FARTCOIN — Инвестиционный тезис

Исследование прибыльности блючипов среди мемкоинов, основанное на исторических данных.

Введение

Мемкоины занимают значительную долю в общей капитализации криптовалютного рынка, но при этом заметно отсутствуют в инвестиционных мандатах многих институциональных управляющих активами. Такое пренебрежение в первую очередь объясняется их негативной репутацией: мемкоины часто ассоциируются с сомнительными запусками токенов, спекулятивными схемами «pump-and-dump», мошенничеством с участием знаменитостей и непрозрачной токеномикой.

Тем не менее, эмпирические данные показывают, что мемкоины, преодолевшие критический порог рыночной капитализации, демонстрируют удивительную устойчивость и длительное присутствие на рынке — достигая эффекта Линди, который превосходит по долговечности и стабильности такие более традиционно предпочитаемые категории, как блокчейны первого уровня (Layer-1) и токены децентрализованных финансов (DeFi).

Методология исследования

Для тщательного анализа долгосрочной жизнеспособности и относительной устойчивости по эффекту Линди мемкоинов по сравнению с другими категориями криптовалют мы выбрали обширный период наблюдения продолжительностью почти пять лет — с 2021 по 2025 год. Такой временной интервал был выбран намеренно, чтобы обеспечить достаточно длительный период для выявления устойчивых рыночных поведенческих моделей, установления четких трендов и снижения искажений, вызванных краткосрочной волатильностью. Исторические данные по токенам были получены с платформы CoinMarketCap, поскольку она по-прежнему остается самым полным источником данных по историческим рейтингам и рыночной капитализации криптовалют.

Наш методологический подход заключался в систематическом анализе ежемесячных и годовых снимков по 50 ведущим криптовалютам по рыночной капитализации, с четким разделением на следующие категории: мемкоины, блокчейны первого уровня (Layer-1), токены децентрализованных финансов (DeFi), стейблкоины, игровые токены, оракульные платформы, биржевые токены, сети второго уровня (Layer-2), а также прочие. Токены вручную идентифицировались, классифицировались и отслеживались из года в год.

Фиксируя, какие токены сохраняли свои позиции в топ-50 на протяжении последующих лет, а также определяя, какие из них выбывали и какие — входили в рейтинг, мы рассчитывали показатели удержания (retention) и текучести (churn) для каждой категории. Такой структурированный подход позволил объективно оценить степень устойчивости или волатильности каждой категории и выявить выдающийся уровень удержания и низкую текучесть мемкоинов после достижения ими критической массы.

Результаты

Состав топ-50 криптовалют по категориям (2021–2025)

В таблице ниже представлено обобщённое распределение криптовалют по категориям в рамках топ-50 по рыночной капитализации за пятилетний период наблюдения с 2021 по 2025 год, а также показатели их удержания:

Далее:

Анализ проводился на основе годовых срезов по состоянию на 31 декабря каждого года. Такой подход обеспечивает единообразие и исключает влияние краткосрочной волатильности или внутригодовых скачков. Полученные результаты демонстрируют явное различие между категориями криптовалют с точки зрения их стабильности и способности сохранять позиции в верхней части рейтинга.

Мемкоины показали исключительно высокий уровень удержания — нулевую текучесть и стабильные 100% удержания из года в год. Утвердившиеся мемкоины — особенно Dogecoin и Shiba Inu, а в последние годы и Pepe — демонстрируют беспрецедентную устойчивость после достижения критического уровня рыночной капитализации.

Для сравнения, другие категории, такие как игровые токены / метавселенная и прочие токены, проявили высокую волатильность. Игровые токены особенно сильно пострадали, продемонстрировав крайне низкий уровень удержания (около 8%). Блокчейны первого уровня (Layer-1), стейблкоины и биржевые токены показали среднюю или высокую стабильность, что подчёркивает их структурную значимость в экосистеме криптовалют.

Эти результаты свидетельствуют о том, что, однажды войдя в верхние эшелоны крипторынка по капитализации, мемкоины становятся непропорционально устойчивыми по сравнению с традиционно более уважаемыми токенами. Такой неожиданный вывод ставит под сомнение устоявшееся мнение о мемкоинах как о краткосрочных спекулятивных активах и позволяет рассматривать утвердившиеся мемкоины как полноценные кандидаты для долгосрочных инвестиций.

Следующая таблица показывает вероятность того, что токен, впервые вошедший в топ-50 в рамках своей категории, останется в этом списке и в следующем году. Этот показатель отражает стабильность и устойчивость токенов после их первоначального попадания в топ-50.

Данные показывают, что большинство категорий токенов испытывают значительную текучесть, даже среди тех, кто смог войти в топ-50 по рыночной капитализации. Например, токены DeFi и блокчейны первого уровня (Layer-1), несмотря на их фундаментальную роль в криптоэкосистеме, демонстрируют лишь около 50–67% удержания среди новых проектов. Это означает, что даже после достижения важного рубежа — попадания в топ-50 — многие из этих токенов не способны сохранить импульс или рыночную значимость.

Напротив, мемкоины демонстрируют почти полную стабильность после пересечения этого порога. Немногочисленные мемкоины, вошедшие в топ-50 — Dogecoin, Shiba Inu и Pepe — удерживали свои позиции из года в год, не показывая никакой текучести. Такая поразительная стабильность указывает на выраженную динамику Линди: мемкоины, достигшие культурного и рыночного господства, как правило, остаются на вершине, что делает их уникально устойчивыми по сравнению со всеми другими категориями токенов.

Обсуждение и выводы для управляющих фондами: аргументы в пользу экспозиции на мемкоины

Учитывая приведённые выше данные, для портфельных управляющих и институциональных инвесторов в криптоактивы вырисовывается убедительный вывод: если удаётся выявить мемкоин с реальным потенциалом попасть в топ-50 по рыночной капитализации, вы получаете не только доступ к взрывному росту, характерному для мемкоинов на ранних стадиях, но и актив, который после достижения критического порога требует значительно меньшего уровня активного управления.

Это — парадоксальное преимущество. Управляющие фондами, как правило, чувствуют себя уверенно, удерживая криптоактив с «хорошими фундаментальными показателями» — например, перспективный токен Layer-1 или DeFi — без жёстко определённой стратегии выхода. Однако данные показывают, что именно эти категории (L1 и DeFi) демонстрируют высокий уровень текучести даже после достижения топ-50. Иными словами, многие из них быстро теряют позиции и теряют значимость, несмотря на ранний успех.

На практике это означает, что активное управление, своевременные выходы и попытки «продать на пике» — не просто разумные стратегии, а статистически необходимая тактика для большинства альткоинов, не относящихся к мемкоинам.

На противоположном полюсе — мемкоины, преодолевшие рыночный барьер, проявляют выраженные свойства по эффекту Линди. Как только они пересекают психологический и капитализационный порог, они, как правило, остаются там надолго. Это имеет важные последствия для формирования портфеля и поведения инвесторов:

С точки зрения формирования инвестиционного фонда, высококонвикционная (высокой уверенности) позиция в будущий мемкоин категории «блючипов», такой как условный Fartcoin, перестаёт быть спекулятивной ставкой и становится обоснованным тезисом для устойчивого распределения капитала — в резком контрасте с необходимостью активной торговли, характерной для большинства других альткоинов.

Инвестиционный тезис по Fartcoin

Fartcoin представляет собой уникально привлекательную возможность в экосистеме мемкоинов — не просто как спекулятивный актив, а как структурно устойчивый, культурно значимый и статистически обоснованный долгосрочный инструмент. В то время как тысячи мемкоинов ежедневно появляются и исчезают, Fartcoin выделяется благодаря устойчивому рыночному спросу, глубокой интернет-культуре и широкому культурному резонансу — все это независимо подтверждено данными, поведением участников рынка и динамикой цены.

1. Проверенная устойчивость внимания В море забываемых токенов Fartcoin сохраняет стабильное внимание в числе лидеров на платформе Kaito более шести месяцев с момента запуска. Это мощный сигнал: в отличие от подавляющего большинства токенов, которые лишь кратковременно вызывают всплеск интереса и исчезают, Fartcoin остаётся культурно значимым и активно обсуждаемым, удовлетворяя ключевое условие эффекта Линди — длительное сохранение внимания и интереса с течением времени.

2. Культурная триангуляция: привлекательность для левых, средних и правых слоёв аудитории Брендовая архитектура Fartcoin уникально расположена на пересечении мемной гениальности и теории кривых:

• Привлекательность левой кривой основана на простой, детской радости от «пердежного» юмора — доступного, глупого и обезоруживающего.
• Привлекательность средней кривой кроется в абсурдности — слово «пердеж» настолько нелепое, что привлекает внимание, но при этом не настолько оскорбительное, чтобы отпугнуть случайных участников. Это тот тип шутки, который даже широкая аудитория (например, футбольные мамы, бумеры) может иронично поддержать. Этот эффект подкрепляется тем, что Fartcoin регулярно упоминается в традиционных СМИ, таких как NBC, CNBC и Fortune, как символ бума абсурдных мемкоинов.
• Привлекательность правой кривой заложена в истории происхождения — Fartcoin был создан в Infinite Backrooms двумя ИИ, ведущими диалог друг с другом, что придаёт ему странную метафизическую значимость и актуальность в эпоху искусственного интеллекта. Этот миф идеально располагает проект на пересечении крипто, AI-культуры и глубокой иронии — совпадая с типом самосознательного мифа, который помогает великим мемкоинам сохраняться долгое время.

3. Проникновение в медиа и нарратив Присутствие Fartcoin вышло далеко за рамки Twitter и Telegram. Он стал постоянным элементом в мейнстримовом дискурсе, где традиционные СМИ используют его как пример абсурдности и культурного влияния мемкоинов. Упоминания в таких изданиях, как Fortune, CNBC, NBC News и Forbes закрепляют за Fartcoin статус не просто мема, а символа актуального духа времени на рынке. Он занимает ту же роль, которую Dogecoin играл в 2021 году — но с более тонким пониманием постмодернистской мемной грамотности.

4. Органическое подтверждение на рынке Структура графика Fartcoin подтверждает вышеописанные нарративы. В течение последних двух месяцев он торговался внутри канала линейной регрессии с положительным наклоном, что свидетельствует о стабильном органическом росте, а не о резком взлёте или манипуляциях. При этом он стабильно входит в топ-10 по объёму бессрочных фьючерсов на Binance, часто превосходя по объёму торгов токены с рыночной капитализацией в 10–20 раз больше.

Это демонстрирует высокий интерес трейдеров и сильную уверенность сообщества, когда участники рынка готовы активно выражать свои направленные позиции в больших объёмах.

5. Самое справедливое распределение предложения В отличие от многих криптопроектов, которые живут и умирают из-за разблокировки токенов инсайдерами или рисков сброса от венчурных капиталистов, Fartcoin может похвастаться одним из самых равномерно распределённых предложений среди токенов с высоким уровнем внимания. Анализ данных на блокчейне показывает, что ни одно лицо или организация (за исключением бирж) не контролирует более 2% общего предложения.

Это делает Fartcoin очень устойчивым к внезапным шокам ликвидности и непрозрачным распродажам со стороны инсайдеров.

Катализаторы

Fartcoin демонстрирует сильный и устойчивый рост цены, обусловленный органическим спросом, и мы считаем, что этого уже достаточно, чтобы токен опередил более слабые аналоги в относительном выражении. Однако существует значительный потенциальный катализатор взрывного роста — это листинг на спотовой торговле на бирже первого уровня (Tier 1 CEX). Все остальные мемкоины из топ-10 уже получили листинги на как минимум одной крупной платформе, такой как Binance, Coinbase, Robinhood или Bybit, тогда как Fartcoin пока не имеет такого листинга.

Благодаря продолжающемуся диалогу с маркет-мейкерами и тщательному анализу ончейн-данных, мы считаем, что доброжелательные крупные держатели (киты) и участники, ориентированные на сообщество, альтруистично обеспечивают ликвидность, чтобы поддерживать упорядоченный рынок и готовить токен к листингу на бирже Tier 1. Если этот листинг будет достигнут, он сможет существенно ускорить траекторию эффекта Линди для токена. Даже если этого не произойдет, мы считаем, что восходящий путь для Fartcoin уже предопределён.

Заключение

Общие данные показывают, что мемкоины, попадая в топ-50 по рыночной капитализации, демонстрируют самый высокий уровень удержания позиции из всех категорий токенов — превосходя даже Layer-1, стейблкоины и DeFi-протоколы. В отличие от других альткоинов, которые часто требуют активной торговли с точным таймингом выхода, мемкоины голубых фишек обладают уникальным профилем Линди: они выживают, укрепляются и становятся формой устойчивого культурного капитала. На рынке, где большинство токенов — это временные явления, мемкоины статистически наиболее склонны к долгосрочному удержанию позиций после прорыва.

Fartcoin идеально вписывается в эту модель. Он уже выполнил самое сложное условие — выжил в мемкоиновом испытании на незначимость и смену нарратива. С более чем шестимесячным доминированием в умах сообщества, уникальным вирусным мифом и тройной кривой привлекательности, охватывающей ироничную деградацию и массовое признание, он обладает меметической архитектурой, необходимой для долгосрочной релевантности.

Если цель — найти мемкоин, который не только взлетает, но и сохраняет рост, Fartcoin предлагает редкое сочетание: он имеет след Линди будущей голубой фишки и текущие признаки недооценённого актива. В рынке, где требуется постоянная ротация и точное время выхода, Fartcoin выделяется как мемкоин, который можно действительно держать — не только ради шуток, но и ради асимметричной долгосрочной прибыли.

Автор: Dr. Andrew Shang B.D.S. / DeFiance Capital, Singapore

Оригинал: https://drive.google.com/file/d/1qOWq7JTf3_HPGen1_jSmQCQB7COIDGA_/view

Перевод: @True_Market_Vision