Способы инвестирования в ООО

Для выбора подходящего способа инвестирования необходимо учитывать цели, для которых привлекаются деньги, и пожелания потенциального инвестора об условиях возврата вложенных средств.

Необходимость инвестиций в бизнес может возникнуть в различных ситуациях:

1. Компании нужны деньги для увеличения оборота и, соответственно, чистой прибыли. Для этой цели деньги обычно привлекают достаточно стабильные бизнесы с понятной схемой получения прибыли. Например, компании, занимающиеся поставкой каких-либо товаров, у которых есть налаженные каналы сбыта, но не хватает денег для покупки достаточного количества товаров, чтобы обеспечить существующий спрос.
2. Компания планирует активный и быстрый рост и последующую продажу своего работающего бизнеса либо созданных активов. Типичный пример – стартап, который развивает какую-либо инновационную идею. В случае успеха он станет интересен для покупки крупным игрокам на бизнес-рынке в соответствующей нише. Другой пример – компании, занимающиеся строительством частных домов на продажу, то есть формирующие активы для последующей реализации.
3. Необходимо финансирование, чтобы выйти из кризиса, кассового разрыва или избежать банкротства. Такая ситуация может случиться с любой компанией независимо от сферы ее деятельности.
   Потенциальный инвестор может желать вернуть свои деньги независимо от достигнутого компанией результата в бизнесе либо быть готовым рисковать потерять свои деньги в случае неудачи в надежде на более высокую доходность в случае успеха.
   

В зависимости от вышеописанных факторов можно разделить способы инвестирования на две группы: предоставление денег с обязательством возврата или без такого обязательства.

Первая группа – это различные вариации займов. Вторая группа – способы, направленные на предоставление денег в обмен на долю в ООО. Рассмотрим каждую группу подробнее.

Займы

По договору займа компания может получить деньги от физических либо юридических лиц. Если деньги предоставляет банк, такой договор называется кредитным.

Договор займа заключается в простой письменной форме и должен предусматривать обязанность заемщика вернуть, как минимум, сумму основного долга через определенных, согласованный сторонами, срок.

Доходность при таком способе инвестиций обычно обеспечивается установлением процентов за пользование деньгами, которые выплачиваются регулярно (раз в месяц, в квартал) либо в конце срока действия договора при возврате суммы займа. Допустимо предусмотреть в договоре иные способы и формулы расчета платы за пользования деньгами либо установить дополнительную выплату займодавцу, помимо установленных процентов, при наступлении каких-либо позитивных условий.

Для защиты инвестора (займодавца) в договоре займа можно предусмотреть определенные цели, на которые предоставляется заем, и механизмы контроля за правильным расходованием денежных средств. Обязанность заемщика вернуть деньги можно обеспечивать стандартными способами обеспечения исполнения обязательств, например, залогом активов компании, если таковые имеются, либо личным поручительством учредителя или руководителя компании.

Плюсы данного способы для инвестора в том, что у заемщика возникает обязанности вернуть ему деньги и выплатить предусмотренные договором проценты независимо от того, будет ли бизнес компании в будущем прибыльным либо убыточным. При этом инвестор из условий договора четко понимает, на какую доходность он может рассчитывать и при каких условиях.

Плюсы для ООО, привлекшего деньги через договор займа, в том, что займодавец не получает корпоративных прав и не имеет возможности вмешиваться в ход ведения бизнеса, а в случае, если бизнес-проект окажется сверх прибыльным, обществу не нужно будет делиться этой прибылью, достаточно будет выплатить заранее согласованные проценты за пользование займом.

Простота и скорость оформления подобной сделки являются плюсом для обеих сторон.

Такой способ привлечения инвестиций обычно используют компании со стабильным бизнесом, которые примерно понимают, какую чистую прибыль они получат на определенную сумму вложенных средств, либо совсем молодые предприниматели, которые пока не могут заинтересовать инвесторов своим проектом настолько, чтобы они захотели приобрести именно долю в бизнесе, и вынуждены гарантировать доходность через механизм договора займа.

Договор конвертируемого займа

Это относительно новый инструмент в российском законодательстве, сочетает в себе классический заем с возможностью получить долю в ООО.

Суть данного способа в том, что займодавец дает деньги в долг компании и по истечение срока действия договора и/или при наступлении иных согласованных условий может выбрать получить долю в ООО вместо возврата займа деньгами.

Большой плюс данного способа для инвестора в том, что он получает возможность присмотреться к компании и оценить вектор ее развития, пока действует договор займа. При негативном сценарии займодавец всегда сможет потребовать вложенные деньги обратно, а если за период действия договора оценка компании будет расти, займодавец конвертирует долг в долю в ООО и тогда потенциальная доходность от его уже не будет ограничена суммой процентов по договору займа, инвестор сможет рассчитывать на участие в прибыли компании.

Порядок заключения договора конвертируемого займа более сложный: участники ООО должны предварительно провести общее собрание, на котором единогласно одобрить факт и основные условия предоставления такого конвертируемого займа. Такое собрание проводится в присутствии нотариуса. Далее ООО и займодавец заключают двусторонний договор конвертируемого займа, который также удостоверяется нотариусом, и сведения о нем вносятся в ЕГРЮЛ.

После истечения срока, на который выдан заем, займодавец подает нотариусу уведомление с просьбой оформить на него долю в ООО. Нотариус сообщает об этом обществу и при отсутствии возражений от общества в течение 14 дней направляет в налоговый орган документы для регистрации перехода права на долю в ООО к займодавцу. Если общество по каким-либо причинам возразит против перехода прав на долю к займодавцу, последний сможет понудить общество к этому в судебном порядке.

Вклад в уставный капитал ООО

Классический способ инвестировать в бизнес – предоставить деньги в обмен на долю в ООО.

Если вклад вносит третье лицо или отдельные участники ООО, то решение о привлечении денег таким способом должно быть принято единогласно на общем собрании действующих участников в присутствии нотариуса. Если вклады вносят все участники общества пропорционально своим долям, то есть размер долей в процентах не изменяется, а только увеличивается их номинальная стоимость, такое решение допустимо принять квалифицированным большинство голосов участников ООО (не менее 2/3), если необходимость большего количества голосов не установлена уставом.

Оформляя вклады в уставный капитал ООО, следует помнить, что стоимость активов общества по итогам каждого года не может быть меньше размера уставного капитала. Чтобы не делать размер уставного капитала слишком большим без необходимости, допустимо установить оплату приобретаемой доли в ООО в сумме, превышающей номинальную стоимость такой доли. В этом случае денежная сумма, превышающая номинальную стоимость доли в ООО, учитывается по аналогии со вкладом в имущество общества.

Плюсы для инвестора и, соответственно, возможные минусы для компании в том, что инвестор получает возможность участвовать в бизнесе компании и таким образом влиять на возможное получение прибыли или убытка обществом. Степень его влияния зависит от размера приобретенной доли и условий, согласованных в уставе и корпоративном договоре, если он существует в обществе. Размер доходности инвестора в данном случае, как правило, не ограничен, но и потребовать возврата денег в случае, если плановые показатели прибыли не будут достигнуты, инвестор не сможет.

Чаще всего таким способом привлекают инвестиции стартапы, которые уже имеют первые успешные результаты реализации своей бизнес-идеи и могут убедительно доказать инвесторам потенциал многократного роста оценки компании при условии вложения в нее требуемой суммы инвестиций.

Вклад в имущество общества

Вклад в имущество общества не изменяет размер уставного капитала, не влияет ни на размер, ни на номинальную стоимость долей участников ООО, не облагается налогом на прибыль.

По сути данный правовой инструмент предусмотрен для финансирования ООО действующими участниками в условиях кризиса для выделения денег на покрытие долгов и других необходимых расходов.

В уставе необходимо предусмотреть возможность проводить общие собрания по вопросам внесения вкладов в имущество общества. Если такая возможность в уставе ООО есть, то допустимо принимать на общих собраниях решения о необходимости внесения вкладов в имущество общества квалифицированным большинством голосов (не менее 2/3 от общего количества голосов участников). Таким образом, существенным плюсом данного способа является тот факт, что можно обязать внести вклады даже тех участников, которые этого не хотят, если они в меньшинстве.

Договор купли-продажи доли в ООО и опцион на приобретение доли в ООО

Хотя указанные сделки заключаются между участниками ООО либо с третьими лицами, без непосредственного участия самого общества, они также часто используются при оформлении инвестиций в ООО. Например, ООО создано единственным участником, доля которого 100%. Такой участник может передать часть своей доли по договору купли-продажи третьему лицу, а полученные деньги по такой сделке передать в общество полностью или частично в качестве вклада в имущество общества, чтобы использовать их на развитие бизнеса.

Договор купли-продажи доли в ООО и опционное соглашение о приобретении доли в ООО должны быть нотариально заверены.

Отличие этих двух сделок в том, что в первом случае право на долю переходит к покупателю сразу при заключении либо при оплате цены по договору, а в случае с опционом покупателю для получения доли необходимо выполнить установленные в таком соглашении условия (выждать установленный срок, привлечь определенное количество клиентов в бизнес и т. п.). Условия могут быть любыми, важно только, что они должны быть максимально четкими и конкретными и их выполнение можно было проверить.

Механизм заключения опционного соглашения следующий: участник общества – держатель доли, на которую выдается опцион, оформляет безотзывную оферту покупателю, который может ее акцептовать только при выполнении согласованных сторонами условий. Рекомендуем указывать не только сами условия, которые необходимо выполнить, но и конкретные документы, которые необходимо будет представить нотариусу для подтверждения наступления или выполнения этих условий. Исполнив опционное соглашение, покупатель представляет нотариусу доказательства выполнения условий, и нотариус заверяет акцепт ранее выданной безотзывной оферты, после чего направляет документы в налоговый орган для регистрации перехода прав на долю на покупателя.

При этом учитывая, что опционное соглашение – по сути вариация купли-продажи доли в ООО, нужно не забыть соблюсти преимущественное право других участников ООО на приобретение доли по той же цене и на тех же условиях, на которых она предложена третьему лицу. Удобнее это сделать в момент оформления опционного соглашения, а не в момент оформления акцепта.

Существенный плюс для инвестора в данной ситуации – это отсутствие возможности у продавца воспрепятствовать переходу прав на долю в ООО, если инвестор выполнил все условия опционного соглашения. В отличие от договора конвертируемого займа, для продавца доли не предусмотрена возможность возражать против перехода прав на долю на этапе акцепта покупателем безотзывной оферты.

Плюсом для предпринимателя, привлекающего инвестиции, является то, что можно предусмотреть участие инвестора в бизнесе не только деньгами, но и иными способами, сформулировав это как условия опционного соглашения (например, привлечение определенного количества клиентов), но при этом не наделяя инвестора корпоративными правами раньше, чем он докажет свою пользу для бизнеса.

Также опцион хорошо защищает обе стороны в случае, когда предоставление инвестиций планируется траншами. В такой ситуации можно заключить несколько опционных соглашений, по которым за каждый полученный транш от общей суммы инвестиций инвестор будет получать часть доли, соответствующей размеру транша.

Выше мы рассмотрели основные способы инвестирования ООО, но следует отметить, что в случае привлечения инвестиций на крупные суммы указанные способы часто используются в сочетании в составе общей структуры сложной сделки по оформлению инвестиций.

Таким образом, все вышерассмотренные способы инвестирования в ООО можно и нужно при необходимости сочетать для учета и баланса интересов всех участников сделок.