Ликвидный стейкинг в Cosmos
Одним из самых популярных финансовых видов деятельности в DeFi, несомненно, является стейкинг. С точки зрения инвестора, стейкинг — это возможность разместить свои средства, чтобы получить фиксированный доход с течением времени.
Хотя стейкинг, безусловно, доказал свою жизнеспособность как средство получения вознаграждения для участников экосистемы PoS, он связан с определенными ограничениями. В частности, стейкхолдеры обязаны фиксировать свои активы в протоколах PoS, что ограничивает их возможности заработка из-за неликвидности, поэтому они вынуждены выбирать между стейкингом и возможностями получения доходности в DeFi.
Большее количество токенов PoS (например, ATOM), используемых для деятельности DeFi вместо отправки в стейкинг, означает меньшее количество токенов, обеспечивающих безопасность цепи, которая является важным компонентом, позволяющим сетям PoS процветать.
Теперь появилась новая и многообещающая альтернатива традиционному крипто-стейкингу в том виде, в котором мы его знаем - ликвидный стейкинг. Этот новый механизм позволяет пользователям токенизировать свои позиции в стейкинге, обеспечивая их дополнительными ликвидными активами, которые затем можно использовать в других продуктах и приложениях DeFi. Это означает, что благодаря ликвидному стейкингу стейкеры теперь могут использовать другие возможности для получения дополнительной прибыли, сохраняя при этом основные позиции своих стейкинг-активов.
Ликвидный стейкинг — выпуск «производного» токена под залог криптовалюты, заблокированной в стейкинге. Токен можно использовать для операций в DeFi-приложениях.
В конце 2021 года объем TVL по протоколам ликвидного стейкинга составлял примерно 10,5 млрд долларов. Сегодня эта цифра составляет более $19 млрд и быстро растет, поскольку инновации продолжают распространяться в различных экосистемах.
Ниже мы еще рассмотрим новаторов, привнесших ликвидный стейкинг в экосистему Cosmos.
Почему Cosmos созрел для ликвидного стейкинга.
За последний год экосистема Cosmos совершила стремительный взлет в сфере DeFi, развиваясь экспоненциальными темпами и собрав более 33 миллиардов долларов в TVL (Total Value Locked) в таких ведущих сетях, как Terra (да, на тот момент Terra была жива), Osmosis, Cronos и других. В результате в Cosmos устремилось большое количество новых пользователей, желающих использовать обширный набор протоколов и dApps.
Это открывает новые возможности для участников экосистемы, однако стейкеры (основные участники PoS-сетей) не могут воспользоваться преимуществами DeFi из-за блокировки своих активов.
В настоящее время в Cosmos размещено около 186 миллионов ATOM (более 63% всех токенов, находящихся в обращении). Поскольку количество стейкеров в Cosmos продолжает расти вместе с ростом экосистемы DeFi, спрос на дополнительную доходность от стейковых активов также увеличивается.
В настоящее время решения для ликвидного стейкинга в Cosmos начинают набирать обороты и еще больше стимулировать принятие DeFi - причем быстро. Многие амбициозные проекты создают и внедряют механизмы, обеспечивающие повышенную полезность стабфондовых активов.
Почему же идея ликвидного стейкинга так хорошо подходит именно для Cosmos? Cosmos обладает надежной инфраструктурой, необходимой для поддержки совершенно новой экономики токенизированных активов - она позволяет пользователям получать выгоду от чрезвычайно низких комиссий, молниеносной скорости транзакций, экспоненциальной масштабируемости, первоклассной безопасности и многого другого.
Более того, обширная сеть чейнов с поддержкой IBC обеспечивает бесшовную и оптимальную совместимость между поддерживаемыми цифровыми активами, максимально расширяя их применение и возможности для всех участников. Ликвидный стейкинг представляет собой совершенно новый класс активов, который значительно расширяет охват этих перспектив, создавая огромную ценность на всеобъемлющей основе.
Поставщики ликвидного стейкинга в Cosmos.
В рамках Cosmos несколько проектов являются лидерами, когда речь заходит о внедрении решений для ликвидного стейкинга. Некоторые текущие решения предназначены для стейкеров ATOM и выпускают ликвидные активы на Ethereum, некоторые создают собственные реализации в экосистеме Cosmos, а некоторые используют межсетевой подход.
Часть решений для ликвидного стейкинга, например уже работают и набирают обороты, в то время как другая часть находится в стадии разработки и ожидает запуска во втором полугодии 2022 года.
Для того чтобы пользователи могли пользоваться многими возможностями (обмен/передача/депозит) со своими активами во время размещения, Crescent Network вводит концепцию ликвидного размещения. Как только пользователь стейкает CRE через модуль ликвидного стейкинга, поставленый CRE блокируется, а вместо нее пользователь получает bCRE (привязанный к стоимости основного токена).
Когда делегаты захотят разблокировать CRE, модуль сожжет bCRE и вернет им CRE, которые будут иметь большее количество CRE благодаря вознаграждениям за ликвидный стейкинг в период делегирования.
Ликвидный стейкинг решает проблему бездействующих активов, расширяя возможности вторичных инвестиций, при этом предоставляя пользователю те же полномочия по голосованию и делегированию. Это минимизирует альтернативные издержки традиционного стейкинга, что сводит на нет неоправданно высокую ставку вознаграждения за стейкинг для более эффективного использования инфляции CRE для всей экосистемы:
- Ликвидный стейкинг приводит к диверсифицированному делегированию полномочий валидаторам с заранее определенными весами полномочий.
- Группа валидаторов ликвидного стейкинга управляется в рамках процесса управления сообществом.
Ликвидный стейкинг был реализован в сети Kava Network с обновлением Kava 10, которое состоялось 25 мая 2022, что позволило стейкерам KAVA получить доступ и использовать свои средства токенизированным способом во время стейкинга для повышения безопасности сети и получения вознаграждения.
Sienna - это сквозной децентрализованный финансовый протокол, основанный на Secret Network, который позволяет использовать финансовые инструменты, такие как торговля и кредитование, с полной конфиденциальностью для нескольких блокчейн-экосистем.
Конфиденциальность, как для отдельных лиц, так и для организаций, требуется законом и должна всегда рассматриваться как одно из основных прав человека. Сиенна выполняет миссию по защите ваших личных данных.
В недавней новости Sienna заявила об увеличении вознаграждения по программе seSCRT SiennaLend+SiennaSwap LP.
Ликвидный стейкинг StakeEasy для стейкинга SCRT - seSCRT (StakeEasy SCRT) - теперь дополнен вознаграждениями на SiennaSwap и SiennaLend.
Вознаграждения для поставщиков ликвидности на рынке seSCRT: 50 SIENNA/день.
В официальном блоге Persistence реализация ликвидного стейкинга представлена следующим слайдом. Посмотрим, что с этими проектами происходит сегодня.
Lido Finance - это популярный протокол ликвидного стейкинга, работающий на Ethereum, Solana, Kusama и Polygon.
Протокол Lido Cosmos Liquid Staking позволяет пользователям получать вознаграждение за стейкинг Atom без блокировки Atom или поддержания инфраструктуры стейкинга.
Пользователи могут вносить Atom в смарт-контракты Lido и получать взамен токены stAtom. Затем смарт-контракт выставляет токены на торги с операторами узлов, выбранных DAO.
В отличие от Atom, токен stAtom свободен от ограничений, связанных с недостатком ликвидности, и может быть получен в любое время.
StaFi поддерживает ликвидный стейкинг для широкого спектра PoS-активов. Делая ставку на свои активы в StaFi, пользователи получают rTokens, которые можно обменивать и торговать, постоянно получая вознаграждение за тейкинг. Это одна из немногих платформ, которая в настоящее время поддерживает ликвидный стейкинг для ATOM, хотя ее текущий TVL в ATOM относительно невелик (около $380 000 на момент написания статьи).
Osmosis (суперфлюидный стейкинг)
Osmosis быстро вырос и стал ведущим DEX в экосистеме Cosmos. В марте 2022 года Osmosis запустил механизм суперфлюидный стейкинг, который сейчас работает для пулов ATOM/OSMO (UST/OSMO и LUNA/OSMO скончались одновременно). Суперфлюидный стейкинг позволяет поставщикам ликвидности получать дополнительную прибыль, генерируемую за счет вознаграждения за стейкинг - 50% от позиции пользователя OSMO по предоставленной ликвидности (25% от общей позиции пользователя в пуле) ставится при выборе суперфлюидного стейкинга.
Суперфлюидный стейкинг предоставляет поставщикам ликвидности OSMO беспроблемный механизм получения дополнительной прибыли, хотя и имеет определенные ограничения по сравнению с решениями ликвидного стейкинга. При использовании суперфлюидного стейкинга дополнительную доходность приносит только 25% позиции пользователя в пуле (в настоящее время это около 269 миллионов долларов США от общего объема OSMO в поддерживаемых пулах), а возможности получения доходности DeFi ограничены только Osmosis. Кроме того, отсутствует возможность получения мгновенной ликвидности по позиции пользователя в стейке из-за требования о 14-дневном обеспечении ликвидности. По своей сути суперфлюидный стейкинг можно назвать обратным по отношению к ликвидному стейкингу, где меняется последовательность предоставления активов в стейкинг и пул ликвидности. Подробнее о суперфлюидном стейкинге вы можете узнать в нашей статье про Osmosis.
Cosmos Hub был первой сетью, запущенной в рамках экосистемы Cosmos, и находится в самом центре широкой сети. Реализация ликвидного стейкинга для Cosmos Hub в настоящее время находится в процессе разработки, а Заки Маниан и рабочая группа Iqlusion Liquid Staking Working Group работают над воплощением этой идеи в жизнь.
Ключевое преимущество ликвидного стейкинга на Cosmos Hub, как и других решений ATOM для ликвидного стейкинга, заключается в том, что держатели токенов ATOM смогут одновременно обеспечивать безопасность базовой сети и использовать другие возможности DeFi, повышая экономическую активность для собственного токена.
Ликвидный стейкинг Cosmos Hub будет запущен вместе с обновлением Rho, которое ожидалось во втором квартале 2022 года, но ,видимо, будет перенесено.
Quicksilver Protocol - это протокол ликвидного стейкинга, создаваемый на базе Cosmos, который работает как посредник между пользователями и уже существующими протоколами стейкинга. Пользователи могут одновременно стейкать у нескольких провайдеров, а не у одного, что дает пользователям больше автономии.
Проект недавно завершил первоначальные тестовые сети и развернул стимулирующую тестовую сеть во втором квартале 2022 года, а запуск запланирован на третий квартал 2022 года. Хотя Quicksilver все еще находится на очень ранних стадиях с точки зрения достижения полностью рабочего продукта, он представляет собой интересный подход к ликвидному майнингу.
pSTAKE - это протокол ликвидного стейкинга от Persistence, позволяющий разблокировать ликвидность для активов, которые стейкаются. Владельцы ATOM и XPRT (скоро появятся и другие PoS-активы в Cosmos и далее) могут стейкать нативные PoS-активы и напрямую майнить 1:1 stkASSET . Затем stkASSET можно использовать для участия в DeFi деятельности в сети Ethereum (и скоро в экосистеме Cosmos) для получения дополнительной прибыли.
pSTAKE - один из немногих протоколов ликвидного стейкинга с поддержкой ATOM и самый значительный по объему ATOM TVL, который сейчас составляет 31 миллион долларов. Хотя в настоящее время stkASSET выпускаются на Ethereum, pSTAKE расширит свой охват на экосистему Cosmos как заявлялось во втором квартале 2022 года (чего, судя по всему, пока не произошло), запустив цепочку Persistence Core-1, поддерживаемую IBC. Это означает, что stkASSETs смогут проходить через экосистему Cosmos DeFi.
pSTAKE планировался в дальнейшую интеграцию DeFi для своих stkASSET, включая включение bATOM (обернутый stkATOM на Terra) в качестве залога на протоколе Anchor. bATOM на Anchor должен был обеспечить первый случай использования DeFi заимствования для стейкеров ATOM, открывая новые возможности для сообщества Cosmos. Занимать естественно планировали UST. На данный момент, изучив открытую документацию Persistence получить ответ, что же заменит Терру пока не удалось (будем следить и дополнять статью). Поддержка ликвидного стейкинга для других популярных активов, таких как ETH, SOL и других активов IBC, появится на pSTAKE, видимо, уже после 2го полугодия 2022. Такую схему запуска ликвидного стейкинга на 2022 год предоставляет нам официальный блог Persistence:
Ликвидная революция приходит в Cosmos
В целом, ликвидный стейкинг окажет глубокое влияние на сети, стейкеров и протоколы DeFi в экосистеме Cosmos. В первую очередь, он откроет дверь для большей распределенной ликвидности и полезности токенов во всех взаимосвязанных сетях, повышая активность и возможности доходности по всем направлениям.
В конечном итоге это приведет к увеличению TVL и активности во всех сетях, что позволит взаимосвязанным сетям (и их участникам) множиться и процветать.
Многие из вышеупомянутых проектов все еще находятся на начальной и средней стадиях разработки этих решений для ликвидного стейкинга, но уже успешно продвигаются вперед. Поскольку технология продолжает расцветать, экосистема Cosmos готова оставить прочный широкий след в индустрии благодаря этим решениям и инновациям.
Прошел Cosmos PROPOSAL #72, о введении ликвидного стейкинга в DeFi в Cosmos Hub с помощью Interchain Security. Еще несколько проектов на космосе выходят с подобными продуктами. Следим внимательно, дальше все будет развиваться еще быстрее...
Подготовлено сообществом creeptah. Вопросы можете задавать в крипточат.
CosmoBook - общедоступная многоязычная универсальная интернет-энциклопедия экосистемы Cosmos со свободным контентом, реализованная на принципах вики.