Кейс: 20% на облигациях за 3 месяца
Сразу отмечу - это статья не для того, чтобы похвастаться. А для того, чтобы объяснить и показать, как использовать облигации.
Потому что суть облигаций далеко не в их купонах. И не в их доходности к погашению.
Многие любят спорить, что выгоднее - облигации или депозит. Мол, облигации дают чуть больше доходность. Но там ещё налог. А также, риск. И в общем, смысла нет.
Так говорят те, кто НЕ разбирается в этом прекрасном инструменте.
Кейс
Вот так выглядела сделка технически.
Сразу после обвала я начал покупать облигации, потому что они стали дешевыми.
Дешевыми = рентабельными. Их доходность к погашению доходила до 17,5% годовых.
Конечно, сейчас, спустя время, находятся умники, которые пишут мне в комментариях, что такой доходности не было. Это всё сказки.
Я вам так скажу - вы можете подумать, что я идиот, которому снятся прекрасные сны об облигациях, либо можете поверить моему опыту. Всё просто.
В то же время начали появляться банковские вклады, которые предлагали 20-22% годовых.
Тут математика крайне простая. Никто и никогда не давал предложения "открыть вклад/депозит под 20% годовых на год". Если бы был такой инструмент, я бы первый поспешил им воспользоваться. Потому что 20% годовых - это удвоение капитала каждые 4 года.
Да, 20% позволяют удваивать капитал каждые 4 года, а не 5, как многие могли бы подумать.
Всё дело в сложном проценте. Это математическое чудо, которое ежегодно увеличивает рост вашего капитала за счет прошлых процентов.
Вы можете проверить это сами с помощью калькулятора.
100.000 * 1,2 = 120.000 рублей
120.000 * 1,2 = 144.000 рублей
144.000 * 1,2 = 172.800 рублей
Депозит - это надежный инструмент, который не имеет волатильности. Ваш актив не меняется в цене. Поэтому его так любят, даже не смотря на то, что он не покрывает инфляцию.
В марте 2022 года банки предлагали открыть депозит под 20% годовых.
И ключевое слово здесь - годовых. Потому что в реальности такой депозит давали максимум на полгода.
Далее идет простая математика.
За полгода мы получаем половину годовой доходности. То есть, наши 20% превращаются в 10%.
Затем, спустя полгода банки давали уже 8-9% годовых. И за следующие полгода мы получаем максимум 4,5% годовых.
Итого, за год на руках у нас было бы 14,5% доходности.
Вот вам и депозит в 20% годовых. Звучит красиво, но на деле не так всё просто.
А что там с облигациями?
Как я уже сказал, облигации давали до 17,5% годовых.
Это было буквально в первый день открытия торгов в марте 2022 года. Но в течении нескольких недель можно было купить облигации с доходностью в 15% годовых.
Разница, конечно, не существенна. Всего 0,5%.
Но красота облигаций именно в изменении их цены.
Было очевидно, что государство не умрет. У нас низкая долговая нагрузка, есть кубышка и доход от нефтегаза. Даже несмотря на дефицит бюджета и проблемы, деньги есть.
Поэтому я понимал, что Центральный Банк опустит ключевую ставку рано или поздно. Для того, чтобы разгонять экономику. Без этого никак.
Собственно, вскоре после роста, ключевая ставка пошла вниз. А вместе с ней и процентные ставки на рынке.
И прикол облигаций с постоянным купоном в том, что их ставки регулируются именно именно изменением цены.
А чтобы процентная ставка упала, нужно, чтобы облигация стала дороже.
Цена выросла с 846 рублей до 980. Добавляем сюда купонную доходность и получаем 20% доходности за 3 месяца.
По логике банков - это 80% годовых.
Магия облигаций
Необязательно ждать очередного кризиса, чтобы сделать высокие проценты на облигациях.
Для этого достаточно понимать, как работает этот инструмент.
Как я уже сказал, главное в нем не купонная доходность. А изменение цены. Потому что именно за счет изменения цены доходность может сильно меняться.
Облигация, которая стоит на рынке 1000 рублей.
Её купон составляет 100 рублей. То есть, доходность 10%.
Для простоты расчетов возьмем идеальную ситуацию, когда доходность облигации равна ключевой ставке. То есть, ключевая ставка тоже 10%.
Формула расчета доходности к погашению/продаже
((Стоимость продажи или погашения − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × 100% / на количество лет владения.
Допустим, до погашения нашей облигации 2 года. Давайте подставим цифры в формулу.
Стоимость продажи/погашения - 1000 рублей.
Полная цена покупки - 1000 рублей.
Все купоны за период владения - 200 рублей.
((1000 - 1000 +200) / 1000) * 100% / 2 = 10% годовых.
А теперь представьте, что регулятор опустит ключевую ставку до 9%. Всего лишь на 1%.
Что такое 1%? Казалось бы, это незначительно.
Но цена облигации должна будет вырасти, чтобы её доходность соответствовала ключевой ставке. То есть, цена облигации вырастет до 1100 рублей. И тогда доходность будет 9%.
Давайте предположим, что вы купили эту облигацию по 1000 рублей. Затем Центральный Банк снизил ставку до 9%.
Если вы грамотный инвестор, то спустя год вы продадите эту облигацию и заработаете 20% годовых. А затем переложите деньги в другой актив.
Давайте просто проверим по формуле.
((1100 - 1000 + 100) / 1000) * 100% / 1 = 20% годовых.
То есть, снижение процентной ставки на 1% увеличило доходности вашей облигации вдвое.
Поэтому я и говорю о том, что облигации - отличные и недооцененные инструменты.
Высокие цифры доходности они могут делать и в обычное время. Главное знать, как ими пользоваться.
Как говорится, главное не размер, а умение пользоваться)
Так что используйте, друзья, облигации и инвестируйте грамотно.