НОТА, где есть защитная опция LookBack длиной в 1 год и гарант.купон!
НОТА 242
· Основной защитной опцией в продукте является LookBack длиной в 1 год! Такие условия фиксации цен по базовым активам подойдут, чтобы в период перегретости рынка и повышенной инфляции любую коррекцию использовать в своих целях: фиксация страйков будет происходить в режиме T0 и T365.
· Данный продукт позволит зарабатывать 12% годовых в USD. Также предусмотрен Бонускупон 20% в абсолюте за досрочный отзыв ноты
В течении первого года (пока происходит фиксация цен по базовым активам) в продукте предусмотрена гарантированная выплата купона!
Со второго года купон будет выплачиваться исходя из динамики базовых активов:
2 год – порог 80% на выплату купона,
3 год – порог 75%, на выплату купона,
4 год – порог 70%, на выплату купона,
5 год – порог 65% на выплату купона,
· В продукте предусмотрен автоколл (досрочный отзыв) со 2 года: как только происходит фиксация цен по базовым активам и заканчивается период гарантированной выплаты – уровень автоколла с 94% снижается до 80% (на 1% каждый купонный период)
· Купонный период – каждые 3 мес
· Дата трейда 24 декабря 2021 / цена 98%
ПРИМЕРЬТЕ НА СЕБЯ ПРЕИМУЩЕСТВА УСЛОВИЙ ДАННОГО РЕШЕНИЯ
Пока в 2022 году рынок «сотрясает» от ужесточения монетарной политики американской ФРС, инвесторы получают в этот год гарантированный купон 12% годовых в USD и фиксируют лучшие условия по рынку!
Выбор наилучшей цены базовых активов для страйка будет определятся в даты:
10 января 2022 года или 17 января 2023 года
В какую из указанных дат будет НАИМЕНЬШАЯ цена, та цена и будет принята для страйка.
Учитывая понижающийся уровень автоколла (досрочного отзыва) с 94% до 80%, его вероятность во второй год в продукте максимальная
При автоколле будет выплачен дополнительно Бонус-купон +20% в долларах в АБСОЛЮТЕ к сумме инвестиций
СКОЛЬКО МОЖНО ЗАРАБОТАТЬ за 1 год и 3 месяца?
Предположим автоколл произойдет в первую купонную отсечку после фиксации страйка:
Доходность инвестора составит 35% USD в абсолюте за 1 год и три месяца.
КАК считается общая доходность:
+ 12% (гаранткупон) за первый год,
+ купон за первый квартал второго года: 12%/4 = 3%
+ бонус-купон при автоколле +20%
Это лучшее новогоднее предложение, которое позволит пересидеть непростой 2022 год в «тихой гавани» гарантированного купона и максимально длинного LookBack.
БАЗОВЫЕ АКТИВЫ
Peloton
Компания по производству фитнес-тренажеров.
По итогам отчетности за 3 кв. компания скорректировала ожидания по росту операционных показателей и теперь ожидает рост выручки с текущих $4 млрд до $14,9 млрд.
Основной рост, будет происходить за счет сегмента «Подписка»,
Который будет расти с выручки в размере 25%.
По сегменту «Оборудование» рост выручки в размере 8%, что драйвером станет выпуск бюджетной версии беговой дорожки Peloton Tread в США,
Канаде и Великобритании со стоимостью $2 495 (премиальная модель Tread+ стоит $4 295).
Компания запустила собственный бренд одежды Peloton Apparel.
В качестве материала для изготовления одежды будут использоваться 4 вида ткани: Cadent Fabric, Lite Lines Fabric, Move Mission Fabric и Essential Fabric.
Среде товаров Peloton Apparel мужская, женская и unisex одежда по цене от $15 до $118.
Товары Apparel можно будет приобрести на официальном интернет сайт компании и некоторых выставочных залах Peloton.
Peloton Interactive Inc. провела допэмиссию акций на сумму $1 млрд.
Целевая цена $89, на срок 1 год.
Лукойл
Лукойл - это вторая крупнейшая нефтяная компания в России.
За 2017 год компания произвела 2.2 млн бар. в сутки (2% от мирового производства), а ее доказанные запасы углеводородов составляют 16 млрд бар. (1% от мировых).
Помимо российских проектов, Лукойл также ведет добычу и геологоразведочные работы в Казахстане, Узбекистане, Азербайджане, Ираке и Египте, а в целом работает в более 30 странах в различных сегментах бизнеса.
Лукойл является одной из наиболее эффективных нефтегазовых компаний в России и в мире. Стратегия Лукойла на 2018-2027 года,
которая была анонсирована в марте 2018 года, обеспечит ее растущим профилем производства благодаря целому пулу интересных greenfield проектов и возрастающей динамикой денежного потока,
что было весьма позитивно воспринято инвестиционным сообществом.
Менеджмент делает больший фокус на нефтеперерабатывающий и нефтехимический сегменты бизнеса и работает над проектами по модернизации НПЗ и оптимизации сбытовой сети.
Лукойл продолжает генерировать сильный свободный денежный поток, сохраняет низкую долговую нагрузку и выплачивает наибольшие дивиденды в секторе (около 5-6%).
При этом компания по-прежнему выглядит недооцененной как по отношению к российским, так и зарубежным конкурентам.
1. Согласно долгосрочной стратегии компании, объем добычи углеводородов будет расти небольшим темпом 1% в год в 2017-2027,
Однако рост EBITDA от сегмента добычи ожидается уже на уровне 5% в год в 2017-2020 и на 2-3% в год в 2020-2027.
2. Менеджмент делает фокус на нефтепереработку и планирует увеличить долю светлых нефтепродуктов до 76% к 2027 с текущих 71% и удвоить за это же время свободный денежный поток от перерабатывающего сегмента.
3. В 2017-2027 компания планирует направить 85% капитальных затрат на добычу и разведку углеводородов и только 15% на нефтепереработку.
4. Компания стабильно выплачивает высокие дивиденды.
ZNGA
Мировой рынок видео игр оценивается в $177 млрд. Исторически он рос с 13% в период с 2014 по 2020г.
Сектор стал одним из главных бенефициаров пандемии и вырос на 23% в 2020г.
Наибольший рост был в сегменте «Мобильные игры». Рост этого сегмента 23% (2014-2020).
В 2021г. ожидается, что рынок мобильных игр вырастет только на 5%, но после 2021г., рост рынка вернется к двузначным значениям до 2027г. составит 15%.
Zynga – один из крупнейших разработчиков мобильных игр в мире.
Линейка мобильных игр компании включает обширную коллекцию видео игр, среди которых наиболее популярны такие игры, как Zynga Poker, CSR Racing 2, Empires & Puzzles, FarmVille, Emerge Dragons, Harry Potter: Puzzles & Spells.
По состоянию на конец 3 кв. 2021г. число ежемесячно активных игроков по всем играм компании составило 183 млн, ежедневно активных игроков - 38 млн.
84% выручки компании приходится на внутриигровые покупки – игровую валюту либо определенные вещи, ускоряющие прохождение игр, 16% выручки Zynga получает от продажи рекламы в своих играх.
За последние годы компания активно нарастила базу игроков за счет приобретения компаний Small Giant Games, Peak и Rolic Games
MACY’S
Крупная компания в США, продающая одежду и аксессуары, преимущественно, в среднем ценовом сегменте.
Компания владеет более, чем 600 магазинами, продающими товары под брендами: Macy’s, Bloomingdale и Bluemercury.
В компании работает около 130 тыс. человек.
Компания проводит программу по сокращению издержек на $2,1 млрд, что уже существенно улучшило её маржинальность.
Компания торгуется с дисконтом к целевой стоимости.
· Компания увеличит долю онлайн продаж с 26% и 35% в 2019 и 2кв21 до 50% и 60% через 5 лет и 10 лет, соответственно.
· Во 2кв21 компания показала увеличение сопоставимых продаж на 6% относительно 2кв19 (+16% к 1кв21),
а также увеличение EBITDA в 2 и 3 раза ко 2кв19 – за счёт практически полного открытия американской экономики, сильного роста онлайн продаж +45% ко 2кв19 и сокращения издержек
· 2020 год компания прошла без потерь за счёт оптимизации запасов – чистый долг снизился.
Ликвидность составляет $3,7 млрд при потребности $1,8 млрд до 2023 года.
TENCENT MUSIC
Tencent Music – китайская медиа компания, владеющая 3 из 4 наиболее популярных приложений для музыкального стриминга в Китае (QQ Music, Kugou Music и Kuwo Music),
а также приложением онлайн-караоке WeSing и рядом приложений для обмена короткими видео.
Общее количество активных пользователей всех приложений для музыкального стриминга компании по итогам 3 кв. 2021г. составило 636 млн, из которых 71,2 млн (11,2%) имеют платную подписку.
Совокупная аудитория сегмента «Онлайн-караоке и видео» составляет 205 млн, из которых 10 млн (4,9%) платных пользователей.
Также компания развивает сервисы подкастов, аудиокниг и радио. 55% акций (класс А + класс B) Tencent Music принадлежат компании Tencent, 8,4% - компании Spotify.
В Китае ~1 млрд человек имеет доступ к интернету, из которых ~70% активно пользуются приложениями для онлайн-музыки (~700 млн человек).
При этом доля платной подписки составляет всего 7%, что существенно ниже не только, чем в США (70%) и Европе (70%), но и в Индонезии (15%) и Сингапуре (50%).
· Увеличения доли платных подписчиков с текущих 11% до 23% к 2027г. (средний показатель компаний в китайском видео стриминге), сохраняется дальнейший потенциал роста до уровня Spotify (45%).
Как итог, это приведет к росту выручки сегмента «Музыкальный стриминг» с 9,3 млрд юаней ($1,4 млрд) до 27,5 млрд юаней ($4,3 млрд) по итогам 2027г. (CAGR 17%).
· По сегменту «Онлайн-караоке и видео», увеличение выручки с 19,8 млрд юаней ($3 млрд) до 20,7 млрд юаней ($3,3 млрд) к концу 2027г.
Совокупная выручка по компании, вырастет с 29,1 млрд юаней ($4,5 млрд) до 48,2 млрд юаней ($7,7 млрд) к концу 2027 года.
· Исходя из нашего обновленного прогноза операционных показателей, мы сохраняем рекомендацию BUY.
