Криптовалютные фьючерсы

Фьючерсные контракты

Фьючерсы (от англ. futures) — это обязательство купить или продать определенный актив (его называют базовым) по определенной цене в определенную дату в будущем.

Каждый фьючерсный контракт характеризуется:

Количеством базового актива (например, штук акций);
Датой исполнения контракта (датой экспирации);
Ценой, по которой покупатель соглашается купить базисный актив, а владелец продать.

Таким образом, продавец обязуется продать определенное количество базового актива в будущем по определенной цене, а покупатель по наступлении этого времени купить его по оговоренной цене. Гарантом сделки выступает биржа, которая берет с обоих участников сделки страховые депозиты.

Пример фьючерса

Базовым активом могут быть:

Определенное количество акций (фьючерсы на акции);
Фондовые индексы (индексный фьючерс);
Валюта (валютный фьючерс);
Товары, торгующиеся на биржах, например, нефть (товарный фьючерс).
Процентные ставки (процентный фьючерс).

Все фьючерсные контракты торгуются на специальных торговых площадках —срочных секциях фондовых товарных или валютных бирж. В России, к примеру, на Московской бирже есть срочный рынок, где торгуются фьючерсы и опционы.

Что такое криптовалютные фьючерсы

Криптовалютные фьючерсные контракты, такие как фьючерсы с маржой USDT, позволяют трейдерам получать доступ к криптовалютам без необходимости владения базовым активом (в данном случае криптовалютой/токеном). Эта концепция аналогична концепции фьючерсов на фондовые индексы, где трейдер рискует из-за волатильности стоимости актива. Стоимость криптофьючерсного контракта зависит от цифрового криптоактива, который он представляет, такого как Биткойн или Эфириум.

Когда срок действия фьючерсного контракта на криптовалюту истекает, сделка рассчитывается в том, что было выделено на обеспечение сделки (об обеспечении далее), а не фактическим цифровым активом. Например, если вы берете фьючерс на Биткоин, где в качестве обеспечения этой сделки используется USDT (стейблкоин, привязанный к доллару), то расчёт производится в USDT, а не BTC.

Доминирующим аспектом торговли фьючерсами на криптовалюту является то, что он может защитить трейдеров от неблагоприятных рыночных условий. Трейдеры могут продавать за высокую цену и выкупать за низкую, чтобы получить прибыль от разницы, которая известна как короткая продажа (шорт). По сути, фьючерсные контракты на криптовалюту дают участникам рынка возможность получать прибыль независимо от направления цены базового актива.

Пример хеджирования рисков

Фьючерсные контракты на криптовалюту можно торговать 24/7 на торговых платформах, таких как Binance, Bybit. Из-за высокой волатильности, связанной с торговлей деривативами, трейдеры должны разумно управлять рисками, и крайне важно изучить фундаментальные основы криптофьючерсов, прежде чем торговать.

Как работают криптофьючерсы

Цифровые активы сталкиваются с разнообразными проблемами: от высокой волатильности до негативной рекламы. Трейдеры используют эту волатильность в своих интересах.

Самое важное, на что следует обратить внимание при торговле криптофьючерсами, это то, что вы рискуете только при изменении цен, не владея реальной криптовалютой.

Упрощенный пример:

Влад открыл длинную (лонг) фьючерсную позицию, когда 1 BTC торговался на уровне 40.000$, в то время как Юна одновременно открыла короткую (шорт) позицию. Затем цена выросла, Влад и Юна решили закрыть свои позиции на уровне 45.000$. В этом случае Юне, которая открыла шорт, придется заплатить бирже убытки от дефицита в размере 5.000$ (45.000$ - 40.000$ = 5.000$). Влад же получит прибыль в размере 5.000$ от биржи.

Основные концепции торговли криптофьючерсами

Трейдеры, как правило, знакомятся с основными концепциями, которые задействованы в крипто-деривативах, чтобы лучше понять преимущества, которые могут предложить эти финансовые продукты.

Вот несколько терминов, которые могут приблизить вас к тому, чтобы стать успешным трейдером криптофьючерсов.

Кредитное плечо

Привлекательность кредитного плеча привлекает трейдеров на фьючерсный рынок, делая его чрезвычайно эффективным с точки зрения капитала.

Например, чтобы купить 1 BTC на спотовом рынке, вам понадобятся тысячи долларов. Но с фьючерсным контрактом вы можете открыть позицию в BTC за небольшую сумму благодаря кредитному плечу.

Например, стоимость 1 BTC = 20.000$. С 10-м плечом вы можете открыть позицию, объем которой составляет 1 BTC, используя в качестве обеспечения 2000$. Но стоит помнить, что при отклонении цены на 10% в ненужную для вас сторону, биржа принудительно закроет вашу позицию и заберет весь размер обеспечения (в данном случае 2000$).

Кредитное плечо недоступно при спотовой торговле, поэтому, если у вас есть только 100 USDT в вашем спотовом кошельке, то вы можете позволить себе Биткойны только на 100 USDT.

Сила кредитного плеча

Маржинальные требования

Для входа в фьючерсную позицию необходима начальная маржа (обеспечение вашей позиции). Это процент от номинальной стоимости фьючерсной позиции, который должен быть покрыт в USDT (или другим обеспечением) при использовании фьючерсного торгового счета.

Поддерживающая маржа относится к минимальной сумме, необходимой трейдерам для поддержания открытых торговых позиций. Проверки маржи являются постоянными и помогают в расчете использования маржи.

Когда лимит поддерживаемой маржи трейдера превышен,открытая позиция ликвидируется (принудительно закрывается биржей).

Например, стоимость 1 BTC = 20.000$. С 5-м плечом вы открываете позицию в лонг, объем которой составляет 1 BTC, используя в качестве обеспечения 4000$ (это начальная маржа). Если цена BTC приблизится к 16.000$ (на 20% ниже цены покупки), то в таком случае произойдет превышение лимита поддерживаемой маржи, что приведет к ликвидации позиции.

Ставки финансирования

Бессрочные контракты на криптовалюту не рассчитываются, как традиционные фьючерсные контракты (бессрочные контракты не имеют даты экспирации, т.е. позиции по ним можно удерживать сколь угодно долго, главное, чтобы не было превышения лимита поддерживаемой маржи). Поэтому биржам требуется система, которая гарантирует, что цены индексов криптовалют и цены фьючерсов регулярно сходятся. Такая система называется ставкой финансирования.

Индекс цен является средним всех цен на основных рынках. Индекс цен представляет собой среднюю цену на спотовом рынке по крупнейшим биржам.

Ставки финансирования рассчитываются на основе разницы цен между спотовым и фьючерсным рынками. Трейдеры будут платить или получать платежи по отношению к открытым рыночным позициям, что может иметь неблагоприятные последствия.

Например, ставка финансирования на фьючерс может резко вырасти на бычьем рынке, что делает для трейдеров удержание длинных позиций дорогостоящим занятием. При положительной ставке лонг трейдеры выплачивают процент от объема позиции шорт трейдерам. При отрицательной ставке наоборот.

Плюсы и минусы торговли фьючерсами

Торговля фьючерсами, имеют свои преимущества и недостатки.

Плюсы

Торговля криптофьючерсами позволяет совершать сделки против рынка. Вы можете открывать лонг или шорт позиции, чтобы получить прибыль в любом направлении рынка.
Используя кредитное плечо, трейдеры могут получить больше базового актива, затратив небольшую часть от его общей стоимости.
Многие трейдеры используют торговлю фьючерсами в качестве средства защиты на спотовых рынках, что отлично подходит для любого инвестиционного портфеля.

Минусы

Высокая волатильность на рынках криптовалют может быть мучением для трейдеров, потому что направление актива не гарантировано.
Использование кредитного плеча может привести к значительным потерям (сливу депозита), особенно для начинающих трейдеров, которые не реализуют надежную стратегию управления рисками.

Заключение

Торговля криптофьючерсам — это удобный способ спекулировать на будущей оценке цифровых активов. Это может быть прибыльным для тех, у кого есть надлежащие знания и надежная стратегия управления рисками.