Veon
Всем привет! Сегодня поговорим об очень популярной среди дивидендных инвесторов компании и поймём, чем же она так привлекательна? И это компания - Veon.
Коэффициент PE у компании средний - 7,5. Не забываем, что у этой компании основной бизнес в РФ, поэтому сравнивать её правильно с нашими компаниями. А у нас на рынке этот коэффициент примерно среднерыночный.
Продажи у компании активно падают с 2012 года, но стоит отдать должное, что они стабилизировались после резкого падения.
Мультипликатор PB достаточно высокий и имеет тенденцию к повышению. Балансовая стоимость компании снижается, следовательно дальше ищем проблемы с обязательствами.
А вот и они. Компания наращивает обязательства, при этом сокращает активы, что приводит к проблемам с PB. Дополнительное подтверждение - коэффициент Quick Ratio, который у стабильных компаний, не имеющих проблем с долгами, должен быть около 1, а тут аж 0,4. Это значит, что долговая нагрузка очень большая.
Акционерный капитал постоянно снижается, уже с 2012 года, что конечно не особо привлекает.
Выручка имеет нисходящий тренд, хоть и стабилизировалась с 2015 года, после падения.
Прибыль очень нестабильная и компания периодически влезает в убытки, что происходит достаточно циклично.
Вот здесь кроется весь интерес инвесторов. Компания платит дивиденды на уровне 12% годовых в долларах. Это очень и очень прилично. НО!!! мы видим, как легко компания может срезать дивиденды, на примере 2014 года.
Но мы то с вами знаем, что большие дивиденды сейчас, еще не гарантируют их же в будущем. И Payout ratio говорит о том, что дивиденды точно будут срезаны совсем скоро, т.к. компания выплачивает больше 100% своей прибыли. Берут кредит и платят вам дивы, долго ли это продлится? Вопрос риторический.
Всем добра!
Подписывайтесь на мои социальные сети: