Результаты портфеля на 12.01.20
✅ TATN +5.4%
✅ ROSN +5.3%
✅ TCSG +4.8%
✅ LSRG +1.79%
✅ POLY +1.3%
❌️ GAZP -1.9%
❌ AKRN -1.9%
▪️ Oil & Gas
Напряженность на Ближнем Востоке, вызванная конфликтом между США и Ираном, в течение последних дней влияет на нефтяные фьючерсы и является причиной сильной волатильности на рынке.
6 января стоимость барреля североморской нефти Brent впервые за шесть месяцев превысила $70. Это произошло на фоне убийства в Багдаде иранского генерала Касема Сулеймани. После ответного удара Ирана по американским базам в США и последующего заявления Дональда Трампа об ужесточении санкций в отношении иранского правительства нефтяные цены постепенно опустились до $65,4. Развитие ситуации между Ираном и Соединенными Штатами способно определить динамику стоимости нефти на ближайшее время.
GAZP (Газпром) -1.8%
- После продажи «дочкой» «Газпрома» 3,59% его акций компания объявила об увеличении free-float до 49,61%. Однако Московская биржа оставила оценки доли акций «Газпрома» в свободном обращении на уровне 46% в связи с отсутствием ясности о конечном владельце пакетов.
- Газпром ввел в эксплуатацию газопровод «Турецкий поток». По расчетам заместителя председателя правления "Газпрома" Фамила Садыгова, газопроводы "Турецкий поток" и "Северный поток 2" вместе при полной загрузке могут увеличить EBITDA компании более чем на 1,5 миллиарда долларов в год.
- Минпромторг и "Газпром" получили 3,5 млрд руб. на совместную разработку оборудования для подводной добычи углеводородов.
- Дочерняя компания «Газпрома» «Газпром добыча Иркутск» в 2020 году приступит к бурению еще 24 эксплуатационных скважин на Ковыктинском газоконденсатном месторождении в Иркутской области. Максимальная добыча газа в соответствии с технологической схемой разработки установлена на уровне 25 млрд кубометров в год. По итогам 2019 года добыча газа Газпромом составила 500,3 млрд кубометров.
TATN (Татнефть) +5.4%
«Татнефть» возглавила рейтинг корпоративной прозрачности среди крупнейших компаний РФ в 2019 году, согласно агентству корпоративного развития «Да-Стратегия».
На Миннибаевском газоперерабатывающем заводе «Татнефти» (МГПЗ, Альметьевский район) запустят производство гелия с целью уменьшения углеродного следа в атмосфере. В результате будет увеличена глубина отбора этановой фракции и повышена калорийность. Срок реализации проекта – 2023 год, стоимость — 1,07 млрд рублей. Проект может окупиться за 4,4 года.
ROSN (Роснефть) +5.3%
Роснефть просит правительство РФ поторопиться с утверждением новых налоговых льгот: Сечин просит к 1 февраля 2020 г. подготовить и направить в правительство РФ предложения по налоговому стимулированию месторождений Западной Сибири.
Фокус-лист:
Без изменений.
▪️ Utilities
AKRN (Акрон) -1.9%
Фокус-лист:
IRAO (ИнтерРАО) +13.9%
В вопросе с разделением РусГидро на сегодняшний день новостей не поступало. Тем не менее, бумага показывает аномальный рост, что может свидетельствовать о действиях инсайдеров. Акции компании за последние две недели выросли на 13,9%, поэтому мы планируем дополнительно проанализировать ИнтерРАО. Возможно исключение компании из фокус-листа в связи с избыточным спросом на бумагу.
▪️ Real Estate
Следующие новости в сфере недвижимости:
- Банк России опубликовал 30 декабря статистику, согласно которой средневзвешенная ставка по ипотеке на 1 декабря 2019 года снизилась на 0,21 процентных пункта - до 9,19% годовых. Совокупный ипотечный портфель банков России за январь-ноябрь 2019 года увеличился на 17% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и достиг 7,4 трлн рублей.
- Аренда квартир в России подорожала за 2019 год в среднем на 5-7%, подсчитали специалисты портала "Мир квартир", проанализировавшие данные по 70 крупнейшим городам страны.
- Площадь проблемного жилья, которое строится с нарушением сроков, за три месяца выросла на 11% — до 18,7 млн кв. м. Об этом свидетельствуют данные ДОМ.РФ, с которыми ознакомились «Известия». Таким образом, число потенциальных обманутых дольщиков выросло на 80 тыс. человек, подсчитали эксперты. По их мнению, одна из причин — неопределенная ситуация у части застройщиков в связи с переходом на проектное финансирование с использованием эскроу-счетов.
LSRG (ЛСР) +1.79%
Фокус-лист:
Без изменений.
▪️ Metals & Mining
- За период c 27 декабря по 9 января сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ вырос на 3,19 пункта (+0,59%), до отметки 546,11. Это положительное изменение показателя наблюдается уже почти месяц подряд .
POLY (Полиметалл) +1.3%
Фокус-лист:
TRMK (ТМК) -0.6%
▪️ FIG
Здесь следует сделать основной акцент на закрытии позиции фонда в TCS (''Tinkoff"):
TCS (Тинькофф) +4.8%
Команда довольна данной инвестицией - покупка, спровоцированная нативным ростом на московской бирже, показала доходность в 23%. Новости о возможном включении в индекс были учтены аналитиками, драйверы роста в будущем малочисленны, вопросов же к компании уже в начале года довольно много. В ситуации роста закредитованности населения, искуственного поддержания образа жизни, к которому люди успели привыкнуть и которого не готовы отказаться стимулировалось банками до сегодняшнего дня. Но когдаэтот пузырь лопнет и лопнет ли?
▪️ Retail
Фонд продолжает сохранять нейтральное отношение к отрасли по причине нестабильной макроэкономической ситуации, однако следует обозначить основные тренды и выделить события прошедшей недели:
- Магнит закрыл реестр акционеров, которые смогут получить дивиденды за 9 месяцев 2019 года - в день закрытия реестра (ex-dividend date) бумага торговалась на удивление хорошо (MGNT 4.43% Дивидендная доходность (Dividend Yield) / -3.36 в ex-div date). Также компания старается не отставать от трендов, которые им активно задает их основной конкурент X5 - Магнит объявил об открытии инновационного нового магазина в Казани. Следует отметить, что репутация "дешевого" магазина у дома часто мешает компании добавить инновационности и технологичности в свой бизнес.
- Также любопытно обратить внимание на динамику торговли Лентой (компания включена в focus list) - в связи с отсутствием новостей, предположительно мы становимся свидетелями спекулятивной торговли.
Фокус-лист:
LNTA ("Лента") +0.6%