Почему не будет, как в прошлом году?

Все отлично помнят обвал рынка РФ из-за начала СВО и последующих санкций.

Рынок облигаций также обвалился, что позволило в будущем на этом отлично заработать, но об этом мы поговорим в другой статье.

Нам в этой статье важно разобраться в том, почему так произошло?

Естественно, я не буду тратить ваше время на то, чтобы рассказать о санкциях. Я потрачу ваше время, чтобы рассказать о том, как работает банковский сектор.

Банковская система

Она во главе всего.

Я не шучу.

Банковская структура - самая важная структура в стране. Во всяком случае, по моему мнению.

Почему?

Потому что банки - выступают в роли "прокладки" между капиталом и государоством, компаниями и людьми. Без них всё просто пойдет по жопе.

Если этой структуры не будет - государство, компании и люди перестанут получать деньги.

И нет, я говорю не про зарплату, которая через банк идёт. А про реальный рынок капиталов.

Любые структуры привлекают деньги через рынок, посредником на котором является банк.

Например, банки помогают компаниям подготавливать план выхода на биржу. Или план выпуска новых облигаций.

Банки скупают бОльшую часть государственных облигаций. Покупают корпоративные облигации.

Банки кредитуют население, выдают ипотеки, автокредиты и т.д.

Понимаете, насколько это важная прокладка? Убери её и рынок капиталов будет уничтожен.

Как работают банки?

На 90% банки работают за счет чужих средств. За счет вкладов. Причем, необязательно вкладов обычных людей, но и за счет вкладов других компаний и банков.

На эти деньги они выдают кредиты.

Причем, обратите внимание!

Депозит - это пассив банка! Да, банк через него привлекает деньги, но ОБЯЗАН по нему платить проценты. Поэтому это обязательство банка.

А вот кредит - это актив банка! Он приносит доход. Банк дал деньги в долг и по этим деньгам ему возвращают проценты.

Поэтому схема выглядит примерно следующим образом:

Банк привлекает деньги через депозиты. На эти деньги банк выдает кредиты. Да, не удивляйтесь, на ваши деньги банк выдает кредит другому человеку.

На проценты, которые выплачиваются по кредиту, банк обеспечивает проценты по депозиту.

Я думаю, внимательные ребята уже заметили основую проблему банков.

Они зависят от наших с вами денег. Работоспособность банков зависит от того, сколько у него денег, привлеченных через депозиты.

И вот теперь внимание, следите за руками.

Февраль, 2022 года. Начало СВО. Буквально в течении недели объявляют новые санкции. Курс доллара вырастает до 120 рублей. Рынок закрывают из-за обвала на 50% и санкций.

Давайте разберем то, что произошло.

• Санкции подразумевают ограничения. Больше всего нас интересует сфера торговли. Потому что из-за ограничений растут цены (читай - инфляция).
• Рост курса доллара также подразумевает рост цен (читай - инфляции).

Ну, прикинь, у нас все компьютеры зарубежные. Он стоит 1000$ в мире. Колоссальная разница в покупке будет, если доллар стоит 70 рублей или 120, да?

Эти два фактора, которые ведут к росту инфляции спровоцировали панику среди населения. Ведь наши с вами кровные рубли, которые лежали на депозитах стали обесцениваться.

Естественно, большинство людей побежали их забирать! Потому что страшно. Может, получится валюту купить. Или давай вообще лучше потратим - легче будет. Квартиру купим, она всегда в цене будет.

А теперь... возвращаемся в начало.

Банки - это прокладка между капиталом и государством, компаниями, людьми. Они создают оборот денег.

А создают они его за счет денег, полученных с депозитов.

И вот вопрос - что будет, если все деньги с депозитов заберут?

Обвал рынка капитала. Всё встанет. Ни у кого денег не будет. Государство, если и не обанкротится, то будет на грани. Многие компании обанкротятся. Рабочие места сократятся, люди останутся без работы. Многие станут банкротами. Им будут звонить коллекторы.

Понимаете?

И вот вопрос к вам - что можно было сделать в такой ситуации? Когда это произошло так резко?

Правильно.

Также резко в ответ поднять ключевую ставку.

Рост ключевой ставки до 20% в марте 2022 года привел к тому, что банки смогли предлагать депозиты под 20-22% годовых.

При инфляции в 19% это вполне себе приемлемый результат. Но самое главное тут - 20% в банке.

Так вот. Я это всё к тому, что рост доходности депозитов до 20% позволил вернуть деньги населения в банки. И это позволило избежать системного кризиса, банкротств, увольнений и роста преступности.

Понимаете, насколько это важно?

И понимаете теперь, насколько правильно отработал Центральный Банк в тех условиях, в которых он существовал?

Поэтому я абсолютно не приветствую, когда говорят, что Набиуллина делает что-то не так. Посмотрите на её работу после этих знаний и сравните её работу с западными коллегами.

Спустя год в РФ ключевая ставка 7,5%. После жесточайшего кризиса, рекордного в мире количества санкций и инфляции в 20%. Вряд ли кто-то смог бы лучше.

Почему не будет, как в прошлом году?

В прошлом году был резкий скачок системы из состояния "покоя" в состояние "стресса". Поэтому были такие мощные колебания. Была паника.

Одна из побочек - это падение цены на государственные облигации на 25-30%.

На этом можно было прекрасно заработать. Только купонная доходность этих облигаций доходила до 16-17%.

Сейчас доходность 10-летних облигаций - 10,8%.

Но те цифры доходности, о которых я рассказываю - были сделаны именно за счет изменения цены. Вот две точки - покупка и продажа.

Об этом я очень подробно расскажу в одной из следующих статей.

Но я лично не жду подобного вновь в ближайшее время.

Экономика прошла стадию сильного стресса. И всё равно находится в стрессе. Да и все основные и самые тяжелые санкции мы тоже уже прошли. Поэтому, по моему мнению, ждать такого же обвала цен на облигации не стоит.

Но не отрицаю, что в будущем такое ещё может быть.

Я же хочу дать вам понять, что необязательно ждать подобного мощного кризиса, чтобы заработать на облигациях 25%.

На самых обычных облигациях можно зарабатывать 10-15-20% и в обычное время. Если уметь.

Как там говорят? Главное не размер, а умение пользоваться 😉

Тут тоже самое. Важно то, как вы умеете пользоваться инструментом, а не то, каких он размеров.