Как работают децентрализованные биржи и в чем особенности

Как работают децентрализованные биржи (DEX), их преимущества и отличия от централизованных платформ. Понимание смарт-контрактов, P2P-транзакций, пулов ликвидности и автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) в мире децентрализованных финансов (DeFi).

Современный мир бросает людям много вызовов, одним из которых является безопасность. С каждым годом хакеры подвергают атакам все больше интернет- ресурсов. Так же возникали случаи, когда хакеры взламывали централизованные биржи криптовалют (CEX). Это подтолкнуло общество на создание более защищенных торговых площадок с цифровыми активами, так появились DEX.

Децентрализованные биржи (DEX — decentralized exchange) — площадки для торговли цифровыми активами без посредников. Это их главное отличие от традиционных бирж, таких как, например, биржа Binance.

В чем заключается анонимность криптовалютных сделок?

DEX не хранят деньги клиентов и не требуют проверки личности (KYC). Финансовые операции остаются конфиденциальными, DEX гарантируют.

Как работают децентрализованные биржи?

Существуют разные виды DEX, где сделки осуществляются через блокчейн, на всех этапах обмена активы хранятся в личных криптокошельках пользователей. Некоторые DEX-биржи работают на одном блокчейне (например, Ethereum или Binance Smart Chain), другие децентрализованные биржи предоставляют возможность пользователям обменивать активы между разными блокчейнами.

Разберем типы DEX подробнее:

Ончейн-DEX работают в пределах одного блокчейна:
- Uniswap (Ethereum)
- PancakeSwap (BNB Chain)
- DeDust, Ston.Fi (TON)

Кроссчейн-DEX позволяют торговать между разными блокчейнами:
- THORChain
- Multichain
- LayerZero

Такая биржа как обменник, где можно менять любые валюты напрямую, без промежуточных конвертаций.

Практический пример:
- На Uniswap вы можете обменять только ETH-токены между собой
- На THORChain можно напрямую обменять BTC на ETH или TON

Для новичков рекомендуется начинать с ончейн-DEX - они проще в использовании и обычно более безопасны. Кроссчейн-операции требуют большего опыта и понимания рисков.

Чем обусловлена безопасность децентрализованных бирж? И что такое Смарт-контракты?

Децентрализованные криптобиржи обеспечивают безопасность благодаря смарт-контрактам и хранению активов в криптокошельках владельцев. Это снижает риски взломов.

Смарт-контракты — это программы, автоматически исполняющие условия сделки без посредников. Они также используются для создания автоматизированных маркет-мейкеров, увеличивающих ликвидность торговых площадок, например, Uniswap.

Что такое автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) и пулы ликвидности?

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это алгоритмическая система сопоставления сделок. Для обмена АММ используют пулы ликвидности – резервы токенов, обеспечивающие торговлю на платформе DEX. Любой желающий может стать проводником ликвидности, внося токены, хранящиеся на личном кошельке и получая долю от комиссий за сделки.

Один из пионеров такого механизма обмена стала dex-биржа Uniswap, которая и по сей день является эталоном в DeFi.

P2P-транзакции

P2P-транзакции на DEX позволяют обменивать токены напрямую, обеспечивая анонимность и сниженные комиссии. Успех операций зависит от доступной ликвидности и активности участников.

Преимущества и недостатки DEX
Преимущества децентрализованных бирж

Безопасность: Децентрализованные биржи не хранят средства пользователей, снижая риски.
Приватность: Отсутствие обязательной проверки личности позволяет сохранить конфиденциальность пользователей.
Децентрализация: Управление через сообщество и смарт-контракты позволяют пользователям без посредников контролировать свои активы. Большинство DEX выпускают собственные токены управления, дающие право голоса их держателям и служащие вознаграждением за предоставление ликвидности в пулы.
Некастодиальное хранение: пользователи торгуют напрямую из своего кошелька, сохраняя полный контроль активов.
Доступность: Любой обладатель криптокошелька может участвовать в торговле криптовалютами на DEX.
Токены вне листинга: Часто токены сначала появляются на DEX, а затем появляются на централизованных биржах (CEX), что может привести к значительному росту цены. В истории цифровых валют были случаи, когда такие токены выросли в цене на тысячи процентов после появления на DEX.

Недостатки децентрализованных бирж

Уязвимости смарт-контрактов: Недостатки в программном коде могут использоваться злоумышленниками для атак. Но, современные DEX позволяют пользователям доверять им, и стремятся к тому, чтобы их смарт-контракты были неуязвимыми.
Проблемы с ликвидностью: Недостаточная ликвидность может вызвать проскальзывание цен, но это можно избежать, предварительно настроив сделки и торгуя небольшими объемами.
Фронтраннинг: Любой трейдер может опережать других на DEX, видя сделки до их выполнения и предлагая более высокие комиссии.
Высокие комиссии при перегрузке сети, особенно в популярных блокчейнах.

Отличия между DEX и CEX

Управление: СEX-биржи управляются централизованно, в то время как DEX управляются сообществом.
Хранение средств: На CEX средства хранятся на самой бирже, а на DEX – в кошельках пользователей.
Приватность: Для работы с CEX требуется прохождение KYC, в то время как для DEX это необязательно.
Комиссии: Комиссии взимаемые децентрализованными биржами ниже и зависят от загруженности сети, но могут иметь большой разброс. На CEX комиссии фиксированы и прозрачны, но зачастую выше из-за покрытия операционных расходов.

Комиссии на DEX: важная информация для трейдеров

Комиссии на децентрализованных биржах (DEX) автоматически вычитаются из сделок в процентном соотношении и зависят от сети блокчейна и ликвидности токена. Планируя торговлю, важно учитывать эти расходы заранее.

DEX создают инновационные решения для оптимизации скорости и стоимости транзакций через технологии второго уровня. Будущее децентрализованных бирж выглядит многообещающе благодаря развитию DAO и кроссчейн-технологий, которые сделают торговлю более доступной и универсальной, а управление платформами - действительно децентрализованным.