Риск-менеджмент и мани-менеджмент: что это, в чём разница и как грамотно применять

Когда мы говорим об успешном трейдинге и инвестициях, у многих людей в голове первыми всплывают технический анализ и фундаментальные факторы. Однако основа долгосрочного успеха кроется в двух ключевых аспектах: риск-менеджмент и мани-менеджмент.

В этой статье мы рассмотрим, чем они отличаются, как их правильно использовать, и обсудим частые ошибки новичков и профессионалов.

1. Понятия и различия

1.1. Что такое риск-менеджмент?

Риск-менеджмент (Risk Management) — это система мер и инструментов, направленных на идентификацию, оценку и минимизацию потенциальных убытков. Проще говоря, это способ контролировать убытки и уменьшать вероятность катастрофических потерь, способных «обнулить» ваш счёт или нанести серьёзный урон капиталу.

Основные задачи риск-менеджмента:

1. Определить максимально допустимый уровень убытка (на сделку, на день/неделю, на месяц и т.д.).
2. Устанавливать стоп-лоссы или иные методы закрытия убыточной позиции.
3. Использовать диверсификацию для снижения общей волатильности портфеля.
4. При необходимости — применять инструменты хеджирования (опционы, фьючерсы) для страхования позиций.

1.2. Что такое мани-менеджмент?

Мани-менеджмент (Money Management) — это совокупность правил, определяющих, как распределять капитал между различными сделками или активами, когда добавлять/снимать деньги со счёта и как управлять профитом. Он тесно связан с риск-менеджментом, но в фокусе — оптимальное использование капитала для максимизации прибыли при разумном контроле рисков.

Основные задачи мани-менеджмента:

1. Определить объём средств (процент от депозита), который вкладывается в каждую сделку.
2. Выстроить стратегию наращивания или снижения позиций при изменении размера счёта.
3. Планировать реинвестирование прибыли (или её частичное выведение) для сохранения баланса между риском и доходностью.
4. Учитывать комиссии и прочие издержки для понимания реальной доходности.

Главное различие:

• РМ отвечает на вопрос: «Какие потери я готов понести и как их сократить до минимума?».
• ММ отвечает на вопрос: «Как лучше всего распределить мой капитал между сделками или активами, чтобы добиться цели (роста, сохранения, диверсификации)?».

2. Ключевые моменты в риск-менеджменте

1. Уровень допустимого убытка на сделку
• Обычно рекомендуют не рисковать более чем 1–3% от капитала на одну сделку. Это значит, что если у вас 10 000 $, вы можете позволить себе потерять 100–300 $ в любой отдельно взятой позиции.
2. Стоп-лоссы
• Автоматические ордера, которые закрывают сделку, если рынок пошёл против вас. Позволяют ограничить убыток.
• Важно ставить стоп-лосс по объективным уровням (технические уровни поддержки/сопротивления), а не просто «по интуиции».
3. Лимиты на день/неделю
• Если вы скальпер или внутридневной трейдер, полезно иметь правило «при достижении -5% от депозита в день — прекращаю торги». Это защищает психологическое состояние и капитал от эмоциональных сделок.
4. Диверсификация
• Распределение средств по разным активам или стратегиям. Если вы торгуете акциями, это может быть набор бумаг из разных секторов экономики; если криптовалюты — не держать всё в одной монете.
• Диверсификация снижает риск «обнуления» депозита при неудаче одной сделки.
5. Хеджирование (при необходимости)
• Опционы или фьючи и т.д. для защиты от падения рынка.
• Используется обычно при крупных суммах или долгосрочных инвестициях.

3. Ключевые моменты в мани-менеджменте

1. Планирование размера позиции
• Сколько сделок вы будете открывать одновременно, каков максимальный % от депозита на каждую сделку?
• Учитывайте волатильность инструмента. Более волатильные активы (криптовалюты, «горячие» акции) требуют меньшего объёма ввиду высокого риска резких движений.
2. Пирамида и усреднение
• Пирамида: добавление к выигрышной позиции по мере подтверждения тренда. Если сделка идёт в вашу сторону, вы постепенно увеличиваете объём, сохраняя риск под контролем.
• Усреднение: добавление к убыточной позиции, чтобы снизить среднюю цену. Очень опасная тактика, особенно если нет чёткого понимания уровней и насмотренности в рынке по совокупности показателей.

1. Реинвестирование прибыли
• Решение, оставлять ли заработанные средства на счёте для увеличения торгового капитала или выводить часть.
• Часто рекомендуют выводить порядка 30–50% прибыли, чтобы «зафиксировать» успех и снизить психологическое давление («торгую лишь прибылью, а не всем депозитом»).
2. Корректировка объема при изменении счёта
• Если счёт вырос (например, с 10 000 $ до 15 000 $), имеет смысл постепенно наращивать объёмы сделок (в деньгах, а не в % от депо, как делают многие), все так же строго контролируя риск.
• Если счёт просел — наоборот, лучше уменьшить размер позиции и «включить защитный режим», т.е. дополнительно уменьшить риск на сделку минимум в два раза.

4. Частые ошибки новичков

1. Отсутствие стоп-лоссов
• Самая распространённая ошибка. Новички могут надеяться на «авось», держат убыточную сделку, надеясь на разворот. В итоге убыток растёт, а депозит тает.
2. Слишком большой риск на сделку
• «Агрессивный» трейдер может зайти на 10–20% от депозита, и при одном-двух неудачных трейдах потерять львиную долю капитала.
3. Эмоциональное усреднение
• Когда сделка уходит в минус, новичок усредняется без плана и чётких критериев. В итоге ловит «ножи», накапливает убыточный актив.
4. Полное отсутствие ММ
• Многие вкладывают всю сумму в одну «горячую» идею или копируют чьи-то сделки, не понимая, чем рискуют. В итоге при провале одна неудачная позиция может обнулить счёт.
5. Отсутствие дневника сделок
• Без учёта результатов невозможно отследить прогресс и выявить закономерности своих ошибок. Новички часто «забывают» или вовсе не делают заметки по своим сделкам.

5. Частые ошибки опытных (профессиональных) трейдеров

1. Самоуверенность после серии удач
• Когда у профессионала идёт полоса побед, может появиться ощущение «я так чувствую, я точно знаю». Это приводит к увеличению плеча, нарушению лимитов, в итоге одна крупная неудача может свести на нет длительный период успеха.
2. Нарушение правил из-за «рыночных условий»
• Опытные трейдеры бывают слишком «гибкими», оправдывая высокий риск тем, что рынок «сейчас уникальный» или «крайне волатильный». Это может закончиться большими убытками.
3. Неправильная диверсификация
• Даже опытные могут уверенно держать слишком большой процент в одном секторе. Если сектор падает (например, IT-акции или DeFi-проекты в крипте), это приводит к «просадке», которую не компенсировать даже с помощью хеджа.
4. Увлечение маржинальной торговлей и деривативами
• Профессионалы любят опционы, фьючерсы, плечевые сделки — и действительно, при правильном подходе это даёт высокую доходность. Но иногда даже профи забывают, что маржинколл (Margin Call) может обернуться полной ликвидацией позиций и на почту приходит "письмо счастья".
5. Недостаточное внимание к психологическому состоянию
• «Выгорание» профессионала, усталость или семейные проблемы влияют на объективность решений. Опытные трейдеры иногда недооценивают важность отдыха, ментального здоровья и дисциплины.

6. Рекомендации и лучшие практики

1. Составьте торговый/инвестиционный план
• Определите заранее, какой процент от капитала вы готовы рисковать на сделку.
• Пропишите правила входа/выхода, цели по прибыли и лимиты по убытку.
2. Всегда ставьте стопы (для трейдинга)
• Делайте это осознанно, с учётом волатильности актива и технических уровней.
• При долгосрочных инвестициях, вместо стопов иногда используют другой подход: перевешивание в защитные активы при достижении определённой просадки.
3. Учитывайте комиссии и проскальзывания
• Если вы часто торгуете, комиссии могут «съесть» часть прибыли, особенно на небольших депозитах. Это влияет на размер «рабочего» объема.
4. Ведите дневник сделок
• Записывайте параметры каждой сделки: дата, инструмент, объём, стоп-лосс, цель, результат, эмоции. Торговые дневники TradeDiaries и TradeMakemoney очень помогут.
• Анализируйте регулярно, чтобы улучшать систему управления рисками и капиталом.
5. Диверсифицируйте грамотно
• Важно иметь набор активов из разных секторов (либо разных типов — акции, облигации, криптовалюты), чтобы снижение одного направления компенсировалось стабильностью или ростом другого.
6. Регулярно пересматривайте риск и размер позиций
• Если ваш депозит вырос в 2 раза, возможно, имеет смысл пересмотреть лимиты и пропорции, чтобы остаться в «комфортной зоне риска», а не автоматически удваивать «ставки».
7. Работайте над психологией
• Читайте книги и статьи по торговой психологии, оттачивайте навык самодисциплины.
• Помните, что жадность, страх и эйфория могут навредить даже самой продуманной системе.

7. Выводы

• Риск-менеджмент и мани-менеджмент — это два неотъемлемых компонента, которые дополняют друг друга.
• Риск-менеджмент помогает ограничивать убытки и сохранять капитал даже в неблагоприятные периоды.
• Мани-менеджмент позволяет эффективно использовать средства, добиваться роста счёта, не доводя себя до крайностей.
• Ошибки могут совершать как новички (из-за незнания и эмоциональности), так и опытные игроки (из-за самоуверенности и нарушения собственных правил).

Главное — разработать чёткие правила по управлению рисками и капиталом (исходя из своей стратегии и риск-профиля) и строго им следовать, корректируя только по результатам системного анализа, а не под влиянием минутных эмоций. Именно это, а не «чудо-индикаторы» или «секретные инсайды», является залогом долгосрочного успеха в трейдинге и инвестициях.

Владей информацией, анализируй, сопоставляй данные, но думай своей головой и самостоятельно принимай решение.