Индекс страха и жадности. Fear & Greed Index.
Вы наверное часто слышите что индекс каких-то активов достиг определенного значения? Или что трейдеры зарабатывать огромные суммы денег благодаря какому-то индексу? Но сами боитесь в этом разбираться, так как само слово уже навеивает скуку и углубление в профессию? Именно поэтому я решил познакомить вас с самым простым и понятным индексом "страха и жадности".
Обо всем по порядку. Начнем с определения слова индекс. Индекс — это расчетный показатель, который отражает состояние финансового рынка в текущий момент. Для расчета индекса выбирается определенный портфель ценных бумаг, например, пул самых быстрорастущих акций, гособлигаций, пул валютных пар. В основе индекса также могут быть товары: нефть, металлы, зерно. Но помимо этих видов существуют также индексы, отражающие настроение инвесторов.
Каждый день на бирже мы испытываем огромное количество эмоций, но я думаю больше всего нам знакомы две: страх и жадность.
Страх появляется в тот момент, когда актив, которым мы владеем или хотим завладеть начинает резко падать. Это происходит из-за того что остальные люди тоже испытывают страх, и начинают судорожно продавать активы, в результате чего их стоимость падает. В такие периоды на рынке может находиться множество недооцененных бумаг (то есть таких — которые на самом деле стоят дорого, но из-за общего настроения — сейчас торгуются с большой скидкой). Для инвесторов с холодной головой это может стать хорошей возможностью для покупок.
Жадность наоборот — когда на рынке все хорошо и цены на акции растут, инвесторы начинают придерживать и докупать акции, надеясь перепродать их дороже. Цена на активы в таких случаях может сильно раздуться. Не зря Уоррен Баффет говорит: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся».
Индекс страха и жадности (Fear & Greed Index) — это показатель настроения инвесторов на фондовом рынке. Его придумали в 2012 году журналисты CNN Money (входит в американский телеканал CNN) для отражения настроений на фондовом рынке США. Посмотреть значение индекса можно здесь.
- 0–25 баллов — экстремальный страх (инвесторы продают активы, из-за чего их стоимость падает ниже справедливой);
- 25–45 баллов — страх;
- 45–55 баллов — нейтральная зона;
- 55–75 баллов — жадность;
- 75–100 баллов — экстремальная жадность (инвесторы активно покупают ценные бумаги, что может привести к их переоцененности рынком).
Как считается показатель индекса страха и жадности?
Для расчета индекса жадности и страха используется семь показателей. Разберем их на примере фондового рынка. Среди них:
- Волатильность рынка. Самым известным индексом волатильности является индекс VIX, который измеряет отношение ожидаемого колебания цен, или волатильности опционов, и индекса S&P 500 в течение последующих 30 дней. VIX зачастую падает в дни, когда рынок в целом растет, и растет при падении акций. Поэтому рост индекса волатильности показывает возникновение страха среди инвесторов.
- Востребованность безрисковых активов. Спрос на безопасные ценные бумаги показывает разницу между доходностью казначейских облигаций и акций за предыдущие 20 торговых дней. Облигации как более безопасный актив становятся более популярными, когда инвесторы напуганы, поэтому рост спроса на них становится сигналом о повышении страха на рынке.
- Востребованность мусорных облигаций. Когда инвесторы повышают спрос на высокорисковые мусорные облигации, их доходность начинает падать, и наоборот. В результате уменьшение разницы между доходностью мусорных облигаций и более безопасных гособлигаций говорит, что инвесторы идут на больший риск. Увеличение этого спреда указывает на большую осторожность участников рынка. В рамках индекса рост спроса на мусорные облигации сигнализирует о росте жадности на рынке.
- Мощность рынка. Для оценки этого показателя используют индекс S&P 500 за последние 125 торговых дней и скользящую среднюю. Если скользящая находится выше индекса, значит, инвесторы начинают бояться. Если же индекс находится выше скользящей, это говорит о положительной динамике на рынке.
- Опционы пут и колл. Опционы — это производные ценные бумаги, которые дают инвесторам возможность купить или продать определенный актив в определенную дату по согласованной цене. Опционы пут позволяют продавать активы, опционы колл — покупать. Если соотношение опционов пут к опционам колл растет, это говорит о страхе инвесторов.
- Мощность рынка. Этот показатель отражает отношение количества акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, которые достигли максимума за последний год, к количеству бумаг, достигших минимума. Если первых бумаг гораздо больше, чем вторых, это говорит о жадности инвесторов.
- Широта рынка. Каждый день инвесторы совершают сделки с акциями тысяч компаний на бирже. Показатель широты рынка отражает количество (объем) акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, которые растут, по сравнению с дешевеющими бумагами. Если это соотношение низкое или отрицательное, это «медвежий» сигнал, который говорит о росте страха.
Выводы и полезные ссылки:
- Индекс жадности и страха помогает инвесторам понять текущую ситуацию на рынке: насколько другие участники готовы рисковать и вкладываться, , или же они продают все рисковые активы, чтобы сохранить деньги в надежных.
- Инвестору не стоит принимать решения, опираясь исключительно на индекс жадности и страха. Лучше использовать его как дополнительный механизм для перепроверки результатов технического и фундаментального анализа.