«52 Инвестора»: Джон Богл. Отец индексных фондов

История на $8 трлн. долларов или как уволенный с позором офисный работник произвел революцию на фондовом рынке.

1. Введение

2. Краткая биография

3. Философия и принципы инвестирования

4. 8 коротких правил инвестирования на рынке коллективных инвестиций от Джона Богла

5. 17 правил предпринимательства, основанные на собственном опыте нашего инвестора:

6. Книги-бестселлеры Джона Богла

Введение

Сам Уоррен Баффет отметил:

Итак, Джон (Джек) Богл - тот самый знаменитый инвестор, который основал первый индексный фонд с низкой комиссией. Друзья, близкие и многие журналисты предпочитают называть его Джеком.

Джон был очень грамотным управленцем, написал более десятка книг и основал крупнейшую американскую управляющую компанию взаимных фондов Vanguard.

За создание “индексных фондов” все коллеги-инвесторы прозвали Богла "святой Джек". Все его книги об инвестициях стали бестселлерами!

Как Джон смог изменить инвестиционный мир? Почему весь Уолл-стрит критиковал его стратегии? Как он добился своего признания?

Эта статья раскроет все его секреты и стратегии. Поехали!

Краткая биография

Джон со своим братом-близнецом Дэвидом родились 8 мая 1929 года. Семья Богл жила неплохо, пока не произошел биржевой крах. “Великая депрессия” изрядно сократила состояние семьи, что сподвигло главу семейства продать дом. С 10 лет Джон начал трудиться, он разносил газеты и работал в кафе. Отец начал выпивать, потерял работу, а потом и вовсе ушел из жизни. Все эти события стали ключевыми для юного Богла, поэтому он принял решение добиться великих успехов.

Мать Джона приняла решение отправить своих сыновей учиться в престижную академию Блэра. Эта частная школа для мальчиков была достаточно затратной, благо семье помог брат матери, который смог достать близнецам стипендии. Юный Богл был одним из лучших учеников!

Уверенный в себе Джон смог поступить в Принстон, где с головой окунулся в изучение финансовой индустрии и взаимных фондов. На последнем курсе Богл написал дипломную работу  «Экономическая роль инвестиционной компании», в который были описаны принципы и стратегии, на которых и была основана знаменитая The Vanguard Group.

В 1951 году после университета Джона по знакомству пригласили поработать в крупную управляющую компанию Wellington Management Company. Несколько лет он занимался несложными задачами, но в 1955 году его назначили помощником главного исполнительного директора 4-го крупнейшего в стране взаимного фонда Wellington Fund Уолтера Моргана. С 1965-1974 годы Богл работал у Уолтера Моргана исполнительным вице-президентом, но совет директоров принял решение уволить Джона из-за разногласий с руководством.

Именно так в 1974 году и появилась компания The Vanguard Group, которая названа в честь знаменитого флагманского корабля, которым руководил адмирал Нельсон при битве британцев с французами.

В начале своего финансового развития The Vanguard Group занималась только административными услугами, которые оказывала другим фондам, находящимся под управлением Wellington. Но в 1976 году Vanguard представила первый индексный фонд,  отслеживающий динамику индекса S&P 500.

Первый индексный фонд Qualidex Fund Inc появился в 1967 году и создал его не Джон. Так в чем заключалась революция Богла? Он хотел создать такой “дешевый ”индексный фонд, чтобы инвесторы не платили бы огромные комиссии брокерами и консультантам. Идея Джона заключалась в снижении расходов фонда, чтобы пониженные комиссии не влияли на рентабельность.

Богл решил полностью поменять структуру управления. Фонды стали сами заниматься юридическими и бухгалтерскими услугами, обслуживали акционеров. Именно так вся прибыль оставалась при компании. С таким подходом фонды обрели независимость.

Джон смог сократить расходы на брокеров, продавая акции напрямую инвесторам. При этом компания Vanguard не брала комиссий за покупку и продажу своих акций. Богл также сократил расходы на рекламу практически до нуля, что тоже прилично уменьшило комиссии.

Все труды Джона привели к тому, что к 1993 году коэффициент расходов Vanguard составлял всего 0,3%, когда как у других по отрасли держался на уровне  1,1%. Фонды Vanguard до сих пор придерживаются низких комиссий.

В 1996 году Богл решил уйти с поста генерального директора Vanguard. В то время The Vanguard Group предлагала 98 фондов с общим объемом активов в 237 млрд. долларов США.

Покинув пост, Джон все равно решил продолжить работу, но возглавил только подразделение Bogle Financial Markets Research Center, которое занималось аналитикой и было похоже на пресс-службу. Богл стал давать много интервью, постоянно выступал для  студентов и начал писать свои бестселлеры. Самые популярные его книги - «Руководство разумного инвестора» и «Не верьте цифрам».

В 2019 году в возрасте 89 лет Джон Богл скончался. На момент смерти состояние Джона оценивалось всего в $80 млн. А ведь это в 1000 раз меньше, чем у Уоррена Баффета.

Не зря все коллеги по инвестиционному обществу называли Богла «совестью отрасли взаимных фондов».

Философия и принципы инвестирования

Джон считал лучшим решением - инвестирование в индексные фонды. В индексы всегда включено много компаний и, если некоторые станут банкротами, то другие обязательно принесут прибыль.

Богл считал, что нужно уметь ждать прибыль на длительном горизонте, ведь за падением рынка всегда идет восстановление.

Инвестор уверял, что стратегия инвестирования будет эффективной не из-за торговли ценными бумагами, а в правильном владении бизнеса.

Джон советовал соотносить долю облигаций в портфеле со своим возрастом. Например, молодым лучше начать с небольшого стартового капитала, ведь времени в запасе достаточно для возмещения убытков.

Богл уверял, что не все инвестиции, которые длительное время отмечали хороший рост, будут расти в будущем.

8 коротких правил инвестирования на рынке коллективных инвестиций от Джона Богла:

1. Экономьте на издержках: выбирайте фонды с минимальными комиссиями, чтобы максимизировать прибыль.
2. Не дайте себя обмануть: будьте бдительны с дополнительными расходами за консультации.
3. Не гонитесь за прошлыми достижениями: прошлые успехи фонда не гарантируют его будущих результатов.
4. Оценивайте риски: используйте исторические показатели, чтобы определить устойчивость и уровень риска фонда.
5. Звезды не всегда сияют: не верьте в "звездных" управляющих, полагайтесь на здравый смысл.
6. Гиганты не всегда сильны: избегайте слишком крупных фондов, они могут быть менее маневренными.
7. Не распыляйте средства: не перегружайте портфель множеством фондов, это усложняет управление.
8. Купите и держите: сформируйте долгосрочный портфель и не поддавайтесь искушению спекуляций.

17 правил предпринимательства, основанные на собственном опыте нашего инвестора:

1. Удача – ваш верный компаньон.
2. Наставник – бесценный проводник.
3. Не бойтесь перемен.
4. Смелость – ваше главное оружие.
5. Вера в себя.
6. Совершенствуйте свое предложение.
7. Никогда не опускайте руки.
8. Изучайте основы бизнеса.
9. Не стоит недооценивать простые решения.
10. Ищите конкурентные преимущества.
11. Уверенность и решительность – залог успеха.
12. Последовательность в стратегии – ключ к долгосрочному процветанию.
13. Не бойтесь неизведанных путей.
14. Помните, что вы – часть единого целого.
15. Стремление к общему благу – вот истинное предназначение бизнеса.
16. Анализируйте и делайте выводы: учитесь на своих ошибках и на ошибках других.
17. Не останавливайтесь на достигнутом: постоянно развивайтесь и совершенствуйте свои навыки.

Книги-бестселлеры Джона Богла

Он сделал инвестиции доступными для миллионов людей, предложив им простой и эффективный подход.

Его философия честности, здравого смысла и борьбы за справедливость на финансовом рынке продолжает вдохновлять инвесторов по всему миру.

Спасибо, что дочитал, теперь ты знаешь немного больше и в твоем распоряжении мудрость одного из величайших людей в мире финансов и инвестиций. Не забудь подписаться на наш канал: ты узнаешь много нового и интересного из мира финансов https://t.me/what_doithinkabout