4 проблемы аирдропов

Театрализованная децентрализация, ранняя ликвидность, фальшивые данные, завышенные оценки и право собственности пользователей.

Если вы не знали, две недели назад я написал статью о том, как Arbitrum фактически заплатил 2,175 долларов за пользователя за получение одного адреса.

Чего я не понимал, так это того, насколько это популярно и сколько дебатов действительно вызовет среди разных людей в более широком сообществе. Я хотел написать эту статью, чтобы лично просмотреть каждый ответ, поскольку я думаю, что все подняли правильные вопросы, на которые стоит обратить внимание.

Театрализованная децентрализация

Это был довольно распространенный ответ, и он возникал довольно часто. Логика такова, что, распределяя токены среди очень большой группы пользователей, вы избегаете законов о ценных бумагах, потому что сеть предположительно децентрализована. Я имею в виду, что я ни в коем случае не юрист, но я думаю, что мы также можем с уверенностью сказать, что мы не знаем, каковы фактические правила в отношении аирдропов и токенов. В мире, где SEC заявила, что Coinbase предлагает секьюритизированный продукт через стейкинг, вы действительно думаете, что ваш airdrop пройдет проверку, потому что он был распространен среди 1% ваших пользователей по отношению к 50% ваших пользователей? Это бредовое мышление. Люди или фирмы, которые считают, что есть какие-то волшебные критерии, которые уберегут от неприятностей, нечестны, потому что никто не знает, что делать в данном случае.

Во-вторых, как мы видели в случае с Arbitrum, инсайдеры отменили первое голосование DAO, поэтому любые потенциальные децентрализованные законы, которые они, возможно, удовлетворили, они полностью аннулировали в результате своего следующего набора действий. Вы, черт возьми, не можете сказать, что вы сделали широкое распространение токенов, чтобы «децентрализовать» свою сеть только для того, чтобы единогласно провести изменение в сети без ваших «управляющих». Эти два действия несовместимы друг с другом, и мы можем сказать, что они не соответствуют многим другим протоколам, которые являются DAO. Хорошо, а что еще здесь может быть? Это подводит нас к следующему пункту.

Ранняя ликвидность

Аирдропы могут в значительной степени служить интересам членов команды и ранних инвесторов, обеспечивая чертовски высокий уровень ликвидности и оценки. Я хотел бы разобрать их по отдельности, поскольку я думаю, что они заслуживают отдельных тем для обсуждения. Начнем с ликвидности. В традиционной стране стартапов web2 ликвидность составляет ~ 10 лет, и это все еще оптимистично, если предположить, что рассматриваемый стартап действительно решит это сделать. Вот график, который показывает некоторые данные об этом явлении.

К счастью, в крипте нам не нужно так долго ждать ликвидности активов, поскольку у нас есть программные, постоянно работающие глобальные рынки. К сожалению, мы пропускаем слишком много шагов и обеспечиваем полную ликвидность для активов, которые этого не заслуживают, и создаем очень искаженные структуры стимулов в процессе.

TLDR заключается в том, что на самом деле не имеет значения, что вы финансируете как криптоинвестор на ранней стадии. До тех пор, пока ваш бренд достаточно хорош, чтобы привлечь вас к самым горячим сделкам с довольно хорошей оценкой (10-25 миллионов долларов), вы можете довольно легко перебросить сумку в розничную продажу с оценкой после 1 миллиарда долларов на бычьем рынке. По сути, это означает, что тонна мусора финансируется и будет активно продаваться, потому что инвесторы имеют самые громкие голоса (наибольшее количество подписчиков в Твиттере и связи со СМИ). Команды рады согласиться с этим, потому что зачем усердно работать, если вы можете выйти из своих акций / токенов по цене, которая была бы у вас, если бы вы полностью преуспели в миссии через 10 лет?

Фальшивые данные и завышенные оценки

Начнем с того, что оценки большинства вещей в криптовалюте довольно размыты. Всякий раз, когда вы видите «Проект X получил Y много пользователей», буквально подумайте про себя, что это абсолютно и определенно ничего не значит. Поскольку стоимость создания новых учетных записей близка к 0, принимать необработанные цифры пользователей за чистую монету - крайне нелогичная интеллектуальная ошибка. В моем последнем посте об Arbitrum я писал о критериях, которые они использовали для аирдропа. Вы можете найти его здесь. Я разместил его ниже, потому что хотел пройтись по фактической механике того, насколько несовершенны вещи в этой системе.

Учитывая, что средний своп токенов на Arbitrum стоит 0,28 доллара США (https://l2fees.info), вы можете сделать вывод, что кошелек, который:

$15.00: перевел в Ethereum из Arbitrum (tx: https://etherscan.io/tx/0x1641c1446380ce17956ea3a5a4d119edb43a8327fea345dcca3740a99bc37788)
$2,80: использовал какую-то DEX для обмена 5 разных токенов (апрув+ своп = 10 транзакций @ 0,28 доллара США). Это означает, что взаимодействовали с 6 контрактами.
$4.20: одолжил 5 различных активов на Aave на несколько дней (апрув+ депозит + вывод = 15 транзакций). Это также означает, что взаимодействовали как минимум с 6 контрактами, поскольку каждый пул активов является отдельным контрактом в архитектуре контрактов Aave).

Это довольно простой пример, но он показывает, что, потратив около 22 долларов, вы получите аирдроп самого низкого уровня Arbitrum. Я действительно думаю, что есть более дешевые сети, из которых вы могли сделать мост, что резко снизило бы эту стоимость, но я просто пишу статью в данный момент. Аирдроп самого низкого уровня даст вам 625 токенов, что стоит 800 долларов. Теперь это становится странным, потому что в данной модели заложено несколько предположений:

Как аирдроп-фармер узнает, что делать, а чего не делать?
Как они оценивают стоимость сети, когда она запускается, чтобы определить свои инвестиции?
Что еще они могут сделать, чтобы застраховать свое несоответствие требованиям (используйте другие dApps в сети, которые дадут вам аирдропы, что эффективно создаст вам хорошую фальшивую репутацию для повторного использования)?

Как вы можете видеть, в какой-то момент это в основном становится очень простым уравнением прибыли / затрат. Если вы хотите быть в большей безопасности, просто попросите ChatGPT помочь вам и даже написать сценарий для его выполнения!

Хуже всего то, что все это знают, и мы все готовы играть в эту коллективную бредовую игру вместе. Комментарий из разговора в Интернете довольно хорошо описал настроение.

Думаю, что моя точка зрения заключается в том, что без этих людей капитал Arbitrum скорее оценивался бы примерно в 100 миллионов, чем в текущие 10B+😉

Так что эти команды на самом деле ничего не отдают, делая эти аирдропы. Наоборот, они накачивают свои собственные сумки кратно, делая это.

Зачем беспокоиться о поиске реальной цифры, когда более высокое количество пользователей означает, что вы можете получить надбавку к своей оценке. Инвесторы и разработчики, похоже, согласны с тем, что определение реального количества пользователей в их экосистеме на самом деле не является приоритетом, поэтому они с радостью будут играть в игру, пока остальная часть экосистемы может верить в цифры, которые явно являются фальшивыми. Несмотря на то, что реальные цифры невелики, если мы продолжим стимулировать фальшивые цифры, мы исказим стимулы всей отрасли в целом.

Это говорит разработчикам, что пока вы создаете что-то, что привлекает создателей ботов, инвесторы будут финансировать ваш проект, и вы гарантированно заработаете тонну денег при своей многомиллиардной оценке.

Право собственности «Пользователя»

Это похоже на первый пункт, хотя и затрагивает другой аккорд. Вы можете передать право собственности на свой продукт/протокол своим пользователям и при этом оставаться централизованным — на мой взгляд, это разные вещи. Хотя иногда они могут идти рука об руку. Теперь аргумент или мысль здесь заключается в том, что криптовалюта — это уникальная технология, с помощью которой мы можем дать возможность тем, кто использует наши продукты, пожинать плоды ценности, которую они создают с помощью сервиса. Это мечта:

«Представьте, если бы вы заработали капитал Uber, когда Uber только начинал...»

Я понимаю это и, чтобы быть предельно ясным, я также полностью поддерживаю это. Возможность дать пользователям право собственности на ваш продукт волшебна и меняет правила игры. Однако есть одна вещь, которую люди продолжают упускать или просто закрывают на это глаза. Каждый, кто взаимодействует с вашими контрактами в сети, не является настоящим пользователем! Большинство из них, по статистике, очень мало принесут пользы вам или вашему продукту. Это все равно, что управлять кофейней и говорить, что каждый, кто зашел в ваш магазин, плюнул на землю, просидел за столом в течение 10 часов и ничего не купил, является «постоянным клиентом, которого вы высоко цените». Извините, если вы считаете, что заслуживаете того, чтобы свободные рынки закрыли ваш бизнес и уступили место более опытным / лучшим владельцам, чтобы использовать эту недвижимость.

Пример, который я описал выше, - это именно то, что происходит в большинстве криптосетей в данный момент. У вас есть фермеры-боты, которые практически не предоставляют никакой ценности, кроме завышенных показателей, получения токенов и их сброса. Теперь я думал, что это будет очевидно ужасно, но я получил несколько довольно интересных ответов, которые сбили меня с толку, но я подумал, что я явно позвоню, чтобы убедиться, что мы на одной волне.

«Фальшивые пользователи хороши тем, что они создают ажиотаж вокруг реальных пользователей». Конечно, хотя это просто называется очень дорогой маркетинговой кампанией, где злоупотребление и использование в своих интересах является частью ваших встроенных затрат.
«Фальшивые пользователи хороши, потому что они позволяют людям опробовать вещи и дать обратную связь». Ложь, как человек, работавший в этой сфере, могу сказать, что лучшие отзывы, которые дают эти люди, это «число APY на странице ферм не работает, разработчики, пожалуйста, исправьте». Они абсолютно паразитичны.
«Фальшивые пользователи хороши тем, что вместо этого они сбрасывают свои токены людям, желающим купить». Хм, вы знаете, что проект может просто продавать токены напрямую людям, которым не все равно, или что спрос на стороне покупателей может быть использован для повышения цены? Растрачивание спроса со стороны покупателей на аирдроп-фермеров - это просто минимум, чтобы удержать вашу цену на плаву. Вы хотите, чтобы число шло вверх, а не вбок.
«Фальшивые пользователи хороши тем, что без них токен в обращении составил бы 1%». Еще раз ложь, если вы найдете достаточно достойных пользователей, я обещаю, что у вас не будет этой проблемы. Второе опровержение заключается в том, что вам не нужно раздавать все свои токены сразу!! Это кажется таким очевидным, но вот мы здесь.
«Фальшивые пользователи хороши тем, что они обеспечивают широкое распространение токенов». Нет, это еще раз объективно неверно. Право собственности на вашу сеть концентрируется в руках изощренных/добывающих фермеров-ботов или институциональных покупателей вашей сети, а не конечных пользователей, которые действительно обеспечивают ценность.

Мне жаль, что мне пришлось так ясно это изложить. Но количество ерунды, которую извергают люди, чтобы оправдать объективно ужасные методы ведения бизнеса, действительно ошеломляет.

Заключение

Все, что я написал, было результатом многолетнего пристального наблюдения за множеством аирдропов, поведением различных участников в пространстве, но, что более важно, - просмотром необработанных данных.

У меня есть гораздо больше, о чем я мог бы написать и поделиться, но мы оставим это для другого поста. Есть четкие способы, которыми мы можем начать решать эти проблемы, но это начинается с коллективного изменения мышления, что точность данных - это то, чему мы отдаем приоритет, поскольку хуже, чем отсутствие данных, - это поддельные данные, используемые для оправдания нечестных рассказов.

Привлечение клиентов является одним из самых проблемных вопросов, сдерживающих всю отрасль, и мы находимся в состоянии кланового капитализма, когда неправильные стимулы вознаграждаются в больших масштабах.

Оригинал здесь.
Перевод осуществлен командой @True_Market_Vision.