Банки, деньги, два «битка». Выпуск 4. Что такое USDT и как он работает?
Итак, допустим, вы уже все знаете про то, как работают криптовалюты, почему биткоин так популярен и зачем эфир используют для смарт-контрактов. Теперь вы хотите воспользоваться всеми благами криптовалютной системы — переводить деньги без посредников, быстро, без уплаты высоких комиссий банкам, конфиденциально — и при этом избежать главного недостатка биткоина, эфира и большинства других криптовалют: дикой волатильности.
Криптомир придумал решение в ответ на такой запрос и создал стейблкоины. Это монеты, которые привязаны к фиатным валютам и обычно примерно равны своему «материальному» эквиваленту. Так, самый популярный стейблкоин USDT привязан к доллару, и курс на данный момент — 1 USDT = 1 USD. Капитализация этой криптовалюты составляет уже больше 118 млрд долларов, что дает USDT третье место по объему после уже хорошо известных вам биткоина и эфира.
Казалось бы, стейблкоин, привязанный к доллару, — идеальное решение, которое должно перевернуть традиционный финансовый мир. Что ж, мир этот действительно изменился — стейблкоины активно используют частные инвесторы, бизнесы, крупные институции вроде JP Morgan, даже некоторые государства. Но к USDT и его собратьям у инвесторов и игроков рынка все же есть пара вопросов.
Немного истории
В 2021 году стабильные криптовалюты, или стейблкоины, начали набирать популярность. Одним из самых известных стейблкоинов стал USDT, запущенный в 2015 году компанией Tether Limited. Эта цифровая валюта привязана к курсу доллара США. В отличие от биткоина, USDT был создан для того, чтобы всегда стоить ровно один доллар. На первый взгляд скучновато, но именно эта стабильность и делает USDT незаменимым инструментом для многих пользователей криптовалют.
С тех пор появились и другие стейблкоины, такие как USDC, BUSD и DAI. Но USDT остается лидером на рынке с долей в миллиарды долларов ежедневного оборота.
Как работает USDT
Идея очень проста: когда вы покупаете один USDT, вы получаете цифровой эквивалент одного доллара США. Эти токены можно использовать для транзакций, хранения средств или перевода между биржами без необходимости конвертации в традиционные валюты. Такой подход помогает избежать волатильности, присущей другим криптовалютам.
Каждый выпущенный USDT должен быть обеспечен реальными активами, которые хранятся в банках, хотя прозрачность этих резервов иногда вызывает вопросы у аудитории. Собственно, в этом и есть основная загвоздка со стейблкоинами. И об этом чуть подробнее расскажем в конце.
Зачем нужен USDT, если есть доллар
Представьте, что вы торгуете биткоином на криптовалютной бирже и его цена резко падает. Вместо того чтобы выводить средства в доллары и ждать их поступления на банковский счет, вы можете быстро перевести свои средства в USDT и зафиксировать их стоимость.
Еще одно преимущество — скорость и стоимость транзакций. Банковские переводы могут занимать несколько дней, а комиссии за международные транзакции часто высоки. С USDT вы можете перевести деньги в любую точку мира почти мгновенно и с минимальными издержками.
Проблемы и споры вокруг USDT
Несмотря на популярность USDT, в отношении него существует ряд вопросов, связанных с прозрачностью. Многие критикуют Tether Limited за недостаточное раскрытие информации о резервах, которыми обеспечивается выпуск токенов. Некоторые опасаются, что резервы компании могут не полностью покрывать все выпущенные токены и в случае кризиса это может привести к потерям для держателей USDT.
Представьте, что вы отдали банку свои 1000 долларов на хранение и банк выдал вам бумажки, которые подтверждают, что у вас есть 1000 долларов. Теперь вы можете использовать эти бумажки вместо денег, потому что все уверены, что банк хранит ваши деньги и их можно обменять обратно на настоящие доллары в любой момент.
Но вот проблема: никто не проверяет, есть ли на самом деле эти 1000 долларов в банке. Может оказаться, что банк хранит у себя только 500 долларов, а остальную часть инвестировал в рисковые проекты или даже вовсе не имеет этих денег. Пока все верят, что банк надежен, никто не беспокоится. Но если внезапно все захотят забрать свои деньги одновременно (это называется «набег на банк»), то окажется, что денег на всех не хватит, и банк может обанкротиться.
В мае 2022-го стабильный мир стейблкоинов столкнулся с самым серьезным потрясением за всю свою короткую историю. 9 мая курс стейблкоина TerraUSD (UST), который должен был держаться на уровне одного доллара США, упал до 76 центов. К концу недели курс UST опустился ниже 20 центов, а крупнейшая криптобиржа Binance приостановила торги как стейблкоином, так и связанным с ним токеном Luna. UST был одной из самых крупных криптовалют по капитализации на пике — 18,5 млрд долларов.
И конечно, со стейблкоинами связан регуляторный риск. Этот вид криптовалют находится под пристальным вниманием регуляторов по всему миру, поскольку его использование в финансовой системе растет.
Будущее USDT
Несмотря на вызовы, USDT продолжает расти и играть ключевую роль в экосистеме криптовалют. В будущем стейблкоины могут стать важным элементом глобальной финансовой системы, предлагая простоту использования и относительную стабильность в мире, где криптовалюты становятся все более популярными.
В завершение, как всегда, напоминаем, что криптовалюта — это особые риски, поэтому в портфелях наших клиентов она обычно занимает небольшую долю.