23. Order Flow/MMXM  

План модуля

1. Терминология.
2. Order Flow. Определение.
3. Идентификация Order Flow.
4. STB / BTS. Работа по Order Flow.
5. MMSM / MMBM.
6. Выводы.

1. Терминология

Institutional Order Flow (OF) - дословно переводится как институциональный поток ордеров (или просто “поток ордеров”). Инструмент используется для определения потока манипуляций крупными участниками или(и) алгоритмами для доставки цены в определенные ценовые области с помощью последовательно исполняемых ордеров.

Sell to Buy (STB) / Buy to Sell (BTS) - торговые модели, выражающие собой последнее нисходящее или восходящее движение, снимающее ликвидность и приводящее к Market Structure Shift.

Market Maker Buy / Sell Models (MMBM / MMSM) -графические модели процесса покупок и продаж крупными участниками и (или) их алгоритмами с помощью движения Order Flow.

Smart Money Reversal (SMR) -модель входа с высоким математическим ожиданием. Является разворотной формацией в контексте логики MMxM моделей.

2. Order Flow. Определение

Institutional Order Flow (OF) - дословно переводится как институциональный поток ордеров (или просто “поток ордеров”). Инструмент используется для определения потока манипуляций крупными участниками или(и) алгоритмами для доставки цены в определенные ценовые области с помощью последовательно исполняемых ордеров.

Основное отличие Order Flow от классической структуры в том, что задачей Order Flow является доставка цены из точки А в точку B, в основном со старшего таймфрейма, путем последовательных манипуляций с ликвидностью и неэффективностями. В свою очередь структура является лишь базовой концепцией формирования максимумов и минимумов на графике.

Важно запомнить, что ликвидность является первоисточником всех движений на рынке, именно благодаря ликвидности - формируется структура цены, а не наоборот.

Анализ графика путем построения классической структуры не всегда будет выглядеть так, как мы рассматриваем на схемах.

Очень часто вы будете наблюдать ложные сломы структуры (fake bos), что может запутать вас и привести к неправильной идентификации структурного движения. Order Flow помогает решить данную проблему.

Для выявления и построения потока Order Flow используются такие инструменты как:

1. Ликвидность (BSL / SSL) и неэффективность (FVG) - основные инструменты при построении Order Flow благодаря которым мы можем понимать откуда и куда будет алгоритмически доставлена цена.
2. Market Structure Shift - идентификатор смены направления Order Flow или его дальнейшего продолжения. Именно формирование “шифта” будет говорить нам об окончании поток ордеров.
3. STB / BTS Move (расширенная версия Order Block) - торговые модели выражающие собой зоны манипуляции с ликвидностью в потоке ордеров (Order Flow).

Пример Order Flow движения

Как вы можете заметить из примера выше, бывают ситуации, когда достаточно сложно определить ключевые структурные точки, в таком случае наше внимание должны привлекать манипуляции с ликвидностью (в данном случае - BSL) и ребаланс неэффективностей (FVG). Именно эти зоны будут создавать для нас Strong High, в то время как противоположный свинг будет являться Weak Low, что позволяет наиболее точно определить ключевые свинги движения и не попадаться на возможные ложные сломы. Соответственно при восходящем Order Flow все будет формироваться зеркально.

3. Идентификация Order Flow

Где и как правильно рассматривать движение Order Flow? Как понять где начало потока ордеров и где будет его конец?

Как мы знаем, задачей Order Flow является доставка цены к определенным ценовым областям. Это значит, что Order Flow не появляется просто так. У любого потока ордеров должно быть начало и логический конец (цель) на старшем таймфрейме (перспективе). Сам же Order Flow будет формироваться на младшем таймфрейме (перспективе).

Для того, чтобы правильно идентифицировать OF и работать внутри него, сначала необходимо понять куда цена будет стремиться в контексте старшего таймфрейма (перспективы).

Ключевые вопросы, которые мы должны задать себе прежде чем найти и работать по Order Flow:

1. Какую ликвидность цена сняла и к какой будет стремиться в дальнейшем?

2. Где цена находится сейчас? Она в “POI”? Имеется ли неэффективность рядом с текущей ценой?

В ответах на данные вопросы нам поможет “золотое правило” движения рынков:

Если цена снимает ликвидность со стороны покупок (BSL), вероятнее всего она будет стремиться снять ликвидность на стороне продаж (SSL), либо ребалансировать лонговые FVG, если таковые имеются.

Соответственно, после того как цена снимет ликвидность на стороне продаж (SSL), она будет стремиться снять ликвидность на стороне покупок (BSL), либо ребалансировать шортовые FVG.

Эти процессы происходят бесконечно и выстраивают структуру рынка. Благодаря этому мы можем строить свои предположения по поводу дальнейшего движения цены.

Схематический пример логики “золотого правила” при восходящем движении (при нисходящем - зеркально):

Схематический пример идентификации Order Flow

На схематическом примере выше мы видим как на старшем таймфрейме (H4) цена сняла внешнюю ликвидность на стороне покупки (BSL).

Исходя из этого можем предполагать, что цена с большей вероятностью захочет развернуться и пойти за внутренней ликвидностью (SSL) или ребалансировать FVG, если таковой имеется.

Данное нисходящее движение от BSL к SSL на младшем таймфрейме (m15) будет являться нисходящим Order Flow, у которого есть четкое начало и конечная цель.

Важно: цена не всегда будет делать так как указано на схематических примерах, иногда ситуации могут быть не похожи и не отрабатывать так, как это необходимо - это нормально. Для понимания направления рынка и его текущего Order Flow важно тренировать свою насмотренность и нарабатывать опыт.

Давайте рассмотрим несколько примеров на реальном графике.

BTCUSDT

Среднесрочная перспектива (H4)

Цена делает коррекцию, снимая внутреннюю SSL, тестируя POI в виде Rejection Block (Wick). Можем предположить, что цена будет двигаться за BSL. Отмеченное восходящее движение будет являться восходящим потоком ордеров, который взял свое начало в зоне Rejection Block, и имел четкую цель в виде BSL. Однако рассматривать мы его будем на таймфрейме поменьше.

Краткосрочная перспектива (m15)

На младшем таймфрейме мы можем увидеть доставку цены через Order Flow. Заметьте как цена работает с ликвидностью снизу, где после снятия зарождает восходящие импульсы, обновляя структуру. При этом ни одна из зон манипуляции не будет сломана до момента доставки цены к цели. Как только доставка завершена, следует прекратить рассматривать Order Flow, так как есть высокая вероятность разворота.

Пример формирования разворота на снятии ликвидности и зарождения Order Flow на валютной паре EURUSD

Среднесрочная перспектива (H1)

Краткосрочная перспектива (m5)

Как видим из примера, при снятии ликвидности на старшем таймфрейме (H1) - цена разворачивается на младшем (m5) через Shift.

При этом истинный слом структуры (BOS) находится намного ниже. Именно Market Structure Shift будет использоваться в формировании большинства разворотов и зарождения новых потоков.

После формирования Shift, можно наблюдать как цена продолжает двигаться в нисходящем направлении, при этом снимая ликвидность со стороны покупок (BSL) и обновляя минимумы, тем самым формируя нисходящий Order Flow.

4. STB / BTS. Работа по Order Flow

Sell to Buy (STB) / Buy to Sell (BTS) - торговые модели, выражающие собой последнее нисходящее или восходящее движение, снимающее ликвидность и приводящее к Market Structure Shift.

Sell to Buy (STB) - цена снимает ликвидность со стороны продажи (SSL), приводя к обновлению (Shift) ближайшего свинга (максимум).

Buy to Sell (BTS) - цена снимает ликвидность со стороны покупок (BSL), приводя к обновлению (Shift) ближайшего свинга (минимум).

В дальнейшем цена будет часто тестировать данные зоны в потоке ордеров (Order Flow). Для того, чтобы пояснить логику инструмента, необходимо вернуться к лекции “Блоки поддержки”, в частности к механике их формирования.

Давайте вспомним: “Покупки за счет продаж, продажи - за счет покупок”.

При захвате определенного пула ликвидности происходит процесс обмена ордерами, где задачей крупного участника является набор своей позиции путём поглощения всех обратных лимитных заявок с помощью рыночных ордеров. Таким образом формируется Order Block.

Логика формирования STB / BTS движений идентична. По сути можно сказать, что STB / BTS и есть Order Block, однако логика выделения данных зон немного иная. Инструмент используются только в контексте Order Flow.

Графический пример Sell to Buy (STB)

Графический пример Buy to Sell (BTS)

Вход в позицию можно осуществлять на тесте от всей зоны или от уровня 0.5 для увеличения соотношения Risk/Reward (RR). Стоп-лосс выставляется за минимум или максимум движения STB / BTS.

Так как формация является графическим отображением ордерблока в виде нескольких свеч работающих с ликвидностью, мы может сказать, что на более старшем таймфрейме STB / BTS будет выглядеть как обычный OB. Вне зависимости от таймфрейма контекст любой зоны не меняется, меняется лишь графическое отображение (количество свеч).

К примеру, BTS на изображении выше находится на 15 минутном таймфрейме и состоит из 4 восходящих свеч. В таком случае на часовом таймфрейме (H1) мы будем видеть обычный OB.

При движении Order Flow мы можем использовать каждый STB / BTS для входа в позицию.

При восходящем OF - каждое нисходящее движение в виде STB будет удерживать цену при тесте, пока цена не будет доставлена к нужной ликвидности на стороне покупки (BSL).

При нисходящем OF - каждое восходящее движение в виде BTS будет удерживать цену при тесте, пока цена не будет доставлена к нужной ликвидности на стороне продажи (SSL).

Графический пример Order Flow и сформированных STB зон в нём.

HTF - H4

LTF - m15

5. MMSM / MMBM

Market Maker Buy / Sell Models -графические модели процесса покупок и продаж крупными участниками и (или) их алгоритмами с помощью движения Order Flow.

Логика данных моделей заключается в наборе позиции крупным участником и (или) алгоритмом внутри консолидации, с последующей доставкой цены к определенным пулам ликвидности (BSL/SSL) или зонам интереса (POI) с помощью Order Flow движения.

Затем происходит распределение позиции, формируется разворот и цена устремляется обратно к консолидации. С помощью данной логики крупные участники и (или) алгоритмы выполняют наценку или уценку актива. Данные движения происходят на рынке постоянно и являются базовой логикой манипуляций ценой.

Market Maker Sell Model (MMSM)

MMSM - модель, по которой выполняется уценка актива крупным участником.

Все начинается с консолидации, которая в данной теории называется оригинальной консолидацией (Original Consolidation). Внутри данной консолидации крупный участник набирает позицию в лонг, запуская восходящее движение цены (восходящий OF).

Внутри восходящего OF крупный участник добирает необходимый ему объем с помощью работы с ликвидностью, в контексте данной теории эти процессы принято называть реаккумуляцией (Reaccumulation or Reacc), тем самым постепенно доставляет цену к старшей крупной ликвидности (BSL) или зоне интереса (POI).

Для чего это делается? Вспоминаем, что рынок построен на спросе и предложении. Крупный участник не может реализовать весь свой объем по одной цене, ведь его кто-то должен купить. Нехватка ликвидности заставляет крупного участника дробить позицию на мелкие части, в основном это делается с помощью алгоритмов. По этой причине Order Flow называется “алгоритмической” доставкой цены.

Таким образом цена доставляется к определенному пулу ликвидности или POI в виде неэффективностей и блоков, ведь там достаточно ликвидности для распределения своей текущей позиции, то есть фиксации прибыли и возможного набора новой позиции, уже в шорт. Данный процесс называется Smart Money Reversal (SMR) или просто Reversal. Во время SMR происходит разворот через определенные сетапы, к примеру QM или другие, которые мы изучим в дальнейшем.

Во время SMR крупный участник запускает обратное движение, то есть Order Flow меняется с восходящего на нисходящий. Далее происходят точно такие же процессы как и во время реаккумуляций (Reacc), однако во время нисходящего движения они будут называться редистрибуции (Redistribution or Redist). Тем самым цена доставляется обратно к оригинальной консолидации, где уже скопилось достаточное количество ликвидности для распределения и начала нового цикла. Снятие ликвидности с оригинальной консолидации является завершающим движением MMSM модели.

Пример Market Maker Sell Model (MMSM) на графике BTCUSDT

Market Maker Buy Model (MMBM)

MMBM - модель, по которой выполняется наценка актива крупным участником. Данная модель имеет идентичную “зеркальную” логику модели MMSM.

Все начинается с оригинальной консолидации (Original Consolidation). Внутри консолидации крупный участник набирает позицию в шорт, запуская нисходящий Order Flow.

Во время нисходящего OF крупный участник добирает необходимый ему объем с помощью работы с ликвидностью (редистрибуции), тем самым постепенно доставляет цену к старшей крупной ликвидности (SSL) или зоне интереса (POI).

Как только цена достигает зоны нужной ликвидности или зоны интереса (POI), происходит Smart Money Reversal (SMR), где цена разворачивается через определенные модели (QM и др.), тем самым Order Flow меняется с нисходящего на восходящий.

Цена доставляется обратно к оригинальной консолидации, где уже скопилось достаточное количество ликвидности для распределения и начала нового цикла. Снятие ликвидности с оригинальной консолидации является завершающим движением MMBM модели.

Примечание. Количество реаккумуляций и редистрибуций может быть абсолютно разным. В зависимости от ситуации на рынке, от расстояния между оригинальной консолидацией и зонами интереса, количество может варьироваться от одной, до нескольких. Точно так же они могут иметь разный размер и форму. Совмещайте данную логику с другими изученными инструментами для наилучшего понимания происходящего.

Пример Market Maker Buy Model (MMBM)

Поиск позиций

Поиск входа в позицию следует производить при выходе цены из консолидации и начале Order Flow движения. Нас будут интересовать снятия ликвидности по движению Order Flow, где в момент снятия следует переходить на младшую перспективу и рассматривать модель входа.Такие входы будут считаться Continuation моделями.

Также вы можете осуществлять вход в позицию во время разворота (SMR), в таком случае нам необходимо рассматривать Reversal модели входа в позицию, но об этом мы поговорим уже в лекции №33 Торговые сетапы, пакета Advanced.

6. Выводы

Ликвидность является первоисточником всех движений на рынке, именно благодаря ликвидности формируется структура цены, а не наоборот.

Order Flow - продвинутая версия структурного движения цены, формируемая логикой накопления и распределения позиций крупными участниками и(или) их алгоритмами, путём работы с ликвидностью. Рыночная структура - базовая концепция формирования максимумов и минимумов на графике.

Задачей Order Flow является доставка цены к определенным ценовым областям, Order Flow не появляется просто так. У любого потока ордеров должно быть начало (точка А) и логический конец (точка B) на старшем таймфрейме (перспективе).

Идентифицировать OF и работать внутри него может помочь логика “золотого правила” и теория MMxM моделей.

Открытие позиций по движению Order Flow в основном происходит через такие модели входа как Sell to Buy (STB) / Buy to Sell (BTS), однако вы можете использовать и другие изученные модели, к примеру QM.

Использовать данную теорию можно на любом таймфрейме и рынке, однако мы рекомендуем придерживаться связок старших и младших таймфреймов описанных в лекции “Мультиструктура”.