Что такое технический анализ

Определения

Технический анализ (ТА) (часто называемый графическим анализом) – это тип анализа, который позволяет спрогнозировать поведение рынка на основе предыдущего движения цены и объемов торговли. Подход ТА широко применяется к акциям и другим активам на традиционных финансовых рынках, а также является неотъемлемым компонентом торговли цифровыми валютами на криптовалютном рынке.

В отличие от фундаментального анализа (ФА), который учитывает множество факторов, влияющих на цену актива, ТА ориентирован только на историческое движение цены. Таким образом, ТА используется в качестве инструмента для изучения колебаний цен на активы и данных об объемах, и многие трейдеры используют его в попытке определить тенденции и благоприятные торговые возможности.

Первые формы технического анализа появились в 17 веке в Амстердаме и в 18 веке в Японии, однако современный анализ восходит к работам финансового журналиста и основателя The Wall Street Journal Чарльза Доу. Доу был одним из первых, кто заметил, что отдельные активы и рынки часто движутся в соответствии с определенными тенденциями. Результатом его работы стала теория Доу, которая способствовала дальнейшему развитию технического анализа.

На ранних этапах ТА основывался на рукописных таблицах и ручных расчетах, и по мере развития технологий получил широкое распространение. Сейчас он является важным инструментом для многих инвесторов и трейдеров.

Как работает технический анализа?

Как уже упоминалось, TA – это в основном изучение текущих и предыдущих цен на актив. В его основе лежит предположение о том, что колебания цены актива не являются случайными и, как правило, со временем превращаются в идентифицируемые тенденции.

ТА представляет собой исследование рыночных сил спроса и предложения, которые отражают общее настроение рынка. Другими словами, цена актива отражает противоположные силы продажи и покупки, которые тесно связаны с эмоциями трейдеров и инвесторов (а именно страхом и жадностью).

Примечательно, что TA считается более надежным и эффективным на рынках, которые работают в нормальных условиях, с большим объемом и ликвидностью.

Ликвидность – это характеристика экономического объекта, описывающая возможность быстро и беспрепятственно осуществить те или иные экономические операции с ним.

Рынки с большими объемами торговли менее подвержены ценовым манипуляциям и аномальным внешним воздействиям, которые могут создавать ложные сигналы и делать TA бесполезным.

Чтобы изучить цены и определить благоприятные возможности, трейдеры используют различные инструменты построения графиков, известные как индикаторы. Индикаторы ТА помогают трейдерам определить существующие и потенциальные тенденции. Поскольку результаты ТА не всегда надежны, некоторые трейдеры используют несколько индикаторов, чтобы снизить риски.

Основные индикаторы технического анализа

Как правило, трейдеры, которые используют TA, используют различные индикаторы и метрики, чтобы попытаться определить рыночные тенденции на основе графиков и исторических ценовых действий. Среди многочисленных показателей технического анализа простые скользящие средние (SMA) являются одним из наиболее часто используемых и хорошо известных примеров.

Простая скользящая средняя (SMA) – это невзвешенная скользящая средняя. Это означает, что каждый день в наборе данных имеет одинаковую важность и взвешивается одинаково. По мере того, как заканчивается каждый новый день, самая старая точка данных удаляется, а самая новая добавляется к началу.

Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) – это модифицированная версия SMA, которая взвешивает (учитывает) недавние цены закрытия сильнее, чем старые.

Основное отличие от EMA заключается в том, что старые точки данных никогда не покидают среднюю. Старые точки данных также учитываются (хотя их вес снижаются почти до нуля), даже если они выходят за пределы выбранной длины ряда данных. В формуле используется множитель (вес) к каждому периоду.

Другим широко используемым индикатором является индекс относительной силы (RSI), который является частью класса показателей, известных как осцилляторы.

Осцилляторы – это опережающие индикаторы, которые отслеживают перекупленность или перепроданность активов на рынке.

В отличие от простых скользящих средних, которые просто отслеживают изменения цен с течением времени, осцилляторы применяют математические формулы к данным ценообразования, а затем производят показания, которые попадают в заранее определенные диапазоны. В случае RSI этот диапазон варьируется от 0 до 100.

Индекс относительной силы (RSI) используется для измерения скорости, а также изменения величины направленного движения цены. По сути, RSI в виде графика обеспечивает визуальное средство для мониторинга как текущей, так и исторической силы и слабости конкретного рынка. Сила или слабость основаны на ценах закрытия в течение определенного торгового периода, создавая надежную метрику изменения цены и импульса. Учитывая популярность инструментов с денежным расчетом (фондовых индексов) и финансовых продуктов с кредитным плечом (вся область производных инструментов), RSI зарекомендовал себя как надежный индикатор движения цен.

Помимо более простых и простых инструментов TA, есть некоторые индикаторы, которые полагаются на другие индикаторы для генерации данных. Например, стохастический RSI рассчитывается путем применения математической формулы к обычному RSI.

Другим популярным примером является MACD. MACD создается путем вычитания двух EMA для создания основной линии (линия MACD). Первая линия затем используется для создания другой EMA, в результате чего получается вторая линия (известная как сигнальная линия). Кроме того, существует гистограмма MACD, которая рассчитывается на основе различий между этими двумя линиями.

MACD можно использовать для определения аспектов общего тренда ценной бумаги. Наиболее важными из этих аспектов являются импульс, а также направление и продолжительность тренда. MACD использует две скользящие средние различной длины (которые являются запаздывающими индикаторами) для определения направления и продолжительности тренда. Затем MACD принимает разницу в значениях между этими двумя скользящими средними (линия MACD) и EMA этих скользящих средних (сигнальная линия) и отображает эту разницу между двумя линиями в виде гистограммы, которая колеблется выше и ниже центральной нулевой линии. Гистограмма используется как хороший показатель импульса ценной бумаги.

Торговые сигналы

Хотя индикаторы полезны для выявления общих тенденций, они также могут быть использованы для получения информации о потенциальных точках входа и выхода (сигналы на покупку или продажу). Эти сигналы могут генерироваться, когда определенные события происходят на графике индикатора. Например, когда RSI показывает значение 70 или более, это может предположить, что рынок работает в условиях перекупленности. Та же логика применяется, когда RSI снижается до 30 или менее, что обычно воспринимается как сигнал к рыночным условиям перепроданности.

Как обсуждалось ранее, торговые сигналы, предоставляемые ТА, не всегда точны, и существует значительное количество шума (ложных сигналов), создаваемого индикаторами TA. Это особенно касается криптовалютных рынков, которые намного меньше, чем традиционные, и, как таковые, более волатильны.

Критические замечания

Несмотря на то, что TA широко используется на самых разных рынках, многие специалисты считают его спорным и ненадежным методом, и его часто называют «самоисполняющимся пророчеством». Такой термин используется для описания событий, которые происходят только потому, что большое количество людей предполагало, что они произойдут.

Критики утверждают, что в контексте финансовых рынков, если большое количество трейдеров и инвесторов полагаются на одни и те же типы индикаторов, такие как линии поддержки или сопротивления, шансы на то, что эти индикаторы будут работать, возрастают.

С другой стороны, многие сторонники TA утверждают, что у каждого трейдера есть свой особый способ анализа графиков и использования множества доступных индикаторов. Согласно такому мнению, при всем разнообразии данных у большого количества трейдеров не может возникнуть единой стратегии.

Фундаментальный анализ или технический анализ

Центральная предпосылка ТА заключается в том, что рыночные цены уже отражают все фундаментальные факторы, связанные с конкретным активом. Но в отличие от TA, который в основном сосредоточен на исторических данных о ценах и объеме (рыночные графики), ФА использует более широкую стратегию исследования, в которой больше внимания уделяется качественным факторам.

ФА считает, что будущая производительность актива зависит не только от исторических данных. По сути, ФА – это метод, используемый для оценки внутренней стоимости компании, бизнеса или актива на основе широкого спектра микро- и макроэкономических условий, таких как управление и репутация компании, конкуренция на рынке, темпы роста и здоровье отрасли.

Поэтому мы можем считать, что в отличие от TA, который в основном используется в качестве инструмента прогнозирования ценового действия и поведения рынка, ФА является методом определения того, переоценен актив или нет, в зависимости от его контекста и потенциала. В то время как ТА в основном используется краткосрочными трейдерами, ФА, как правило, предпочтителен управляющими фондами и долгосрочными инвесторами.

Значительное преимущество ТА – опора на количественные данные. Благодаря ей он обеспечивает основу для объективного исследования ценовой истории, в то время как ФА позволяет только строить предположения на основе качественных данных.

Однако, несмотря на работу с эмпирическими данными, на результаты ТА могут влиять личные предубеждения и субъективность. Например, трейдер, который намерен вывести актив, может неосознанно подтасовывать результаты анализа, чтобы они соответствовали его ожиданиям и желаниям. Кроме того, технический анализ может оказаться неэффективным в периоды, когда рынки не имеют четких тенденций (флэт).

Вывод

Учитывая аргументы критиков и сторонников ТА и ФА, многие рекомендуют использовать комбинацию этих методов. Таким образом, ФА будет полезен при долгосрочных инвестиционных стратегиях, а ТА позволит собрать актуальную информацию о краткосрочных рыночных условиях, которую могут использовать как трейдеры, так и инвесторы (например, для определения оптимальных точек входа и выхода).