Fluid - убийца AAVE? Или пустышка под сладким соусом?
Всем привет! На связи Владислав, автор канала VlaDeFi, давайте же разберемся с протоколом под названием Fluid и так ли он хорош на самом деле?
1. Начнем с самой первой вкладки Lend (скрин ниже)
Тут мы можем просто закинуть активы под %, но при этом займ на них взять не сможете, так как Fluid использует унифицированный слой, из которого все пулы Fluid могут получать ликвидность. Простыми словами тут просто закинули актив и получаем на него %.
2. Вкладка Borrow
Тут уже начинается интересная движуха, на скриншоте видны позиции, которые мы открываем, по кнопке Create Position мы можем открыть нужную нам позицию и тут есть много вариантов, я перечислю основные
А) Например мы можем просто открыть ETH/USDC, далее внести ETH по кнопке Deposit и взять в займ USDC, аналогично как на том же AAVE, только тут условия получше, Collateral Factor 87% на AAVE он 80%, Liquidation penalty 1% на AAVE он 5% (простыми словами займ можете взять больше, а штраф за ликвидацию будет меньше, как работает ликвидация на AAVE я рассказывал в этом видео
Б) Быстро и удобно можно сделать лупинг позиции, например выбираем пару wstETH / ETH и жмем Create Position, далее нажимаем на Deposit вносим к примеру наши wstETH (скрин ниже)
И теперь у нас открывается ряд возможностей, сейчас по порядку расскажу про каждый из вкладки "Strategies" на скрине выше
ETH <> wETH - тут можно обернуть ETH на wETH 1 к 1
stETH <> wstETH - тут можно обернуть stETH на wstETH
Deposit & Borrow - тут вы можете сразу внести депозит на сторону залога и сразу же взять под него займ в рамках одной транзакции, жмем апрув, потом депозит (см. скрин ниже)
Payback & Withdraw - тут вы можете в рамках одной транзакции выдернуть актив со стороны залога и погасить займ, тем самым например отдалить ликвидацию (см. скрин ниже)
Leverage - вот мы и добрались до лупинга, благодаря этой функции, можно одной транзакцией сделать несколько кругов зацикливания для того, чтобы получать больший % на свою позицию, для пары wstETH - ETH функция Leverage за нас возьмет займ в ETH, далее эти ETH свапнет на wstETH и после этого задепозитит их на сторону нашего займа и так сделает несколько кругов (см. скрины ниже, покажу наглядно как это работает)
Чем больше кругов мы делаем, тем ниже становится наш healtch factor, поэтому старайтесь не доводить его до красного значения
Давайте посмотрим на нашу позицию до лупинга и после (скрин ниже)
Изначально у нас было 3,18% чистой годовой доходности, после лупинга мы ее смогли увеличить до 4,61% чистой годовой доходности (скрин ниже)
Хочу сразу тут обозначить, что я это показываю как пример, есть позиции интереснее, доходность такая маленькая так как за wstETH мы получаем 3.11% годовых, а за займ в ETH мы теряем 2.63% годовых, по факту чистыми нам остается 0,48% и с помощью лупинга мы разгоняем эту доходность, но важно следить за позицией, так как ставка по залогу может увеличиваться и тогда лупинг может стать просто невыгодным.
Deleverage - c помощью этой функции, мы можем разобрать наш лупинг в один клик, простыми словами Deleverag за нас вытаскивает wstETH со стороны залога, далее делает свап wstETH на ETH и потом гасит ими долг и так делает несколько кругов (см. скрин ниже)
Что такое Smart Collateral на Fluid и как он работает?
Smart Collateral на Fluid — это функция, позволяющая пользователям одновременно использовать свои активы в качестве залога и предоставлять ликвидность в автоматизированных маркет-мейкерах (AMM). Это означает, что ваши активы могут одновременно служить обеспечением для займов и приносить доход от торговых комиссий на децентрализованной бирже (DEX)
Приведу простой пример для нагляднсти (скрин ниже)
1️⃣ Вы вносите 0.977 wstETH и 10.753 ETH на сторону залога
2️⃣ Вместо простого залога, Smart Collateral автоматически направляет часть ETH для предоставлении ликвидности на Dex бирже, где вы получаете дополнительный доход на свой залог
Что такое Smart Debt на Fluid и как он работает?
Smart Debt — позволяет трансформировать долг в производительный актив, используя его в качестве ликвидности для DEX. Сделки направляются через ликвидность Smart Debt, а торговые сборы используются для погашения долга.
Smart Debt можно рассматривать как обратную сторону любого пула AMM, используя долг как ликвидность, а не как токен. В то время как традиционно долг покидает протокол кредитования, Smart Debt по-прежнему используется как ликвидность торговли DEX.
Это означает, что пользователи смогут получить лучшие ставки по займам благодаря этой структуре и даже иметь возможность получать плату за займ.
Liquidity Layer = Глобальная система управления ликвидностью, зачем она нужна?
Liquidity Layer – это основной слой Fluid, который управляет всей ликвидностью в протоколе.
Как работает Liquidity Layer? (Пример)
Пример 1: Оптимизация доходности для вкладчиков
- Вы размещаете USDC в Fluid.
- Liquidity Layer автоматически распределяет ваш депозит между различными DeFi-протоколами (например, Aave, Compound, Morpho), где ставка по депозиту выше.
- Если в одном из протоколов ставка падает, Liquidity Layer может перенести ваши USDC туда, где ставка выше, обеспечивая вам максимальную доходность.
Пример 2: Оптимизация долговой нагрузки
- Вы взяли займ 1000 USDC под залог ETH в Fluid.
- Liquidity Layer отслеживает процентные ставки в других протоколах.
- Если ставка на Fluid выросла, а в Aave она ниже, то смарт-контракт автоматически переместит ваш долг на Aave, снизив процент по кредиту.
Пример 3: Снижение риска ликвидации
- Вы взяли займ, но цена вашего залога (ETH) упала
- Вместо того чтобы допустить ликвидацию, Liquidity Layer автоматически переместит часть активов например туда, где LTV на займ выше
- Это снижает вероятность ликвидации и дает вам больше времени на реакцию.
Эффективный механизм ликвидации: усовершенствованный механизм ликвидации Fluid обеспечивает самые дешевые и наиболее эффективные по газу ликвидации. Тысячи позиций могут быть ликвидированы за одну транзакцию, что позволяет протоколу быстро и эффективно ликвидировать задолженность. Эта эффективность позволяет Fluid предлагать более высоки коэффициенты кредита к стоимости (LTV) для активов пользователей.
Как происходит ликвидация в Fluid?
- Протокол сначала попытается автоматически переместить долг в другой пул с более низким процентом или меньшими рисками.
- Вместо моментальной ликвидации Fluid перераспределяет ликвидность, сохраняя актив пользователя, например, долг можно частично конвертировать в другой актив, чтобы избежать полной ликвидации.
- Вместо принудительного закрытия до 50% долга, как на Aave, Fluid использует более гибкую систему, позволяя частичное погашение долга за счет внутренних резервов и перемещения ликвидности
Минусы Fluid по сравнению с Aave
❌ Меньший уровень траста и проверенности временем
Aave существует с 2017 года, имеет многолетнюю репутацию, протокол прошел проверку огромной котлетой денег, что вызывает доверие
Fluid – новый протокол, он еще не прошел испытание временем.
❌ Более сложная структура для новичков
Fluid использует сложные механизмы управления долговыми позициями, которые могут быть непонятны новичкам.
В Aave система проще и интуитивнее.
Liquidity Layer – новые механизм, который еще не был протестирован огромной ликвидностью и временем
В Aave простая и проверенная временем модель кредитования.
⚠️ Риски Fluid по сравнению с Aave
- Fluid был проверен Statemind и Mixbytes , но могут возникнуть непредвиденные ошибки или сбои, которые могут привести к потере средств пользователями или проблемам при взаимодействии с протоколом. Fluid поощряет участие сообщества и предлагает вознаграждение за обнаружение ошибок в размере 500 тыс. долларов через Immunefi для выявления и снижения этих рисков.
- Aave уже долгое время подвергается аудитам, а его смарт-контракты проверены миллиардами долларов ликвидности, конечно это не может исключать того факта, что уязвимость может быть найдена в будущем, но шанс что ее найдут значительно ниже чем у Fluid
🔍 Вывод: Что выбрать?
Aave – это проверенный временем протокол, который подходит для консервативных пользователей, желающих минимизировать риски.
Fluid – это новаторский протокол, который предлагает более гибкие стратегии управления залогом и долгом, но имеет риски из-за новизны.
📌 Если вы цените надежность – выбирайте Aave. Если готовы рисковать ради потенциала высокой доходности – Fluid может предложить интересные возможности.
P.S
Не забудьте подписаться на мой Telegram канал, там я делюсь свежей и актуальной информацией в сфере DeFi!