Hyperliquid и понимание фандинга.

Hyperliquid - децентрализованная биржа с бессрочными фьючерсами и книгой заявок (order book). Данная инфраструктура делает все то же самое, что и любой CEX, но ончейн.

Эта платформа работает на собственном блокчейне Hyperliquid L1, который достаточно производителен для поддержки торгов в реальном времени. Каждый ордер, отмена, торговля и ликвидация осуществляются прозрачно, с задержкой блока меньше одной секунды.

Данная биржа обладает следующими преимуществами:

Децентрализация
Быстро листят пары
Листят premarket пары. (Например, у них есть пара ZROUSD)
Листят пары с щиткоинами, которые имеют высокую капитализацию и объем торгов.

Hyperliquid L1.

Важно отметить, что Hyperliquid не использует вне цепочные книги ордеров. Основным приницпом создания блокчейна является полная децентрализация с последовательным порядком транзакций, достигаемых за счёт консенсуса BFT.

BFT - это особый тип алгоритма консенсуса, который может допускать, чтобы до трети узлов были неисправными или злонамеренными, не нарушая при этом работоспособности и целостности сети.

Также отдельной особенностью данного алгоритма является то, что он обеспечивает быстрое и окончательное подтверждение транзакций.

Clearinghouse

Эта функция управляет состоянием маржи для каждого адреса, что включает в себя баланс и позиции.

Депозиты зачисляются на счет маржи общего портфеля пользователя и изначально все позиции открываются в режиме маржи общего портфеля, но также возможно создать и изолированную маржу на отдельную позицию.

Оракулы

Оракул - это алгоритм, которые являются каналом передачи данных между смарт-контрактом и источником за пределами сети.

Другими словами, в силу того, что смарт-контракт не знает и не может знать цену актива на других биржах, оракул передает смарт-контракту о ценах активов на разных биржах.

Оракул Hyperliquid работает следующим образом: цена на актив рассчитываются как взвешенная медиана цен на спотовую цену актива на Binance, OKX, Kraken, Bybit и Huobi.

Trading

Большая часть того, как происходит трэйдинг, схож с механизмами на CEX.

Funding

Когда вы торгуете фьючерсами на криптовалюту, вы фактически спекулируете на изменении цены криптовалюты без необходимости её покупать. Эти контракты отслеживают цену настоящей криптовалюты (например, Bitcoin), но поскольку торги ведутся на разных платформах, цены могут немного отличаться.

Чтобы цена на контракты оставалась близкой к реальной цене криптовалюты, существует система funding. Если цена контракта становится выше или ниже, чем цена криптовалюты, эти ставки мотивируют трейдеров покупать или продавать контракты, что помогает цене контракта приблизиться к реальной цене криптовалюты.

Как это работает?

Если цена контракта выше реальной цены криптовалюты, те, кто встали в лонг, платят тем, кто встал в шорт.
Если цена контракта ниже реальной цены криптовалюты, те, кто берут позицию в шорт платят тем, кто берут позицию в лонг.

Эти платежи происходят автоматически каждый час на платформе Hyperliquid и рассчитываются в процентах от стоимости позиции. Платформа берет в расчет среднее значение цены каждые 5 секунд, чтобы определить, сколько нужно заплатить или получить.

Чтобы предотвратить слишком большие платежи, на Hyperliquid существует ограничение: максимум 4% в час. Это меньше, чем на некоторых других платформах.

Пример: если вы держите 10 контрактов, и каждый контракт представляет 1 BTC, а ставка финансирования составляет 0,97% за час, то вы умножаете количество ваших контрактов на цену BTC и на ставку финансирования, чтобы узнать, сколько нужно будет заплатить или получить в этот час.

Всё это сделано для того, чтобы торговля бессрочными контрактами была более предсказуемой и стабильной, и чтобы цены отражали реальное положение вещей на рынке криптовалют.

С точки зрения торговли, выявление расхождений между фандингом и ценой может помочь вам найти прибыльные торговые стратегии

Высокий положительный фандинг, но цена движется вниз или замирает.

Перп-лонги агрессивны, но не получают за это вознаграждения. Это потенциально медвежий сигнал, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, цена достигла ключевого сопротивления.

Высокий отрицательный фандинг, но цена движется вверх или замирает.

Перп-шорты ведут себя агрессивно, но не получают за это вознаграждения. Это потенциально бычий фактор, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, цена достигла ключевой поддержки.

Фандинг становится все более положительным по мере того, как цена движется вниз.

Покупатели перпов находятся в неверии и/или спот-трейдеры агрессивно продают. Это потенциально медвежий сценарий, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, растёт открытый интерес перпов и увеличивается CVD (Cumulative Volume Delta).

Фандинг становится все более отрицательным по мере роста цены.

Продавцы перпов находятся в неверии и/или спотовые трейдеры агрессивно покупают. Бычий сигнал, особенно если присутствуют контекстуальные подсказки, аналогичные предыдущему примеру.

Vaults

Фактически Vault работает следующим образом:

Какой-либо трейдер создает хранилище
В данном хранилище он открывает определенную позицию, при этом он должен внести 100 USDC/USDT
Отдельные пользователи могут вкладывать свои деньги в эти хранилища, при этом как бы "подключаясь" к данной позиции.

Также можно настроить хранилище таким образом, чтобы все совершаемые вами сделки будут применяться к вашему хранилищу.

Создатель хранилища получает 10% доходов от доходов вкладчиков.

Также пользователь может отслеживать результативность того или иного хранилища и видеть его доходность в виде APR.

Работает это следующим образом:
Допустим, вы внесли 100 USDC в хранилище, общая сумма депозитов которого составляет 900 USDC. Теперь общая сумма хранилища составляет 1 000 USDC, и вы представляете 10% хранилища. Со временем хранилище увеличивается до 2 000 USDC, при этом никто больше не вносил и не выводил средства из хранилища. Вы решаете снять деньги из хранилища. Вы снимаете 200 USDC (10%) за вычетом 20 USDC (10% прибыли лидеру), что в сумме составляет 180 USDC.

Данная рубрика выходит от команды BeefsTrend. Ведёт данную рубрику один из ведущих аналитиков нашей команды в сфере финансовых проектов. Он так же ведёт личный блог на своём канале by lexaman.