Портфель Рантье: замена в команде акций
На фоне вышедших отчетов решили сделать замену в нашем портфеле Рантье. Что убрали и почему, а также что купили вместо – в нашем обзоре.
Итак, мы приняли решение заменить акции ФосАгро в портфеле Рантье на акции ДОМ.РФ. Почему продали ФосАгро? Причин несколько:
1. Компания перестала платить дивиденды, а в последние годы мажоритарные акционеры часто меняли решение в пользу более низких дивидендов
2. Рекордно отрицательный свободный денежный поток и рост долга
3. Компания закрылась от инвесторов, ничего не комментирует
4. Компания по нашим моделям переоценена, акции должны стоить дешевле, либо курс рубля должен уже быть 95 за доллар
5. Есть риск очередного windfall tax
1. Понятная дивидендная политика и большие двузначные дивиденды (246,88 рублей ближайшие и 315-320 рублей форвардные)
2. Удачное начало года и ожидаемый пересмотр финансового прогноза менеджмента в сторону увеличения
3. Устойчивость бизнеса и низкая волатильность доходов
4. Потенциал по модели около 36-40% на горизонте года с учетом дивидендов
Акционная часть ПОСЛЕ изменений:
Как обычно, прикрепляем файл для ребалансировок.
Данный обзор, как и остальные обзоры на этом сайте – это лишь мнение автора относительно финансовых показателей той или иной компании, того или иного актива. Данный обзор не должен рассматриваться как побуждение (рекомендация) к покупке или продаже ценных бумаг. Помните, что торговля на финансовых рынках связана с риском как частичной, так и полной потери денег. Перед тем, как самостоятельно инвестировать денежные средства рекомендуем получить достаточные знания и опыт. Данный обзор представлен в информационно-развлекательных целях и не несет в себе руководство к действию.
Данный обзор и прочие обзоры, размещенные на сайте, не могут быть рассмотрены или использованы в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации. Проект The Wall Street Pro и его владельцы не осуществляют деятельность по инвестиционному консультированию и не являются инвестиционными советниками