Введение

AVS могут распределять награды за повторный стейкинг в любом токене ERC20. Однако большинство пользователей получат небольшие, дробные суммы (больше проблем, чем они стоят, чтобы требовать или торговать в пулах обмена). Это может привести к разочарованию и низкой прибыли для стейкеров, в то время как AVS может увидеть низкое использование токенов и повышенное давление продаж.

LRT² (читается как LRT Square) — это унифицированный протокол повторного распределения вознаграждений в качестве хранилища, которое хранит токены вознаграждений в качестве базовых активов. Через LRT² проекты LRT могут объединять вознаграждения AVS в единое хранилище и выпускать токены акций хранилища своим стейкерам (или дистрибьюторским контрактам). Эта система сокращает транзакционные издержки и оптимизирует процесс вознаграждений, что отлично подходит для тех, у кого небольшие доли, которым может быть проще управлять и торговать своими акциями коллективно. Более крупные стейкеры могут выкупать и, возможно, заниматься арбитражем, что будет определять рыночную цену токена LRT².

На рисунке 1 ниже показано сравнение распределения вознаграждений AVS по проекту LRT с использованием LRT² и без него. Он разлагает отношение «многие ко многим» на отношения «многие к одному» и «один ко многим».

Рисунок 1: Сравнение распределения вознаграждений AVS по проекту LRT с использованием LRT² и без него.

LRT² будет иметь токен управления, который определяет, какие токены AVS вносить в белый список и какие LRT могут вносить вознаграждения и выпускать акции. Токен управления также будет управлять собственной казной, накапливая комиссии для увеличения своей стоимости с течением времени.

Белая книга

LRT² — это унифицированный протокол вознаграждений за повторный стейкинг, работающий на основе набора смарт-контрактов, развернутых в основной сети Ethereum и поддерживающих следующие основные функции:

1. Агрегация токенов AVS и простое управление
• Позволяет объединять вознаграждения от разных AVS в один токен, упрощая процесс управления и торговли для пользователей.
• Это решает проблему неэффективности, связанной со сбором множества мелких и разрозненных наград, что может быть дорогостоящим и обременительным.
2. Выпуск и погашение токенов акций
• Протоколы LRT могут вносить вознаграждения AVS в контракт, а взамен выпускать токены акций на основе стоимости внесенных токенов.
• Чтобы предотвратить размывание стоимости, контракт включает механизмы, гарантирующие, что стоимость хранилища (т. е. совокупность управляемых токенов) остается постоянной до и после депозитов, защищая от изменений стоимости, которые могут негативно повлиять на держателей токенов-акций.
• Пользователи могут пропорционально обменять свои токены акций на базовые активы.
3. Оценка стоимости хранилища в цепочке
• Он извлекает цену своих базовых активов из контрактов Price Oracle для расчета стоимости как входящих вознаграждений (депозитов), так и базовых активов.
4. На пути к управлению в цепочке
• Начните с мультиподписи, принадлежащей экосистеме, фундаменту
• Децентрализует его таким образом, чтобы решения принимались на основе его токенов управления в цепочке.
• Руководство принимает решения, такие как (1) какие AVS могут быть депонированы, (2) какие LRT могут депонировать вознаграждения AVS и чеканить токены акций
5. Будущие расширенияМы изучаем различные способы добавления ценности в LRT². Одним из расширений будет включение стейкинга/перестейкинга активов хранилища для увеличения доходности.

Обзор протокола

Рисунок 2: Обзор протокола LRT²

1. [Распределение вознаграждений AVS] AVS распределяют вознаграждения за повторную ставку среди LRT.
2. [Депозит AVS Rewards и чеканка LRT ² ] LRT вносят награды за повторный стейкинг в хранилище LRT². В то же время он чеканит токен LRT² эквивалентной стоимости для дистрибьютора, например, дистрибьютора Merkle. Дистрибьютор отвечает за управление распределением токенов LRT² среди стейкеров LRT. Каждый LRT будет управлять своим собственным дистрибьютором.
3. [Распределение LRT ² ] участники LRT запрашивают свои токены LRT² у соответствующих дистрибьюторов. Затем они могут торговать/хранить/передавать токен хранилища вместо того, чтобы иметь дело с несколькими токенами AVS по отдельности.
4. [Обнаружение цены] Арбитражёры отслеживают цену токена хранилища и его базовых активов на DEX. Арбитражёры выкупают базовые активы из токенов LRT², когда появляется возможность получить прибыль от разницы в цене, что ведёт к обнаружению цены токена LRT².

Подробности протокола

Оценка токенов хранилища и вознаграждений

LRT² — это хранилище, которое хранит токены AVS в качестве базовых активов. Общая стоимость хранилища LRT² — это совокупная сумма стоимостей всех его базовых активов токенов. Цена токена предоставляется ценовым оракулом.

Цена Лента Оракул

Управление должно зарегистрировать оракул ценового потока для каждого токена. Предоставленные ценовые данные играют решающую роль в оценке токенов Vault и Rewards , депозите , погашении и ребалансировке .

Оракул должен убедиться, что не происходит никаких манипуляций с ценами, которые могут негативно повлиять на хранилище.

Регистрация и внесение в белый список

Управление должно зарегистрировать токены, чтобы хранилище могло их хранить. Процесс регистрации включает проверку легитимности токена и установку максимального лимита позиции, который контролирует часть стоимости хранилища, которую может представлять токен.

Управление должно внести токены в белый список, чтобы хранилище могло принимать их депозиты в качестве вознаграждений для выпуска своего токена-акции. Например, токен может быть зарегистрирован, но не внесен в белый список для депозита, если они временно приостановлены или ограничены управлением.

Депозит

Протоколы LRT, включенные в белый список, могут вносить полученные вознаграждения AVS в хранилище LRT² и взамен выпускать доли токенов LRT² на основе стоимости внесенных токенов и хранилища.

Чтобы не допустить размывания стоимости, в LRT² работают несколько охранников.

1. он гарантирует, что стоимость хранилища (т. е. совокупность управляемых токенов) остается одинаковой до и после депозитов, защищая от изменений стоимости, которые могут негативно повлиять на держателей токенов-акций:
2. он устанавливает ограничения по скорости на количество новых депозитов и выпущенных токенов хранилища в течение определенного временного окна. Параметры ограничения скорости контролируются управлением LRT²
3. он использует ценовой оракул, зарегистрированный руководством LRT², для справедливого и безопасного ценообразования депонируемых токенов и токенов в хранилище

Обратите внимание, что распределение выпущенных акций управляется каждым протоколом LRT.

Выкуп

Владельцы токенов хранилища LRT² могут пропорционально обменять свои токены акций на все базовые активы без какого-либо разрешения.

Ребалансировка

Хранилище должно поддерживать желаемое распределение активов как для управления рисками, так и для оптимизации доходов. Перебалансируя активы хранилища, хранилище гарантирует, что ни один актив не станет слишком доминирующим, помогая управлять подверженностью хранилища различным токенам. Только уполномоченные субъекты («Перебалансировщик») могут перебалансировать хранилище, обменивая токены внутри хранилища. Здесь целевые токены для обмена выбираются так, чтобы быть менее волатильными токенами с большими капитализациями, такими как ETH.

Управление

Управление контролирует параметры регистрации/внесения в белый список и ребалансировки токенов, а также то, кто может этим управлять. Первоначально управление будет осуществляться на кошельке с несколькими подписями, принадлежащем партнерам экосистемы. Затем мы постепенно перейдем к управлению на цепочке по мере развития протокола.

Спасибо за прочтение! Пожалуйста, поделитесь своим отзывом в комментариях и подпишитесь на меня в социальных сетях, если вам понравилась статья. Я также создал сообщество Telegram, где мы можем собираться и обсуждать интересные темы, связанные с криптовалютой. Вы можете присоединиться к нам и принять участие в обсуждении → Telegram: Contact @razgules