July 14

«52 Инвестора»: Стэнли Дракенмиллер. Гений, который «сломал» Банк Англии

«Хорошие инвесторы достигают успеха не благодаря высокому уровню IQ, а благодаря инвестиционной дисциплине».
фото с сайта tradexperts.ru
  1. Введение
  2. Краткая биография
  3. Немного интересных цифр
  4. Стиль Стэнли Дракенмиллера
  5. Инвестиционная философия
  6. Мысли  Дракенмиллера  о криптовалюте

Введение

Миллиардер, инвестор, филантроп. В принципе, один из самых успешных управляющих на Уолл-стрит.

$1 млрд за день? Да, он так смог. Но об этом интересном факте чуть позже.

Инвестиционный титан понимал рынки с невероятной точностью.

Не консерватор, а провидец: он чуял малейшие колебания рынка, опережая толпу на годы.

Не скандалист, а революционер: его смелые идеи переворачивают устои финансового мира.

За 30 лет не показал ни одного убыточного года. Даже сам Баффетт не мог таким похвастаться.

Стэнли Дракенмиллер, поведай нам о своем успехе!

Краткая биография

«Главное не в том, правы вы или не правы, главное, сколько денег вы зарабатываете, когда вы правы, и сколько теряете, когда вы не правы».

Стенли Фримен Дракенмиллер родился 14 июня 1953 года в городе Питтсбург, штат Пенсильвания. Развод родителей и переезд в Гиббстон, а затем в Ричмонд закалили характер будущего финансового титана.

Престижный Боудойнский колледж и Мичиганский университет заложили фундамент знаний, а отчисление со второго курса подтолкнуло к самостоятельному поиску своего пути.

Вместо погружения в мир академических наук, Дракенмиллер, будучи студентом Мичиганского университета, пустился в авантюру, открыв киоск с хот-догами вместе с другом Лоуренсом Б. Линдси.

К сожалению, подробности этого бизнес-проекта остаются в тени. Неизвестно, насколько успешным он был, и как он повлиял на дальнейшую карьеру Дракенмиллера.

Интересно, что Лоуренс Б. Линдси впоследствии стал советником по экономическим вопросам Джорджа Буша.

1977: начало карьеры. Дракенмиллер делает первые шаги в мире финансов, устроившись в Национальный Банк Питтсбурга.

Невероятная работоспособность и талант не остались незамеченными. Уже через год Дракенмиллер возглавляет отдел исследования капиталов, демонстрируя выдающиеся аналитические способности.

1981: рождение Duquesne Capital Management. Полученные знания и опыт становятся фундаментом для создания собственной инвестиционной компании, которая впоследствии прославит Дракенмиллера на весь мир.

1985: признание таланта. Дракенмиллера приглашают в Dreyfus Corporation, что становится значительным шагом в его карьере и требует переезда в динамичный Нью-Йорк.

1986: сложный выбор. Дракенмиллер разрывается между двумя предложениями: Dreyfus Fund и Duquesne Capital Management. В итоге он выбирает Dreyfus Fund, где становится главой, оставляя за собой руководство Duquesne Capital Management.

1988 год ознаменовался новым витком в карьере Дракенмиллера. Его талант и достижения не остались незамеченными легендарным Джорджем Соросом, и он приглашает его возглавить свой флагманский фонд - Quantum Fund.

16 сентября 1992 года вошло в историю как «Черная среда» для Великобритании. Фунт стерлингов, испытывая давление со стороны более сильных немецкой марки и доллара США, рухнул в цене.

В этот момент Стэнли Дракенмиллер, партнер Джорджа Сороса по фонду Quantum Fund, предложил дерзкий план: ускорить падение британской валюты. Сорос, известный своей игрой на понижение, согласился.

В течение нескольких часов Quantum Fund обрушил на рынок 5 миллиардов фунтов стерлингов, что привело к обвалу валюты на 1,3%. Это паническое бегство инвесторов, однако, стало лишь временным. Вскоре они начали скупать подешевевшие фунты и акции британских компаний, что привело к их резкому росту.

Действия Сороса и Дракенмиллера в "Черную среду" стали ярким примером спекулятивной игры на финансовых рынках, иллюстрируя как риски, так и потенциальные выгоды подобных стратегий.

фото с сайта kz.kursiv.media

Финансовые аналитики ставят под сомнение утверждение о том, что Сорос и Дракенмиллер заработали на «Черной среде» миллиард долларов.

Для достижения такой суммы им потребовалось бы привлечь 15-20 миллиардов немецких марок, что представляется маловероятным.

Следует отметить, что падение фунта стерлингов началось 9 сентября, за неделю до «Черной среды» (16 сентября), что ставит под вопрос утверждение о том, что именно они инициировали его.

В то же время, Пол Тюдор Джонс и Брюс Ковнер из Caxton Corporation действительно получили значительную прибыль в этот день, заработав 250 и 300 миллионов долларов США соответственно.

В 2010 году, после 30 лет работы, Стэнли Дракенмиллер принял решение уйти из фонда Duquesne Capital Management, сославшись на «сильный стресс и усталость».

Не исключено, что на его решение повлияло и снижение доходности фонда. Буквально за несколько дней до объявления об отставке стало известно, что активы DCM (около 12 млрд долларов США) под управлением Дракенмиллера сократились на 5%, что стало разочарованием для инвесторов, ведь ранее фонд демонстрировал годовую доходность до 30%.

Весной 2024 года Стэнли сократил свою долю в Nvidia, производителя процессоров и видеокарт.

Объясняя решение, он заявил, что хотел «передышку» после того, как акции компании выросли в шесть раз.

Дракенмиллер подчеркнул, что по-прежнему оптимистично смотрит на долгосрочные перспективы искусственного интеллекта, лежащего в основе успеха Nvidia.

«Мне просто нужна была передышка. Это был огненное ралли. Многое из того, что мы видели, теперь увидел и рынок. <…> Я не Уоррен Баффет; я не держу бумаги по 10 или 20 лет. Хотел бы я быть Уорреном Баффетом».

Немного интересных цифр

Филантропическая деятельность Стэнли Дракенмиллера:

1. Крупные пожертвования:

  • 2009 год: $705 млн. на медицинские исследования, образование и борьбу с бедностью.
  • 2009 год: $100 млн. Нью-Йоркскому институту нейрофизиологии.
  • 2015 год: $300 тыс. на предвыборные кампании Джеба Буша и Джона Кейсича.

2. Поддержка различных инициатив:

  • Является спонсором Фестиваля ходьбы против СПИДа.
  • В 2006 году стал Председателем Совета Гарлема по детским вопросам ($25 млн.).
  • В 2013 году выступал с лекциями о всеобщем равенстве и братстве в студенческих городках.

Стиль Стэнли Дракенмиллера

1. Диверсификация инструментов. Использует акции, их производные, валютные пары, товары, наличные средства. Внимательно изучает перспективные региональные рынки.

2. Активное управление позициями. Чередует длинные и короткие позиции, быстро их меняя. При сомнениях или перед большими потрясениями выходит в кэш.

3. Агрессивное наращивание прибыли. Максимально долго держит и наращивает прибыльные позиции, используя кредитное плечо.

«Вы можете позволить себе быть гораздо более агрессивным, когда делаете хорошую прибыль».

4. Быстрое закрытие убыточных сделок. Умение вовремя закрыть убытки — ключ к успеху.

«Как можно быстрее выходите из убыточных сделок».

5. Не спорить с рынком. Быстрая и решительная реакция на ошибки.

«Одна из главных черт великого трейдера — не спорить с рынком, когда ты не прав».

6. Комплексный подход. Максимизировать прибыль и минимизировать убытки.

«Выигрывайте по крупному и берегите капитал».

7. Учет ликвидности и теханализ. Использование сигналов теханализа: графиков и индикаторов.

«Повышенная ликвидность ведет к росту рынка, пониженная — к падению».

8. Тайминг:

  • Осознанный вход и выход из позиции на основе анализа и опыта.
  • Предельный самоконтроль.
  • Определение справедливой цены акции и драйверов ее движения.

Инвестиционная философия

Стэнли Дракенмиллер придерживается динамичного подхода в инвестировании, который выделяется своей смелостью, адаптивностью и стремлением к постоянной гибкости в ответ на колебания рынка.

Вот ключевые аспекты его инвестиционной философии:

  1. Активная адаптация. Дракенмиллер уделяет большое внимание способности приспосабливаться к меняющимся условиям рынка, что требует постоянного анализа и возможности к быстрой корректировке стратегий.
  2. Тщательное исследование. Он акцентирует внимание на важности проведения глубоких исследований и стремлении антиципировать рыночные тенденции до того, как они станут явными для всех.
  3. Макроэкономический анализ. Применяя нисходящий подход, Дракенмиллер фокусируется на анализе макроэкономических факторов и глобальных тенденций для определения потенциально выгодных инвестиционных возможностей.
  4. Управление рисками. Одним из столпов его стратегии является эффективное управление рисками, включая быструю оценку и сокращение убытков, если сделки развиваются не по плану.

Мысли  Дракенмиллера  о криптовалюте

фото с сайта fameex.com

Миллиардер Стэнли Дракенмиллер признавался, что у него нет в портфеле биткоинов, и он считает это решение ошибкой.

Ранее, в 2020 году, Дракенмиллер заявлял, что инвестировал в биткоин, подчеркивая его значение как нового класса активов. Однако, кажется, он продал свои криптовалютные активы и теперь выражает сожаление по этому поводу, отмечая потенциал биткоина, который он не использовал полностью.

«Честно говоря, я не владею биткоинами, но должен бы».

Стэнли Дракенмиллер подчеркнул высокую популярность биткоина среди молодежи, сравнив его с брендом на уровне золота учитывая его молодой возраст на финансовом рынке. Несмотря на его интерес к этому новому классу активов, Дракенмиллер выразил предпочтение в пользу драгоценных металлов.

«Мне 70 лет, я вкладываю в золото. Я удивился темпу развития и ясно, что сейчас молодежь считает биткоин средством сбережения и накопления. С биткоинами гораздо проще что-то сделать, продать или купить, и для меня это уже бренд. Но все же я предпочитаю золото, ведь этому бренду уже 5000 лет».

Стэнли Дракенмиллер — влиятельная фигура в мире инвестиций, его опыт и знания продолжают вдохновлять инвесторов по всему миру.

Спасибо, что дочитал, теперь ты знаешь немного больше и в твоем распоряжении мудрость одного из величайших людей в мире финансов и инвестиций. Не забудь подписаться на наш канал: ты узнаешь много нового и интересного из мира финансов https://t.me/what_doithinkabout