Да будет кризис! Трамп объявил торговую войну всему миру

Третье апреля 2025 года — поистине знаменательный день. Американский индекс S&P500 рухнул почти на 5%, его капитализация сократилась на 2,4 трлн долларов. Это крупнейшее падение в течение одного дня со времен пандемии COVID. А пятьсот богатейших людей планеты одномоментно лишились 208 млрд долларов. Все это произошло после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении «взаимных тарифов» против практически всех стран, по сути, провозгласив начало мировой торговой войны. Мы уже рассказывали о возможном ущербе от «тарифной дубины» Трампа: в одном из наших подкастов на платформе Pateron и в Telegram канале. Но одно дело предположения, а другое — реальность. Она, как водится, оказалась гораздо круче любых прогнозов.

«Необычайная чушь»

Презентация тарифных мер с помпой прошла в Розовом саду Белого дома. Главный нарратив Трампа сводился к «на нас напали, нам не оставили выбора» — знакомые оправдания для агрессии, не так ли? По его мнению, весь мир вот уже полстолетия облагает несправедливыми тарифами американские товары и пришло время на это ответить. Во время выступления президент размахивал огромными таблицами, в которых были перечислены почти все существующие страны плюс два столбика цифр. В левом — «тарифы, взимаемые с США, включая манипуляции с валютой и торговые барьеры». В правом — «взаимные тарифы», который устанавливает Америка с 9 апреля: половина от левого столбца, но не менее 10%. Тарифы по минимальной ставе вступают в силу 5 апреля.

От того, что было написано в левом столбике, у нас, честно говоря, глаза полезли на лоб. Да и не только у нас. Вопрос был только один: с какого потолка взялись эти цифры? Офис торгового представителя США (USTR) выдвинул свою версию расчетов. Формулу вы можете видеть на картинке. Их пространные объяснения, перемешанные с драматическим пафосом, вы можете прочитать здесь. Яснее от этого, впрочем, не стало. Сомнения подогревала и та аргументация, которой Трамп подкреплял судьбоносное объявление. Так, он заявил, что Япония облагает импортируемый из США рис пошлиной в 700%, а также взимает бешеный тариф с американских автомобилей. В тот же день министр сельского хозяйства Японии Таку Это со свойственной национальному этикету сдержанностью заявил, что 700% — цифра крайне «нелогичная». «Ее невозможно получить никакими расчетами. Это непостижимо», — отметил он (цитата по Reuters). А импортных пошлин на произведенные в США автомобили Япония не устанавливала вовсе.

Быстрее всех с загадкой справился американский финансовый журналист и автор книг Джеймс Суровецки. Он поделился своим открытием в сети Х. Оказалось, что администрация вовсе не утруждалась выяснять реальные тарифы, торговые барьеры и влияние курсов валют. Все, что они сделали — это поделили торговый дефицит США в товарных категориях с каждой страной на импорт товаров из этой страны. Результат, выраженный в процентах, и объявили «тарифами против США». Суровецки приводит пример: дефицит торговли товаров с Индонезией составляет 17,9 млрд долларов. Импорт из Индонезии в США равен 28 млрд долларов. 17,9/28 = 64% — именно это значение указано в табличке Трампа напротив Индонезии. Соответственно, «взаимный тариф» равен 64%/2 = 32%. «Какая необычайная чушь», — заключил Суровецки.

Эту находку тут же растиражировали все ведущие газеты. С подробными разборами можно ознакомиться, например, в The New York Times и Financial Times. Комментарии экономистов единодушны: такого эпического провала история еще, пожалуй, не видела.

Ковровое тарифометание

Мы тоже проверили «формулу Суровецки» и убедились: действительно, вводимые США «взаимные тарифы» соответствуют ей целиком и полностью. За исключением Евросоюза, который обложен тарифом в 20% без разбора. Попытаемся разобраться в экономическом смысле этих мер. Спойлер: он настолько поверхностный и дилетантский, что эффект от него будет совсем не таким, как рассчитывают в Белом доме. Действительно, торговый дефицит для Америки — большая проблема. Причем именно в товарных категориях: по части услуг (к которым относится, например, работа технологических гигантов типа Meta или Google) как раз все хорошо, тут Штаты имеют стабильный профицит.

Беда в том, что подход нынешней администрации слишком догматичный и не учитывает реальный контекст. По мнению специалиста по торговым войнам Олександра Шепотило из Aston University, объяснения USTR лишь создают впечатление связи новых тарифных мер с экономической теорией. По факту же они совершенно оторваны от реальности. «Формула (использованная администрацией в расчетах) дает такой уровень тарифов, который призван сократить торговый дефицит до нуля. Это безумная цель. Нет никаких экономических причин иметь сбалансированную торговлю со всеми странами», — отмечает Шепотило (цитата по Financial Times).

Кроме того, такой подход игнорирует всю многослойность, сложность глобальной торговли. «Еще один аспект — они фокусируются на двусторонней торговле. И вот пример:

Страна А производит древесину и продает ее стране Б, страна Б делает из древесины ящики и продает их стране В, страна В выращивает яблоки, пакует их в ящики и продает стране А, — пишет на своей странице в Facebook старший научный сотрудник Берлинского центра Карнеги по изучению России и Евразии Сергей Вакуленко. — Несложно видеть, что у каждой из пар будет наблюдаться неравновесная торговля. Повод ли это всем трем странам ввести «уравнивающие» пошлины на свой импорт и кому от этого будет хуже?»

Наконец, поражает неизбирательность, с которой администрация намерена размахивать своей дубиной. Крупных источников торгового дефицита не так много, и было бы логично вводить особые меры именно против таких стран. Но вы видите хоть какую-то корреляцию между уровнем тарифов и объемом торгового дефицита? Не видите? Мы тоже, потому что ее там нет. Например, рекордный тариф в 50% вводятся в отношении двух территорий. Государство Лесото удостоилось его за торговый дефицит с США в объеме всего 234 млн долларов (для сравнения, с Китаем он составляет 295 млрд долларов, а тариф при этом 34%). А подконтрольный Франции остров Сен-Пьер и Микелон в Северной Атлантике получил тот же 50-процентный тариф за торговый дефицит в три миллиона триста тысяч долларов: в макроэкономической статистике он не виден даже в микроскоп.

Но дальше — больше. Если уж вы решили любой ценой побороть торговый дефицит, было бы логично сражаться с ним там, где он есть. А отношения с «профицитными» партнерами — напротив, холить и лелеять. Но не тут-то было. Например, под одну гребенку с Евросоюзом Америка вводит 20-процентный тариф против Нидерландов. А с этой страной у США не просто товарный профицит, а профицит рекордный: 55 млрд долларов, больше, чем с кем-либо еще на планете. Под «всеобщий» 10-процентный тариф попали, например, Объединенные арабские эмираты, с которыми у США профицит в 19 млрд долларов. На основе данных Бюро переписи населения США за 2024 год (тем же исходником пользовалась администрация) мы подсчитали, что тарифы вводятся против 119 стран и территорий, с которыми у США имеется профицит по товарным категориям. Таким образом, под удар возможных ответных мер Белый дом поставил почти четверть (23%) своего экспорта. Причем эта часть торговли как раз помогала сгладить проблему торгового дефицита, а не усугубляла ее.

Но есть и исключения. Видите, на карте никак не отмечена Россия? А ведь, если использовать формулу, тариф должен был составить 42%. Вопреки заявлениям Трампа, торговля между странами есть: в 2024 году США импортировали из РФ товаров на три миллиарда долларов, экспортировали на полмиллиарда, таким образом, дефицит составил 2,5 млрд. Вероятно, Белый дом решил повременить и не вводить в отношении России дополнительных мер, пока идут переговоры о прекращении огня в Украине. Чего ждать от этих переговоров — читайте здесь. Так что время для этих (и, возможно, многих других) тарифов и ограничений еще может наступить.

Весь мир в труху

Вероятно, сейчас компьютеры и мозги экономистов по всему миру дымятся в попытках оценить возможный ущерб от мировой торговой войны. Но некоторые последствия понятны уже сейчас. Первый удар придется на ключевых торговых партнеров США.

Вот топ-5 пострадавших:

• Мексика рискует лишиться 9,7% ВВП
• Малайзия — 4,2% ВВП
• Канада — 4% ВВП
• Тайвань — 3,6% ВВП
• Сингапур — 3,5% ВВП

Расчеты JP Morgan, приведены по Reuters, полный список здесь.

Но второй удар придется по самой Америке. По расчетам Олу Сонола, экономиста агентства Fitch Ratings, средний уровень ввозных тарифов в США вырастет до 22% против всего лишь 2,5% в 2024 году. Этот рост затмевает даже последствия Акта Смута-Хоули — схожий пакет протекционистских мер, веденный президентом Гербертом Гувером в 1930 году в разгар Великой Депрессии. О том, что из этого вышло, написано множество классических научных работ. Главным итогом стало… падение американского экспорта. В страны, выразившие протест против тарифов, он сократился на 18%, а в страны, предпринявшие встречные меры — на 31%. В итоге Великая Депрессия продлилась дольше и была глубже, чем могла бы быть без введения тарифов. А главными пострадавшими стали как раз американские рабочие и фермеры, которым сенаторы Рид Смут и Уиллис Хоули обещали процветание и благоденствие — так же, как сейчас это делает Трамп.

Нынешней администрации, видимо, невдомек, что причина торгового дефицита вовсе не в «несправедливых» условиях торговли. Проблема и одновременно преимущество кроются в самой структуре американской экономики. Страна уже давно (началось это примерно после Рональда Рейгана) тратит больше, чем зарабатывает. Благодаря этому США стали крупнейшим рынком, доллар стал универсальным средством расчетов, а американские компании генерируют колоссальные прибыли и привлекают инвестиции со всего мира. Есть и оборотная сторона: в этих условиях дефицит бюджета, торговый дефицит и рост госдолга — вещи неизбежные. Конечно, их стоит держать под контролем и тому же Рейгану это удалось, но бороться с ними при помощи тарифов — все равно что лечить проказу средством от прыщей.

Если Трамп будет упорствовать в фетишизации торгового дефицита, последствия могут оказаться еще серьезнее. «Мы, вероятно, продолжим наблюдать, как он предлагает, возможно, более рискованные способы справляться с продолжающимся укреплением доллара», — отмечает Фрея Бимиш, главный экономист инвестиционной компании TS Lombard (цитата по Reuters). А это может поставить под угрозу роль доллара как глобальной резервной и торговой валюты.

Администрация США торжественно провозгласила день объявления тарифных мер «Днем освобождения». Так что закончим эту статью старым советским анекдотом — о том, каким может быть это самое освобождение на самом деле.

— Скажи, друг, кто такой Карл Маркс?

— Как, ты не знаешь, кто такой Маркс? Это же человек, который освободил нас от цепей!

— А что, у нас когда-то были цепи?

— Конечно! Помнишь, у меня раньше была такая маленькая золотая цепочка…

P.S. И все же постараемся чуть подсластить горькую пилюлю. В пятницу на борту президентского лайнера Air Force One Трамп заявил, что не исключает снижения тарифов, «если кто-то скажет, что мы дадим вам что-то феноменальное. Пока они дают нам что-то хорошее» (цитата по Bloomberg). Он заявил, что ему уже «позвонили все страны» и обсуждения уже ведутся. Так что игра, похоже, продолжается.

========

Подписаться на наш канал: https://t.me/volyamedia

«Воля» в Твиттере: https://twitter.com/Volya_media

Наши тексты появляются только благодаря вашей поддержке. Если они вам нравятся, помогите нам.

• Для читателей не из России: подписка на Patreon, где вы получите доступ к нашим подкастам и ранний доступ и полные версии некоторых текстов.
• Криптосчета для поддержки «Воли»:

BTC: bc1qlg9pu2npe8ckjuu4gfvgsfexpgsvekcjfkqndg

ETH: 0xF51456ed3e0Ef1086538fcEf6511206b9B1A9eEF

TRX: TTMYafwqmdMbL4oLsu5gj1Ar35qeY1JbC9

USDT (TRC20): TTMYafwqmdMbL4oLsu5gj1Ar35qeY1JbC9

USDT (ERC20): 0xF51456ed3e0Ef1086538fcEf6511206b9B1A9eEF

Doge: DLpUA83easoLTqeP9hkdYVGHaUxHFASTQn

Zcash: t1YEJBkiFy6WbBG61P1YBEYj5dJNCQaiuFr

DAI: 0xF51456ed3e0Ef1086538fcEf6511206b9B1A9eEF

USDC: 0xF51456ed3e0Ef1086538fcEf6511206b9B1A9eEF

TON: ton://transfer/EQA8JInirnb4p0z94gs6YVduyymYZNQiK32guDlG9muRoGio

Как сделать перевод в криптовалюте, рассказываем здесь.