Брайан Армстронг - первопроходец на рынке криптобирж в США!
Материал написан эксклюзивно для сообщества SerpMagazine.
Брайан один из ключевых персонажей криптомира начала 2010х, так как он застал зарождение этой индустрии и стал причастным к популяризации блокчейн технологий по всему миру, а так же одним из первых привел свой проект к рангу Единорога!
Биография.
Полное имя: Брайан Армстронг.
Дата рождения: 25 января 1983.
Место рождения: Сан-Хосе, штат Калифорния.
Родители: Оба родителя были инженерами.
Страсть к предпринимательству у него была с детства.
Брайан был частым гостем кабинета директора, так как он продавал принесенные из дома конфеты на детской площадке.
В старших классах он увлекся программированием.
«Я был ботаником, который читал книги по Java», – вспоминал Армстронг.
Зато еще в школе он стал зарабатывать неплохие деньги, разрабатывая сайты для малого бизнеса из родного города.
Чтобы его не отвлекали, он договорился с соседом и работал из его гаража.
Став постарше, подрабатывал перепродажей бывших в употреблении компьютеров.
Университетские годы.
Армстронг поступил изучать информатику и экономику в Университет Райса в Хьюстоне (Техас).
:max_bytes(150000):strip_icc()/rice-university-flickr-59396cef3df78c537b578813.jpg)
Пара интересных фактов о данном учебном заведении!
За время существования прошел богатую историю, играл большую роль в развитии космической отрасли и создании космического центра НАСА в Хьюстоне. Здесь 12 сентября 1962 года произнес речь Джон Кеннеди о решении запуска пилотируемого полета на Луну.
ВУЗ входит в число лучших заведений США, стабильно находится в топ-20.
Во время учебы он четыре месяца проработал стажером в IBM, пять месяцев – в Deloitte and Touche, но главным для него стал свой бизнес.
Они с соседом по общежитию Джоном Нельсоном оказывали услуги студентам: договаривались о бронировании залов в барах для празднеств и делились скидкой, которую владельцы заведений давали им, как людям, приводящим к ним клиентов.
Армстронг и Нельсон основали сайт University Tutor, агрегатор репетиторских услуг.
Интернет в те годы не был развит, как сейчас, и немалая часть клиентов звонили в стартап, воспринимая его как обычное агентство по подбору кадров. Телефонный аппарат был установлен в комнате основателей в общежитии.
«Когда у нас кипела вечеринка, приходилось отключать телефон», – рассказывал Нельсон.
Армстронг был гендиректором University Tutor до мая 2012 года, вплоть до того, как основал Coinbase.
Сам University Tutor в итоге был продан за сумму, в 21 раз превышавшую его годовой доход, рассказывал Нельсон, не раскрывая ни покупателя, ни подробности сделки.
Брайан получил двойную степень бакалавра в области экономики и компьютерных наук в 2005 году, а затем степень магистра в области компьютерных наук в 2006 году.
Зарождение криптоидей.
После окончания обучения Армстронг решается на переезд в Буэнос-Айрес (Аргентина).
«Я решил, что раз никогда не был в Латинской Америке, то хорошей идеей будет поехать туда на год и работать удаленно. Такое вот приключение», – объяснял он.
Он своими глазами наблюдал за гиперинфляцией и крепко задумался, как от нее защититься.
Позже он придет к выводу, что один из лучших инструментов – это криптовалюта.
Озарение случилось в 2010 году, когда он гостил у родителей в Сан-Хосе. Армстронг наткнулся на «Bitcoin Whitepaper» – опубликованный за два года до этого документ, в котором создатель биткойна объяснял принцип криптовалюты.
Дело было под Рождество, и к нему в комнату пришла мать со словами «вся родня собралась внизу, иди посиди с семьей», но чтение так его увлекло, что он остался у себя и дочитал до конца.
Он купил биткойнов на $1000, когда 1 $BTC стоил $9.
Через некоторое время стоимость главной криптовалюты упала до $2, но Армстронг по-прежнему верил в будущее онлайн-денег и не ничего не продал.
Курсы криптовалют и сейчас коварны, непредсказуемы и лихорадят Coinbase, сильно отражаясь на ее доходах (когда курс падает, операции с криптовалютами замирают и биржа не получает комиссий), но бывшие сотрудники описывали Армстронга как стрессоустойчивого парня, настроение которого редко меняется в зависимости от взлетов и падений.
В мае 2011 года Армстронг продолжал руководить University Tutor и паралельно устроился на работу в Airbnb.
Тогда в стартапе было всего 35 человек, а он отвечал за борьбу с мошенниками и проведение платежей, что дало ему возможность узнать о платежных системах в десятках стран, где работала Airbnb.
Армстронг получил еще несколько аргументов в пользу криптовалют.
Во-первых, переводить деньги было сложно и дорого:
1. Высокие комиссии;
2. Большие задержки;
3. Полная непрозрачность.
«Мы пытались отправить деньги в Уругвай и никогда не знали, сколько из них дойдет до получателя.
Я хотел, чтобы в мире возникла открытая финансовая система, стимулирующая инновации и свободу» - говорил Армстронг.
Во-вторых, он стал свидетелем того, как по требованию властей США Airbnb мгновенно прекратила работу на Кубе.
Армстронг пришел к выводу, что криптовалюты позволяют торговать услугами и товарами с меньшим риском, чем когда государство имеет возможность вмешаться в игру.
Работая вечерами и по выходным, Армстронг написал приложение для смартфона, позволяющее покупать и хранить биткойны, но оно было ненадежным из-за слабой защиты телефонов.
К тому же из-за недостаточных вычислительных возможностей мобильников транзакции проходили крайне медленно, однако приложение все равно оказалось популярным.
«Я понял: нужно создать надежный облачный сервис – за ним будущее», – объяснял Армстронг.
Начало пути CoinBase.
В июне 2012 года. Армстронг уволился из Airbnb и основал Coinbase вместе с Фредом Эрсамом в его квартире в Сан-Франциско.
Фред Эрсам.
Эрсам в школе стал фанатом компьютерных игр, потом изучал информатику в Университете Дьюка в Дареме (Северная Каролина), а вот работать он устроился в далекую от информатики сферу – трейдером по валютным операциям в Goldman Sachs.
Ему было скучно в офисе, и после трудового дня он путешествовал по сети в поиске интересных ему вещей.
Узнав о биткойне, Эрсам буквально влюбился в новые деньги.
Первую криптовалюту он купил с телефона сразу, как о ней узнал, – произошло это, когда он принимал ванну.
В ту пору основной площадкой для торгов была японская криптобиржа Mt.Gox, которая осуществляла транзакции с большой задержкой и время от времени становилась жертвой взломщиков.
Одна из первых хакерских атак на биржу Mt.Gox произошла 19 июня 2011 г. Злоумышленник купил в принудительном порядке у клиентов биржи $BTC по заниженному курсу, примерно 2000 монет достались ему по 1 центу, тогда как котировки до начала атаки держались примерно на уровне $17.
Глядя на все это, Эрсам понял, что нужен более простой и надежный способ покупать и продавать криптовалюту.
В одном из тредов на сайте Reddit он познакомился с Армстронгом, и они решили создать собственную криптобиржу, которую и запустили в октябре 2012 г.
Благодаря опыту работы в Goldman Sachs Эрсам смог наладить отношения Coinbase с банками.
В 2018 г. Эрсам перестал заниматься операционным управлением криптобиржи, так как начал новый бизнес – инвестфонд Paradigm Operations, специализирующийся на криптостартапах. Но он до сих пор заседает в совете директоров Coinbase.
От идеи до стартапа.
Cтартап получил инвестиции в виде 150.000$, войдя в программу бизнес-инкубатора Y Combinator.
Частный инвестор стартапов Гарри Тан вложил 300.000$ в Coinbase, но к нему мы вернемся чуть позже.
В 2013 году она получила $5 млн от Union Square Ventures и еще $25 млн – от венчурных фондов Ribbit Capital и Andreessen Horowitz, известного своими связями в деловом мире.
А в январе 2015 года Coinbase стала первой криптобиржей, получившей прямые инвестиции от крупного финансового учреждения, что привлекло к ней новых клиентов: Нью-Йоркская фондовая биржа вместе с несколькими банками и Draper Fisher Jurvetson вложила в криптобиржу $75 млн.
Впрочем, успех объясняется еще и тем, что Coinbase предала идеалы криптовалюты.
Банк или не банк?
Ключи безопасности.
У Coinbase вполне мог быть еще один соучредитель.
Создавая приложение для покупки биткойнов, Армстронг часто консультировался с фанатом криптовалюты – британским программистом Беном Ривзом, создавшим в 2011 году онлайн-хранилище криптовалюты Blockchain.info, успешно работающее до сих пор.
Но когда речь зашла о создании Coinbase, оказалось, что у них разные взгляды на миссию биткойна.
Главным яблоком раздора стал вопрос, должна ли криптобиржа знать ключи (пароли), с помощью которых владелец подтверждает свое право на биткойны.
Армстронг считал, что владельцы должны иметь возможность восстановить ключ с помощью биржи, ведь велик риск, что они забудут или потеряют 64-значный пароль и лишатся доступа к деньгам.
Ривз убеждал, что централизованное хранение данных противоречит духу криптовалюты.
Армстронг поступил по-своему и потерял Ривза, зато это решение сделало Coinbase дружественным для новичков.
Банковские переводы.
Coinbase купила офис под штаб-квартиру, казалось бы, бизнес этой компании – полная противоположность традиционному банку и по сути, и по духу.
Но на самом деле Coinbase ведет себя как банк.
1. Она пользуется банковскими переводами, чтобы принимать и выводить средства клиентов.
2. Она хранит свои активы (цифровые ключи) в цифровых хранилищах.
3. Может похвастаться страховкой от Lloyd’s.
4. В Coinbase более 40 работников службы безопасности, включая ветерана войны в Ираке, оценивающих риски и физического проникновения, и онлайн-взлома.
Безопасность, лицензии, законность.
Безопасность стала еще одним конкурентным преимуществом Coinbase, особенно после историй с японской Mt. Gox или канадской криптобиржей QuadrigaCX.
Клиенты QuadrigaCX не смогли получить 150.000.000$, после того как ее основатель поехал путешествовать в Индию и там внезапно скончался в декабре 2018 года.
Как оказалось, что все ключи были у него.
Юристы потерпевших даже требовали эксгумировать тело и проверить, действительно ли основатель QuadrigaCX умер, а не сбежал с деньгами, подсунув на кладбище чужое тело.
Если вам интересна эта история, то советую ознакомиться с данным видеороликом и данной статьей.
Услуги Coinbase обходятся клиентам дороже, чем у многих конкурентов, зато в отличие от конкурентов она не обитает в темном мире офшорных финансов.
Coinbase обзавелась лицензиями штатов США на услуги денежных переводов.
А как только в штате Нью-Йорк появилась специальная лицензия департамента финансовых услуг на работу с криптовалютами, Coinbase получила и ее, кроме того, у биржи есть брокерская лицензия.
Идеи децентрализации не настолько важны, если ты можешь заработать сотни миллионов сотрудничая с государством...
Биткойн задумывался как антипод финансовой системе, а Армстронг сотрудничает с государственными инспекторами.
В компании больше полусотни сотрудников, обязанность которых следить за соблюдением нормативных требований регуляторов.
Криптобиржа выявляет признаки отмывания денег и отправляет отчеты 1099-K (а с прошлого года вместо них – 1099-MISC) в налоговое управление США.
Какое будущее у CoinBase?
Комиссии Coinbase могут доходить до 3,99%, что позволяет неплохо зарабатывать.
Количество пользователей Coinbase значительно выросло после недавнего бычьего ралли на всех рынках и на данный момент биржа насчитывает ~50.000.000 активных юзеров.
Чистая прибыль биржи по итогам 2021 года составила ~3.1 миллиарда долларов. Но, как было сказано выше, когда криптовалюты дешевеют, активность пользователей и, следовательно, доход от комиссий падают.
Coinbase ищет другие пути заработать, чтобы снизить эту зависимость.
Пару лет назад CoinBase удалось получить у Visa разрешение на выпуск дебетовых карт, привязанных к криптовалютному счету.
Биржа выпускает собственную криптовалюту USD Coin ($USDC), привязанную к доллару.
После депега $UST и разного рода слухов в сторону $USDT капитализации стейблкоина от CoinBase выросла на 6-7 миллиардов долларов (~10-15%).
CoinBase так же предлагает компаниям платные услуги хранения криптовалюты.
А после того, как операционным директором была назначена Эмили Чой, биржа начала инвестировать и в другие бизнесы.
Сейчас в ее портфеле более полусотни компаний, бизнес которых так или иначе связан с криптовалютой.
Например, есть доля в китайской Amber Group, которая учит искусственный интеллект торговать криптовалютой.
Почему CoinBase значит больше, чем вы думаете?
CoinBase стала первой публичной криптовалютной биржей, акции которой были размещены на NASDAQ.
В январе 2021 года Coinbase начала продавать свои акции на Nasdaq Private Markets и если еще в конце 2018 года по итогам раунда венчурного финансирования криптобиржа была оценена только в $8 млрд, то в январе 2021 года ее оценка достигла $54 млрд.
В начале февраля того же года площадка продала еще несколько пакетов акций, в последнем из которых акции уходили по цене в $373 за штуку.
Это повысило оценку компании до $100 млрд.
Тогда появилась вероятность, что Coinbase выйдет на биржу с самой высокой оценкой со времен IPO Facebook, однако в середине февраля компания заявила, что, согласно последним сделкам, она оценивается приблизительно в $68 млрд.
Coinbase выбрала вариант выхода на биржу в обход процедуры IPO, через прямой листинг.
В отличии от IPO, в этом случае компания не выпускает новые ценные бумаги, на бирже продаются уже имеющиеся акции инвесторов и сотрудников.
Это позволяет сократить издержки на услуги инвестиционных банков.
Сколько заработали инвесторы?
Чуть ранее я обещал подробнее рассказать о Гарри Тане.
Ему удалось инвестировать в CoinBase в 2013 году 300.000$ и получить каждую акцию примерно за ~0.15$ и на момент листинга его инвестиции оценивались в 2.400.000.000$ (2.4 миллиарда долларов).
Тан объявил, что вложенные в Coinbase 300.000$ были лучшей инвестицией за всю его карьеру.
Как вы помните, Union Square Ventures инвестировала в криптобиржу по цене 0,20$ за акцию, превратив свои первоначальные инвестиции в размере 5 миллионов долларов примерно в 8.000.000.000$ (8 миллиардов долларов).
Ribbit Capital так же приобретали акции по 0.2$ и их прибыль составила
~5.000.000.000$ - 7.000.000.000$ (5 - 7 миллиардов долларов).
Венчурная фирма Andreessen Horowitz, или a16z, инвестировала в Coinbase по цене 1.00$ за акцию и их доход от этой инвестиции составил ~ 7.500.000.000$
(7.5 миллиардов долларов).