Выжимка твиттер треда от Adam Cochran

За основу взят твиттер тред от Adam Cochran, профессора Conestoga College, ведущего политехнического института Канады. Автор выделяет лучшие активы из тех отраслей, чьё превосходство он ожидает на рынке в 2022 году. Также он замечает, что он не покупает всё это сразу, а расставляет приоритеты на покупку при спаде рынка. Монеты расставлены в списке по приоритетности.

Основные спекулятивные тезисы:

Экосистеме Соланы будет сложно превзойти рынок в 2022 году за счёт взрывного роста в 2021.

Основной выбор – ETH/YFI/CVX/KP3R.

Инвестиционный тезис: автор не так сильно заинтересован в росте самих монет, как во внешних факторах доходности (фарминге), уменьшающие сопутствующие инвестиционные риски. Также он замечает, что эти активы являются крупными, в следствии чего, под них можно заимствовать ликвидность.

ETH 2.0 как и EIP-1559 дадут эфиру огромный аптренд, который сложно будет кому-либо превзойти. Ссылка на подробный тред
YFI на фоне доходов 100млн $ в год/ 5 млрд$TVL/ изменениях в токеномике/ предстоящих байбеках – наталкивают автора на мысль что YFI – это спящий гигант, чьим годом станет 2022. "Думаю со 100% вероятностью, когда Yearn перейдёт на модель veYearn, казначейские обязательства DAO начнут накапливать YFI так же как CVX и CRV". Ссылка на подробный тред
CVX-

На фоне разгоревшихся Curve wars, Convex имеет лидирующую позиции, захватив 51%+ от общего суплая CRV. В результате этого, холдеры CVX постоянно получают пассивный доход от взяток, направляя потоки наград CRV в нужные пулы.
Curve V2 (уже задеплоена) дает возможность еще большего притока ликвидности, а значит еще больших взяток.
После победы в Curve wars, Convex возьмется и за остальные протоколы нацеленные на сбор ликвидности, он уже начал накапливать FXS.
Даже если цена CVX упадет, 50% прибыли за стейкинг, сгладят ваши потери.

Ссылка на подробный тред

4. KP3R – является главным токеном сразу в двух проектах: Fixed Frorex и Keep3r. Стейкеры KP3R получают часть комиссии сразу двух проектов.

C приходом международных инвесторов из различных стран, обмен между разными валютными парами все более актуальный, а значит больше комиссий для стейкеров KP3R.
(На текущий момент уже был анонсирован новый гаверненс токен для Fixed Forex)
Кронье уже подтвердил, что KP3R переходит на модель токеномики ve(3,3)
KP3R становится так же основным участником в CRV wars и в скором времени будет добавлен на Convex.

Ссылка на подробный тред

Активы которые превзойдут аналоги в своих областях, не смотря на то, что многие из них перепроданы. FLX(Reflexer) /CRV /ALCX /BAL /ZRX /FXS /RBN.

FLX – эмитент стейблкоина RAI, который использует автоматизированную инфляционную и процентную механику для управления ценовым диапазоном, сейчас это ~3$ США за 1 RAI. Модель схожа на первоначальный DAI с обеспечением в ETH, что делает его одним из самых чистых стейблов с точки зрения риска. Автор указывает на сравнительно небольшую капитализацию в 87млн$ (на момент написания статьи 50млн$). Ссылка на подробный тред
CRV – Здесь всё ясно, но несмотря на то что автор считает награды преувеличенными – по его мнению Curve 2.0 исправит это.
ALCX – один из самых рисковых активов, на таких высоких уровнях, но с соответствующим потенциалом. Самоокупаемые кредиты являются одним из лучших новых проектов DeFi, но есть недостатки, такие как токеномика и показатели эффективности. Команда работает над второй версией Алхимика, которая решит множество основных проблем. Когда мы думаем о росте а не о ценности, самым важным вопросом становится: "Может ли это быть использовано другими протоколами?". Ответ здесь- скорее да. Ссылка на roadmap
Balancer – один из классических протоколов DEFI, которые были сильно перепроданы и упущены из вида. Сам по себе Balancer- это программируемые пулы, работающие как AMM (UNI или Sushi), но допускающие более двух активов. Стоит выделить преимущества. Гибкая программируемость пулов, позволяющие настраивать логику, фактически- Balancer это то над чем начали работать AMM V3, а сам балансер работает над этим уже долгое время. Они надеялись получить модель, в которой депозиты внутри пулов использовались бы в стейкинге, что в свою очередь позволило бы получить максимальную доходность, которая будет выше чем у других AMM. Из явных минусов балансера – это плата за газ за счёт сложных цепочек взаимодействий, L2 и ZK решают эту проблему и при переходе балансер явно будет опережать конкурентов. Так же не стоит упускать из вида, что Balancer хочет перейти на модель VeToken, что делает их кандидатом на Convex. Хоть они и превзойдут себя в этом году, но по мнению автора- их реальная сила будет в многолетнем временном горизонте. Ссылка на подробный тред
ZRX – еще один перепроданный и недооценённый компонент DeFi. По мнению автора бычьим сигналом является внедрение кошельков конечных пользователей. 0x за счёт дохода и адопшена является сильным конкурентом для создания инструментов кроссчейн dex. По мнению Адама ZRX станет востребованным инструментом, который будут использовать большинство сетей и кошельков для выполнения заказов. Сейчас пользователя уже используют их технологию в Metamask и других кошельках не зная об этом, при масштабировании L2 решений эта тенденция будет увеличиваться. Так же основным триггером роста автор называет выпуск токена Metamask и некоторые обновления инструментов для RFQ. Ссылка на подробный тред
FXS Адам добавил FRAX в свой портфель в середине декабря и он уже превзошёл результаты его ожиданий. На его взгляд FRAX лучший интегратор в сфере стейблкоинов. Так же выделяется, что они являются лучшими в построении разнообразных мостов с добавленной стоимостью с другими протоколами. Последний пример – партнёрство с CVX по интеграции Frax FPI и cvxFXS.
RBN (прим. ред. Где-то хлопает в ладоши один радист) – один из немногих активов симпатизирующих автору, которые находятся в тяжёлом положении из-за FDV, но на его взгляд токеномика, модель распределения, будущая модель блокировки ликвидности и внешний доход компенсируют это. Пользователя делают ставки в хранилище, в котором используется определенная заранее созданная стратегия опционов, из которых впоследствии извлекается выгода. За счёт опционов- Ribbon создаёт ценность из внешних вознаграждений, а не только распределения RBN. И поскольку это не фермерство – его модели могут приносить прибыль на бычьих и медвежьих рынках. Так же после переработки токеномики автор предполагает, что они станут очередным кандидатом для интеграции в Convex.

Следующими выделяются: FTM/AVAX/ZEC/Gearbox/Euler

FTM – В недавнем ралли L1 решений фантом был упущен из виду и не подлежит контролю венчурному капиталу как его основные конкуренты, за счёт этого оный выглядит более органично, как ранний Ethereum. Основными плюсами выделяются: масштабируемость, стейкинг и множество проектов на ранней стадии с хорошими стимулами для разработчиков.
AVAX – уже показал импульсное движение, поэтому ему может быть тяжело продолжить в том же духе, но если поставить его на ряду с другими L1 решениями, то он всё равно будет работать лучше. На данный момент у него самый чёткий путь к масштабированию для любого крупного актива построенного на EVM.
ZEC – Преимущество конфиденциальности Zcash-это одно, но невероятное количество исследований ZEC, имеющих огромное значение для экосистемы- настоящее волшебство. Команда работала над доказательствами с нулевым разглашением задолго до того как большинство людей в этой отрасли даже услышали об этом. Еще в 18 году Виталик и Зуко говорили о том, чтобы объединить ,балансы монет ZEC и ETH для получения комбинации POS ETH и шардинга ZEC. Автор не понимает как их интегрировать сегодня, но его основной инвестиционный тезис в том, что ZCash может дать эфиру zk-snark.
Gearbox –токен пока что не торгуется и, видимо, продолжит раздаваться за фарминг. Протокол разработан для того чтобы помочь довести кредитное плечо или же маржу до DeFi. Гирбокс позволяет открывать кредитные счета, дающие Вам право занимать позиции с кредитным плечом и использовать их в различных DeFi, что в свою очередь так же будет стимулировать остальные голубые фишки дефай.
Euler – Переработка модели ленлдинг проткола, которую мы видели со времён AAVE, это полное переосмысление того что вы можете сделать с протоколом кредитования. Euler уравновешивает четыре типа рынка: обеспечение, перекрёстную маржу, изолированную и защищённую(?). Это позволит им держать рискованные рынки изолированными, сохраняя при этом возможность использовать обеспечение для заимствования основных и сторонних активов. Euler будет не только жизнеспособным, но как и Gearbox привнесёт полезность для голубых фишек дефи.

MKR/HNT/LDO/COMP/RARE/SNX/SYN/GNO

MKR – огромный денежный поток, DAI не исчезнет, организация пережившая многое, а так же вложившая средства в активы реального сектора.
HNT – ребята построившие единственную рабочую сеть физического уровня. У них впереди еще долгий путь, но то как они покрыли земной шар узлами Helium впечатляет. (прим. ред. wi-fi сеть и 5G сеть Helium разбросаны по всему миру. доступные точки доступа смотреть здесь).
LDO – Владение токеном означает владение индексом всех возможных решений L1 и L2. Lido Dao поглощает токены пользователей, предоставляя им стейкинг, это является путём к прибыли. Люди беспокоятся о FDV, но Адама именно в этом кейсе он не волнует. Возможность зарабатывать 10% того стоит, многие токены из ранних раундов уже перешли из рук в руки по более высоким ценам и многолетней блокировке на внебиржевом рынке(OTC). Автор делает ставку на LIDO, т.к. ему не приходится следить за следующим прибыльным решением L1, он может владеть частью этого.
COMP – Гигантская и неутомимая команда специалистов по решению проблем. Нет команды, в которую ТС верил бы больше чем в CompoundLabs, так же он надеется, что инфраструктура на которой они строятся- является подсетью AVAX, но не зависимо от того как она "приземлится" – сеть компаунда еще покажет, учитывая как она перепродана.
RARE – В мире классического искусства есть два аукционных дома, Sotheby's и Cristie's, которые уже знают о рынке NFT и цифровых активов. Какой аукционный дом ни был бы лидером в изучении этого рынка – он купит рынок, чтобы закрепить это лидерство или же тот кто отстаёт купит рынок, чтобы наверстать упущенное. (прим. ред. RARE в свою очередь нацелен на предметы искусства, а не jpeg обезьян, поэтому автор делает ставку на него).
SNX – Не следует недооценивать безжалостных строителей и строителей мостов, SNX это и то и другое. Драматическая перепроданность. Экосистема тестирует около 5 новых продуктов, все из которых используют sUSD в качестве базового актива. Так же синтетикс хорошо интегрируется с FixedForex, поэтому Адам считает, что KP3R поможет им. Ставка на статистику и уверенность в команде.
SYN – Как автор уже замечал, инфраструктура моста имеет решающее значение, а доход просто имеет значение. Пользователи готовы платить Synapse потому что это лучший мост между L1 и L2. Им стоит расширить количество пар, но это мост, который мы все собираемся использовать.
GNO – это будет единственным жизнеспособным MEV из текущих. GNO- ведущее предложение с собственной масштабируемой сетью, которое после слияния с xDAI будет внедряться в каждый Gnosis Multisig. Можете ли вы себе представить проект на вес золота, в котором не используется Gnosis Multisig? Все крупнейшие казначейства, строители проектов и крупнейшие фонды будут иметь место в первом ряду для масштабирования GNO и предотвращения MEV.

Следующие претенденты: PERP /FST /CAP /MCB /DPX /HND /API3 /ANGLE

PERP – на взгляд Адама является сильнейшим представителем в своей отрасли, большие ожидания возлагаются на Curie (вторую версию протокола).
FST – опять фьючерсы, основным плюсом является прямая интеграция с Uniswap v3 для капиталлоэффективных позиций АММ. Простота их пула может быть ключевым фактором.
CAP – 100% аутсайдер в этой гонке и Адаму это нравится. Работа анонимной команды под управлением сообщества была впечатляющей и надёжной, он не рассчитывает на то что они займут топ-1, но имеют большой потенциал роста.
MCB – MCDEX для ТС это лотерея 50/50. Вероятно, что когда-нибудь они могут занять первое место среди остальных деривативных площадок.
DPX – Если кто-то предложит варианты в доступной, масштабируемой форме для основной аудитории, то это будет Dopex. Лучшая настройка сети и UX для этого. Dopex прекрасно работает в тандеме с Ribbon, так что здесь есть большой потенциал.
HND – Hundred Finance является активом на самом ранней стадии и самым рисковым активом. Крутая работа токеномики в фарминге, так что обязательно стоит обратить внимание.
API3 – Еще одна долгосрочная идея, нам необходимо большее разнообразие оракулов по мере того как мы движемся к мультичейновому и сегментированному будущему. Легко понять, что API3 до сих пор недоработан, но они заложили прочный фундамент для решения сложной проблемы. Так что 2022 год станет для них решающим.
ANGLE – Как Адам уже говорил в отношении FixedForex, если вы Американец, вы, вероятно, не понимаете с какими проблемами сталкиваются международные пользователя с валютой на этом рынке. Angle стремится быть похожим на MakerDAO, но начиная с децентрализованного евро. Автор предполагает, что они выходят на другие валюты и имеют ключевые партнерские отношения с Convex и KP3R, которые укрепят их позиции. Единственная причина по которой они находятся так далеко в списке состоит в том, что у них уже есть сильное превосходство.

Активы в зоне наивысшего риска, либо х50 либо 0. GEL/ NFTX/ RAMP/ THALES/ PICKLE/ BABL/ PREMIA/ PENDLE

GEL – Автоматизация смарт-контрактов. Адам считает, что KP3R и другие технологии, такие как OpenZeplin/Defender, дают им возможность заработать деньги, но если они смогут создать правильные библиотеки и интеграции для любого крупного проекта, это будет для них победой.
NFTX – Массовое внедрение NFT, вероятно, продолжит расти. Мейнстрим не будет повышать максимальную цену, потому что они не покупают на 100 тысяч долларов в секунду. Причина смены токенов заключается в фракционировании. (прим. ред. NFTX по своей сути- НФТ маркетплейс с обычным биржевым стаканом, люди могу размещать свои заявки на покупку по желаемым ценам).
RAMP – Автора привлекают наличные деньги используемые в RAMP, единственный лендинг с жизнеспособным токеном.
THALES – Довольно привлекательный продукт, не такой как Dopex, но и цена ниже.
PICKLE – Пулы ликвидности с автостейкингом, перепроданность. Полезный продукт, по мере роста числа хранилищ есть все шансы на успех благодаря низкой капитализации и способности генерировать внешний доход.
BABL – Инфраструктура. Некоторые аспекты запуска и токеномики не впечатлили, но решгамы. UX продукта сбивает с толку, но технология надежна.
PREMIA – на данный момент наименее интересный из вариантов, но всё же качественный продукт. Может превзойти рост Ribbon.
PENDLE – Адам обожает Pendle и думает, что это блестяще. Есть чёткий путь к росту, которого заслуживает их продукт в 2022.

Протоколы для взаимодействия ради будущих аирдропов: CowSwap, Element Finance, Opyn, Cozy Finance, Pods, Volumex.