22 урока из 2022 года.
Блокировка токенов: того не стоит, механизмы блокировки в стиле "ve" стали популярными в DeFi, вы блокируете свои токены на некоторое время, а взамен получаете дополнительный доход или полезность. Некоторые люди наблюдали, как их заблокированные токены упали на -90% на медвежьем рынке. Я предпочитаю держать свои токены без каких-либо блокировок.
На рынке нет «Smart money». Все «самые умные» люди на рынке ни хрена не знали (3AC, Alameda, венчурные фонды). Навыков игры в шахматы, дипломов Массачусетского технологического института и чит-кодов было недостаточно, чтобы остановить жадность и плохой риск-менеджмент. Не инвестируйте в проект только потому, что его поддерживает говорящее имя какого-либо фонда.
Нет ничего слишком большого, что не могло бы потерпеть неудачу:
Было ощущение, что если что-то рухнет, их выручит более крупная компания.
1) Государственной помощи не было. 2) Нет достаточно большого фонда, чтобы спасти некоторые из этих компаний. Компании были большими и потерпели неудачу на рынке.
Вопрос о практике создания DAO и трежери. Трежери протокола — его жизненная сила. Нет денег — значит, больше нет протокола. 1) 3AC тайно управляла несколькими протокольными сокровищницами. 2) Некоторые учредители тайно торговали своими ценными бумагами. Плохая практика управления казначейством разрушила хорошие проекты.
Созданы ли протоколы для медвежьего рынка? Бычий рынок прост, но не каждый проект может пережить криптозиму.
Вопрос: 1) Диверсифицирована ли казна протокола за пределами собственного токена? 2) Достаточно ли у протокола средств, чтобы выжить на протяжении более 2 лет? 3) Являются ли расходы протокола разумными?
Защитите себя, если ходят слухи о банкротстве. • "steady lads". • "вероятность неплатежеспособности FTX близка к 0%", банкран? Не ваша забота, когда дерьмо вот-вот накинут на вентилятор, защитите свои средства. Никто другой не сделает это за вас.
Культ Личности. «Власть развращает, абсолютная власть развращает абсолютно» Каждый главный герой пал в этом году: • Даниэле Сеста. • До Квон. • Чжу Су. • SBF. Вы можете ехать с ними по пути наверх, но выпрыгнете из ракеты перед неизбежным столкновением.
Алгоритмические стейблкоины остаются несбыточной мечтой. • UST рухнул. • Bean взломан. • Отключение FEI/USN. • USDN / USDD торгуются ниже своей привязки 1:1. Люди будут продолжать пытаться заставить эти эксперименты дальше работать. Я предпочитаю держать стейблкоины, обеспеченные фиатом, и наблюдать за алгокоинами издалека.
Cross-chain мосты опасны. Виталик предупредил нас о проблемах безопасности с cross-chain мостами. • Мост Ронинов Акси (624 миллиона долларов). • Wormhole Соланы (326 млн долларов). • Мост Harmony (100 млн долларов). • Nomad-мост (190 млн долларов). Вы добавляете дополнительный риск при использовании cross-chain моста.
Деньги не появляются из воздуха.
• 20% Anchor UST. • 5% доходность биткойнов через CeFi. Компании продавали эти продукты так, как будто они были так же безопасны, как банки. Доходность была получена за счет высокого риска (-100%). Совершенно нормально хранить монеты в холодном кошельке и не получать никакой прибыли.
Криптовалюта все еще привязана к макроэкономике.
Слияние Ethereum было одним из самых больших технологических достижений в криптографии. К сожалению, препятствие на макроуровне было слишком сильным, чтобы ETH мог продолжить рост. Политика ФРС и решения по процентным ставкам определяют рыночную капитализацию Crypto на данный момент.
Будьте осторожны с Halo-эффектом.
Эффект cияния (halo) - это тип когнитивного предубеждения, при котором наше общее впечатление о человеке влияет на то, что мы чувствуем и думаем о его характере. По сути, ваше общее впечатление о человеке ("Он хороший!") влияет на ваши оценки конкретных черт его характера ("Он еще и умный!"). Восприятие одной черты характера может влиять на то, как люди воспринимают другие аспекты этого человека.
• SBF был на обложке Forbes. • FTX выручила BlockFi / Voyager. • Спонсируемые FTX арены и A-list спортсмены. Эффект halo означал, что люди не проявляли должной осмотрительности. Никто не задаст сложных вопросов, если вы раздаете достаточно много денег.
Не пытайтесь засечь идеальные точки входа. У вас никогда не будет идеального тайминга, а попытки рассчитать время могут быть плачевными. Более простая стратегия заключается в выходе DCA на бычьем рынке и входе DCA на медвежьем рынке.
Усреднение затрат (Dollar cost averaging, DCA) также план с постоянными затратами и пошаговый трейдинг - инвестиционная стратегия, направленная на снижение влияния волатильности на доходность крупных вложений в финансовые активы, путем разбиения всей суммы инвестиций на части, которые вкладываются по заранее определенному графику.
Активничай на медвежьем рынке. Есть еще некоторые активности на медвежьем рынке. Мы видели, как реальный нарратив о фарме начал развиваться летом. Люди, рано перешедшие на GMX и GNS, были щедро вознаграждены. На медвежке меньше нарративов - выжидайте, пока макроклимат не улучшится.
Принятие происходит, когда криптовалюта невидима для масс. Большинство людей на Reddit НЕНАВИДЯТ все, что связано с Crypto. Тем не менее, все «Коллекционные аватары» Reddit распроданы. Соль в том, чтобы приносить пользу, делая cryptoчасть невидимой и беспроблемной.
Ethereum Layer 2 перетягивают TVL из Alt L1. (Arbitrum и Optimism входят в топ-10).
На подходе роллапы zk, такие как Starknet и zkSync.
Похоже, что будущее - это битва между ETH L2 и цепочками приложений.
Теории расширяющихся циклов. Исторически Crypto работает по 4-летнему циклу. Ближе к концу цикла вы увидите, как люди пытаются продлить его. • Диаграммы S2F. • «Суперцикл». • Теория удлинения биткойнов. Люди финансово ангажированы, чтобы вы думали, что это продлится дольше.
Если вы не знаете источник доходности, вы и есть этот источник. Вы помните все эти проекты с нодами? Никто не мог ответить, откуда берется прибыль. Доход был от новых участников. Убедитесь, что вы понимаете, как и откуда появляется доход, прежде чем инвестировать.
История не повторяется, но часто рифмуется (c) Mark Twain.
История не может повторяться буквально. Что прошло, то прошло. Однако настоящее может условно попасть в ту же кроличью нору, а нынешний состав участников рынка может совершать те же ошибки. Образно рифмуя, хорошо известный стих.
• Mt Gox → FTX. • Битконнект → Терра Луна. У нас будет cкам бирж в следующем цикле, будет новый класс культовых лидеров. Трудно изменить человеческую природу, мы должны предупредить следующее поколение.
Ищите FUD. Это может ощущаться как эхо-камера, когда токен на слуху. Менталитет толпы затрудняет объективные дискуссии.
Эхо-камера, это среда, в которой человек сталкивается только с убеждениями или мнениями, совпадающими с его собственными, так что его существующие взгляды укрепляются, а альтернативные идеи не рассматриваются.
• Они атакуют вашего персонажа (фаундера проекта). • Они раскапывают любые старые твиты, которые могут быть использованы против вас. Ищите FUD перед тем, когда вы инвестируете.
Люди пали, а DeFi - нет. Самыми большими бедствиями в этом году были неудачи людей: жадность, риск-менеджмент, мошенничество и принятие неверных решений. Когда компании CeFi были неплатежеспособными, кредиты DeFi были первыми, которые они возвращали. Доверяйте коду вместо людей.
Не ваши ключи, не ваши монеты. Похоже, нам придется усваивать этот урок каждый цикл. Любые монеты на бирже являются «долговыми расписками». Токен не принадлежит вам, если он не защищен аппаратным кошельком.
Самый безумный год в Crypto (пока что). Вот некоторые из уроков, которые я усвоил. Это немного тяжело для FTX/Luna, потому что они больше всего повлияли на отрасль в 2022 году. Поделитесь некоторыми из ваших самых важных уроков в этом году в комментариях!
Оригинал здесь. Перевод и разъяснение: @True_Market_Vision. Присоединяйтесь к нашему чату - здесь.
