм, определяющий общую стоимость активов или акций ETF.
У АП есть стимул привести цену акций ETF в равновесие с NAV фонда. Для этого АП покупает на рынке акции, которые ETF хочет держать в своем портфеле, и продает их фонду в обмен на акции ETF.
В данном примере АП покупает акции на открытом рынке по цене $100 за акцию, а получает акции ETF, которые торгуются на открытом рынке по цене $101 за акцию. Этот процесс называется созданием и увеличивает количество акций ETF на рынке. Если все остальное остается неизменным, то увеличение количества акций на рынке приведет к снижению цены ETF и приведению акций в соответствие с NAV фонда.
Что такое стоимость чистых активов (NAV)? Стоимость чистых активов — это чистая стоимость активов инвестиционного фонда за вычетом его обязательств, разделенная на количество акций в обращении. Чаще всего используется в контексте взаимных фондов или биржевых фондов (ETF). NAV – это цена, по которой торгуются акции фондов, зарегистрированных в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
И наоборот, АП также покупает акции ETF на открытом рынке. Затем АП продает эти акции обратно спонсору ETF в обмен на отдельные акции, которые АП может продать на открытом рынке. В результате количество акций ETF уменьшается в процессе, называемом погашением.
Объем выкупа и создания акций зависит от спроса на рынке и от того, торгуется ли ETF с дисконтом или премией к стоимости активов фонда.
Выкуп, когда акции торгуются со скидкой.
Представьте себе ETF, который содержит акции индекса Russell 2000 small-cap и в настоящее время торгуется по цене $99 за акцию. Если стоимость акций, которые ETF держит в фонде, составляет $100 за акцию, то ETF торгуется с дисконтом к NAV.
Чтобы вернуть цену акций ETF к его NAV, АП покупает акции ETF на открытом рынке и продает их обратно ETF в обмен на акции базового портфеля акций. В данном примере АП может приобрести право собственности на акции стоимостью 100 долларов в обмен на акции ETF, которые он купил за 99 долларов.
Этот процесс называется выкупом, и он уменьшает предложение акций ETF на рынке. Когда предложение акций ETF уменьшается, цена должна расти и приближаться к NAV.
ETF's vs. Mutual Funds vs. Stocks.
Сравнение характеристик ETF, взаимных фондов и акций может стать непростой задачей в мире постоянно меняющихся брокерских комиссий и политик.
Большинство акций, ETF и взаимных фондов можно купить и продать без комиссии. Фонды и ETF отличаются от акций тем, что большинство из них несут комиссию за управление, хотя в течение многих лет она имеет тенденцию к снижению. В целом, средние комиссии ETF, как правило, ниже, чем у взаимных фондов.
Ниже приводится сравнение других сходств и различий.
- Exchange-traded funds (ETF) - это разновидность индексных фондов, которые отслеживают корзину ценных бумаг.
- Цены ETF могут торговаться с премией или с убытком по отношению к стоимости чистых активов (NAV) фонда.
- ETF торгуются на рынке в обычные часы, как и акции.
- Некоторые ETF можно приобрести без комиссии, и они дешевле взаимных фондов, поскольку не взимают маркетинговых сборов.
- ETF не предполагают фактического владения ценными бумагами.
- ETF диверсифицируют риски, отслеживая различные компании сектора или отрасли в рамках одного фонда.
- ETF не могут быть выкуплены за наличные.
Поскольку обмен акций ETF рассматривается как натуральное распределение, ETF являются наиболее эффективными с точки зрения налогообложения среди всех трех типов финансовых инструментов.
Mutual Funds:
- Взаимные фонды - это объединенные инвестиции в облигации, ценные бумаги и другие инструменты, обеспечивающие доходность.
- Цены взаимных фондов торгуются по стоимости чистых активов всего фонда. Взаимные фонды могут быть погашены только в конце торгового дня.
- Некоторые взаимные фонды не взимают платы за нагрузку, но большинство из них дороже ETF, поскольку взимают административные и маркетинговые сборы.
- Взаимные фонды владеют ценными бумагами в своей корзине.
- Взаимные фонды диверсифицируют риск путем создания портфеля, который охватывает несколько классов активов и инструментов обеспечения. Взаимные фонды можно выкупить за деньги по стоимости чистых активов фонда на этот день.
Взаимные фонды предлагают налоговые льготы, когда они возвращают капитал или включают в свой портфель определенные виды не облагаемых налогом облигаций.
Stocks:
- Акции — это ценные бумаги, которые приносят доход в зависимости от результатов.
- Доходность акций основана на их фактической работе на рынках.
- Акции торгуются в обычные рыночные часы.
- На некоторых платформах акции можно приобрести без комиссии, и, как правило, после покупки с них не взимается плата.
- Акции предполагают физическое владение ценной бумагой.
- Риск сконцентрирован в доходности акций.
- Акции покупаются и продаются за наличные.
- Акции облагаются либо по обычным ставкам подоходного налога, либо по ставкам на прирост капитала.
Оценка ETF.
В последние годы пространство ETF росло огромными темпами, достигнув 4 триллионов долларов вложенных активов к 2019 году.
Значительное увеличение вариантов, доступных для инвесторов ETF, усложнило процесс оценки того, какие фонды могут быть лучшими для вас.
Ниже приведены несколько соображений, которые вы, возможно, захотите иметь в виду при сравнении ETF.
Расходы.
Коэффициент расходов ETF отражает, сколько вы будете платить за работу и управление фондом. Хотя пассивные фонды, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые ETF, даже в этих категориях существует широкий диапазон коэффициентов расходов.
Сравнение коэффициентов расходов является ключевым фактором в оценке общего инвестиционного потенциала ETF.
Диверсификация.
Почти все ETF обеспечивают преимущества диверсификации по сравнению с покупкой отдельных акций. Тем не менее, некоторые ETF отличаются высокой концентрацией — либо по количеству различных ценных бумаг, которыми они владеют, либо по весу этих ценных бумаг.
Фонд, который концентрирует половину своих активов в двух или трех позициях, может предложить меньшую диверсификацию, чем, например, фонд с меньшим количеством составляющих портфеля, но с более широким распределением активов.
Ликвидность.
ETF с очень низким AUM или низкими средними дневными торговыми показателями, как правило, несут более высокие торговые издержки из-за барьеров ликвидности.
Это важный фактор, который следует учитывать при сравнении фондов, которые в остальном могут быть схожими по стратегии или содержанию портфеля.
Каким был первый биржевой фонд (ETF)?
Первый биржевой фонд (ETF) часто приписывают SPDR S&P 500 ETF (SPY), запущенному State Street Global Advisors 22 января 1993 года. Однако были некоторые предшественники SPY, в частности ценные бумаги, называемые индексным участием.
Единицы, зарегистрированные на Фондовой бирже Торонто (TSX), которые отслеживают индекс Toronto 35, появившийся в 1990 году.
Чем ETF отличается от index fund?
Index fund - обычно относится к взаимному фонду, который отслеживает индекс. Индексный ETF строится почти так же и будет хранить акции индекса, отслеживая его.
Однако ETF, как правило, более рентабельны и ликвидны, чем индексный взаимный фонд. Вы также можете купить ETF напрямую на бирже в течение дня, в то время как взаимный фонд торгует через брокера только в конце каждого торгового дня.
Поставщик ETF создает ETF на основе определенной методологии и продает акции этого фонда инвесторам. Поставщик покупает и продает составляющие ценные бумаги портфеля ETF.
Хотя инвесторы не владеют базовыми активами, они все же могут иметь право на выплату дивидендов, реинвестирование и другие преимущества.
В большинстве случаев нет необходимости создавать специальный счет для инвестирования в ETF. Одним из основных преимуществ ETF является то, что ими можно торговать в течение дня и с гибкостью акций. По этой причине обычно можно инвестировать в ETF с базовым брокерским счетом.
Сколько стоит ETF?
ETF содержат административные и накладные расходы, которые обычно покрываются инвесторами. Эти затраты известны как «коэффициент затрат» и обычно представляют собой небольшой процент от инвестиций. Рост индустрии ETF в целом привел к снижению коэффициентов расходов, что сделало ETF одним из самых доступных инвестиционных инструментов.
Тем не менее, может быть широкий диапазон коэффициентов расходов в зависимости от типа ETF и его инвестиционной стратегии.
Итог.
Exchange-traded funds, или же ETF, представляют собой рентабельный способ получить доступ к широкой корзине ценных бумаг с ограниченным бюджетом.
Вместо того, чтобы покупать отдельные акции, инвестор может просто купить акции фонда, нацеленного на репрезентативное сечение более широкого рынка. Тем не менее, при инвестировании в ETF необходимо учитывать некоторые дополнительные расходы.
Оригинал здесь.
Перевод выполнен командой: @True_Market_Vision.
