YTWO Report: Тенденции крипто стартапов
Содержание
Ландшафт криптопроектов
Криптовалютный рынок продолжает удивлять своей динамикой: несмотря на волатильность и периодические спады, индустрия демонстрирует значительное оживление интереса как со стороны разработчиков, так и инвесторов. Технологические тренды, такие как интеграция искусственного интеллекта и рост активности вокруг альтернативных блокчейнов, создают новые возможности для криптостартапов.
По данным a16z, Блокчейн, который показал наибольшие изменения в интересе со стороны билдеров, — это Solana. Доля заявивших, что они строят или заинтересованы в строительстве на Solana, увеличилась — с 5,1% в прошлом году до 11,2% в этом году.
Base продемонстрировал второй по величине рост, его доля выросла с 7,8% до 10,7%, а Bitcoin также показал значительное улучшение, увеличив свою долю с 2,6% до 4,2%.
Ethereum продолжает оставаться самым привлекательным для разработчиков, занимая 20,8% всего интереса. Следующими по популярности идут Solana и Base. Далее идут Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%), Avalanche (4,2%) и Bitcoin (4,2%).
Использование ИИ становится всё более распространённым среди криптопроектов. по данным a16z, примерно 34% проектов заявляют о внедрении ИИ в процессе разработки, что на 7% больше, чем год назад, согласно данным нашей панели инструментов Builder Energy. Наибольшее применение ИИ наблюдается в сфере инфраструктуры.
- Blockchain Infrastructure: 20.1%
- DeFi: 14.2%
- Social: 10.3%
- Wallets and Identity: 9.4%
- Picks and Shovels: 11.5%
- Blockchain Infrastructure: 6.4%
- DeFi: 15.0%
- Social: 19.3%
- Wallets and Identity: 8.2%
- Picks and Shovels: 9.3%
- NFT Infrastructure: 13.9%
- Blockchain Infrastructure: 35.2%
- DeFi: 16.0%
- Social: 13.6%
- Wallets and Identity: 13.6%
- Picks and Shovels: 8.8%
Глобальная криптовалютная активность растет
В период с четвертого квартала 2023 года по первый квартал 2024 года общая стоимость глобальной криптовалютной активности существенно возросла, достигнув более высоких уровней, чем в 2021 году во время бычьего рынка криптовалют. Мы можем увидеть эту закономерность на диаграмме ниже:
Несмотря на текущую осторожность венчурного капитала, криптовалютная экосистема остается одной из самых перспективных отраслей. Увеличение использования блокчейнов, таких как Solana и Base, активное внедрение искусственного интеллекта указывают на устойчивый интерес к развитию технологии. Периоды снижения активности в инвестициях можно рассматривать как время для стратегической работы, когда наиболее перспективные стартапы получают шанс заручиться поддержкой и стать лидерами будущего рынка.
Венчурный рынок
Индустрия криптовалют и блокчейна продолжает притягивать внимание венчурного капитала, несмотря на экономическую нестабильность и изменяющиеся рыночные условия. Инвесторы сосредотачиваются на стратегических сделках, направленных на поддержку новых технологий и подходов, которые могут определить будущее криптоэкосистемы. Однако статистика показывает, что уровень активности на рынке венчурных инвестиций в криптостартапы далек от пиковых значений прошлых бычьих циклов.
В третьем квартале 2024 года венчурные капиталисты вложили 2,4 млрд долларов (-20% по сравнению с предыдущим кварталом) в стартапы, связанные с криптовалютами и блокчейном, заключив 478 сделок (-17% по сравнению с предыдущим кварталом).
Долгосрочная связь между ценой биткоина и объемом инвестиций в криптостартапы была нарушена: с января 2023 года биткоин значительно вырос, в то время как активность венчурного капитала не успевала за этим ростом.
В третьем квартале 2024 года 85% венчурных инвестиций были направлены в стартапы на ранней стадии, в то время как 15% — в компании на более поздних стадиях. Криптовалютные фонды по-прежнему могут использовать средства, привлеченные несколько лет назад, и благодаря этому они получают доступ к новым возможным сделкам, возникающим на фоне восстановившегося интереса к криптовалютам.
Хотя рынки криптоактивов значительно восстановились с конца 2022 года и начала 2023 года, венчурная активность по-прежнему остается значительно ниже предыдущих бычьих рынков.
Венчурный рынок криптовалют демонстрирует признаки восстановления, хотя его темпы отстают от роста стоимости ключевых активов, таких как биткоин. Это указывает на более взвешенный подход инвесторов, которые предпочитают сосредотачиваться на ранних стадиях, где потенциал роста и инноваций максимален.
Стартапы в 2024
Тейки составлены на основе отчета Alliance, одного из крупнейших акселераторов в Web3. Многие тейки подтверждают вышесказанное, но на более мелкой выборки проектов.
Ключевые Тейки:
Число и качество стартапов, формирующих экосистему, остаются одними из количественных показателей того, как будет развиваться экосистема в ближайшие 1-2 года. Именно стартапы создают продукты, которые стимулируют использование, влияют на метрики в сети, привлекают внимание и приводят к изменениям в стоимости.
Рассмотрим эти показатели (Метрики составлены на основе стартапов, участвовавших в акселерационной программе Alliance)
L1
Ethereum по-прежнему остается самой активной экосистемой, привлекая почти 2/3 внимания всех стартапов. Ethereum удерживает лидирующие позиции среди экосистем, привлекая 62% криптостартапов, подающих заявки в Alliance. Однако Solana вновь выросла, достигнув 18% от всех заявок после падения до 8% во второй половине 2022 года. Примечательно, что Биткойн также привлёк значительное количество разработчиков, составив около 5% всех заявок.
Solana сегодня демонстрирует наибольшую динамику роста среди экосистем. После снижения числа стартапов, развивающихся на этой платформе во второй половине 2022 года, она начала активно восстанавливаться. Это снижение совпало с крахом FTX, который на раннем этапе оказал существенную поддержку Solana. Однако с тех пор SOL укрепился, а показатели цепи вернулись к прежним уровням.
Bitcoin привлекает все больше стартапов, особенно после запуска Ordinals в 2023 году. Этот стандарт токенов вызвал интерес и привел к экспериментам с другими, такими как BRC-20 и Runes. Появились и проекты, которые расширяют возможности сети BTC, например, BitVM и решения L2, а также децентрализованные биржи, платформы для кредитования и стейблкоины, адаптированные с Ethereum. Определённо заметен большой рост стартапов в этой сети. Биткойн хранит более 1 триллиона долларов, что для стартапов может быть потенциальным 1 триллионом ликвидности в их протоколах. Однако Ethereum и Solana пока значительно превосходят биткойн в возможностях, которые они предлагают разработчикам и пользователям.
L2
Раньше стартапы в основном создавались на Polygon. Однако Rollups на основе оптимистичных моделей, такие как Optimism, Base и Arbitrum, стали набирать популярность за последние три года. В совокупности они составляют 59% стартапов, созданных на базе Ethereum L2. Примечательно, что Base, которая была запущена совсем недавно, в 2023 году, теперь является домом для 28% стартапов, созданных на базе Ethereum L2.
Optimistic Rollups показали себя как более успешное решение по сравнению с ZK Rollups. В среднем они предлагают более низкие комиссии и более удобную среду для разработки, что способствует росту числа пользователей и стартапов.
Polygon агрегирует большая часть активности стартапов, сосредоточенных на Polygon POS, sidechain Ethereum. Утрата части рыночной доли подчеркивает, что Polygon POS был одним из немногих доступных решений для масштабирования Ethereum. А новосозданный Base, настолько преуспел, что уступает лишь ветерану в лице Polygon.
*Любая попытка классифицировать продуктовые вертикали неизбежно носит субъективный характер, а потому не может быть абсолютно точной.
Процент стартапов, ориентирующихся на создание инфраструктуры, увеличился за последние три года. Этот рост во многом объясняется исторически высокими оценками токенов инфраструктуры, что привлекает больше стартапов и ускоряет развитие инфраструктурных проектов. В результате увеличивается приток капитала в эту сферу, что создает цикл, который ещё больше стимулирует рост стартапов в области инфраструктуры.
Ai x Crypto всё ещё занимает небольшую долю среди всех стартапов, её рост с момента появления GPT неуклонен. Как показывает практика, отношение сигнала к шуму при запуске стартапов значительно снизилось по сравнению с прошлым годом.
DeFi показали стабильный рост среди стартапов — это явно от ходит от корреляции с общественным мнением, полагающим регрессию DeFi сектора.
В первом полугодии 2024 года доля основателей из США и Канады составила всего 29%, что значительно ниже, чем во второй половине 2021 года, когда этот показатель превышал 45%. В то же время мы зафиксировали наибольшую долю стартапов из Азии и Африки — 26% и 5% соответственно. В целом, Северная Америка, Европа и Азия продолжают оставаться ведущими регионами, с долей стартапов от 25% до 33%. Рост стартапов на развивающихся рынках во многом обусловлен этим трендом, поскольку криптовалюта становятся важным инструментом для хеджирования рисков, связанных с местными фиатными валютами, а также для упрощения трансграничных.
Buzzwords
Анализ ключевых слов, упомянутых в заявках на акселирацию Alliance, позволил выявить, что было популярно в различные периоды времени. Их разделили на несколько категорий, чтобы более детально отразить их тенденции.
Термины, популярность которых возросла за последние 12 месяцев, включают полностью гомоморфное шифрование (FHE), абстракцию цепи, мем, SocialFi, рынок предсказаний, ликвидный стейкинг, повторный стейкинг, RWA, стейблкоин, L1, L2 и L3.
Сегодня 30% основателей подают заявки акселератор с опытом работы в крупных технологических компаниях (S&P500), а 12% основателей учились в ведущих учебных заведениях (топ-100 университетов QS).
Определение «лучшего учебного заведения» составлялось как университет, входящий в топ-100 мировых вузов. Среди заявителей процент основателей, окончивших такие университеты, достиг пика в 2021 году и с тех пор остается относительно стабильным. Эта тенденция в отношении топ-школ не вызывает удивления, так как она схожа с трендом в BigTech компаниях за последние несколько лет, где показатели также оставались довольно постоянными, и в целом это не является ярко выраженной тенденцией.
Вывод
В целом, текущие тенденции в криптостартапах демонстрируют смешанную картину. Преобладание Ethereum как главной платформы для разработки продолжает сохраняться, при этом наблюдается значительный рост интереса к новым экосистемам, таким как Solana, Base и Bitcoin. Несмотря на расхождение между ростом стоимости биткоина и более медленным темпом венчурных инвестиций, криптовалютный рынок демонстрирует положительную динамику, что подтверждается увеличением числа сделок и восстановления интереса со стороны инвесторов.
Интеграция ИИ в криптопроекты также продолжает набирать популярность, особенно в области инфраструктуры блокчейна. Стартапы продолжают наращивать активность, несмотря на снижение интереса в некоторых областях, таких как DeFi, что показывает устойчивость и разнообразие текущих криптопродуктов.
Кроме того, наблюдается заметный сдвиг в географии стартапов, с ростом числа проектов из развивающихся регионов, что объясняется растущим интересом к криптовалютам как средству хеджирования рисков и для упрощения трансграничных платежей. Статистика также показывает устойчивый интерес к стартапам на ранних стадиях, что указывает на возможный рост экосистемы в будущем.