1. Выбираем кошелек Metamask

2. нажимаем Top up

3.Листаем вниз и переходим в приложение моста Orbiter.finance

4.желательно поделать тут тоже пару транз

Подключаем кошелек на сайте Orbiter.finance, в верхней графе выбираем сеть Ethereum, в нижней - zkSync, вписываем желаемую сумму, затем кликаем SEND

после свапов можем зайти забрать роли на сайте https://guild.xyz/orbiter-finance
Советую забрать роль начиная от 10 свапов пилот

✅2. Открываем сайт Pinata, нажимаем сверху справа Sign up

Кликаем Register
Вводим свои данные и создаем аккаунт
После регистрации в открывшемся окне жмем Upload+

Подгружаем любую картинку с компьютера, подтверждаем по кнопке Upload
Копируем CID, идем в свой кошелек СЮДА, открываем сверху вкладку NFTs, жмем + Mint NFT

Вставляем в открывшееся поле ранее скопированный CID, кликаем Mint NFT

Подтверждаем операцию, подписываем в кошельке

Если вы успешно сминтили NFT, должна появится зеленая галочка

✅3.Переходим на сайт ZigZag, подключаем кошелек. Приложение работает так же, как любой другой обменник. Например, чтобы купить $USDC в обмен на $ETH, слева сверху выбираем ETH/USDC, переключаем на SELL, можно также выбрать Market (чтобы продать по текущей цене и не ждать), вписываем сумму, кликаем Sell ETH, подписываем в кошельке

Layer3 можно забрать за активность вот тут https://layer3.xyz/quests/syncswap-on-zksync

Шаг 2 — Получаем тестовые токены через краны: USDC Faucet: usdcfaucet.com — токены на обмен.

Выберите сеть ETH и/или AVAX.

Goerli Faucet: goerlifaucet.com — эфир на газ
Пройдите регистрацию через почту.

И запросите токены ETH для оплаты газа.

AVAX Faucet: faucet.avax.network — токены на обмен и на газ. Выберите USDC и AVAX.

Шаг 3 — Совершите несколько обменов USDC между сетями.

https://usdcdemo.layerzero.network/bridge
Установите сеть Goerli Testnet. Не забывайте подтверждать транзакции в MetaMask.

Далее мы опишем проекты на протоколе LayerZero в основной сети, в которых можно проявить активность с расчетом на Ретродроп. Взаимодействия со всеми платформами не является обязательным условием. Однако, может повысить шансы на вознаграждение.

STARGATE

Srargate — является мостом и основным проектом на протоколе LayerZero. У Srargate есть собственный токен STG, имея который можно участвовать в голосованиях.

➥Взаимодействуем с мостом

Затраты: — токены на обмен (на ваше усмотрение от $10 и выше). — газ на обмен (в сети Ethereum обходится в пределах $10, в других сетях в районе до $2) — газ на размещение в Pool и Farming по $0.05–0.5 — получение ролей $39 (Роль **100 STG) и $1K на оборот для фарминга (**Роль 1K LP Farmer)

➥Перейдите на Stargate.finance и подключите кошелек MetaMask.

я свапал 0.01 Eth в сеть Optimism 1 раз

желательно еще будет посвапать во всех этих сетях кроме Ethereum
от 100 баксов

➥Обмениваем токены в разных сетях

Во вкладке Transfer совершаем обмены. При выборе сетей учитывайте, что в каждой из них оплата за газ производится в разных токенах и в тех сетях, в которых совершаете обмен.

Например, чтобы обменять в сети Avalanche понадобятся токены AVAX, в сети Matic токены MATIC, а в сети Arbitrum токены ETH в этой же сети.

СОВЕТ!
Если у вас нет токенов в какой-то сети на оплату газа — воспользуйтесь сервисом BungeeС его помощью вы сможете обменять небольшое количество токенов на газ без лишних расходов на операции между сетями.

Экономить на газе вам также поможет Transfer Gas Estimator — таблица, где представлена средняя оценка платы за газ для переводов между сетями. Выбирайте сети грамотно!

В сети полигон самое топ что надо, чтобы набить 100+ транз

нажимаем конфирм и идем дальше

➥Добавить ликвидность в Pool

Переходим во вкладку Pools и добавляем ликвидность в понравившийся пул. Я выберу пул в сети Arbitrum.

Во вкладке Available вы увидите доступные для вас пулы с учетом наличия токенов на балансе.

Указываем количество токенов и подтверждаем в MetaMask.

Вы как поставщик ликвидности также можете фармить свои токены LP, чтобы получать вознаграждение в виде токенов STG.

➥Фармим STG

Тут же переходим в Farming через кнопку Go to Farm и вносим токены.

Одна из ролей, которую можно получить — 1K LP Farmer. Она дается зафарминг. Вы сможете получать вознаграждение в виде годовых процентов отчислений. В любой момент вы можете отменить фарминг через опцию Remove. Она для мажоров

➥Получаем роли

1. Присоединяйтесь к Stargate Discord и запросите роли в каналах #role-selection и в #guild-join.

2. Роль MemberПерейдите в Гильдии, подключите кошелек MetaMask (с которого выполняли активности выше) и свой Discord.

3. Роль 100 STG дается когда будете держателем минимум 100 STG в любой из сетей.

Если есть возможность задействовать $40, приобретаем токены SGT на бирже Pancake Swap.

В разделе Trade.

Найдите Swap, нажмите на выбор токена и найдите токен STG по адресу контакта 0xb0d502e938ed5f4df2e681fe6e419ff29631d62b

Нажмите Import и добавьте токен для обмена.

100 STG обошлись в $39 (на момент написания статьи). Перед покупкой проверьте, что вы используете кошелек, в котором совершали транзакции ранее.

После зачисления токенов вы получите роль.

4. Роль veStaker станет доступна, когда застейкаете более 25 veSTG.

УЧИТЫВАЙТЕ: что застейканые STG спишутся с вашего баланса, что приведет к потере роли 100 STG и вы НЕ сможете вернуть их ранее выбранного периода.

Что такое Staking? Это как депозит. Мы кладем актив на счет на определенный срок в течение которого не можем его вывести или использовать. И за это получаем свою прибыль.

Для этого переходим в раздел Stake. У вас отобразится в Available доступные STG для холда в разных сетях. У меня в сети Arbitrum, так как фармятся SGT в этой сети, а так же сеть BSC, в которой покупали токены на бирже.

Нажимаем на любой и задаем параметры для стейкинга.

Помним, что для роли надо минимум 25 veSGT. Чтобы их получить, мне нужно заморозить 100 STG на 9 месяцев.

Даже если вы стейкаете на месяц — вам дадут немного veSGT, что откроет возможность участвовать в голосованиях.

5. Роль 1K LP Farmer вы получите за добавление в Farming 1K токенов. Здесь думаю понятно.

➥Голосуем — часто.Голосовалки играют роль в учете наград, поэтому не пропускаем

После того как заработали veSTG — переходим на сайт.

1. Подключаем кошелек, с которого производили действия выше
2. Присоединяемся к Stragate DAO
3. Голосуем за активные Proposals (постоянно обновляются)

УЧИТЫВАЙТЕ: что голоса выдаются на момент создания голосования. То есть, если только получили veSTG, вы не сможете проголосовать за текущую голосовалку. Ждите следующую.

Hashflow

Hashflow — это децентрализованная биржа, предназначенная для взаимодействия, нулевого проскальзывания и торговли с защитой MEV. Вы можете торговать любым активом в любой цепочке без комиссий.

1. Подключите кошелек https://app.hashflow.com/
2. Выберите сеть
3. Задайте токены для обмена и укажите количество
4. Совершите несколько свопов

Затраты: токены для транзакций на ваше усмотрение, на газ в пределах $0.3, зависит от сети.

Aptos Bridge

Используем мост несколько раз https://theaptosbridge.com/bridge
УЧИТЫВАЙТЕ: есть задержка при переводе с Aptos к любым сетям 3 дня (72 часа).

1 — Подключаем кошельки MetaMask и любой Aptos кошелек *(рекомендую Pontem- в следующем задании сможете обменять обратно)
2 — Выбираем сеть и задаем количество токенов
3 — Делаем обмен

Liquidswap Bridge

Здесь тоже используем мост только с кошелька Pontem https://bridge.liquidswap.com/

УЧИТЫВАЙТЕ: есть задержка при переводе с Aptos к любым сетям 3 дня (72 часа).

Кнопка Connect.
Подключаем MetaMask и кошелек на Aptos.
Делаем обмены.

SushiXSwap

Подключите кошелек и сделайте несколько Cross-Chain свопов
https://www.sushi.com/xswap

WooFi

Делаем обмены между сетями https://fi.woo.org/

Rage Trade

Торгуйте с кредитным плечом и используйте их хранилище https://www.app.rage.trade/trade/0xa237af5e

1 — Подключаем кошелек
2 — Пополняем аккаунт минимум на 20 USDC.
*Кстати, обменять ETH на USDC в сети Arbitrum можно в свапалке выше (WooFi) с комиссией в $0.23.*3 — Торгуем (не берите слишком больше кредитное плечо). Если нет опыта в трейдинге — достаточно открыть и сразу закрыть несколько позиций, не дожидаясь волотильности в вашу пользу.

Используйте их хранилище. Перейдите в Vaults и выберите хранилище.
Stablecoin Farm уже переполнен.

Поэтому я размещу в Recycled Liquidity.

1 — Нажмите Approve, чтобы подтвердить токен в MetaMask.
2 — Укажите количество и нажмите **Deposit and Stake.**Чтобы вывести — нажмите Withdraw.
Обратите внимание, что вывод будет в токенах tricrypto.

Angle Protocol

Бриджим токены $ANGLE и/или agEUR, которые можно обменять на сайте: https://app.angle.money/#/bridges-ANGLE

Подключите кошелек.

1. Выверите сеть в которой будете покупать agEUR
2. Перейдите в раздел agEUR
3. Выберите Swap
4. Укажите токен и его количество
5. Одобрите токен
6. Совершите обмен

Потом можно обменять обратно.

Также, можно побриджить токен $ANGLE, но и взаимодействия выше достаточно.

Прикупите немного $ANGLE в разделе ANGLE — Buy (у меня получилось купить из сети Ethereum ($2,5 на газ).

Далее переходим в Bridge и делаем несколько обменов $ANGLE между сетями. Так как у меня сеть Ethereum — $5 улетело на газ. Между другими сетями газ в районе $0.15.

OmniBTC

Делаем кросс-чейн обмены на https://omnibtc.finance/

При обмене с Optimism в сеть BNB ушло $0.26 на газ.

Кстати, через этот мост можно обменять на APT, если кому нужно. Здесь уже $1.5 на газ.

LayerZero Name Service

Купить домен с любым именем https://lz.domains/. Это обойдется вам до $10.

Radiant

Лендинговый протокол на Arbitrum, с которым вы вероятно сталкивались, если проходили квесты Layer3.Если нет — следуйте инструкции ниже.

Прежде, чем подключить кошелек — поменяйте сеть на Arbitrum, иначе не дает подключить кошелек https://app.radiant.capital/#/dashboard

1. Делаем депозит

Подтверждаем совершение депозита в MetaMask.

2. Переходим на Borrow и одалживаем токены

Можно одолжить любые, у меня USDC.

3. Переходим в Stake

Чтобы застейкать, нужно добавить ликвидность в пул wETH/RDNT на SushiSwap. Сеть Arbutrum!

Если у вас нет токенов wETH и RDNT, то перейдите в Swap и приобретите SushiSwap

Затем в разделе Liquidity выберите Add. Установите токены wETH-RDNT и их количество. Одобрите токен и добавьте ликвидность.

Возвращаемся на Radian. У вас отобразится добавленная ликвидность. Нажмите Stake и подтвердите все операции в MetaMask.

Потом вы сможете вывести ликвидность через функцию Unstake.

TofuNFT

Покупаем и продаем NFT https://tofunft.com/ranking?network=10

Clearpool

Можно закинуть USDC в пул в сети Ethereum https://app.clearpool.finance/?market=ethereum или застейкать CPOOL.

The Testnet Bridge by LayerZero

LayerZero запустили мост между мейннетом Ethereum и тестовой сетью Goerli. Теперь можно легко обменивать токены в нужном количестве, без необходимости пользоваться кранами. Хорошая и свежая активность.

Стоимость 1 goETH составляет $0.1, пул заполнен на 12 500 goETH. Пулы открыты и размещены на Uniswap, где можно закидывать LP в два пула:

1. Goerli: ETH/mETH («Mainnet ETH»).
2. Ethereum: ETH/gETH («Goerli EТН»)

Мост является первым из серии общественных благ, которые собираются запускать LayerZero. Только ждем газ подешевле

ETH GOERLI Bridge by LayerZero

LayerZero деплой смарт-контракта

В этот раз будет не обычный контракт с отправкой сообщений, а будем делать доверенный контракт. Приступим.

1. Идём в наш любимый всеми REMIX — https://remix.ethereum.org/
2. Создаём файл с любым названиям(Лучше себе писать по типу Arbitrum1, LayerZero5, чтобы понимать что за код вставляли и в какую сеть).

3. Вставляем код:

// SPDX-License-Identifier: MITpragma solidity >=0.8.17;

import "<https://github.com/LayerZero-Labs/solidity-examples/blob/main/contracts/lzApp/NonblockingLzApp.sol>";import "@openzeppelin/contracts/token/ERC20/ERC20.sol";contract Harmony is NonblockingLzApp, ERC20 {    uint16 destChainId;    constructor(address _lzEndpoint) NonblockingLzApp(_lzEndpoint) ERC20("Cross Chain Token", "CCT") {        if (_lzEndpoint == 0x9740FF91F1985D8d2B71494aE1A2f723bb3Ed9E4) destChainId = 109;        if (_lzEndpoint == 0x3c2269811836af69497E5F486A85D7316753cf62) destChainId = 116;        _mint(msg.sender, 1000000 * 10 ** decimals());    }    function _nonblockingLzReceive(uint16, bytes memory, uint64, bytes memory _payload) internal override {       (address toAddress, uint amount) = abi.decode(_payload, (address,uint));       _mint(toAddress, amount);    }    function bridge(uint _amount) public payable {        _burn(msg.sender, _amount);        bytes memory payload = abi.encode(msg.sender, _amount);        _lzSend(destChainId, payload, payable(msg.sender), address(0x0), bytes(""), msg.value);    }    function trustAddress(address _otherContract) public onlyOwner {        trustedRemoteLookup[destChainId] = abi.encodePacked(_otherContract, address(this));       }}

Проверяйте, в том ли “рабочем пространстве” вы работаете.

В контракте есть Endpoint и ChainId тех сетей в которых мы будем деплоить контракт.
Для других сетей список Endpoint и ChainId смотрим тут: https://layerzero.gitbook.io/docs/technical-reference/mainnet/supported-chain-ids

ВАЖНО: Endpoint из списка выше не должны быть одинаковыми, то есть нельзя деплоить Arbitrum-Optimism, на нашем примере мы будем деплоить за копейки в Fantom и Polygon. У вас должно быть немного токенов в обеих сетях для оплаты комиссии, так как сети популярны, они у вас должны быть. Если нет, ищите сети где есть(и деплойте там, просто поменяв значения).

ВАЖНО: Endpoint и ChainId уже вписаны в контракте (ChainId всегда нужно вставлять перекрестно, если будете деплоить в других сетях)

Сравните:

Чтобы вам было проще и интереснее, перед каждым деплоем лучше переименовывать контракт названием сети в которой будем деплоить. Для Polygon уже всё готово, поэтому контракт выглядит так:

4. Приступим к самому деплою. Нажимаем Ctrl+S или зеленый треугольник сверху и компилируем наш контракт. Дальше, в METAMASK выставляем сеть деплоя(у нас это Polygon) Polygon, нажимаем на значок эфира слева, выбираем в ENVIRONMENT как обычно Injected Provider и вставляем эндпоинт Polygon (0x3c2269811836af69497E5F486A85D7316753cf62) в окошко Deploy и нажимаем саму кнопку, предварительно выставив Gas Limit вверху на 3000000. И подтверждаем транзакцию в метамаске.

Дальше проверяем снизу, должно быть так. Готово:

После чего, деплоим в сети Fantom. Для этого в контракте меняем название на “Fantom”, и меняем ENDPOINT около кнопки Deploy на ендпоинт Fantomа и жмём Деплой(не забыв при этом сменить сеть на Fantom в метамаске) + подтверждаем транзакцию:

После того как у нас получилось 2 контракта. Нам нужно сделать эти контракты доверенными.

Для этого:

1. Находясь в сети Polygon копируем адрес созданного контракта Fantom
2. Открываем функции контракта Polygon галочкой слева
3. Вставляем его в TrustAddress
4. Нажимаем кнопку(TrustAddress) и подтверждаем в Метамаске
5. Меняем сеть на Fantom, копируем контракт Polygon и вставляем в TrustAddress.

Дальше видим такую картинку и радуемся, гайд подошёл к концу и вы справились. Поздравляю.

На этом все! Желательно проходить по активностям не раз, по возможности. По мере выхода новых проектов, будем также обновлять наш гайд.

2.Переходим на вкладку свап

Теперь мы выбираем сеть арбитрум и делаем свапы в две стороны с ETH в usdc и потом с usdc в ETH.

Далее переходим во вкладку Bridge

Далее просто Выбираем сеть с Arbitruma в Optimism
и переводим ETH.

Теперь просто ждем когда вам придут Eth в сеть Optimism

Следующий этап мы выбираем снова вкладку Swap ставим там сеть Optimism
и свапаем любую монету 2 раза, то есть Eth в Usdc потом Usdc в Eth.
Если у вас пишет .... Что транзакция прошла успешно, а потом ошибка то, лучше немного подождать и обновить страничку и потом повторить нажать свап.

Теперь с оптимизма в Полигон Отправляем ETH. Далее переходим в вкладку Swap, выбираем полигон и ищем WETH и повторяем такие же махинации как и выше меняем на USDC

далее переходим в бридж из полигона в бинанс смарт чейн, Советую прям полностью все эфиры переводить так как через 14 дней будем опять крутить

!!!!! Когда вы будете свапать смотрите внимательно вы сначала делаете апрув и потом идет свап !!!!!!

С Eth переводим в BNB и обратно так же

Дале на бридж и вот

переводим прям обратно в арбитрум.

Подводим итоги с Arbitrum in Optimism; Optimism in Polygon; Polygon in BSC; BSC in Arbitrum

✅2. Доп активность.
Переходим по ссылке (https://chainlist.org/?testnets=true&search=linea) и добавляем вручную сеть Linea в MetaMask.

Переходим в бридж Hop и перегоняем тестовый ETH из Goerli в Linea

Далее открываем Uniswap и свапаем ETH на WETH

Далее в Hop открываем Convert и там врапаем WETH на hETH

Далее заходим в Pool, ищем ETH Linea Pool и грузим туда ликвидность

Делаем все так как на скриншоте!
Далее отправляем токены своему другу пару раз через метамаск и потом После всей работы открываем форму (https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSen0KN2uqKMJuUxBH8yTfwrb-xdN48kA-NmO-DSCJMYRdQyMA/viewform) и оставлем фидбэк

Каждый, кто знаком с трейдингом должен знать самое главное правило что цена ходит от одного пула ликвидности к другому. Почему так происходит? У крупного игрока огромное кол-во денег и просто так ему не набрать свою позицию, он будет искусственно делать пул ликвидности что бы набрать либо разгрузить свою позицию.

Каким образом?

Предположим крупный игрок хочет набрать позицию(купить) значит ему нужно найти то место, где будут много продавать. Этой зоной как раз таки будут пулы ликвидности где крупный игрок заполнит стопы участников рынка и тем самым наберет свою позицию.

Давайте рассмотрим пример и то как определить ликвидность, на графике: цена пришла в нашу зону RTO, оставив за собой много пулов ликвидности.

После чего происходит их снятие:

Взгляните на больше примеров:

И снова мы прекрасно сняли ее:

Ликвидность - это грубо говоря тени свечей, без какой то проторговки, это те места, где ритейл трейдеры спрятали свои стопы, а мы за счет них - зарабатываем.

Разберем Equal highs/equal lows (eqh/eql)

Для ритейл трейдеров eqh/eql - это уровень сопротивления и поддержки, но мы то умнее и знаем, что это лишь зона ликвидности.

Это равные хаи или лои ликвидности, которые сносятся:

Отработки этого:

Рассмотрим пример с лоями:

Теперь на то, как происходит снятие:

Мы снесли по стопам ритейлов трейдеров, пробив уровень, они торговали уровень поддержки и ушли дальше без них.

Ликвидность - это двигатель рынка. Крупный игрок набирает/распределяет позиции за счет стоп лоссов других участников рынка и исходя из этого можно сказать, что ликвидность это стоп лоссы. Предположим маркет мейкер собирается набрать позицию, что ему нужно для этого сделать? Создать зону за которую ритейл трейдеры поставят свои стопы и когда сформируется нужно кол-во стопов(ликвидности) крупный игрок прийдет за этим. Каким образом крупный игрок заставит толпу поставить стоп лоссы туда, куда ему нужно? Запросто. Большинство людей до сих пор торгуют уровни поддержки и сопротивления поэтому дай образоваться на графике уровню и за ним уже будут стоят стопы.

Ликвидность находится как за равными хаями/лоями так и за обычным фитилем. Если есть ликвидность, не переживайте, рынок туда прийдет.

SSL - стопы, тех кто открыл лонг.

BSL - стопы, тех кто открыл шорт.

В идеале после снятия пула ликвидности должен наступить слом рыночной структуры.

Курс предназначен для тех, кто хочет освоить криптовалютный трейдинг.

Освоить - это значит получить знания, необходимые для того, чтобы стабильно зарабатывать на криптовалютном рынке. Стабильно зарабатывать - это значит забирать деньги с рынка, а не носить их на рынок. Вы получите знания, которые необходимы для получения такого результата.

Те, кто успешно прошел курс, будут знать:

• Чем и как можно торговать на криптобирже, какие бывают виды криптотрейдинга, плюсы и минусы каждого из видов.

• Как выбрать биржу? Лучшие биржи для каждого из направлений трейдинга, получите обзоры и видеоинструкции по этим биржам.

• Как понять, куда движется рынок и в какой стадии сейчас он находится. • Как составить торговый план и следовать ему.

• Как эффективно управлять капиталом .

Вы научитесь:

• Торговать Биткоином и Эфиром к доллару. Торговать альткоинами к доллару;
• Торговать альткоинами к Биткоину;
• Торговать на падающем рынке;
• Контролировать свои эмоции и противостоять информационным манипуляциям.

Эти знания и навыки можно немедленно использовать для заработка в самостоятельной торговле.

УРОК 1

СОДЕРЖАНИЕ УРОКА:

• Криптотрейдинг и его виды.
• Спотовая торговля, маржинальная торговля, деривативы. Плюсы и минусы каждого направления.
• Биржи криптовалют - лучший выбор для каждого направления.
• Приложение.
• Обзоры бирж BitMEX и Binance. Маржинальная торговля, спотовая торговля, деривативы. Видеоинструкции по работе.

ЦЕЛЬ УРОКА:

Разобраться, какие бывают виды криптовалютного трейдинга, плюсы и минусы каждого вида, область применения каждого из этих видов. Выбор биржи для каждого из направлений.

Криптотрейдинг - это торговля криптовалютами с целью получения прибыли.

В чем отличие от инвестирования, ведь инвесторы тоже покупают криптоактивы и тоже планируют получить прибыль?

Сказать, что отличие только в сроках удержания позиций, было бы неправильно, трейдинг тоже бывает в долгую. У меня есть сейчас позиции, открытые в августе 2019 года (по BNB). И это все равно Криптотрейдинг.

Ключевые отличия трейдинга от инвестиций вижу в следующем:

1.Трейдеры используют короткие позиции;

2.Трейдеры используют кредитное плечо;

3.Трейдеры используют производные инструменты (криптодеривативы).

Инвесторы просто покупают криптоактивы, чтобы продать их дороже, то есть зарабатывают в случае роста активов.

Кем лучше быть - трейдером или инвестором?

Ответ на этот вопрос будет позже, пока разберемся, в чем между ними разница по риску и доходности.

Трейдеры зарабатывают на волатильности (движении цены активов в любую сторону), используя для этого большой набор инструментов. Они зарабатывают (или теряют) и на растущем, и на падающем рынке, и в тренде, и во флэте.

Преимущество трейдинга - в доходности. Замечу - доходность ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ, которую можно получить, принимая правильные решения.

Но за все надо платить - риски потерь в трейдинге тоже высокие. При использовании кредитного плеча можно быстро потерять все свои деньги.

Преимущество инвестора - в безопасности.

Потерять все деньги инвестор может только в случае влияния не рыночных факторов (крах биржи, скам приобретенных активов), но и эти риски снижаются путем правильного выбора и диверсификации бирж и активов.

Вывод - трейдинг потенциально более прибыльный, инвестиции безопаснее.

Потому каждый трейдер должен иметь инвестиционную часть портфеля, которая в случае потерь в трейдинге поможет не остаться вне рынка и начать сначала.

Если у вас еще нет инвестиционной части портфеля, заведите ее, купив Биткоин, Эфир и BNB. Эти средства не должны участвовать в трейдинге или находится на биржах и сторонних сервисах. Они должны быть на аппаратном кошельке или холодном хранении.

Помните - ваш Биткоин (или другая крипта) - это та крипта, приватные ключи к которой под вашим исключительным контролем.

Вернемся к трейдингу. В зависимости от актива, которым ведется торговля, и используемых инструментов, можно выделить следующие виды трейдинга:

• Трейдинг на спот-рынке.

Трейдинг на спотовом рынке - это покупка и продажа реальных монет за фиат или стейблкоины без использования кредитного плеча или коротких позиций.

При условии правильного выбора активов риск минимальный. Вы можете купить криптоактивы, которые упадут в цене, но они все равно остаются на вашем счету, и получить убыток на конкретную сумму вы можете только тогда, когда сами решите его зафиксировать.

Пример.

Вы купили 1 Биткоин по 10000 за USDT. 10000 USDT cписались с вашего биржевого счета, а 1 БТС зачислился. Даже если через неделю Биткоин упал до 8000, все равно на вашем счету 1 БТС.

Вы можете вывести его с биржи и разместить на своем кошельке, а продать тогда, когда цена будет вас устраивать. Убыток в долларах вы получите только тогда, когда решите продать свой 1БТС дешевле, чем купили.

Преимущества трейдинга на спотовом рынке:

• Вы получаете реальные криптоактивы, которые можно вывести на свой кошелек и полностью контролировать.
• Вы можете фиксировать убыток только тогда, когда сами решите это сделать.
• При правильном выборе активов вы не можете потерять все свои деньги.

Как сделать спот-трейдинг максимально безопасным?

Правильный выбор криптоактивов предполагает, что вы будете торговать монетами не ниже ТОП-30 по капитализации. Потому что чем ниже капитализация монеты, тем больше влияние не рыночных факторов (пампы и дампы, скам, взлом, технические проблемы). Да и просто отсутствие ликвидности может резко уменьшить ваши шансы на заработок на спот- трейдинге.

Также важен и правильный выбор биржи. Идеальное решение для спотового рынка - биржа Binance. Огромная ликвидность, хороший подбор инструментов (все монеты, заслуживающие внимания, там есть), надежность, возможность работы с фиатом, харизматичный лидер и хорошая репутация на рынке - как по мне, для спота это лучший выбор. При этом там есть инструменты и для других видов трейдинга.

Недостатки трейдинга на спот-рынке

К недостаткам спот-трейдинга можно отнести разве что необходимость достаточно большого депозита для получения ощутимого дохода, а также сложность работы на падающем рынке.

Если торговать только топовыми монетами (ТОП-30), то на растущем или флэтовом рынке можно зарабатывать около 10% в месяц. На падающем рынке ситуация хуже, нужно быть готовым либо периодически принимать убытки, либо заморозить свои активы на несколько месяцев.

Маржинальная торговля - это торговля с использованием кредитного плеча, подразумевающая приобретение криптоактивов на большую сумму, чем есть у вас на депозите.

Преимущества маржинальной торговли:

• Возможность получить более высокий доход, чем при спот-трейдинге, на ту же сумму депозита.
• Возможность открывать короткие позиции.

Недостатки маржинальной торговли:

• Высокие риски, возможность полной потери средств. Это обратная сторона высокой доходности.
• Невозможность вывести активы до закрытия позиции.
• Заинтересованность биржи в ликвидации вашей позиции (хоть они это и не говорят, но данный факт следует из экономической модели маржинального трейдинга). По сути, биржа играет с вами, но игра ведется по правилам биржи и она же следит за соблюдением этих правил. Опасное сочетание.
• Необходимость платить за предоставленную маржу, вне зависимости от результатов торговли.

Если вы торгуете прибыльно, то пользуетесь преимуществами маржинальной торговли. Если получаете убыток, то сполна ощутите на себе все ее недостатки.

Следовательно, использовать этот вид трейдинга надо тогда, когда уже имеете опыт прибыльной торговли на споте.

Принимая решение начинать торговать с плечом, ознакомьтесь с этой статьей, она поможет избавится от лишних иллюзий.

Если все-таки решили торговать - изучите обзоры:

Обзор 1

Обзор 2

Криптодеривативы (производные инструменты на крипту).

Инструмент, похожий на маржинальную торговлю, но без покупки реальных активов. Вместо Биткоина, Эфира или Лайткоина вы покупаете или продаете фьючерсы на эти активы.

Если при маржинальной торговле вы получаете от биржи кредит на покупку или продажу криптоактивов, то здесь вносите залог, который дает вам право покупать и продавать деривативы на крипту.

Недостатки и преимущества такие же, как и при маржинальной торговле. Но добавляются дополнительные особенности.

Особенности торговли криптодеривативами

Некоторые фьючерсы являются срочными, и в определенную дату закрываются (на Bitmex, к примеру). Цена фьючерс может отличаться от цены базового актива в любую сторону.

На Bitmex цена фьючерса определяется индексом цен с разных бирж, потому резкое изменение цены на одной из них позволяет двигать котировки фьючерсов и манипулировать рынком.

Криптодеривативы набирают все большую популярность, и все больше влияют на спотовый рынок. Для цены Биткоина, это, скорее, негативно, так как можно манипулировать рынком, вообще не имея Биткоина. И этой возможностью широко пользуются. Но повлиять на ситуацию мы не можем, потому остается на этом зарабатывать.

Кроме фьючерсов, есть еще и опционы. Это полезный инструмент, позволяющий заменить продажу Биткоина покупкой опциона, страхующего от падения актива. Принцип работы опциона описан в этой статье.

Из доступных из РФ сервисов лучшее решение- биржа derebit.

Материал по ней, в виду его объема, будет предоставлен отдельно. Опыта торговли на ней я не имею, потому, прежде, чем рассказывать что то вам, приобрету этот опыт сам. Пока просто обзор, как там что работает.

И маржинальная торговля, и торговля криптодеривативами, как один из видов маржинальной торговли - инструмент достаточно высокого риска для опытных трейдеров. Потерять деньги, частично или полностью, с этими инструментами очень легко.

Высокие риски - главный недостаток маржинальных инструментов. Второй риск - бизнес-модель, при которой слив клиента часто является прибылью биржи. И наоборот, его прибыль есть убытком для биржи, предоставляющей плечо. Почему так получается- расскажу отдельно тем, кому это интересно. Пока это надо просто учитывать, данный момент особенно касается крупных счетов.

Следущий вопрос, который мы рассмотрим, и который имеет ключевое значение для успешной торговли - выбор биржи.

Выбирая биржу, следует учитывать такие моменты:

• Лучше торговать на глобальных биржах (ТОП-10 по оборотам). Если не вдаваться в детали и не усложнять выбор, я бы даже однозначно сказал - лучшее решение для спотовой торговли - это биржа Binance.
• По маржинальной всегда вне конкуренции был Bitmex, но с недавних пор я бы не стал его рекомендовать, там есть моменты конфликта интересов. Но если счет небольшой (до 10 БТС) - проблем не будет, работать можно.
• На Binance тоже есть маржинальная торговля и криптодеривативы. И они активно наступают на пятки Bitmex, явно намереваясь стать No 1 и в этом сегменте.

При выборе биржи необходимо учитывать следующее:

• Ее место среди остальных бирж. Не смотрите только на объемы, они бывают накрученные.
• Изучайте отзывы и репутацию, сейчас сложно скрыть какие- твои неблаговидные моменты, касаемые отношения биржи и клиентов.
• Изучите требования к верификации и насколько они вас устраивают. Торговые инструменты (есть ли там монеты, которые вас интересуют), какая ликвидность (смотрите стаканы), сравните котировки с другими биржами.
• Ввод-вывод средств (лимиты, способы ввода-вывода, сроки обработки заявок, были ли проблемы с выводом у клиентов и т.д).

Прочитайте эту статью, тут систематизирована важная информация по ведущим биржам. Оцените, есть ли у биржи проблемы с регуляторами, судебные споры и прочие подобные риски. Например, у Bitfinex они точно есть. Ответив себе на эти вопросы, выберите биржу.

Следующий ход, который надо сделать до начала работы - зарегистрируйтесь и изучите все, что можно. От ввода денег до закрытия ордера с рынка. Когда вы начнете торговать с реальными деньгами, то все технические действия уже должны быть отработаны до автоматизма.

Начав торговлю, вы должны думать над тем, что и когда надо делать (выставить лимитный ордер, открыть-закрыть позицию с рынка и т.д), но не должны задумываться, как это сделать. Как в известной методике Тайсона, когда мешок боксерский разбивается на сектора, каждому сектору дается цифра, удары отрабатываются до автоматизма, а потом тренер говорит - «Семь», а ты уже знаешь, что это правый боковой через руку).

Все это будет предусмотрено в задании к уроку, но будет еще лучше, если вы отработаете все действия и дополнительно.

Что надо на 100% понимать перед началом торговли реальными деньгами:

• Как выставить лимитный ордер на покупку или продажу актив? Как его отредактировать?
• Как купить актив с рынка?
• Как закрыть позицию немедленно, полностью или частично? Как поставить стоп, как его модернизировать или удалить?
• Где выставляется объем сделки, в каких единицах он выставляется, как эти единицы соотносятся с долларами или Биткоинами?
• Как видеть текущие результаты по позиции (прибыль, убыток, в деньгах и в процентах)?
• Комиссии и прочие расходы на торговлю.
• Где смотреть историю исполненных ордеров и текущий торговый результат
• Где видеть результаты торговли за тот или иной период?

Для маржинальной торговли вопросов еще больше - это и цена ликвидации, от чего она зависит, как себя ведет при изменении торговых результатов, увеличении или уменьшении торговых объемов, как менять плечо в уже открытой сделке и как это изменяет нагрузку на депозит.

Идеально, если у биржи есть дело-версия, позволяющая отработать на практике все эти моменты. Такой сервис точно есть у Bitmex.

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ К УРОКУ:

1. Вы купили Биткоин, чтобы продать его через несколько лет. Где лучше его хранить и почему? Если Биткоин находится в вашем личном кабинете на Binance, вы его контролируете? И если да, то каким образом?
2. Что такое XBT и сколько долларов в 10 XBT?
3. Чем срочные фюьючесры отличаются от бессрочных? Что такое расчетные фьючкерсы? Какие фьючерсы на СМЕ?
4. В чем главный риск маржинальной торговли?
5. В чем отличие маржинальной торговли Binance от фьючерсов Bitmex?
6. Что такое спотовоя торговля? Почему она самая безопасная?
7. Биткоин или Эфир легко можно перевести с одной биржи на другую. А можно ли перевести криптофьючерсы с Bitmex на фьючерсную платформу Binance?
8. Почему торговать лучше всего монетами, которые входят в ТОП-30 по капитализации?
9. Что такое экспирация фьючерсов на Bitmex, когда и как она происходит?
10. Откройте демо-счет на Bitmex, и освойте действия, необходимые для торговли. Пользуйтесь обзором.

Курс Умный трейдер (Часть 2)

Главный по криптеApril 02, 2022

СОДЕРЖАНИЕ УРОКА:

• Как понять, куда движется рынок. Глобальное и локальное движение.
• Торговый план и дневник трейдера. Как составить, как вести, как анализировать и почему это необходимо делать.
• Накопление и распределение, тренд и флэт. Пампы и дампы. Биткоин, эфир и альткоины. Понятие альтсезона. Индекс доминирования. Объемы торгов.
• Информационные манипуляции.
• Контрольные задания.
• Приложение: торговый план и дневник трейдера, образцы.

Чтобы победить рынок, надо победить собственные эмоции. Избавиться от страха и жадности, избегать FOMO, не совершать импульсивных сделок.

Импульсивных - это значит таких, которые заранее на запланированы, а совершаются под влиянием перечисленных эмоций.

Пример 1.

Вы не собирались покупать монету Х. Больше того, вы вообще о ней не знали. Но сегодня прочитали в ТГ-канале, что она будет расти на 50-70%. Зашли на биржу и увидели, что монета Х сделала уже 20%, значит, все подтверждается. Вы ее покупаете, и она действительно делает 50%. Но вниз.

Пример 2.

Вы знаете, что Биткоин будет расти. И вообще будет, и от текущих уровней падать особо некуда. Но сегодня вы прочитали 2 прогноза из серии «Все пропало», начитались новостей о капитуляции лайнеров, а тут и Биткоин пошел вниз. Вы открыли большой шорт, но Биткоин развернулся и вырос на 15%. Вас выбило по стопу, и это еще в лучшем случае.

Перечисленные примеры объединяет одно: действия были спонтанными, под влиянием внешних факторов, которые вызвали сильные эмоции (жадность в первом случае, страх и жадность во втором), и привели к убыткам.

Информация в тему - трейдеры могут терпеть убытки из-за ошибочных сделок (неверно оценил потенциал рынка, не так истолковал график и т.д). Такие ошибки заканчиваются убытками по сделке.

Но когда трейдер попадает под влияние эмоций (страх, жадность, уверенность в своей правоте), то, как правило, он сливает счет. Все грандиозные сливы, которые вошли в историю, были связаны с попаданием трейдера под каток собственных эмоций.

КАК с этим бороться?

Иметь в голове четкую картину рынка, то есть ответ на вопрос - Куда идет рынок в среднесрочной перспективе?

Отвечая на этот вопрос, следует учитывать:

• Предполагаемые цели крупных игроков (накопление или распределение).
• Фундаментальные данные, в том числе и ситуацию на традиционных рынках.
• Новостной фон.
• Данные технического анализа для среднесрочных движений рынка имеют минимальное значение. Вспомните, как месяц назад все говорили про золотые кресты на графике и рост к новым максимумам. Что произошло на самом деле, вы видите.
• Также в картине рынка должно быть условие, при котором она становится не действительной, ведь никто на 100% не знает, как оно будет на самом деле.

Пример - ситуация на рынке сейчас

В среднесрочной перспективе рынок идет вверх. Причины - фундаментальная ценность Биткоина, перспектива сильной инфляции из-за залива в экономику огромного количества денег, снижение стоимости фиатных денег, халвинг.

Сейчас происходит стадия накопления позиций крупными игроками в диапазоне 4500-5800.

Новостной фон положительный для криптовалют (признание активом во Франции, возможность работы в Индии, страхование, новая инфраструктура и т.д).

Возможные цели крупных игроков - толкнуть Биткоин вверх хотя бы до 7500- 8000. Его рост на фоне падения всего остального вызовет волну FOMO, которая может загнать актив на уровни, которые сейчас сложно представить.

Отмена сценария - закрепление ниже 3000. Думаю, это реально в том случае, когда главным активом станет автомат и ведро патронов. Думаю, вероятность такого сценария минимальна.

С картиной рынка определились. Переходим к торговому плану.

Торговый план

Он должен отвечать на вопрос, какие действия трейдер планирует на рынке при том или ином сценарии.

Для примера берем нынешнюю ситуацию (на момент написания урока).

Картина рынка

Рынок находится в диапазоне 4500-5800.

Действия на рынке

Покупка Биткоина ниже 5000, с постоянным улучшением цены входа (ниже цены входа).

В случае ухода за верхнюю границу канала и закрепления выше нее, покупка Биткоина по рынку. В случае, если цена упирается в сопротивление на 5800 - продажа части Биткоина.

Альты на Битмекс до экспирации альт- фьючерсов не беру, из-за риска потерь на экспирации. На Бинансе беру Эфир Булл и Биткоин Булл, добор ниже цены входа (706 по Булл, 70 по Эфиру).

Шорт позиция небольшая от 5600 есть на одном из индивидуальных счетов, но на главном торговом не открываю, так как не хочу оставаться без лонг позиции. Если вновь упремся в 5800, возьму Беер по Биткоину и Эфиру на Бинансе.

При уходе Биткоина ниже 4500 - закуп 4400- 4200, далее 4000-3800.

Эфир на Битмекс покупать при падении ниже 100.

На Бинансе при уходе Битткоина ниже 5000 открывать маржинальную лонг-позицию по Биткоину, с доливом у 4500.

Дневник трейдера

Дневник трейдера - это инструмент для контроля и анализа торговли, а также лучший инструмент борьбы с эмоциями и импульсивным трейдингом.

Основные задачи Дневника трейдинга:

• Фиксация сделок
• Анализ сделок
• Работа над ошибками

В какой форме его вести - как вам удобно. Вот мой вариант.

В зависимости от стиля вашей торговли итоги можно подводить или ежедневно (скальпинг) или ежемесячно (позиционный трейдинг).

В Итогах отмечать следующее:

• Правильно ли был составлен торговый план (соответствие предполагаемых событий на рынке реальным).
• Соответствие сделок торговому плану.
• Сделки, которые отклонялись от торгового плана, причины и результат.
• Общий итог торговли за период.

Подведение итогов - это самая важная часть, для этого и ведется Дневник трейдера. Основное внимание при этом обращайте на сделки, которые закрываются в минус.

Благодаря Дневнику трейдера, я определил, что вход в рынок не лимитными ордерами, заранее выставленными на уровнях, в 90% случаев приводит к плохим сделкам (или плохая цена входа, уменьшающая прибыль, или необходимость закрываться по стопу или фиксировать убытки вручную).

Для подведения итогов самое главное- анализ плохих сделок (тех, которые пришлось закрывать в минус). При правильном подходе вы обязательно выявите признаки, которые эти сделки объединяют. Далее останется внести коррективы в торговлю и убрать или свести к минимуму причины, которые приводят к таким сделкам.

Трейдер всегда действует в условиях неопределенности. Он думает, закрыть ли сделку, или прибыль будет еще расти, зафиксировать ли убыток, или будет разворот, заходить ли в сделку сейчас, или ждать лучших условий. Принимая решения, записывайте в дневник свои сомнения, указав, чем руководствовались в своем выборе. Далее указывайте, что было на рынке на самом деле и насколько правильным было решение.

Пример (в таблице выше)

16 марта куплен Биткоин на Битмекс

Информация о сделке - XBTUSD 5000 5000 0 4582.0 4582.0 -1,0912 XBT Limit fb04bd9 16 марта 2020 г., 13:03:57

Покупка произведена в рамках торгового плана, заранее выставленным лимитным ордером.

Цели - продажа у верхней границы канала (5800-6200), или держать в среднесрок с целями выше 6500 (добор выше 6200 в рамках торгового плана).

Часть общей сделки со средней ценой входа 4835 было закрыто по стопу на прибыль на 5176.

Основание - опасение отката ниже 5000.

В реальности цена дважды уперлась в 5000 и ушла к 5400, закрытие по стопу

было не оправданным.

В результате позиция уменьшилась, а добирать выше 5000 не хочу из-за ухудшения цены входа в этом случае.

Фаза накопления

Любой восходящий тренд или мощное движение на любых рынках начинается с фазы накопления активов, позиций крупных игроков. Накопление также называют ещё фазой аккумуляции позиций.

Фаза накопления начинается после сильного снижения или обвала, формируя некий диапазон, который трейдеры называют “боковиком”, проторговкой или флетом.

Схематично можно представить так:

График .

Важно не перепутать фазу накопления с проторговкой перед продолжением снижения, то есть движению по тренду (изображено на этом графике). Как это определить, расскажу немного позже.

График.

Важная особенность криптовалютного рынка - скорость, с которой рынок проходит все фазы. В отличие от традиционных рынков, биткоин и альткоины двигаются намного быстрее. А значит и все фазы проходят намного быстрее. Порой традиционные рынки находятся несколько лет в боковике перед формированием нового тренда.

Биткоину после обвала в 2018 году хватило около 5 месяцев проторговки, чтобы сформировать восходящее движение:

График .

Частый вопрос, который задают начинающие или инвесторы, которым я набирал и набираю позиции: “А сколько будет продолжаться этот боковик и накопление?”

Ответа на этот вопрос не знает никто, кроме крупных игроков, которые покупают активы по низким ценам после обвала. Их задача в это время - не допустить значительного роста цены и набрать позиции по максимально низким ценам.

Если коротко описать весь процесс, задача крупных игроков выкупить актив (набрать позиции) по минимальным возможным для рынка ценам. То есть при таких ценах, которые окончательно не обвалят рынок и интерес всех участников окончательно не исчез.

Хотя в случае длительных фаз накоплений (более 6 месяцев) интерес у большинства пропадает. Так устроена психология людей. Я часто замечал, многие обращают внимание на определенный актив только после хорошей фазы роста. А в момент снижения или боковика такого интереса не было, кроме как зафиксировать убытки в случае просадки и движения против них.

Набрать позицию крупным игрокам необходимо максимально незаметно, создавая иногда напряжение, что цена может уйти значительно ниже. На криптовалютном рынке такое порой сопровождается негативными, фейковыми новостями и заявлениями.

В следующей фазе, после завершения накопления, необходимо задать тренд, который подхватят другие участники рынка. Ну а после зафиксировать прибыль (фаза распределения). На первый взгляд все кажется очень просто, но на практике в условиях полной неопределенности и волатильности криптовалютного рынка все намного сложнее.

Как определить фазу накопления?

Рассмотрим разные ситуации на криптовалютном рынке. График биткоина после обвала 2013 года:

График .

Фаза накопления, как правило, начинается после кульминации продаж во время сильного снижения, на котором крупные игроки закрывают короткие позиции. На спотовых секциях криптобирж непрофессиональные участники рынка или “слабые руки” продают свои активы на минимумах. Все это характеризуется на обычной гистограмме объёмов в виде аномальных всплесков:

График .

На спотовой секции все что продано на панике на дне, также выкупается крупными игроками и возможно самими биржами.

Объемы торгов необходимо смотреть на разных биржах.

Лучше всего для полноты картины использовать 5-7 топовых площадок.

Криптовалютный рынок все ещё молод и его капитализация по сравнению с традиционными рынками крайне мала, поэтому часто во время фазы накопления, особенно на альткоинах можно увидеть “прострелы” цены вверх с нарастанием объёмов:

График .

Такие прострелы с всплеском объёмов являются дополнительным сигналом к тому, что крупный(е) игрок(и) набирают позиции с целью извлечения прибыли в результате последующего роста цены.

На последнем примере после кратковременного роста, цена возвращается к середине проторговки или даже снова идёт к её нижней границе.

После нарастания объемов произошел кратковременный памп на 130%:

График .

Вернёмся к биткоину. По времени, на примере графика биткоина 2013 года, фаза накопления длилась около 300 дней:

График .

После финального обвала 2018 года с 6500$ на 3200$ такая фаза длилась около 125 дней. Как раз эти сроки являются одним из критериев формирования дна и истинной фазы накопления, а не обычной проторговки перед продолжением снижения, о чем я писал выше:

График .

Рынки крайне редко после серьезных снижений разворачиваются резко и сразу продолжают рост.

Поэтому глобальные фазы накопления длятся обычно долго.

Разумеется рынок фрактален и все о чем написано выше для большого временного отрезка, подходит и для коротких периодов. Только на них потенциал роста будет весьма ограничен:

График .

Отсюда следует ещё один вывод - чем дольше длится фаза накопления, тем дольше и сильнее длится фаза роста и дальнейшего распределения.

Разберём текущее снижение биткоина от 12 марта

Оно было остановлено экстремальными объемами:

График .

На часовом таймфрейме уже наблюдаем формирование диапазона:

График .

Диапазон весьма широкий: 4500-5945$. Также есть самый минимум в 3700- 3800$. Только его пробой и закрепление цены ниже позволит говорить о том, что данная проторговка не будет являться накоплением.

После снижения прошло всего 5 дней и нельзя с большой точностью сказать что это было дно. Необходима более длительная проторговка и наблюдение за ценой, объемами. Ваша задача в таких условиях с трезвой головой анализировать рынок и не поддаваться эмоциям упущенной выгоды. Существует множество методик входа в рынок с минимальными рисками.

Иногда фаза накопления на некоторых альткоинах выглядит в виде восходящего треугольника, который некоторые интерпретируют как медвежий клин и начинают шортить актив, который итак лежит на дне:

График .

График .

Для понимания, того что происходит глобально на рынке, всегда смотрите старшие таймфреймы (недельки и месяцы):

График .

Все что написано выше безусловно не грааль. Нельзя сразу после резкого снижения и небольшой проторговки лезть в рынок на большую часть капитала, да ещё и с плечом. Лучше решение - дождаться дополнительных подтверждений, проанализировать целиком весь рынок и другие его показатели. И только после этого принимать торговые решения, исходя из своей торговой системы.

Скрытую фазу накопления можно пытаться распознать при увеличении суточных объёмов торгов монеты относительно ее общей капитализации. К сожалению при текущем положении рынка не получится привести адекватный пример, поскольку сейчас на всех монетах огромные суточные объёмы после серьезного снижения.

Распределение

Распределение представляет из себя постепенное закрытие длинных позиций при росте рынка на маржинальных секциях криптобирж и постепенную распродажу криптовалюты на спотовых секциях. При этом задача крупных игроков сделать это незаметно, сразу не обвалить рынок, поскольку позиции у них весьма крупные, а ликвидности на крипторынке порой не хватает. Именно поэтому часто возникают проторговки и цена движется в “боковике”.

Как определить что крупный игрок начал фиксацию?

Как правило, крупные игроки начинают фиксировать часть позиций на росте цены постепенно, давая рынку расти по тренду. Их фиксации сопровождаются резкими понижениями цены и экстремальными объёмами:

График .

Еще один пример - здесь.

Пример распределения (раздачи) на хаях:

График .

На этом примере после роста на 400-500% монета ETP зафисла в проторговке. В этой проторговке весьма тихо, даже без всплесков объёмов крупные игроки раздали монету на хаях и закрыли свои длинные позиции.

После этого цена снова вернулась в прошлый диапазон накопления, но уже с пробитием прошлого минимума:

График .

Фаза распределения коварна. Очень часто на графике по началу она смахивает на паттерн продолжения движения по тренду, который указывают на продолжение роста. Например треугольник:

График .

В отличии от фазы накопления, фаза распределения намного сложна в интерпретации. Порой кажется: начало снижения всего лишь коррекция росту. Как только на графике на росте монеты и пиковых значениях цены вы встречаете выход аномальных объёмов и резкие снижения цены, которые большинство воспринимают как откаты для покупок, стоит задумать о фиксации части своих позиций в прибыль или подтягивание стоп лоссов выше для сохранения прибыли.

В отличие от накопления распределение на криптовалютном рынке происходит достаточно резко и затем принимают форму безоткатного падения (дамп), которое стирает от 80 до 100% предыдущего роста (больше относится к альткоинам).

Тренды и движение цен во флетах на криптовалютном рынке

Тренд простыми словами - направление движения рынка. Для того чтобы уточнить понятие тренда и раскрыть какие бывают тренды нужно понять: движение любых рынков представляет собой серию зигзагов или волн с ярко выраженными пиками и минимумами. Направление этих пиков и минимумов образуют тот самый тренд:

График .

Пампы и Дампы

Pump&dump - «накачка и сброс» - схема, при которой цена актива искусственно разгоняется, после чего инициаторы движения, которые заранее закупили этот актив, продают его тем, кто входит в растущую монету позже и рассчитывает на продолжение роста. После этого цена падает, часто ниже начального уровня.

Как отличить искусственный Pump от естественного роста?

1.Чем меньше капитализация монеты - тем выше вероятность искусственного Pump. Потому помним, что ниже ТОП-30 по капитализации влазить не желательно. Велики нерыночные риски и часто происходят манипуляции.

2.Если вы не знаете, почему растет монета, не понимаете, кто и зачем ее сейчас покупает - велик риск Pump, за которым обязательно будет dump. И выйти вы, скорее всего, не успеете.

3.Если вас приглашают в чат или закрытый канал, с предложением «сделаем Pump и все заработают» - зарабатывать собираются на вас.

Участвовать можно лишь в случае, когда знаете организаторов лично и имеете на них рычаги влияния.

4.Если рост сопровождается информационной манипуляцией-это Pump. Когда основная масса это поймет- будет dump.

5.Если рост монеты идет тогда, когда весь остальной рынок падает- велика вероятность, что это Pump.

В искусственный Pump влазить не следует. Так как он естественных причин не имеет и его ход определяется исключительно волей организаторов, переход из Pump в dump может произойти мгновенно. Это не рыночная игра, и шансов на победу тут столько же, сколько при игре в карты с шулером на вокзале и его же колодой).

Альткоины, Альтсезон и Индекс доминирования

Альткоины - это все альтернативные Биткоину монеты. То есть если монета не Биткоин и не стейблкоин - она альткоин. Как мы уже выясняли, торговать стоит теми альткоинами, которые входят в ТОП-30.

Как правило, все они имеют сильную корреляцию между собой и с Биткоином, то есть растут или падают вместе с главной криптовалютой.

С одной стороны, это хорошо, потому что всегда понятно - растет Биткоин- растут и альткоины. Биткоин падает - падает все. С другой стороны, мало возможностей для диверсификации - если альты растут или падают, то делают это всем портфелем.

Тем не менее, с помощью инструментов маржинальной торговли, варианты действий при любом развитии событий есть и мы их рассмотрим в следующих уроках.

Альтсезон - это период, когда альткоины растут к доллару и к Биткоину.

Как это работает, что необходимо для альтсезона, и почему он неизбежен, читайте здесь. Понятие альтсезона неразрывно связано с индексом доминирования.

Индекс доминирования показывает, сколько в капитализации крипторынка занимает Биткоин, а сколько альткоины. Видеть текущее значение индекса доминирования можно здесь.

Для того, чтобы успешно торговать альткоинами в среднесрок, достаточно следить за индексом доминирования и покупать альткоины, когда индекс высокий, а продавать, когда он низкий.

Понятие «высокий и низкий» весьма относительны и зависят от ваших торговых (инвестиционных) горизонтов. В январе 2018 индекс доминирования падал до 33. А в августе 2019 был выше 70%. В течение последних нескольких месяцев высокий индекс доминирования - это выше 65- 66, а низкий- 61-62.

Чем больше капитализация монеты, тем сильнее она влияет на индекс доминирования. Потому резкие изменения цены Эфира могут значительно двигать индекс доминирования. Потому, принимая какие-то решения на основе этого показателя, не забывайте смотреть, что там происходит с Эфиром.

Информационные манипуляции

Информационные манипуляции - попытки некоторых крупных участников рынка двигать цену в необходимую им сторону путем создания соответствующего информационного фона. Как это работает - читайте здесь.

На крипторынке информационные манипуляции (далее ИМ) встречаются очень часто, и служат обоснованием пампов и дампов.

Основные задачи при работе с информационными манипуляциями:

• Выявить ИМ. Основным отличием от обычных новостей является массированное и одновременное появление информации в СМИ, с однотипными выводами (Биткоин запретили в Китае - Биткоин упадет).
• Понять цели организаторов ИМ (например, добиться максимального снижения цены Биткоина для его скупки).
• Действовать так, как будут действовать организаторы ИМ (скупать дешевый Биткоин).

Особо внимательно надо относится к ИМ, направление которых отличается от среднесрочного движения рынка (например, FUD на растущем рынке или FOMO на падающем).

Прежде, чем делать какие-то действия, необходимо убедиться, что ИМ достигли цели, рынок начинает движение в сторону, куда толкают его организаторы ИМ. Для этого полезно также мониторнить ситуацию в криптосообщества - Твиттеры известных лиц, известные чаты и ТГ-каналы, чаты больших бирж.

Мониторить для того, чтобы понимать настроение толпы, а не для того, чтобы следовать этим настроениям, разумеется.

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ К УРОКУ:

1.Найдите фазы накопления на графиках XRP, LTC, ETC и проследите за объёмами торгов в этой фазе. Проанализируйте время, которое эти монеты провели во флете. Смотрите графики на биржах с большой историей торгов (Bitfinex, Kraken, Poloneix)

2.Найдите на всей истории графика биткоина (тикер BLX на TradingView) ещё несколько фаз накопления после цикла рост - падение.

3.Как отличать проторговки, которые возникают перед продолжением снижения от истинной фазы накопления?

4.Дайте характеристику фазы распределения своими словами.

5.Поищите на графиках различных криптовалют всплески аномальных

объёмов на пиках цены перед началом падения.

6.В чем отличие альтсезона от просто роста альткоинов?

7. Составьте торговый план на ближайшую неделю, запишите его.

8.Сделайте три сделки на дело-счете Битмекс, запишите их в Дневник трейдера по правильному шаблону, подведите итоги этих сделок.

9.Как вы думаете, когда начнется альтсезон, обоснуйте свою точку зрения. 10.Что больше всего повлияет на рынок (расставьте по степени

приоритетности):

• Новость о том, что Амазон запускает свою криптовалюту
• Запрет Биткоина в Кении
• Покупка Сбербанком 10000 Биткоинов
• Новость о скором введении уголовной ответственности за хранение Биткоина в Китае, которая размещена в китайском онлайн-СМИ
• Новость о том, что на фоне кризиса Швейцария решила часть ЗРВ держать в криптовалюте.

Курс Умный трейдер (Часть 3)

Главный по криптеApril 05, 2022

СОДЕРЖАНИЕ УРОКА:

• Спотовая торговля альткоинами.
• Торговые стратегии: среднесрочная торговля по индексу доминирования. Краткосрочная торговля. Стратегические и тактические цели. Управление рисками и управление капиталом. Надо ли ставить стопы и как это делать, чтобы не терять деньги.
• Виды торговых ордеров. Прямая и обратная корреляция альткоинов с биткоином и между собой.
• Биржевые токены, как класс активов. Безопасность.
• Тренды и уровни. Понятие, примеры, как выявлять, как подтверждать, как использовать в торговой системе.
• Объемы торгов. Понятие, где смотреть, как использовать, примеры.
• Приложение: обзор Binance (рыночные и лимитные ордера, графики, объемы торгов);
• Контрольные задания.

Спотовая торговля альткоинами

Спотовая торговля альткоинами - это покупка и продажа альткоинов без плеча.

Если соблюдать правило о торговле только ТОП-30 альткоинов, то такая торговля достаточно безопасна - в скам монеты из ТОП-30, как правило, не уходят, а торговый убыток вы примите только тогда, когда сами посчитаете нужным.

У меня есть товарищ, у которого до сих пор есть 100 эфиров, купленных чуть выше 1000 долларов за монету. В январе 2018 он считал, что выгодно купил на просадке. Потом все пошло вы сами знаете куда, но он не продал монеты даже тогда, когда цена Эфира падала ниже 100 долларов. Человек намерен продать его не ниже 2500, и самое интересное, что это у него в течение ближайших нескольких лет 90%, что получится.

Не говорю, что это правильно, за такое время можно было бы прокрутить эти деньги гораздо эффективнее, но пример наглядно показывает, что если что-то пошло не так, то на споте ты можешь просто держать актив, пока его цена не будет тебя устраивать, и пока ты сам не решил продать его в минус - убытка у тебя нет.

По безопасности на первом месте идет торговля биткоином и эфиром к доллару. Торговля топовыми альткоинами на втором месте по безопасности. Ликвидация депозита не возможна, любую тактическую ошибку можно исправить удержанием актива, купленные монеты можно вывести с биржи и хранить под своим контролем.

Потому спотовая торговля альктоинами - хороший инструмент для начинающих трейдеров. Мы рассмотрим простые и понятные стратегии торговли, выявим особенности торговли альткоинами, увидим, как избежать стратегических ошибок при использовании этого инструмента.

При торговле альткоинами необходимо учитывать, что альткоины сильно коррелируют между собой. Как правило, весь ТОП-30 растет или падает к доллару или Биткоину одновременно. Поэтому диверсификация портфеля между разными монетами на рыночные риски (возможное получение убытков), никак не влияет.

Все монеты движутся в одну сторону, если какая то монета из ТОПа растет на падающем рынке или падает на растущем, надолго это не затягивается, в течение нескольких дней актив возвращается к общей рыночной тенденции. Хотя ситуации, когда одна монета растет или падает значительно быстрее рынка, случаются, и достаточно часто.

Поэтому диверсификация по ТОП-30 нужна, но это больше страховка от не рыночных рисков и инструмент для балансировки портфеля и получения дополнительной прибыли, от рыночных рисков она не страхует.

Когда в середине февраля Битокин отскочил от 10500 и направился на поиски дна, то все альты последовали за ним. И точно так же они сейчас вместе с ним восстанавливаются.

Любой портфель из ТОП-30 альтов, купленных 10-12 февраля, потерял бы к 13- 14 марта не менее 50-60%. А если у кого хватило духу купить топ-альтов 13 марта, то сейчас его портфель был бы в плюсе где-то на 20-30%. При этом и в первом, и во втором случае состав портфеля особого значения не имеет.

Это говорит о том, что при торговле альткоинами понимание общей тенденции рынка гораздо важнее анализа конкретных монет. Поэтому мы рассмотрим две стратегии торговли альткоинами, которые позволяют зарабатывать на альткоинах ТОП-30, не вникая особо в ситуации по конкретным монетам из этого ТОПа.

Понятно, что новости по монетам отслеживать надо, чтобы вовремя использовать возможности или снизить риски.

Торговые стратегии

Для принятия торговых решений я предлагаю использовать две простые и понятные стратегии:

• Торговля в среднесрок по индексу доминирования (торговля альтов к Биткоину).
• Краткосрочная торговля альтов к доллару.

Рассмотрим первую стратегию - Торговля в среднесрок по индексу доминирования (торговля альтов к Биткоину)

Она построена на том, что соотношение капиталов в Биткоине и альткоинах в различные периоды меняется, эти изменения отражаются в индексе доминирования.

Когда индекс доминирования высоко - покупаем альткоины за биткоин, когда низко - выходим в Биткоин. Что такое высоко, а что низко - зависит от ваших торговых целей и периода торговли.

Я смотрю на максимумы и минимумы за 3 месяца. Например, сейчас высокий индекс доминирования 68-69 (январские максимумы), а низкий - 61-60 (февральские минимумы). Следовательно, при индексе около 68 можно начинать покупку альтов за Биткоин, а при индексе около 61 делать обратную операцию.

Обратите внимание - при торговле альтами за Биткоин главный индикатор для вас - именно индекс доминирования, а не рост или падение рынка в целом.

Потому что бывали ситуации, когда к доллару альты медленно растут, а к Биткоину быстро падают (осень 2017, май-июнь 2019). В этом случае Биткоин быстро растет, капиталы уходят в него, и альткоины сильно отстают от главной криптовалюты.

В результате все альткоины к Биткоину сильно падают. Покупать их в таком случае надо тогда, когда индекс доминирования достиг определенного максимума и прекратил рост. Это часто бывает тогда, когда Биткоин после длительного или сильного роста достигает пика, и вот тогда взять за него что-то из ТОП-30 альткоинов-хороший ход.

Когда смотрите на индекс доминирования, то учитывайте, что влияние на него той или иной монеты зависит от ее капитализации. Потому какие то сильные движения по Эфиру или Ripple могут искажать данные, это следует учитывать при принятии решений о входе в позицию.

Стратегия торговли по индексу доминирования идеальна для торговли в среднесрок, с горизонтом 3-6 месяцев. И очень хорошо подходит для тех, кто совмещает трейдинг с какой-то другой деятельностью, так как требует минимальных затрат времени.

Определил минимумы и максимумы индекса на отрезке в 3 месяца, отслеживаешь пару раз в сутки, что происходит на рынке, когда индекс приближается к нужным значениям - заводишь на биржу или альты для продажи, или Биткоин для их покупки, по достижению необходимого значения делаешь необходимое действие.

Работает в 100% случаев. Ошибка может быть только в случае неверного определения, что такое высокий и низкий индекс, но вариант с 3-месячными максимумами минимумами сводят риск такой ошибки к минимуму.

Вторая стратегия спот торговли альткоинами - это Торговля альткоинов к доллару.

В качестве опережающего индикатора используется движение Биткоина. Все предельно просто. Биткоин идет вверх - значит, альткоины к доллару растут. Биткоин идет вниз - альткоины к доллару падают.

Иначе возможна следующая ситуация: вы купили Биткоин, завели его на биржу, далее купили альткоин, он вырос на 30% к доллару. Казалось бы - хорошая прибыль. Но только Биткоин за это время вырос на 40%, следовательно, вы заработали меньше денег, чем просто оставаясь в Биткоине. Такие ситуации были осенью 2017 и в первой половине 2019 г.

Чтобы таких ситуаций избежать, в период бурного роста Биткоина лучше находится в нем, а покупать альты после стабилизации главной криптовалюты.

Помните, что потенциальный риск прямо пропорционален потенциальной прибыли. Потому с каждой прибыли откладывайте резерв, позволяющий в случае каких то неожиданностей не потерять все. Стремитесь наращивать количество Биткоина в портфеле, остальное за вас сделает рынок.

Если хотите увеличить портфель, купив Биткоин за фиат, дождитесь просадки в 5-10% ( я не беру случаи, когда актив и так близок к дну). Как правило, ждать придется не более недели, и вход на 10% лучше - достойный приз за это ожидание.

Все активы стремитесь покупать дешево, в идеале после падения. А продавать после роста. Но ни в коем случае не делайте наоборот.

Истории о том, что надо ждать подтверждений тренда и потом к нему присоединяться, придумали те, кто никогда реально не торговал. Следовать таким рекомендациям - это значит постоянно покупать дорогой актив и выходить из сделки по стопу (этому учат там же, где и подтверждениям тренда). Делать так = постоянно терять деньги.

Управление рисками и управление капиталом - большая тема. Мы еще будем не раз к ней возвращаться. Для торговли альткоинами без плеча - темы сегодняшнего урока- выполнения приведенных тут рекомендаций хватит, чтобы чувствовать себя уверенно на любом рынке.

Виды торговых ордеров

Основные виды торговых ордеров - это рыночные , лимитные и стоп-ордера.

Детали по ним вы можете видеть в обзорах бирж, сейчас поговорим о принципе функционирования.

Рыночный ордер - это ордер, которым открывают позицию по текущей рыночной цене.

Лимитный ордер - трейдер заранее выставляет желаемую цену входа или фиксации прибыли, он сработает в том случае, если рыночная цена дойдет до цены, выставленной в лимитном ордере.

У каждого инструмента есть свои преимущества и недостатки.

Лимитные ордера при правильном использовании имеют следующие преимущества:

1. Дают лучшие точки входа, так как устанавливаются с учетом подтвержденных уровней.
2. Дают лучшие точки фиксации прибыли - по тем же причинам.
3. Сводят к минимуму входы под влиянием FOMO или FUDа.
4. Помогают четко следовать торговому плану и исключают спонтанные входы- выходы.
5. Сработают в моменты сильной волатильности, когда вход вручную будет недоступен.

У лимитных ордеров есть и недостатки:

1. Цена может не дойти до ордера и он не сработает, останетесь или без позиции или без фиксации.
2. В случае резкого изменения ситуации на рынке сработавшая сетка лимитных ордеров может ухудшить положение на счету.

Оба недостатка убираются путем контроля надо счетом в момент сильных движений на рынке, а также совершенствованием мастерства в определении уровней для выставления ордеров.

Безусловно, есть ситуации, когда стоит входить в позицию с рынка.

1. Сильное движение, а лимитных ордеров не выставлено.
2. Непредсказуемая ситуация на рынке, требующая быстрого решения (только уметь ее отличать от FOMO или FUDа, которые не на рынке, а в голове трейдера).
3. Особенности движения того или иного инструмента.

Например, Эфир вверх идет вообще практически без откатов, потому если началось восходящее движение, войти лимитным ордером на просадке может быть проблематично.

Анализируя собственную торговлю, я обратил внимание, что более 90% плохих сделок (открытых по неудачной цене входа, которые потом пришлось закрывать с минимальной прибылью или вообще в минус) открыты именно с рынка, потому для входа рыночные ордера использую в крайних случаях.

У вас может быть по другому, ответить на этот вопрос наверняка можно только после анализа Дневника трейдера. Стоп-ордер - это для фиксации убытков или для фиксации плавающей прибыли. О работе со стопами я писал выше.

Биржевые токены

Биржевые токены относятся к альткоинам, но по ряду признаков я выделяю их в отдельный класс активов.

Биржевые токены - это монеты, выпущенные криптобиржами (Binance, Kucoin, Huobi, Okex).

Главный их недостаток - централизация и максимальная зависимость от конкретной биржи.

Главное достоинство - подкрепление реальным высокодоходным бизнесом.

Они привлекательны для инвесторов максимальной ликвидностью при любом состоянии рынка (ликвидность по своей монете биржа будет поддерживать в любой ситуации), возможностью получить скидки на комиссии и другие услуги биржи, а также тем, что нередко растут на падающем рынке.

Например, криптозимой 2018 года доходность в 200% годовых мне обеспечил BNB.Лидером среди биржевых токенов является BNB, который я рекомендую всегда держать в портфеле.

Но есть и другие биржевые токены, детали тут.

При всей привлекательности данного инструмента не забывайте - эти монеты централизованные, могут быть заблокированы или конфискованы, в случае проблем у биржи, монеты разделят ее судьбу.

Безопасность аккаунта на бирже

Криптобиржи постоянно становятся мишенью мошенников, хакеров и социальных инженеров. Нередко попытки охотников за чужими криптоактивами оказываются успешными, после чего шансы на возврат украденного стремятся к нулю.

Несколько советов о том, как избежать проблем с биржевым аккаунтом. Держите его на отдельном ноуте. С него не надо где-либо регистрироваться, что-то на него скачивать, смотреть фильмы и слушать музыку из интернета.

Почта для регистрации биржи тоже должна быть отдельной, о которой никто не знает и которая ни где не используется. Лучше всего использовать почту, которая хорошо себя зарекомендовала в плане конфиденциальности, типа protonmail.

Не следует для восстановления почты использовать телефон мобильного оператора из страны вашего постоянного проживания.

Эта мера снизит вероятность стать жертвой SIM-своппинга. Никому не показывать, на какую почту открыт биржевой аккаунт и какой телефон используется для 2ФА.

Особенно учитывайте этот момент, если показываете кому-то скрины или видео с торгового счета. Если даете кому-то API-ключи, то во-первых, подумайте, стоит ли это делать вообще, во-вторых, обратите внимание на права, которые эти ключи предоставляют. Разумеется, используйте 2ФА.

Никому и ни при каких обстоятельствах не предоставляйте информацию из своего аккаунта. Все, кто предлагает вам сообщить пароль, код 2ФА, адрес электронной почты и т.д - скаммеры.

Сотрудники биржи никогда не спросят у вас этой информации. Хотя бы потому, что у них она и так есть. Если биржа предполагает верификацию - пройдите ее, это обеспечит более эффективное взаимодействие с биржей по всем вопросам.

Если собираетесь вводить на биржу крупные суммы - сначала пройдите верификацию, а потом эти суммы вводите.

Если по каким то причинам не хотите проходить верификацию на себя и используете дропа, то должны понимать, что он со своими документами является реальным владельцем ваших денег и может делать с ними, что угодно. Потому идти на такой шаг можно только в случае полного контроля над дропом в реале.

Читайте пользовательское соглашение биржи, особенно в части партнерской программы или запрещенных стран. Попытки автореферальства могут привести к блокировке счета.

А еще как-то я общался с человеком в Крыму, и мы зашли в наши счета на Bitmex из одного хорошего заведения в Оливе. У меня был VPN, а у него нет, хоть я его и предупреждал, что может быть фиаско. После этого он пару недель доказывал Bitmex, что в Крыму он был временно, и под санкции попадать не должен. VPN тоже надо всегда использовать, особенно если часто попадаете в зоны действия общественных Wi-Fi

Тренды

Тренд простыми словами - направление движения рынка.

Для того, чтобы уточнить понятие тренда и раскрыть какие бывают тренды нужно понять: движение любых рынков представляет собой серию зигзагов или волн с ярко выраженными максимумами (пиками) и минимумами. Направление этих пиков и минимумов образуют тренд.

Восходящий тренд можно определить как серию последовательно повышающихся пиков и спадов. То есть каждая последующая вершина выше предыдущей, а каждый последний минимум на спаде (коррекции) выше последующего:

Ссылка.

Примеры восходящих трендов:

ГРАФИК.

ГРАФИК .

Нисходящий тренд представляет из себя серию последовательно понижающихся пиков и спадов. Каждая последующая вершина ниже предыдущий и каждый минимум ниже предыдущего:

ГРАФИК .

Примеры нисходящих трендов:

ГРАФИК .

Очень важно понимать - тренды бывают разных порядков и длительности. Рынок всегда имеет глобальный тренд, в котором могут быть как среднесрочные восходящие и нисходящие тренды, так и движение цены во флете. Лучше всего это можно наблюдать на графике биткоина, поскольку у него есть история торгов, в отличие от большинства альткоинов, которые прошли только первый глобальный цикл роста - падения.

Например:

ГРАФИК .

Практическое применение трендов

Определив глобальный, среднесрочный и крактосрочные тренды, трейдер может приступить к составлению торговой системы и стратегии. На нисходящем тренде до подтверждения разворота и боковика стоит работать только на понижение или ждать дальнейшего снижения к ключевым зонам поддержки, чтобы от этих уровней совершить покупки.

При торговле на спотовом рынке, практика 2018 года показала - лучшее решение после фиксации прибыли не торговать среднесрочный нисходящий рынок, особенно на альткоинах. Его можно только шортить. Альты при снижении биткоина “падают” намного сильнее и не держат никакие уровни поддержки.

При восходящем тренде - лучшая стратегия работать от покупок и использовать проторговки и коррекции для добора позиций.

Определение тренда - первоочередная задача трейдера.

Как точнее и правильно определить тренд, будет сказано ниже.

Уровни поддержки и сопротивления

Поддержка - это область на графике (некоторый уровень цен) ниже уровня рынка, где покупательский спрос силён для того, чтобы перекрыть избыточное предложение и остановить снижение цены. В результате достижения цены этого уровня, спад прекращается, и цены опять начинают расти:

ГРАФИК .

Сопротивление противоположно поддержке и представляет собой уровень или область цен НАД рынком, где предложение начинает превышать спрос в результате чего начинается снижение цены:

ГРАФИК .

В восходящем тренде уровни сопротивления показывают его паузы и возможные ценовые ориентиры, от которых можно ожидать снижение (коррекции к росту).

Уровни сопротивления можно использовать одним из ориентиров для фиксации прибыли. А коррекции от уровней сопротивления можно использовать для покупок и добора позиций. Покупки в этом случае будут уже от уровней поддержки.

После коррекции и продолжении тренда, сопротивление пробивается и оно меняется местом с поддержкой. То есть сопротивление становится поддержкой.

Пример:

ССЫЛКА .

В нисходящем тренде уровни поддержки не в состоянии постоянно сдерживать спад. Они лишь временно останавливают снижение, происходит отбой или коррекция к снижению, после чего нисходящий тренд продолжается. В результате, поддержка после ее пробития становится сопротивлением.

Пример:

ССЫЛКА .

ГРАФИК .

Как правильно строить уровни?

Всё зависит в первую очередь от таймфрейма. Если вы торгуете в среднесрок и долгосрок, то лучше рассматривать недельный таймфрейм и искать исторически важные уровни. Чем больше раз цена отскакивала от уровня и разворачивалась от него, тем он сильней, а значит цена с большей долей вероятности будет реагировать на этот уровень:

ГРАФИК .

Уровни, как правило, отмечаются горизонтальными линиями. Для удобства более значимые уровни рекомендую выделять посильнее. Разумеется уровни необходимо всегда смотреть в концепции с трендом.

При восходящем тренде, более вероятно продолжение роста и пробитие уровней сопротивления. При нисходящем тренде больше вероятность продолжения снижения. А это значит, рано или поздно даже “сильный” и значимый уровень поддержки будет пробит.

Практическое применение уровней

Как уже было написано выше, на восходящем тренде от уровней поддержек стоит планировать покупки и выставлять лимитные ордера на покупку в соответствии с вашей торговой системой. Уровни сопротивления служат некоторым ориентиром для фиксации прибыли.

На нисходящем тренде лучшее решение продавать от уровней сопротивления и делать доборы коротких позиций после “отскоков” от уровней поддержки. Четкое понимание концепций поддержки и сопротивления необходимо для полного осознания принципов тренда.

Для продолжения восходящего тренда необходимо, чтобы каждый последующий максимум и минимум (уровень поддержки и сопротивления был выше предыдущего).

Если очередной корректирующий спад достигает уровень предыдущего минимума и перебивает его - это первый признак нарушения тренда и стоит задуматься как минимум о фиксации части прибыли.

Пример:

ГРАФИК .

Как правило, после пробития уровня предыдущего минимума идёт попытка возврата к трендовой линии, если возврата не случается и происходит отбой от трендовой, то стоит закрывать длинные позиции и фиксировать прибыль. Также это неплохой сигнал на шорт:

ГРАФИК .

Для построения простейшей трендовой линии достаточно иметь 2 минимума, один выше другого. Через эти 2 точки на линейном графике проводится луч или прямая. Так можно отслеживать простейшие тренды на разных таймфреймах. Все что описано выше относится также и к нисходящемам трендам.

ГРАФИК .

Важные моменты

На графике можно найти много уровней поддержек и сопротивлений. Ошибка начинающих, да и за собой порой замечал, - выделение всех подряд уровней на графике. Нужно выделять только значимые уровни, подтвержденные на истории.

Запомните, никогда ценовым уровнем не может быть конкретное число. Уровень это всегда некоторый диапазон цен, например 5300$-5400$ за 1 BTC. С учётом того, насколько крипторынок бывает “тонким” при мощных фиксациях или паники с цепной реакцией принудительного закрытия длинных позиций, цена может пробить любой уровень, который порой казался “железобетонным” и затем вернуться обратно.

Учитывайте это в вашей торговой системе.

Объемы торгов. Понятие, где смотреть, как использовать, примеры

Прежде чем приступить к изучению объемов торгов на криптовалютном рынке, необходимо принять во внимание важный фактор. Регуляции на криптовалютных площадках нет. По различным данным реальные объёмы торгов во много раз меньше, особенно на непроверенных площадках.

Также у меня всегда стоял вопрос, а есть ли разделение объемов торгов спотовой секции бирж от маржинальных. Разделения объемов нет. Последнее время на рынке появляется много деривативов на криптовалюты, что также влияет на рынок.

Объёмом торгов называют количество единиц актива, обмениваемых в заданный промежуток времени. Величина объема - количество криптовалюты по сделкам купли-продажи.

В первую очередь объем торгов необходим нам для оценки ликвидности актива или всего рынка в целом. Если вы крупный инвестор или трейдер это будет ключевым вопросом.

Ликвидность – это способность виртуальных активов быть купленными или проданными на рынке без воздействия на базисную цену. Для оценки объёмов торгов и ликвидности можно воспользоваться сайтом CoinMarketCap: Cryptocurrency Market Capitalizations.

Лучшим вариантом для инвестиций и трейдинга - работа с активами из топ 10 CoinMarketCap. Они имеют максимальный объем и ликвидность на рынке криптовалют. Это биткоин и топовые альткоины, такие как Etherium, Ripple, Litecoin, bnb, eos.

В техническом анализе простейшим инструментом, которым можно отслеживать объемы торгов на всех таймфреймах, является стандартная гистограмма объемов на TradingView:

ГРАФИК .

Включается она просто, достаточно во вкладки индикаторы в поиске вести “объём”и выбрать его:

Начинающим анализ объема торгов можно проводить по очень простому правилу. Если на рынке начинается серьезная растущая тенденция, растет и объем торгов по мере развития этой тенденции.

Примеры:

ГРАФИК .

ГРАФИК .

В особенности криптовалютного рынка бывают случаи, когда аномальные объёмы заранее заходит в фазе накопления в боковике:

ГРАФИК .

Если цена действительно собралась расти, то объемы тоже должны возрастать. Мы должны смотреть насколько сильно растущая тенденция поддерживается объемами.

Основной задаче начинающего трейдера отслеживать объём на гистограмме:

1. В момент бокового движения рынка после снижения. (рост объёма - всплески на гистограмме) будут говорить о наборе позиций крупными игроками).
2. По мере сильного роста (резкие снижения на повышающихся объемах могут свидетельствовать о фиксации крупных игроков). А это значит что стоит также фиксировать часть прибыли или целиком. Возможно подтянуть стоп лоссы.
3. Рост цены без объёмов (может быть индикатором искусственного роста - пампа или наличием слабости тренда)
4. На сайте CoinMarketCap начало восходящего тренда можно определить с помощью анализа суточных объёмов торгов монеты к ее общей капитализации.

Как правило, суточные объемы нарастают настолько что становятся по размеру близки к капитализации самой монеты или составляют хотя бы 50% от её капитализации.

К сожалению, при текущем положении рынка не получится привести адекватный пример, поскольку сейчас на всех монетах огромные суточные объёмы после серьезного снижения.

Криптобиржа Binance для чайников:

• регистрация,
• верификация,
• ввод и вывод средств в разных платежных системах,
• покупка криптовалюты с помощью банковской карты,
• торговля криптовалютами.
• Со всеми этими материалами вы можете ознакомиться здесь.

Курс Умный трейдер (Часть 4 и 5)

Главный по криптеApril 08, 2022

СОДЕРЖАНИЕ УРОКА:

• Маржинальная торговля;
• Понятие, возможности, риски. Биржа BitMEX (обзор, интерфейс, инструменты, безопасность);
• Управление плечом, виды ордеров, управление рисками;
• Приложение: полный видеообзор BitMEX и Binance с раскрытием перечисленных вопросов;
• Контрольные задания.

Одни считают маржинальную торговлю полезным инструментом, другие - верным способом потерять деньги. Одни рекомендуют использовать возможности торговли с плечом по полной программе, мотивируя это тем, что вся крипта риск, так тут хоть есть, ради чего рисковать. Другие советуют никогда этого не делать, чтобы сохранить свои деньги.

Как постоянно торгующий трейдер, причем именно по маржинальной торговле, скажу так: маржинальная торговля - это инструмент потенциального увеличения прибыли.

Всякое увеличение потенциальной прибыли всегда увеличивает и потенциальные риски. Это справедливо для любых рынков, да и для любых предложений.

Квартиру на стадии котлована покупать выгодно, но есть риск, что не достроят. Машину с рук можно купить выгодно, но она может оказаться с темной историей. Можно вложиться в стартап, а из него вырастет новый Вконтакте. Но шансов потерять деньги гораздо больше. В казино можно сорвать Джек-пот, но на это очень мало шансов.

Чем выше потенциальная прибыль, тем меньше шансов ее получить- это работает везде, и маржинальная торговля не исключение.

Она позволяет зарабатывать гораздо больше прибыли, чем на споте, но обратной стороной медали есть возможность потерять свой депозит полностью.

Думаю, что механизм работы маржинальной торговли тут всем известен, потому в детали не углубляюсь, рассматриваем суть вопроса.

А она в том, что тебе дают кредитное плечо, позволяющее открывать сделки на деньги, которых у тебя нет, и именно за счет этого ты и получаешь прибыль, в разы большую, чем на споте.

Но потерять ты можешь только то, что реально внес на счет. Если это произошло - игра для тебя закончена, пока счет не будет пополнен.

Заниматься маржинальной торговлей можно тогда, когда выполнены следующие условия:

У вас сформирована инвестиционная часть портфеля (Биткоин, Эфир и BNB). Вы имеете успешный опыт спот-торговли и хотите делать то же самое, но с большей прибылью.

У вас есть первичные навыки работы на криптобиржах. Вы знаете, как открыть позицию по рынку, выставить отложенный ордер, поставить стоп или профит.

Полная потеря средств, выделенных на маржинальную торговлю, не отправит вас в финансовый нокаут и никак не отразится на вашей жизни.

Если не выполнен п.1 - сначала создайте эту инвестиционную часть (как это правильно сделать, будет в нашем курсе «Криптоинвестор», если нет опыта по п.2 - приобретите его, торгуя на споте (без плеча), и выстраивая свою торговую систему, заодно и прокачаете навыки (п.3).

Как начать торговать с плечом?

Выберите площадку. Лидеров тут два - Bitmex и Binance.

Остальные площадки нужны для решения специфических задач. Например, FTX.ru - для торговли монетами Bull и Bear, Derebit - для торговли опционами, но это выходит за рамки курса для начинающих.

Потому выбирать предлагаю из этих двух площадок, а лучше открывать счет на обеих, так как они дают разные инструменты, каждый из которых полезен для определенных задач.

Bitmex не требует верификации, позволяет торговать с плечом биткоин к доллару, эфир к доллару и несколько топовых альктоинов к биткоину. Ввод- вывод средств - только Биткоин.

Binance требует верификации при работе с суммами свыше 2БТС, а также для работы с фиатом. Позволяет вводить и выводить и крипту, и фиат, а также привязать карту к счету. Площадка Bilance Futures дает возможность торговли к доллару (USDT) Биткоина, Эфира и целого ряда монет.

Видеообзоры обеих бирж смотрите по ссылкам:

• Обзор Bitmex.
• Обзор Binance.

После их изучения необходима отработка практических навыков (на Bitmex есть демо-счет, на Binance необходимо будет это сделать с небольшой суммой). Эта отработка и будет практическим заданием к уроку.

Вы должны освоить и отработать практически следующее:

• Выставление лимитных и открытие рыночных ордеров.
• Изменение плеча.
• Работа с изолированной маржой и кросс-маржой.
• Определение правильного размера позиции для конкретного размера депозита.

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ К УРОКУ:

• Нужно сделать 10 сделок на Bitmex (Биткоин и эфир к доллару, и альткоины к биткоину), и на Binance.
• При этом использовать как лимитные, так и рыночные ордера, выставлять стопы и профиты.
• По всем вопросам обращайтесь к нашим консультантам.

УРОК 5

СОДЕРЖАНИЕ УРОКА:

• Стратегии маржинальной торговли;
• Среднесрочные стратегии с минимальным риском и агрессивная маржинальная торговля;
• Соотношение риска и прибыли. Скальпинг, плюсы и минусы;
• Маржинальная торговля биткоином и альткоинами - особенности;
• Использование стратегий маржинальной торговли в панели инструментов криптоинвестора;
• Деривативы - обзор фьючесов на Binance; Контрольные задания.

В маржинальной торговле можно выделить несколько основных стратегий, которые отличаются по степени риска, предполагаемой доходности, временным интервалам и используемым инструментам.

Вы можете использовать все стратегии, или выбрать только те, которые отвечают вашему стилю торговли и поставленным целям.

1.Первая стратегия - торговля Биткоина и Эфира к доллару в долгострок и среднесрок.

При правильном использовании и разумных рисках является самой безопасной стратегией.

Заключается в покупке Биткоина и Эфира с небольшим плечом (до х10) в направлении глобального тренда.

Разумеется, к этой стратегии относится и покупка Биткоина или Эфира за стейблкоины.

Заметьте - я даже не упоминаю слово «продажи». Потому что направление глобального тренда на ближайшие пару лет очевидно и оно только вверх. Шорт может быть только краткосрочный и к нему эта стратегия не применима.

Особенности этой стратегии:

Предусматривается именно покупка Биткоина и Эфира, как самых топовых монет рынка. Покупка в долгосрок альткоинов из ТОП-10-ТОП-30 - это уже другая тема.

Биткоин и Эфир определяют картину криптовалютного рынка и имеют минимальные торговые риски. Между собой эти инструменты коррелируют, Эфир движется туда же, куда и Биткоин, но, как правило, быстрее и сильнее.

Точность входа тут существенного значения не имеет, так как цели по прибыли устанавливаются в 200-300%.

Но понятно, что покупка у максимумов ухудшает прогноз и увеличивает срок ожидания прибыли.

Главное условие для такой стратегии- цена ликвидации должна стоять максимально далеко, за пределами практической досягаемости. Это достигается правильным соотношением размера депозита и объема позиции.

Вот сейчас у меня на одном из счетов Битмекс после фиксации прибыли позиция осталась 20000 контрактов, цена входа 8300, цена ликвидации 1360. Такую позицию можно на 15-20% увеличить и держать в долгосрок.

Для расчета правильного размера плеча воспользуйтесь нашими видеообзорами бирж:

• Обзор Bitmex.
• Обзор Binance.

Приоритет тут не в размере позиции, а в ее безопасности. Идеально, если в случае падения будете делать доливы через каждые 10% падения над значимыми уровнями. Это на тот случай, если что-то пойдет не так.

Идеальны для этой стратегии токены с плечом от биржи FXT - монеты BULL и BEAR. Обзор по ссылке.

С данной стратегии лучше всего начинать свой путь в маржинальную торговлю. После изучения матчасти (рассматривали в уроке 4), это первое, чем следует заняться.

2.Вторая стратегия - это среднесрочная и долгосрочная торговля альткоинов к Биткоину.

Это более рискованный вариант, потому что альткоины к биткоину могут расти или падать как при его росте, так и при падении.

В одном случае при росте Биткоина альткоины к нему падают (пример - осень 2017 года или июнь 2019).

В другом - растут (пример - конец января- февраль 2020 года).

То же самое бывает и при падении. Потому в первой стратегии мы имеем дело с изменением цены Биткоина или Эфира к стабильному доллару, а в этой - с двумя высоковолатильными активами.

Это повышает риски, но дает возможность заработать высокую прибыль. Тут повышенные требования к точкам входа и к управлению капиталом - волатильность по этим инструментам очень сильна, потому необходимо исключать возможность существенных потерь.

Основной индикатор при использовании этой стратегии - индекс доминирования. Индекс высокий - покупаем альткоины за Биткоин.

Индекс низкий - делаем наоборот.

Работаем только с ТОП-30, на шиткоинах эта стратегия переходит в разряд гемблинга, а не тредйинга.

3.Третья стратегия - краткосрочные сделки. Есть два варианта работы по этой стратегии.

В тренд торгуете по тренду, делая доливы на откатах. Тут главное - не перепутать откат с разворотом.

Вообще, ответ на вопрос «это разворот или коррекция» - один из ключевых в трейдинге.

Во флэте (а именно там рынок находится большую часть времени), определяете границы канала, и покупаете от нижней границы, а продаете от верхней.

Самое сложное тут - использование стопов. То, чему учат на курсах трейдинга те, кто никогда не торговал сам (ставить стоп за уровень), приведет к постоянным потерям на ложных пробоях, ведь ставить стопы там, где ставят все- верный способ получить их срабатывание.

Более правильный подход - ставить в зоне стопов ордера на вход в позицию.

Там, где стоят стопы трейдеров с длинными позициями, должен стоять ваш ордер на вход в лонг. А там, где стоят стопы шорт-позиций - ставьте ордер для входа в шорт.

Стратегия достаточно простая в описании, но для овладения ей нужна хорошая практика. Задание к уроку как раз об этом.

А почему ничего не сказано о торговле альткоинов к доллару?

Потому что это то же самое, что Биткоин к доллару, только падает или растет гораздо сильнее из-за меньшей капитализации.

Потому, освоив стратегию торговли Биткоин-доллар, вы по тем же принципам можете торговать к доллару другие топовые альты.

В панели инструментов криптоинвестора маржинальная торговля идет на 4-5 уровне, как высокорисковый инструмент.

Если оценить риски разных стратегий маржинальной торговли, то стратегия 1 (биткоин и эфир к доллару в среднесрок) является самой безопасной, стратегии 2-самой рискованной.

Обратите внимание - торговля альткоинов к биткоину на споте достаточно безопасна, а маржинальная - самая рискованная. Это эффект плеча, на сильных движениях биткоина и альткоинов волатильность может быть такой, что не хватит запаса прочности даже при большом депозите.

Потому эту стратегию использовать надо тогда, когда уже есть стабильные результаты по другим стратегиям, и депозит, обеспечивающий достаточный запас прочности.

При этом любая стратегия требует грамотного управления капиталом и рисками, это рассматривали в уроке 4.

Обзор фьючерсов на криптовалютной бирже Binance - смотрите здесь.

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ К УРОКУ:

1. Провести набор позиции по паре Биткоин-доллар, если на рынке тренд, или сделать 3 сделки в канале, если на рынке флэт.
2. Если вы торгуете альткоинами к доллару, то сейчас вы что будете продавать или покупать? При ответе указать дату принятия решения.
3. Если вы хотите купить Биткоин с плечом в среднесрок от текущих уровней, то какой уровень цены ликвидации является приемлемым?
4. Стоит ли открыть среднесрочную позицию в шорт по Биткоину? Обоснуйте свой ответ.
5. Определите основной торговый диапазон (боковик) на дневном таймфрейме в следующих парах:

• ltc/usdt
• eos/usdt
• neo/usdt
• ltc/btc

На каком-либо из этих пар цена вышла из диапазона? (пример выполнения этого задания для пары eth/usdt показан на странице 8)

6. После выполнения предыдущего задания (определение торгового диапазона), в этих парах смоделируйте 2 торговые ситуации.

От каких уровней будете покупать и почему. Где можно выставить стоп лосс. Вторая торговая ситуация: от каких уровней будете делать продажи и почему с выставлением стоп лосса.

• Виды и формы инвестиций: реальные, финансовые, спекулятивные.
• Классификация активов.
• Цели инвестиционного портфеля.
• Контрольные задания.

1.1. Виды и формы инвестиций: реальные, финансовые, спекулятивные

Мировые финансовые рынки — это двигатель развития экономики, ведь именно с помощью финансовых рынков компании и даже целые государства привлекают инвестиции в свое развитие.

Государства делают это с помощью казначейских облигаций, которые гарантируют инвесторам фиксированную доходность в зависимости от срока погашения. Например, казначейские бумаги США со сроком погашения 1 год, на момент написания курса, гарантируют 0,132% годовых, а 30-летние 1,406%. Чем больше срок погашения, тем выше процент или так называемая премия за риск. Вложив в казначейские бумаги $1 млн, через год вы получите $1320 сверху — не густо, но гарантированно. Государство, в свою очередь, инвестирует ваши деньги в экономику.

Перспективные международные корпорации привлекают инвестиции с помощью размещения акций на бирже, посредством IPO — первичного публичного предложения акций инвесторам. Все привлеченные средства будут направлены на развитие бизнеса.

Покупка облигаций, акций или иных ценных бумаг, физически, а не открытием лонг и шорт позиции на биржах — это финансовые инвестиции.

________________________________________________________________________

Приобретая какой-либо вид актива, вам предстоит не только ждать, когда он вырастет в цене, что принесет вам прибыль, но и защищать его ценность в те периоды, когда его стоимость снижается. Например, используя в качестве хеджирования опционы и фьючерсы. Также, вы можете не покупать актив физически, а просто делать ставку на его рост или падение, занимаясь трейдингом или спекуляциями.

Хеджирование и трейдинг — это спекулятивные инвестиции.

________________________________________________________________________

Вы наверняка неоднократно слышали от многих людей, что они не доверяют биржевой торговле и инвестициям в ценные бумаги, предпочитая напрямую инвестировать в бизнес, например, в завод или в недвижимость, в продуктовые магазины или издание газеты. Эти люди инвестируют в реальный сектор.

Все, что касается прямых инвестиций в развитие материального производства — это реальные инвестиции.

________________________________________________________________________

Наиболее рискованным видом инвестиций считаются спекулятивные или, если быть точнее — трейдинг. Хеджирование сюда не относится, поскольку оно выполняет защитную функцию и не создано для того, чтобы получать прибыль. Прибыль при хеджировании — это скорее приятный бонус. По статистике, около 80% людей в трейдинге теряет свои инвестиции, поскольку не имеют необходимого опыта, знаний и, не побоюсь этого слова — таланта. Порой так случается, что даже самые матерые трейдеры теряют весь свой капитал и это вполне естественное явление, которое ни в коем случае не делает их плохими трейдерами.

Реальные инвестиции можно назвать средне рисковым мероприятием, поскольку инвестируя в реальный сектор, вы получаете в свое распоряжение материальные ценности и ваши деньги будут обеспечены ими. Ваша задача заставить эти материальные ценности приносить вам прибыль. Однако в случае неудачи, вы, вероятно, сможете отбить лишь часть вашего капитала, а сам процесс “отбития” будет происходить достаточно долго. Финансовые и спекулятивные инвестиции — гораздо более ликвидные инструменты и позволяют вам моментально избавиться от убыточных активов или выйти из торговой позиции, ограничивая убытки.

Инвестиции в ценные бумаги могут быть в принципе безрисковыми, если вы покупаете государственные или корпоративные облигации, где гарантию возврата средств и процентов вам дает само государство или крупная корпорация. Даже если вы инвестируете в акции, вероятность потерять весь инвестированный капитал маленькая, поскольку вы можете продать их в любой момент, насколько бы они не упали в цене: на 10%, 20%, 30% или 50%. Купить акции компании, которая резко и внезапно обанкротится и лишит вас всех денег — все равно что выиграть в лотерею, только наоборот. Однако даже для подобных ситуаций существует минимум два способа защиты: диверсификация и хеджирование. Но об этом попозже.

В конечном итоге все упирается исключительно в то, с какой целью вы формируете инвестиционный портфель:

1. С целью получения максимальной прибыли.
2. С целью получения стабильного дохода.
3. С целью сбережения капитала.

Именно поставленная цель определяет, каким будет ваш портфель, из каких активов он будет состоять, как часто вам потребуется вносить в него изменения и использовать хедж.

И так, теперь, когда вы знаете чем отличаются финансовые, спекулятивные и реальные инвестиции, перейдем к теоретической части, которая поможет вам классифицировать активы, анализировать их и формировать портфель.

________________________________________________________________________

1.2. Классификация активов

На финансовых рынках выделяется 3 класса активов:

1. Рисковые. К рисковым активам относится любой, который не гарантирует вам какой-либо доходности и при этом может принести вам убытки, вплоть до потери инвестиционного капитала:

• Акции.
• Криптовалюты.
• Сырьевые товары.
• ETF.

Рисковые активы являются основным источником получения прибыли в инвестиционном портфеле. Ваша задача, как инвестора, найти максимально недооцененные и крайне перспективные активы, с горизонтом в 3-7 лет и вложить в них большую часть своих средств.

1. Безрисковые. К безрисковым активам относится любой, который гарантирует вам фиксированную доходность и возврат инвестированных средств:

• Государственные казначейские облигации.
• Корпоративные облигации.

Безрисковые активы используются как стабилизатор инвестиционного портфеля и снижают инвестиционные риски. Они приносят не высокую, но фиксированную доходность. Кроме того, безрисковые активы позволяют заставить работать оставшийся свободный капитал и защитить его от инфляции.

1. Защитные. К защитным активам относятся те, которые в определенных условиях помогают защитить капитал и даже зарабатывать в то время, пока большинство рисковых активов падает в цене.

• Золото и/или акции золотодобывающих компаний, GOLD ETF.
• Валюты убежища (JPY — японская иена; CHF — швейцарский франк).
• Акции с низким бета-коэффициентом.
• Акции с высокой дивидендной доходностью.

Если с рисковыми и безрисковыми активами все в принципе понятно, то на защитных активах мы остановимся подробнее, поскольку каждый из них выполняет свою функцию и требует отдельного разбора.

________________________________________________________________________

Золото

Золото — традиционный защитный актив от инфляции. Обращаю ваше внимание, что золото не является защитным активом от кризиса, поскольку точно также импульсно падает в цене в кризис, как и фондовые рынки.

Крах рынка dotCom в начале 2000-ых. Обратите внимание, что золото снижалось в период с конца 1999 года по 11 сентября 2001 года. Только после теракта в США, который серьезно ударил по американской валюте и оказал существенное влияние на дальнейшую политику штатов, золото вернулось к росту. Проще говоря, инвесторы, в неспокойный для USD период, переводят капиталы в золото.

Кризис 2008 года также оказал негативное влияние на стоимость золота. В период с марта по ноябрь 2008 года золото падало в цене до того момента, пока ФРС США не включила программу количественного смягчения (QE). Баланс ФРС увеличился с $900 млрд до $2,2 трлн, что подстегнуло инфляцию к росту и стимулировало экономику США. Это вызвало снижение доллара и, соответственно, рост золота.

Аналогичная ситуация произошла и в 2020 году, в период кризиса вызванного пандемией коронавирусной инфекции. В марте все рынки без исключений обвалились, в том числе и золото. Однако быстрое и весьма объемное вмешательство ФРС США привело к не менее быстрому восстановлению курса золота и достижения исторического максимума. Это было вызвано включением программы QE, как и в 2008 году, в результате которой в мировую экономику было влито около $9 трлн. Баланс ФРС за полгода вырос при этом на $3 трлн.

В период различных неопределенностей на рынках, например, выборы президента США или выход Британии из Евросоюза золото также растет, поскольку дальнейшая политика государства неизвестна. Инвесторы, в свою очередь, стремятся избежать рисков и уходят в золото. По мере восстановления экономики после кризиса, выключения “печатных станков” или повышения ставок по кредитам ЦБ — золото начинает снижаться.

Золото, как и другие активы, падает в период кризиса и не является защитой от него. Растет золото во время снижения ставок по кредитам, в период обесценивания доллара (инфляции) и неопределенностей на рынках.

________________________________________________________________________

Валюты убежища

В период глобальных экономических кризисов, в частности в США и ЕС, а также в период неопределенностей на рынках, инвесторы переводят капиталы в JPY (японская иена) и CHF (швейцарский франк).

Обратите внимание на динамику доллара по отношению к иене (красная линия) и франку (синяя линия) в период с 2007 по 2011 год (период предыдущего кризиса).

Аналогичным образом ситуация складывается и в 2020 году. Доллар обесценивается по отношению к валютам убежищам.

До тех пор, пока Федеральная Резервная Система США не объявит о планах сворачивания программы количественного смягчения, JPY и CHF будут расти по отношению к доллару.

В период предыдущего кризиса, с 2008 по 2011 год, пара USDJPY упала на 32%, пара USDCHF на 42%. Соответственно, переведя часть наиболее рисковых активов в вашем портфеле в JPY или CHF, вы заработали бы около 35-40% за 3 года.

________________________________________________________________________

Акции с низким бета-коэффициентом

Акции с низким бета-коэффициентом менее зависимы от общерыночной динамики. Например, акции AMD на текущий момент времени имеют бета-коэффициент 2,32. Это значит, что если высокотехнологичный сектор упадет или вырастет на 10%, акции AMD упадут или вырастут на 23,2% — это высокий бета-коэффициент. Акции Microsoft имеют бета-коэффициент 0,94, и в аналогичной ситуации вырастут или упадут на 9,4%, вместо 10% общерыночной динамики и 23,2% акций AMD.

Существуют компании, чьи акции еще менее зависимы от общерыночной динамики, имея даже отрицательную бету или обратную корреляцию с рынком. Если рынок растет, акции с отрицательной бетой падают, и наоборот. Однако в данном случае, формируя инвестиционный портфель, важно выбирать компанию с бета-коэффициентом, который соответствует текущей экономической ситуацией. Если в экономике все хорошо и рынки растут, можно набивать портфель акциями с высокой бетой и опережать рынок по динамике роста. Если ситуация на рынках напряженная или кризисная, лучше взять акции с низким бета-коэффициентом, сглаживая потенциальные риски и волатильность.

_______________________________________________________________________

Акции с высокой дивидендной доходностью

Как не крути, а во время кризиса все рынки и практически все акции падают в цене и порой весьма активно. Частичную защиту от внезапных обвалов и серьезных потерь могут дать акции с низкой бетой, как мы выяснили чуть раньше. Однако такую защиту можно усилить еще, подобрав акции крупной и крепко стоящей на ногах корпорации, с относительно невысокой бетой и высокой дивидендной доходностью. Например, акции телекоммуникационного конгломерата AT&T, с бетой 0,64 и дивидендной доходностью 7,17%. То есть, если рынок упадет на 10%, акции AT&T вероятно потеряют в цене 6,4%, которые будут компенсированы дивидендами в размере 7,17%.

Во время позитива в экономике можно также немного рисковать, приобретая акции компаний с высокой бетой, которые растут быстрее рынка и хорошей дивидендной доходностью. Например, в период позитива в экономике акции банковского сектора растут. Citigroup, одни из крупнейших банков, имеет бету 1,69 и дивидендную доходность в 4%. То есть, если банковский сектор вырастет на 10% за год, акции Citigroup принесут вам 16,9% + 4% в виде дивидендов.

В случае с бета-коэффициентом и дивидендной доходностью акций, вы можете, что называется, крутить-вертеть показатели так, как вам необходимо в контексте поставленной цели для инвестиционного портфеля. Если в период позитива на рынках вы решили инвестировать в нефтяной, банковский и высокотехнологичный сектор, то и акции следует подбирать в соответствии с бетой по секторам и хорошей дивидендной доходностью, соблюдая определенный баланс между риском и хеджем.

Бета-коэффициент, а также дивидендную доходность и другие данные по любым акциям можно мониторить на сайте Investing в разделе “Фильтры акций”.

________________________________________________________________________

Как видите, существует достаточно большое разнообразие активов, которые вы можете включить в свой инвестиционный портфель. Однако какое соотношение по классам активов будет в вашем портфеле, зависит:

1. От целей, которые вы преследуете формируя инвестиционный портфель.
2. От экономической ситуации в мире.

________________________________________________________________________

1.3. Цели формирования инвестиционного портфеля

Как было сказано в начале курса, все, что будет здесь написано, упирается исключительно в то, какие цели вы преследуете, формируя инвестиционный портфель. От этого будет зависеть какие активы вы покупаете, как управляете портфелем и как его защищаете. И так, вы можете сформировать портфель:

1. С целью получения максимальной прибыли.
2. С целью получения стабильного дохода.
3. С целью сбережения капитала.

________________________________________________________________________

Получение максимальной прибыли

Инвестиционный портфель, цель которого получение максимальной прибыли, будет нести в себе повышенные риски. Ваш портфель будет состоять целиком из рисковых активов, каждый из которых будет стремиться к получению максимальной доходности.

• Криптовалюты — как самый волатильный и потенциально перспективный актив.
• Акции с высокой положительной бетой, выше 1,25, которые могут принести от 25% прибыли больше, чем средняя рыночная динамика.
• Сырьевые товары. Например, платина, палладий, нефть, сахар, какао-бобы и другие.

Задача инвестора, который формирует портфель с целью получения максимальной прибыли, найти недооцененные активы и постоянно хеджировать ценовые риски. Такой портфель требует постоянного вмешательства управляющего. В случае снижения стоимости актива, необходимо проводить хеджирование или, если актив снижается выше ожидаемого, сменить его.

________________________________________________________________________

Стабильный доход (сбалансированный портфель)

Инвестиционный портфель, цель которого получение стабильного дохода, будет нести в себе невысокий риск. Задача сбалансированного портфеля принести инвестору прибыль в размере около 20% годовых, что покрывает инфляцию и приносит доход. Сбалансированный портфель требует более редкого вмешательства управляющего, в основном для коррекции или ребалансировки.

• Акции с низким бета-коэффициентом, ниже 0,85, которые могут принести на 15% прибыли меньше средней рыночной динамики, но в случае падения рынка сберечь на 15% больше капитала.
• Акции с высокой дивидендной доходностью, от 3,5% и выше. Также можно взять сбалансированные акции с низкой бетой и высокой дивидендной доходностью.
• ETF (биржевые фонды) приносят от 5% до 75% годовых, в зависимости от состава ETF.
• Корпоративные облигации с доходностью 4-6% годовых.
• Стабильные валюты — американский доллар, швейцарский франк, китайский юань.

________________________________________________________________________

Защитный портфель

Задача защитного инвестиционного портфеля сберечь ваш капитал во время финансового кризиса или в том случае, если вы не хотите инвестировать, но капиталу требуется защита от инфляции и возможных экономических потрясений. Это касается не только тех людей, которые не желают инвестировать, защитный портфель помогает защитить заработанный капитал в портфеле “Максимальный” и “Сбалансированный”. То есть, во время глобального кризиса “Максимальный” и “Сбалансированный” портфели должны перестроиться в защитный. За счет того, что в составе защитного портфеля преобладают инструменты, гарантирующие фиксированные выплаты, вмешательство управляющего минимально.

• Валюты-убежища: японская иена и швейцарский франк.
• Золото, в случае снижения ставок ФРС и/или включения программы QE.
• Дивидендные акции золотодобывающих компаний или GOLD ETF, как замена или усиление золота.
• 10-летние Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) – казначейские облигации США с защитой от инфляции. TIPS индексируются в зависимости от индекса CPI-U – индекс потребительских цен в США, проще говоря — инфляция.
• 10- или 20-летние облигации США.
• Для любителей недвижимости — REITs ETF, с дивидендной доходность не ниже 4%.

________________________________________________________________________

Контрольные задания

1. Сформируйте условный портфель из 2 рисковых, 2 безрисковых и 2 защитных активов.

• Рисковый №1:
• Рисковый №2:
• Безрисковый №1:
• Безрисковый №2:
• Защитный №1:
• Защитный №2:

____________________________________________________________________________

2. Найдите 3 акций с бета-коэффициентом в энергетическом секторы выше 1,2 и дивидендной доходностью выше 2%. Найдите 3 акций с бета-коэффициентом в технологическом секторе ниже 0,85 и дивидендной доходностью выше 2%. (Поиски можно провести на сайте Investing в разделе “Фильтры акций”).

• Акция №1 с бетой > 1,2 и ДД > 2%:
• Акция №2 с бетой > 1,2 и ДД > 2%:
• Акция №3 с бетой > 1,2 и ДД > 2%:
• Акция №1 с бетой < 1,2 и ДД > 2%:
• Акция №2 с бетой < 1,2 и ДД > 2%:
• Акция №3 с бетой < 1,2 и ДД > 2%:

____________________________________________________________________________

3. Сформируйте условный портфель “Максимальный” из 3 разных рисковых активов, которые, на ваш взгляд, в ближайшие 5 лет принесет максимальную доходность:

• Рисковый актив №1:
• Рисковый актив №2:
• Рисковый актив №3:

____________________________________________________________________________

4. Сформируйте условный защитный портфель из 2 защитных и 1 безрискового актива, который, на ваш взгляд, в ближайшие 2 года защитит вас от инфляции в 2%:

• Защитный актив №1:
• Защитный актив №2:
• Безрисковый актив №1:

____________________________________________________________________________

5. Ответьте на 3 вопросов “Да / Нет”.

• Защищает ли золото от финансового кризиса?:
• Гарантируют ли государственные облигации доходность и возврат инвестиций?:
• Криптовалюты относятся к классу безрисковых активов?:

Портфельные инвестиции. Урок №2

Главный по криптеJune 19, 2021

Урок №2: Защита инвестиционной портфеля

• Диверсификация инвестиционного портфеля.
• Ребалансировка инвестиционного портфеля.
• Хеджирование.
• Контрольные задания.

2.1. Диверсификация инвестиционного портфеля

Первое, с чего начинается формирование инвестиционного портфеля — диверсификация. Диверсификация – распределение инвестиционных рисков или вложение средств в разные активы, имеющие слабую взаимосвязь, либо ее отсутствие. К этому термину часто применяется выражение «не клади все яйца в одну корзину».

Создавая инвестиционный портфель, вы должны заранее планировать какие классы активов будут его составлять, а также, если это один класс активов, то они непременно должны иметь фундаментальные различия — быть из разных секторов экономики. Вы можете включить в портфель акции Apple и Facebook, но не ограничиваться одним только IT, добавив в него акции United Airlines и American Airlines, Coca-Cola и PepsiCo, JPMorgan Chase и Wells Fargo, BMW и Ford, Nike и Adidas и так далее. Кроме того, ваш портфель также должен содержать и другие активы, в том числе и другой класс.

Пример:

• Акции: технологический сектор / здравоохранение / металлургия.
• Сырьевые товары: платина / сахар / хлопок.
• ETF: недвижимость / еврооблигации / акции Китая.
• Криптовалюты: Биткоин и/или Ethereum.

Что касается криптовалют, здесь важно понимать, что крипто рынок движется практически всегда как единое целое, поэтому составлять большой пул из криптовалют нет никакого смысла. Достаточно включить в портфель BTC и ETH по двум причинам: первая — это наиболее ликвидные и надежные монеты; вторая — на BTC и ETH есть фьючерсы, опционы и бессрочные контракты с кредитным плечом, которые позволяют хеджировать. Включать в портфель активы, которые невозможно хеджировать — самая большая ошибка.

_________________________________________________________________________

Что дает диверсификация рисков?

Коронавирусная инфекция стала причиной начала кризиса 2020 года. Пострадали практически все сектора экономики, но сложнее всего пришлось энергетическому, финансовому, производственному, туристическому сектору и ритейлу. Но есть и те компании, которые отлично себя чувствуют во время пандемии — это IT-компании:

• Онлайн-ритейлеры — Amazon, eBay, Alibaba и другие.
• Стриминговые сервисы — Netflix, Twitch и другие.
• Сервисы и рестораны с доставкой на дом — Papa Johns, McDonald’s и другие.
• Разработчики видеоигр — Activision Blizzard, Electronic Arts и другие.
• Онлайн-коммуникации — Zoom, Facebook, Snapchat и другие.
• Производители компьютерного оборудования и программного обеспечения — Intel, AMD, Nvidia, Microsoft и другие.

Кроме того, в цене выросло и золото, поскольку традиционно считается защитным активом от рыночных неопределенностей и инфляции. Цены на сырье, в особенности на нефть, упали, вслед за ними и акции компаний по добыче и переработке.

Чтобы понять какую реальную пользу несет диверсификация рисков, разберем 2 простых примера на реальном рынке. Мы составим два инвестиционных портфеля, по $10 000 каждый, на период с 1 января по 1 июня 2020 года, то есть в самое сложное время. Давайте сравним разницу.

Вариант 1. Нефть марки Brent и акции компании American Express. Размер инвестиций по $5 000 в каждый актив.

За пять месяцев 2020 года Brent упала на 44% с $66,5 до $37,2, а акции American Express упали на 25,2%, со $126,2 до $94,5. На инвестициях в нефть марки Brent вы потеряли $2200, а на инвестициях в платежную систему $1260. Суммарный убыток $3460 или 34,6%. При этом максимальная просадка по счету дважды превышала 50%: 18 марта она достигала 54,5%, а 22 апреля 55,5%. Смогли бы вы спокойно на это реагировать? Маловероятно. Да и конечный итог в минус $3460 по счету сложно назвать чем-то приятным.

Вариант 2. Немного диверсифицируем портфель и добавим 3 новых актива. Нефть марки Brent, акции компании American Express, акции компании Activision Blizzard, золото и Bitcoin. Размер инвестиций по $2000 в каждый актив.

• Brent упала на 44%, с $66,5 до $37,2. Инвестировав $2000, вы получили бы убыток $880.
• Акции American Express упали на 25,2%, со $126,2 до $94,5. Инвестировав $2000, вы получили бы убыток $504.
• Акции Activision Blizzard выросли на 25,4%, с $58,6 до $73,5. Инвестировав $2000, вы получили бы прибыль $508.
• Золото выросло на 15%, с $1517 до $1744. Инвестировав $2000, вы получили бы прибыль $300.
• Bitcoin вырос на 45,9%, с $7150 до $10 429. Инвестировав $2000, вы получили бы прибыль $918.

Итоговая прибыль по портфелю составила $342 или 3,42%. Как видите, результат в корне отличается от того, который был в первом случае. Если вы считаете, что 3,42% не такая огромная прибыль за 5 месяцев инвестиций, напомним, что вы инвестировали в самый тяжелый период в истории мировой экономики и остались в небольшом плюсе. Да, просадка по портфелю также была, но не такой сильной, как в первом случае. Максимальное снижение портфеля произошло 13 марта, в период поголовного обвала на финансовых рынках, на 28,18%. Это практически в 2 раза меньше, чем в первом случае. Результат очевидный.

Перед созданием инвестиционного портфеля нужно тщательно продумать его диверсификацию. Активы для инвестиций одного сектора могут одновременно падать и расти – это зависит от разных факторов: неблагоприятный период для компании, ужесточения законов страны, плохие квартальные показатели и т.д. Даже если обратиться к бета-коэффициенту, вы увидите, что одна компания растет быстрее, чем другая по отношению к рынку.

При инвестициях в фондовый рынок старайтесь выбирать недооцененные, молодые и перспективные компании. Принцип value investment (стоимостное инвестирование) часто применяется хорошо известным инвестором Уорреном Баффетом. Например, в 2008 году во время кризиса банковской системы, все инвесторы активно избегали покупок акций банков и других финансовых институтов. Уоррен Баффет выбрал самые недооцененные банки, которые стоили ниже балансовой стоимости и купил их. Такие акции сложно найти в спокойное время, однако в период кризиса появляется такая возможность и ее не стоит упускать.

_________________________________________________________________________

2.2. Ребалансировка

Существуют два неизменных правила при инвестировании, которым должны придерживаться как опытные, так и начинающие инвесторы:

1. Инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть упаковать в него разные виды активов: валюта, акции, золото, криптовалюта, облигации и т.д. Делается этого для того, чтобы ваш портфель стал более устойчив к колебаниям на рынке, за счет разнообразия активов
2. Проводить периодическую ребалансировку инвестиционного портфеля — восстановление изначальной структуры активов портфеля, для поддержания диверсификации. Если не проводить ребалансировку, в один прекрасный момент рисковые активы в вашем портфеле будут иметь более высокую долю и влиять на прибыль, а защитные активы, в случае каких-либо резких изменений на рынке не смогут должным образом вас защитить.

Давайте рассмотрим простой пример:

• 45% доли в вашем портфеле занимают акции различных компаний, желательно, они должны быть из разных секторов экономики.
• 15% мы отдали криптовалютам.
• 15% - кэш (иностранные валюты).
• 15% - золото.
• 10% - государственные облигации.

По истечению определенного периода времени акции выросли, а криптовалюта и золото упали. В результате этого доля акций в портфеле поднялась до 50%, доля криптовалют упала до 10%, а золота до 7,5%. В этом случае нужно провести ребалансировку. Можно продать подорожавшие акции и докупить крипту с драгметаллом. Также есть вариант внесения дополнительных средств и восстановить первоначальный баланс портфеля: 45-15-15-15-10.

Каждый, кто имеет свой инвестиционный портфель не знает, как завтра поведет себя рынок, какая будет динамика и волатильность. Поэтому очень важно соотношение рисковых и защитных активов. К рисковым активам можно отнести акции и криптовалюты, к защитным — золото, иностранную валюту, которая будет выступать в качестве некого стабилизатора, а также государственные облигации. Основной доход в инвестиционном портфеле приходится именно на рисковые активы. Например, биткоин в период с 12 марта по 12 июня 2020 года вырос с $3700 до $10 000 или на целых 170%, а акции Amazon на 63%, с $1635 до $2670. Соответственно, доли акций и криптовалют сильно выросли бы в портфеле, увеличив риски, отобрав существенную долю у защитных активов. Из-за большой волатильности биткоин и акции также легко могут и потерять в цене, но если не будет противовеса в портфеле в виде защитных активов, либо их доля будет недостаточной, вы попадете в большую просадку и имеете все шансы долго в ней просидеть.

Пример:

Стоимость вашего инвестиционного портфеля $100 000, доли распределены следующим образом:

• $45 000 или 45% — акции.
• $15 000 или 15% — криптовалюты.
• $15 000 или 15% — кэш.
• $15 000 или 15% — золото.
• $10 000 или 10% - государственные облигации.

За полгода стоимость акций и криптовалют выросла на 50%, стоимость золота упала на 30%. Иностранные валюты и облигации остались без изменений. Активы в портфеле теперь выглядят так:

• $67 500 или 53,78% — акции.
• $22 500 или 17,93% — криптовалюты.
• $15 000 или 11,95% — кэш.
• $10 500 или 8,37% — золото.
• $10 000 или 7,97% - государственные облигации.

Вы получили $25 500 прибыли и ваш портфель сильно перевешивает в сторону рисковых активов. Если пренебречь ребалансировкой, то в случае разворота рынка и обвала по рисковым активам будет существенно больше по сравнению со сбалансированным портфелем. Представим, что произошел обвал. Цена акций и криптовалют упала на те же 50%, а цена золота теперь выросла на 30%.

1. На падении акций вы потеряете $33 750.
2. На падении крипты вы потеряете $11 250.
3. На росте золота вы заработаете $3 150.

Общий убыток составит $41 850 или 33,35%. Мало того, что вы потеряете всю полученную прибыль, которую в принципе могли даже и вывести, вы потеряете и часть инвестированного капитала. Размер вашего портфеля снизится до $83 650 или на 16,35% от первоначальной суммы.

Во избежании подобного сценария нужно сбалансировать инвестиционный портфель, путем продажи акций и криптовалют, а затем покупки иностранных валют, золота и облигаций. Вы должны вернуться к изначальным 45-15-15-15-10.

Шаг 1: Продаем акции на сумму $11 025 и криптовалюту на сумму $3 675.

Шаг 2: Покупаем кэш на сумму $3 825, золото на $8 325, облигации на сумму $2 550.

Теперь ваш портфель выглядит так:

• $56 475 или 45% — акции.
• $18 825 или 15% — криптовалюты.
• $18 825 или 15% — кэш.
• $18 825 или 15% — золото.
• $12 550 или 10% — государственные облигации.

Суть данной затеи простая — полученную прибыль по рисковым активам мы перевели в более стабильные и защитные активы, тем самым ее сохранив. После проведения ребалансировки инвестиционный портфель вернулся к изначальной структуре 45-15-15-15-10. Вносить дополнительные средства не потребовалось, покупка активов состоялась за счет проданных акций и криптовалют. По желанию, вы можете также и вносить дополнительные средства с целью ребалансировки. Стоимость портфеля составляет $125 500.

Теперь возвращаемся к примеру, когда рынок акций и крипты обваливается на 50%, а золото растет на 30% и смотрим, как отреагирует наш сбалансированный портфель.

1. На падении акций вы потеряете $28 237,5.
2. На падении крипты вы потеряете $9 412,5.
3. На росте золота вы заработаете $5 647,5.

Убыток составит $32 002,5 или на 25,5%. Это на $9 847,5 или 7,85% меньше, чем результат по не сбалансированному портфелю. Если брать в процентном выражении, вы сократили риски на 23,5% просто проведя такую несложную манипуляцию как ребалансировка. В итоге, ваш убыток по портфелю теперь составляет не 16,35%, как в первом случае, а всего 6,5%. Обратите внимание на то, что мы берем за пример весьма ужасную ситуацию, например, резкое наступление кризиса в результате которого и акции и крипта обвалились на 50%. Будь у вас инвест портфель на $100 млн, вы бы вряд ли расстроились, если бы вместо $16 350 000 потеряли $6 500 000 благодаря простой ребалансировке.

_________________________________________________________________________

Основные правила ребалансировки

Проводить ребалансировку необходимо либо с определенной частотой, либо при достижении определенного порога доли в портфеле одного из активов. Если вы выбрали первый вариант, то здесь следует учитывать, что проводить ребалансировку часто невыгодно. Чем чаще вы проводите эту процедуру, тем чаще платите налоги и прочие транзакционные комиссии. Идеальным вариантом будет раз в полгода или даже год, если рынки относительно стабильны. Если же это второй вариант, то, например, при достижении доли акций в портфеле 50%, если у вас изначально было 45%, либо при падении доли золота и кэша до 12,5%, если изначально было 15%, и наоборот. Здесь вы можете сами устанавливать порог.

70% времени в вашем портфеле должны преобладать рисковые активы и 30% времени защитные, если брать за точку отсчета момент окончания кризиса и начало восстановления экономики. Почему? Инвестиционный горизонт планирования должен составлять полный экономический цикл. Традиционно для этого используются экономические циклы Жюгляра с характерным периодом 7-11 лет, за которые все 4 фазы “пик - рецессия - кризис - восстановление” полностью проходят. Это легко проверить по датам наступления кризисов: 2000, 2008, 2020. Самые продолжительные периоды — это восстановление и рецессия. Пик и дно — это скорее конечные цели. Восстановление и рост экономики до пика занимает 70-75% времени или 7-8 лет. Снижение и кризис проходят в среднем за 2-3 года. Обратите внимание на фондовые рынки, индексы S&P500, Nasdaq и Dow Jones — подавляющую часть времени они растут. Соответственно, первые 6-7 лет в вашем портфеле должны преобладать рисковые активы, начиная с 7 года стоит постепенно поворачивать портфель в сторону защитных активов. В идеале, кризис вы должны встретить, когда в вашем портфеле 45% облигаций и 10% акций. Остальные активы могут остаться без изменений, если мы рассматриваем нашу модель 45-15-15-15-10.

В качестве средств для ребалансировки портфеля можно использовать не только полученную прибыль по росту стоимости активов, но также дополнительные средства, например, которые вы откладываете ежемесячно, полученные дивиденды по акциям, в которые вы инвестировали или проценты по облигациям. Ребалансировка инвестиционного портфеля, наравне с диверсификацией — это один из самых простых процессов, который позволяет минимизировать риски и стабилизировать ваш портфель. Однако основную роль в получении прибыли играет то, какие инструменты вы использовали для формирования портфеля, насколько грамотно вы его диверсифицировали и как вы хеджируете риски.

_________________________________________________________________________

2.3. Хеджирование

Хеджирование (защита) от ценовых рисков — неотъемлемая процедура, которую периодически должен выполнять любой инвестор, вне зависимости от того, занимается он трейдингом или портфельными инвестициями. Суть хеджирования достаточно простая, например, вы купили какой-либо актив, рассчитывая на его рост, однако в определенный момент он начинает падать в цене. Хеджирование позволяет вам защитить капитал и прибыль, либо существенно снизить так называемую просадку — размер текущего убытка. Помните, что задача хеджа — защитить, а не заработать. Заработать с помощью хедж — это лишь приятное дополнение.

При хеджировании используется множество различных производных финансовых инструментов: фьючерсы (расчетные и поставочные), опционы, бессрочные контракты или CFD, форвардные контракты и свопы. В нашем курсе мы разберем наиболее простые и понятные стратегии с использованием фьючерсов и опционов.

ВАЖНО! Инвестируя в какой-либо вид актива, выясните, есть ли на данный актив деривативы (фьючерсы, опционы, бессрочные контракты и другие). Если на купленный вами актив нет производных контрактов — вы не сможете защитить его.

Давайте остановимся на этом моменте подробнее. Особенно это касается любителей инвестировать в ICO или DeFi проекты, вероятность краха которых 90-95%. То есть, если вы купили 10 токенов, выживет из них только 1, если повезет — 2. Проблема таких активов в том, что если вы его купили, в случае его резкого обесценивания, вы можете только продать его, потеряв часть прибыли. Вы не сможете открыть на него сделку с кредитным плечом, купить или продать фьючерс / опцион / форвард / своп и так далее, поскольку их просто не существует. Соответственно, вы несете практически 100% риск потерять вложенные средства. Почему? Потому что биржи, осуществляя листинг токенов новых проектов, отдают себе отчет в том, что вероятность их обесценивания близка к 100%, а создание для таких токенов бессрочных или других типов контрактов — это потенциальные убытки. Именно по этой причине, далеко не все токены можно торговать с плечом, а опционы и фьючерсы имеют только биткоин и эфириум.

_________________________________________________________________________

Хеджирование фьючерсами

Фьючерс – это контракт на покупку или продажу определенного актива в будущем. Цена и количество оговариваются заранее, что позволяет избежать возможных убытков из-за изменения цен.

Фьючерсные контракты бывают двух типов:

1. Поставочный фьючерс обязует продавца передать покупателю биткоин по цене, указанной в контракте в строго определенное время. Например, в июле вы купили сентябрьский поставочный фьючерс на 1 BTC по цене $10 000. Вне зависимости от того, упадет цена на биткоин или вырастет, в сентябре продавец переводит вам 1 BTC.
2. Расчетный фьючерс работает по аналогичной схеме с той лишь разницей, что расчет происходит в деньгах, без поставки базового актива покупателю. Например, в июле вы купили сентябрьский фьючерс на 1 BTC по цене $10 000. Если биткоин вырос в цене на 500 долларов, вы получите в сентябре обратно $10 500. Если биткоин в цене упал на $500 долларов, то в сентябре вам начислят $9500.

_________________________________________________________________________

Один из самых популярных и простых способов хеджирования с помощью фьючерсных контрактов, так называемый “Короткий хедж”, осуществляется следующим образом:

Например, вы купили актив по цене в $100 и рассчитываете на его рост. Чтобы защитить его от потенциального снижения, вы можете купить фьючерсный контракт на продажу данного актива по той же цене в $100, например, через месяц или квартал. Разумеется, равновероятно наступление 2 событий:

1. Если актив вырастет в цене до $110, вы заработаете на его росте $10, но в то же самое время вы потеряете $10 при продаже фьючерсного контракта. Проще говоря, выйдете в ноль.
2. Если актив упадет в цене до $90, вы потеряете $10, но в то же самое время по фьючерсу получите $100 и отобьете убыток в $10.

Так или иначе, вы не получаете никакой прибыли. Как быть в такой ситуации, особенно, если мы рассчитываем на рост стоимости актива и всего портфеля? Получается, что с помощью короткого хеджа мы упускаем всю потенциальную прибыль. Однако напомню, что задача хеджа защитить ваш капитал, с чем данная стратегия успешно справляется. Используется она только в том случае, если есть опасения о предстоящем снижении. То есть, вы можете открыть фьючерс на продажу тогда, когда по активу уже есть прибыль, например, 10%.

Например, вы купили тот же актив за $100 и за определенный период времени получили прибыль 10% — стоимость актива уже $110. На рынке происходит событие, из-за которого может случиться обвал, и вы потеряете прибыль и понесете убыток. В этом случае, вы открываете фьючерс на продажу по $110 через месяц. Если актив упадет в цене, вы защитите и капитал и прибыль. Если актив вырастет в цене и обвала не будет, вы все равно останетесь в прибыли, которая составляет $10, но лишитесь прибыли сверх текущей отметки.

_________________________________________________________________________

Стратегия использования фьючерсов “Длинный хедж”

Стратегия “Длинный хедж” аналогична стратегии “Короткий хедж”, с точностью наоборот. Ее задача защитить вас от потенциального роста цены в том случае, если вы имеете открытую короткую позицию по какому-либо активу. То есть, если вы открыли сделку на продажу биткоина, вышли в плюс, но опасаетесь резкого импульсного роста, вы открываете фьючерс на покупку. В инвестиционных портфелях такая стратегия применяется редко, но может помочь вам, если вы, параллельно инвестициям занимаетесь трейдингом.

_________________________________________________________________________

В целом, хеджирование с помощью фьючерсных контрактов более выгодно бизнесу, чья прибыль зависит от конкретной стоимости получения сырья или отгрузки продукции. Любые негативные изменения в стоимости сырья или отгрузки продукции могут лишить компанию прибыли. В инвестициях наиболее выгодным вариантом считается хеджирование опционами.

_________________________________________________________________________

Хеджирование опционами

Опцион – разновидность производного финансового инструмента. Опцион — это контракт, который дает право, но не обязывает купить или продать актив в заранее оговоренную дату, по определенной цене. По достижение оговоренной даты держатель опциона сам решает, воспользоваться ли ему своим правом или нет.

Опционы делятся на два вида:

1. Опцион колл – дает держателю право на покупку базового актива.
2. Опцион пут – дает держателю право на продажу базового актива.

День, когда происходит расчет по опциону называется датой экспирации. Цена, по которой должен исполниться опцион называется страйк. Опционы, как и фьючерсные контракты, также делятся на поставочные и расчетные.

С поставочными опционами все просто: купил опцион колл, если ко дню экспирации цена выше страйка, то держатель использует свое право и покупает базовый актив. Далее актив продается по актуальной цене, а его держатель зарабатывает на разнице в стоимости. Если цена меньше, то держатель свое право не использует, а уплачивает лишь премию. Премией называют изначальную стоимость опциона. Она зависит от вероятности достижения страйка через определенный промежуток времени, а также от количества базового актива, который можно будет купить или продать.

_________________________________________________________________________

Важным отличием хеджирования с помощью опционов от хеджирования фьючерсами является возможность отказаться от права покупки или продажи базового актива, не затрачивая при этом много средств. Проще говоря — опцион более гибкий хедж инструмент, чем фьючерсы или иные деривативы. Самые простые стратегии хеджирования ценовых рисков, которых достаточно для инвестиционного портфеля, выглядят следующим образом.

_________________________________________________________________________

Пример использования опциона пут для хеджирования рисков

Вы купили 1 BTC по цене $10 000. На рынке растут опасения по поводу второй волны пандемии коронавирусной инфекции, которая может обвалить стоимость биткоина до $8000. Вы покупаете опцион пут, который дает вам право на продажу биткоина через 2 месяца по той же цене в $10 000. Стоимость опциона (премия) — $200.

В случае, если биткоин упал до $8000, инвестор может воспользоваться своим правом продать биткоин по $10 000. В данном случае, он потеряет всего $200 премии опциона, но сбережет $2000. Кроме того, продав BTC за $10 000, он момент может купить BTC за $8000, что принесет ему больше прибыли, когда цена начнет восстанавливаться.

В случае, если биткоин не упал, вы можете отказаться от права продажи и потеряете $200.

В случае, если биткоин вырос, например, до $10 500, вы также отказаться от продажи и потеряете $200 за покупку опциона, но при этом рост стоимости BTC на $500 принесет вам $500 дохода или $300 прибыли, за вычетом расхода на опцион.

_________________________________________________________________________

Пример использования опциона колл для хеджирования рисков

Вы купили 1 BTC по цене $10 000. На рынке растут опасения по поводу второй волны пандемии коронавирусной инфекции, которая может обвалить стоимость биткоина до $8000. Вы покупаете опцион колл, который дает вам право на покупку 1 BTC через 2 месяца по цене в $8 000. Стоимость опциона (премия) — $200.

В случае, если биткоин упал до $8 000, вы можете воспользоваться своим правом купить биткоин по $8 000. В данном случае, вы потеряет всего $200 премии опциона, но сбережете 20% капитала, которые могли бы потратить на покупку за $10 000.

В случае, если биткоин вырос до $10 500, вы может отказаться от права покупки и потеряете $200 премии, но заработаете на росте $500 и получите прибыль $300.

_________________________________________________________________________

Как видите, принципиально сложного в хеджировании рисков нет ничего. Фактически, это точно такой же процесс, как и покупка любого другого актива. Разница в том, что вам нужно четко определить ситуацию, когда вам требуется хедж и до какого уровня должен вырасти или упасть актив, чтобы использовать хедж и нивелировать потенциальные убытки.

Например, на момент написания курса, стоимость биткоина колебалась в диапазоне между $10 000 и $12 000. Обе отметки являются важными уровнями, преодолев которые определится тренд на ближайшие полгода минимум. Падение ниже $10 000 приведет к убыткам, если актив есть вашем инвест портфеле. Соответственно, сейчас следует купить опцион пут с датой экспирации в ноябре или декабре и страйком $10 000 - $10 500. В случае падения стоимости биткоина ниже $10 000, вы хеджируете риск и сбережете капитал.

В случае, если биткоин вырастет выше $12 500, вы потеряете стоимость покупки опциона, но в то же самое время заработаете на росте курса, а также будете уверены в том, что стартовало бычье ралли и падение курса ниже $10 000 крайне маловероятно. К слову, даже в этом случае, вы можете купить опцион пут “вне денег” с датой экспирации через 3-6 месяцев и страйком $10 000. Поскольку вероятность наступления такого события будет крайне маленькой, премия за опцион “вне денег” будет невысокой и совершенно не сыграет для вас никакой роли, но в случае форс-мажора опцион сможет защитить ваш капитал.

_________________________________________________________________________

Контрольные задания

1. Является ли портфель диверсифицированным, если вы включили в него:

• NASDAQ, Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, UCITS ETF: Да/Нет
• Bitcoin, Ethereum, S&P500, AMD, Wells Fargo, ExxonMobil, AT&T: Да/Нет
• Bitcoin, Золото, UST10-Year, Boeing, Zoom, JPMorgan Chase, CHF: Да/Нет

____________________________________________________________________________

1. Для чего проводится ребалансировка инвестиционного портфеля? Выберите правильный вариант.

• С целью восстановления изначальной структуры активов портфеля, для поддержания диверсификации.
• С целью снижения налоговых и комиссионных издержек в момент вывода прибыли.
• С целью реинвестирования полученных дивидендов в инвестиционный портфель.

___________________________________________________________________________

1. Можно ли инвестировать в актив, если на рынке отсутствуют фьючерсы, опционы или другие деривативы на данный актив?

• Можно. ICO или DeFi токены могут принести быструю и большую прибыль.
• Можно, однако защитить актив не получится, в случае обвала его стоимости.
• Нельзя. Отсутствие защиты, рано или поздно, приведет к потере капитала.

____________________________________________________________________________

1. Какой дериватив дает право, но не обязывает вас совершить покупку или продажу актива в определенную дату, по заранее фиксированной цене?

• Опцион.
• Форвардный контракт.
• Расчетный фьючерс.
• Своп.
• Поставочный фьючерс.

____________________________________________________________________________

1. Какую цель преследует хеджирование?

• Защита актива от ценовых рисков.
• Получение максимально возможного дохода.
• Защита актива от обесценивания.
• Защита актива от банкротства.
• Все варианты неверны.

УРОК № 3: Формирование портфеля

• Анализ.
• Модель Марковица.
• Коэффициент Шарпа.
• Контрольные задания.

3.1. Анализ

Для составления инвестиционного портфеля, как и в трейдинге, жизненно важно проводить анализ. Однако если в трейдинге важен как технический, так и фундаментальный, а также любые другие виды анализа, то при формировании инвестиционного портфеля нас интересует исключительно фундаментальные данные:

• Макроэкономические данные и циклы.
• Спрос на сектор.
• Финансовое положение компании.
• Коэффициенты доходности.
• Мультипликаторы.

Одним из самых успешных инвесторов в мире по праву считается Уоррен Баффет, чье состояние оценивается в $73,5 млрд в 2020 году. Главная инвестиционная стратегия миллиардера — value investment или стоимостное инвестирование. Цель такой стратегии — поиск наиболее недооцененных компаний на рынке. Этот тип стратегии также можно применять и к другим активам, фундаментальные данные которых говорят о том, что текущая цена несправедливо низкая и актив можно включить в портфель.

_________________________________________________________________________

Макроэкономические данные и циклы

Первое, что нас интересует — это текущая макроэкономическая ситуация. Ярким примером, когда желательно воздержаться от инвестиций в рисковые активы, либо максимально снизить их присутствие в портфеле — это 2020 год.

Многих начинающих инвесторов интересует вопрос, как предугадать, когда будет кризис? Ответ достаточно простой, следить за цикличностью рынка и индикаторами:

• Еще в конце 19 века француз Клеман Жюгляр выявил экономические циклы, с характерным периодом 7-11 лет, в течение которых экономика проходит 4 этапа: пик - снижение (рецессия) - дно (кризис) - восстановление. Если обратить внимание на последние кризисы, то они вполне вписываются в циклы Жюгляра: 2000, 2008 и 2020 годы. В среднем, глобальный финансовый кризис длится до 18 месяцев. Соответственно, во второй половине 2021 года можно рассчитывать на завершение кризиса и перехода в активную фазу росту рисковых активов. Начиная с 2022 года можно начать отсчет до следующего кризиса, который можно ждать в период с 2027 по 2032. Чтобы определить более точно, необходимо следить за индикаторами.

• Инвертированная кривая доходности казначейских облигаций США — профессиональный индикатор, который говорит о приближении кризиса. Что значит данный индикатор? В тот момент, когда доходность 2, 5 и 10 летних облигаций становится выше, чем доходность 30 летних, кривая доходности или разница в доходности снижается и достигает нуля. Это говорит о потребности инвесторов в деньгах в моменте, а не в долгосроке и приближении кризиса. Наиболее ярким примером служит кривая доходности между 10- и 2-летними облигациями, как только кривая доходности достигает приближается к нулю, в течение нескольких месяцев можно ожидать начала кризиса. Если кривая доходности растет, значит в экономике все хорошо. Обратите внимание на график, в 2000, 2007 и 2019 кривая доходности достигла нуля.

• Уровень безработицы в США перед кризисом всегда достигает низких или рекордно низких значений. Постепенный рост безработицы от рекордных значений может говорить о начале кризиса, особенно если данный показатель сходится с экономическими циклами и инвертированной кривой доходностью. Обратите внимание, что в 2000, 2008 и 2020 уровень безработицы достигал рекордно низких значение. Причем здесь уровень безработицы? Рекордно низкая безработица говорит о том, что экономика достигла своего пика. Здесь можно провести параллель с тем, как активы достигают максимально рекордных отметок и считаются перегретыми или перекупленными. После пика всегда следует снижение и кризис.

• Упадок в производственном секторе, разговоры о стимулировании экономики, снижение индекса деловой активности 6 и более месяцев, в купе с вышеописанными индикаторами, говорят о приближении кризиса.

Обращаем ваше внимание, что мы рассматриваем данные исключительно США, поскольку на сегодняшний день это крупнейшая и ведущая экономическая держава, чья национальная валюта считается самой сильной в мире. Упадок в США = упадок во всем мире.

Теперь, когда вам известно какая на текущий момент времени экономическая обстановка в мире, можно приступить к следующему этапу — оценке интересующего вас сектора.

Оценка макроэкономической ситуации поможет вам лучше оценивать и сырьевой сектор, ведь в первую очередь нас интересует, как ведет себя бизнес / производство. Отталкиваясь от макроэкономической ситуации, мы можем частично оценить потенциал сырьевых товаров. Однако для получения полной картины потребуется провести отраслевой анализ.

_________________________________________________________________________

Спрос на сектор

После оценки макроэкономического состояния и циклов рынка переходим к анализу сектора. Самым элементарным способом будет посмотреть состояние индекса, например, технологического сектора или сектора здравоохранения и так далее. Если они сильно просели, что говорит о перепроданности и недооценки сектора, либо находятся в восходящей динамике, значит можно искать компании для инвестиций.

Например, пандемия коронавирусной инфекции и связанные с ней карантинные меры вынудили компании перевести сотрудников на удаленку. В связи с этим, появилась острая потребность как сейчас, так и для подстраховки в будущем, на компании, предоставляющие услуги онлайн и облегчающие работу на удаленке. Одной из компаний, стрельнувших в период кризиса 2020 года является видеокоммуникационный сервис Zoom. Растет популярность SaaS компаний (облачные решения), таких как Salesforce, Cloudflare, Dropbox, Amazon Web Service и других. Растет популярность стриминговых сервисов, таких как Netflix, разработчиков игр (Electronic Arts, Blizzard), производителей комплектующих для ПК (Nvidia, AMD, Intel) и других сервисов и компаний, которые облегчают жизнь людей на карантине.

2020 год также запомнился падением стоимости на майские поставочные фьючерсы на нефть марки WTI до -$40, в результате частичной или полной остановки производственных предприятий по всему миру. Проще говоря, спрос на нефть упал до столь низких показателей, что “черное золото” буквально обесценилось. Из этого возникает единственный и логичный для сырьевого рынка вывод: все, что влияет на спрос, влияет и на цену сырья. Если в результате какого-либо события спрос падает, то падает и цена, и наоборот. Например, мы знаем, что спрос на золото растет в период инфляции, а на нефть при сокращении добычи или запасов. Например, если вблизи берегов крупнейших нефтедобывающих стран бушует ураган, это повлияет на общее предложение сырья в мире, сократится или добыча или запасы, что непременно отразиться на стоимости нефти, которая вырастет в цене.

Платина и палладий используется в производстве ионно-литиевых аккумуляторов, которые используются в автомобилях Tesla, а также в наших с вами смартфонах и других гаджетах. Соответственно, рост числа покупок авто Tesla и смартфонов в мире, порождает спрос на платину и палладий, что, в свою очередь, ведет к росту их стоимости.

2017 год, например, был отмечен как один из весьма успешных для рисковых активов: фондовые рынки и криптовалюты. Для оценки спроса на сектор необходимо оценивать макроэкономические данные и текущие тренда. Если в экономике все хорошо, а инвесторы готовы вкладывать средства в новые перспективные направления, значит текущий бизнес цикл “risk-on”, который призывает активно инвестировать в рисковые активы. Обратная ситуация, цикл “risk-off” наоборот, призывает к сохранению капиталов и сокращению рисков.

Отраслевой анализ также может помочь вам выбрать или отказаться от выбора отраслевого индекса или ETF в качестве актива в вашем портфеле.

____________________________________________________________________________

Финансовое положение компании

Первое, с чего начинается анализ компании — это знакомство с ней:

• История компании: как появилась и как развивалась.
• Сегменты и направления бизнеса: как сильно бизнес диверсифицирован. Яркие примеры с отличной диверсификацией — Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Mars, Unilever, Mondelez и другие. Данные компании имеют десяток известных мировых брендов под контролем, разных направлений. Как правило, каждый бренд имеет отдельное юридическое лицо, отдельную управленческую структуру и лишь юридически принадлежит головной компании, являясь дочерним предприятием. Таким образом, в случае краха бренда, головная компания не пострадает, по-крайней мере серьезно.
• Продукт компании, его уникальность и важность для потребителя. Яркие примеры — iPhone, Playstation, Windows и другие продукты.
• Потребитель: основная аудитория, количество, географическое распространение. Пример — 2 млрд человек аудитория Facebook. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета очень часто отдает предпочтения компаниям, которые имеют не просто потребителей, а фанатов бренда, одним из таких брендов является Apple. По словам Уоррена, “яблочная компания” привлекает его силой своего бренда и экосистемой, которая сформировалась вокруг него. Сотни миллионов людей привязаны к своему IPhone и это важнее, чем рост продаж сегодня, в квартале или в течение года.

Изучив компанию, можно перейти к ее финансовым результатам, среди которых наиболее выделяются 3 основных:

• Первое, что нас интересует — это бухгалтерский баланс, который отражает балансовую стоимость активов и то, за счет каких средств эти активы содержаться — за счет собственных или за счет заемных. Если за счет заемных, то суммы, которые потенциально могли пойти на дивиденды уйдут на выплату займов. Это отталкивает инвесторов и, соответственно, влияет на ликвидность акций.
• Отчет о прибыли и убытках отражает все доходы и расходы компании за период. Ключевые показатели: выручка, себестоимость, валовая прибыль, операционная прибыль, итоговая прибыль, EBITDA. Итоговый показатель, прибыль или убыток, говорит о том, стоит ли инвестировать в компанию сейчас.
• Отчет о движении денежных средств — отражает расходование и источники происхождения денежных средств компании по трем основным направлениям: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Ключевые показатели: чистое поступление денежных средств от операционной деятельности, амортизация, изменение оборотного капитала, приобретение основных средств и нематериальных активов.

____________________________________________________________________________

Коэффициенты доходности

Коэффициенты доходности показывают насколько эффективно работают инвестиционные средства в компании, а также отражают эффективность работы выручки, показывая сколько дохода компания имеет с каждого вырученного доллара.

• Рентабельность по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка.
• Рентабельность по EBITDA = EBITDA / Выручка.
• Рентабельность по операционной прибыли = Операционная прибыль / Выручка.
• Рентабельность по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка.
• Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль / Совокупные активы.
• Рентабельность капитала (ROC) = Чистая прибыль / (балансовая стоимость долга + балансовая стоимость собственного капитала).
• Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / балансовая стоимость собственного капитала.

_________________________________________________________________________

Мультипликаторы

Мультипликатор — это коэффициент, который показывает потенциал роста дохода при увеличении инвестиций в компанию.

Общие мультипликаторы:

• P / S = Рыночная капитализация / Выручка.
• P / E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль.
• EV / EBITDA LTM = (Рыночная капитализация + Чистый долг) / EBITDA за последние 12 месяцев. Считается самым популярным мультипликатором.

Кроме основных мультипликаторов выделяются и отраслевые, поскольку деятельность компании в определенной отрасли сопряжена с уникальными расходами и другими факторами:

Добыча полезных ископаемых:

• EV / EBITDAX — отношение стоимости компании к EBITDA до вычета затрат на разведку.
• EV / Reserves — отношение стоимости компании к ее запасам.
• EV / Production — отношение стоимости компании к добыче.

Ритейл, транспортные компании и другие, большая часть техники или помещений находятся в аренде или лизинге:

• EV / S = отношение стоимости компании к ее выручке.
• EV / EBITDAR — отношение стоимости компании к EBITDA до вычета затрат на аренду и лизинг.
• EV / Retail Area — отношение стоимости компании к ее торговым площадям.

Телекоммуникации:

EV / Количество пользователей — показывает сколько стоимости компании обеспечивает каждый клиент.

Чем выше показатель мультипликаторов и чем лучше соотношение, тем устойчивее и прибыльнее компания.

_________________________________________________________________________

Применять данные виды анализа можно практически на любом рынке, в том числе и криптовалютном. Напомним, что криптовалюты относятся к типу рисковых активов, поэтому, по возможности, особенно если дело касается ICO или DeFi проектов, следует проводить полный и глубокий анализ и аудит проектов / токенов. Разумеется, велика вероятность, что данные виды анализа под 99% крипто проектов просто не подходит, но если компания не готова стать публичной для инвесторов, значит есть что скрывать, что автоматически означает, что и инвестировать в такую компанию не стоит. Однако нужно запомнить самое важное — в период глобальных потрясений обязательно выходите из рисковых активов в защитные или безрисковые, какими бы потенциально перспективными они не были. Упущенная прибыль ничего не стоит, а вот потерянный капитал — да. Никто не помешает вам инвестировать в интересующий актив чуть позже, когда ситуация прояснится.

Благодаря проверенным временем видам анализа, как и Уоррен Баффет, вы научитесь определять недооцененные активы и целые сектора экономики, инвестировать в них и получать прибыль. Инвестиции в актив на волне хайпа даже в среднесрочной перспективе несут лишь одни убытки. Доля хайповых активов в вашем портфеле должна быть самой маленькой из всех представленных активов в портфеле.

_________________________________________________________________________

3.2. Модель Марковица

Модель или теория Марковица – создатель инвестиционной стратегии Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию в области экономики. Данная теория считается первой, которая объяснят балансировку доходности и риска в инвестиционном портфеле. Обнародовал Марковиц одноименную модель в далеком 1952 году, но даже в 2020 многие банки и хедж-фонды, с мировыми именами, используют ее основные правила. Концепция теория заключается в следующем: доходность и риск финансового инструмента неизбежно связаны между собой. Говоря другими словами, риск выполняет функцию защиты от разброса доходности за определенный промежуток времени.

При подборе финансовых инструментов стоит начать с математического подсчета доходности за выбранный период. На выходе получим среднюю арифметическую доходность финансового инструмента за каждый промежуток времени, а также стандартное отклонение от доходности (дисперсию) – риск. Участник рынка знают, что чем выше доходность финансового инструмента, тем больше и разброс значений на абсолютной величине, поэтому и риск тоже выше. Чтобы найти среднюю арифметическую доходность, нужно сложить общую доходность за несколько периодов и разделить на их количество.

_________________________________________________________________________

Например, стоимость актива за последние 5 лет менялась следующим образом:

• +7%
• +11%
• -8%
• +1%
• +6%

Среднегодовая доходность составляет: (7+11-8+1+6) / 5 = 3,4%.

Дисперсия находим следующим образом:

• +7% - 3,4% = 2,6%
• +11% - 3,4% = 7,6%
• -8% - 3,4% = -11,4%
• +1% - 3,4% = -2,4%
• +6% - 3,4% = 2,4%

(2,6*2,6 + 7,6*7,6 + -11,4*-11,4 + -2,4*-2,4 + 2,4*2,4) / 5 = (6,76 + 57,76 + 129,96 + 5,76 + 5,76) / 5 = 41,2

Квадратный корень из 41,2 составляет ~6,42.

Дисперсия или риск по активу составляет 6,42.

Если в вашем портфеле всего 1 актив, его потенциальная доходность 3,4%, а риск 6,42%. То есть, если вы вложили $100, то по модели Марковица, можете рассчитывать на прибыль в 3,4%. Однако риски при этом составляют 6,42%. Задача инвестора максимально снизить эту цифру, проведя качественную диверсификацию. Как это сделать? Добавить в портфель актив, чья модель риск / доходность положительная.

_________________________________________________________________________

Например, вы добавили в портфель актив, чья доходность менялась в течение последних 5 лет следующим образом:

• +10%
• +12%
• +8%
• +10%
• +5%

Среднегодовая доходность составляет 9%.

Среднеквадратичное отклонение (дисперсия) составляет 2,36.

Задача инвестора сбалансировать активы в портфеле по долям таким образом, чтобы их потенциальная доходность была выше, чем потенциальный убыток.

Вариант 1:

Например, доля активов в портфеле по 50%, в таком случае, потенциальная доходность капитала составит: (3,4 + 9) / 2 = 12,4 / 2 = 6,2%.

Потенциальный убыток составит: (6,42 + 2,36) / 2 = 4,39%.

Вариант 2:

Доля активов в портфеле по 25/75%, в таком случае, потенциальная доходность капитала составит: 3,4 * 0,25 + 9 * 0,75 = 0,85 + 6,75 = 7,6%.

Потенциальный убыток составит: 6,42 * 0,25 + 2,36 * 0,75 = 1,6 + 1,77 = 3,37%.

Вариант 3:

Добавить в портфель:

• безрисковый актив, с доходностью 3,37% и выше, например, корпоративные облигации, тем самым нивелируя потенциальный риск;
• взять первый или второй актив из нашего примера в качестве акции с дивидендной доходностью выше 3,37%, аналогичным образом нивелируя риск;
• столько активов и в таком соотношении, сколько потребуется для максимальной диверсификации потенциальных рисков.

_________________________________________________________________________

3.3. Коэффициент Шарпа

Завершается инвестиционная деятельность оценкой доходности портфеля и определение того, была инвестиционная стратегия прибыльной, но в то же самое время не рискованной. Как это определить? С помощью индексной модели или коэффициента Шарпа.

Индексная модель Шарпа – создателем коэффициента является Уильям Ф. Шарп, разработавший его в 1966 году. В 1990 году Уильям был удостоен Нобелевской премии в области экономики. Модель Шарпа часто сравнивают с моделью Марковица, по причине их схожести, но при этом у них есть одно весомое отличие: в модели Марковица доходность активов рассматривается только между собой, а в модели Шарпа доходность актива рассматривается относительно рынка целиком.

Получается, что при использовании индексной модели Шарпа становится явным соотношение ожидаемой прибыли к риску. Коэффициент Шарпа интерпретируется тремя категориям:

1. Если показатель 1 или выше – это означает о правильном подборе активов для инвестиций. Однако, если показатель выше 2, то это может говорить о неверных подсчетах или же невероятной везучести инвестора.
2. Если показатель от 0 до 1 – это говорит о стратегии среднего качества, то есть возможность получения дохода и риски приблизительно на одном уровне.
3. Если показатель от 0 и ниже – инвестиционный план никуда не годится, нужно менять активы внутри портфеля.

Формула расчета индекса достаточно простая и практически похожа на формулу модели Марковица из урока 3.2:

1. Нужно рассчитать среднее арифметические актива или портфеля за определенный период. Например, вам необходимо выяснить среднее арифметическое за 12 месяцев. Для этого складываем каждую ежемесячную доходность и делим ее на 12.
2. Нужно рассчитать среднее квадратичное отклонение или дисперсию, простым языком — это показатель того, насколько сильно доходность отклонялась от средней арифметической за выбранный период. Для этого возводим каждую месячную доходность в квадрат (умножаем число на само себя), складываем 12 полученных чисел, делим их на 12 и извлекаем корень из полученного числа. Это и есть дисперсия.
3. Берем среднюю арифметическую доходность безрискового актива. Как показывает статистика, наиболее выгодными считаются 5 и 10 летние облигации США. Выясните среднее арифметическое доходности за 12 месяцев.
4. Из средней доходности актива или портфеля вычтите среднюю доходность безрискового актива и поделите полученное число на дисперсию актива или портфеля. Таким образом вы получите коэффициент Шарпа.

Формула Шарпа:

Sharp = (r1 - r2) / σ, где:

r1 - средняя доходность актива или портфеля за выбранный период;

r2 - средняя доходность безрискового актива за выбранный период;

σ - дисперсия актива или портфеля за выбранный период.

_________________________________________________________________________

Давайте возьмем за основу лучший год, за последние 5 лет, по доходности государственных облигаций США. Средняя арифметическая доходность 10-летних облигаций США в 2018 году составила 2,89%.

Возьмем для примера индекс S&P500 в 2018 году, чья средняя арифметическая доходность в 2018 году составила -0,36%, а среднее квадратичное отклонение составило 4,2.

Коэффициент Шарпа рассчитывается следующим образом: из средней арифметической доходности рискового актива, в нашем случае S&P500, вычитается средняя арифметическая безрискового актива, а полученный результат делится на стандартное отклонение (среднее квадратичное) рискового актива (S&P500).

Получается: (-0,36 - 2,89) / 4,2 = -0,77.

Коэффициент Шарпа для индекса S&P500 в 2018 году составил -0,77. Данный показатель ниже нуля, что считается плохим показателем. То есть, в 2018 году 10-летние облигаций США были гораздо более выгодным инструментом инвестиций, чем индекс S&P500.

_________________________________________________________________________

Был ли более привлекательным для инвестиций биткоин в 2017 году, чем гособлигации США? Давайте посчитаем.

Средняя арифметическая доходность облигаций за 12 месяцев 2017 года составила 2,33%. Аналогичный показатель у биткоина составил 27,31%. Как бы странным это не показалось, но никакой ошибки в расчетах средней арифметической доходности у биткоина нет. В январе 2017 года, по сравнению с декабрем 2016, рост биткоина составил 0%. В марте и сентябре 2017 года доходность главной криптовалюты составила чуть более -9% (минус 9%). Среднее квадратичное отклонение биткоина составило 128.

Получается: (27,31 - 2,33) / 128 = 0,19.

Как видите, даже в том случае, что биткоин продемонстрировал за год рост в 1950%, коэффициент Шарпа по нему составил 0,19, что считается слабым показателем, с высокими рисками. Почему так? Среднее квадратичное отклонение — это, по сути своей, волатильность актива. Чем актив волатильнее, тем сильнее риск. Обратите внимание, что отклонение биткоина в 32 раза выше, чем индекса S&P500, несмотря на то, что биткоин мог принести вам 1950% прибыли, а индекс S&P500 убыток в 11,23%.

_________________________________________________________________________

Для инвестора показатель итогового коэффициента Шарпа по индексу должен дать сигнал о том, что инвестировать в такой актив или портфель не стоит, поскольку он убыточный. Показатель отклонения по биткоину показывает инвестору то, что инвестировать в данный актив или портфель не стоит, поскольку он сильно рискованный — может дать 1950% прибыли как в 2017 году, а может дать и -84% убытков, как в 2018. Единственная проблема коэффициента Шарпа в том, что он показывает информацию только по историческим данным. Рассчитать вероятную доходность портфеля или актива можно только по предполагаемой доходности в будущем, используя для этого модель Марковица.

________________________________________________________________________

Контрольные задания

1. Какие фундаментальные факторы необходимо проанализировать при выбора актива для инвестирования?

• Макроэкономические данные и циклы.
• Спрос на сектор.
• Финансовое положение компании.
• Коэффициенты доходности.
• Мультипликаторы.
• Все вышеперечисленные.

____________________________________________________________________________

1. Инвертированная кривая доходности — это:

• Индикатор наступления кризиса.
• Падение доходности системообразующих предприятий, которая говорит о приближении кризиса.
• Ситуация, при которой процентные ставки по долгосрочным облигациям более низкие, чем по краткосрочным.

____________________________________________________________________________

1. Сбалансируйте портфель из акции Apple, Биткоина и нефти марки WTI по модели Марковица, учитывая доходность активов за последние 5 лет. Ваша задача распределить доли активов в портфеле таким образом, чтобы потенциальная доходность была максимально возможной, а риск минимальным.

____________________________________________________________________________

1. Рассчитайте индекс Шарпа для следующих активов за последние 5 лет:

• Индекс FTSE.
• Биткоин + акции Barrick Gold.
• Акция Apple + Google + AMD + Wells Fargo + Caterpillar.

____________________________________________________________________________

1. Сформируйте диверсифицированный инвестиционный портфель из 10 активов, применив для них модель Марковица в период с 2009 по 2014 год. Далее, рассчитайте индекс Шарпа в период с 2015 по 2019 год.

Цель данного задания вернуться в 2014 год, составить инвестиционный портфель, просчитать его вероятную доходность и риски с помощью модели Марковица за период с 2009 по 2014 год. Далее, виртуально инвестировать в данный портфель на период с 2015 по 2019 год, после чего оценить полученный результат по индексу Шарпа.

УРОК № 4: Практическая часть

• Формирование инвестиционного портфеля.
• Криптовалютный инвестиционный портфель.
• Где покупать активы? Брокеры и биржи.

4.1. Формирование портфеля

Несмотря на все негативные события, которые принес нам 2020 год, его можно считать подарком для инвесторов, особенно начинающих. В период кризиса, тем более такого масштаба, проще определять приоритетные направления, которые будут развиваться в ближайшие 5-7 лет минимум. Это позволяет сформировать нам достаточно перспективный портфель с минимальными рисками.

Наш инвестиционный портфель будет состоять из:

Акции крупных IT-компаний — 25%

Акции крупных IT-компаний — это традиционный локомотив инвестиционного портфеля. Гиганты, устойчиво переносящие сильнейший исторический кризис, в период экономического роста вряд ли пойдут на дно. Излюбленный инвесторами FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), к которым можно добавить перспективные Zoom, Tesla и Oracle будут стабильно тянуть доходность портфеля вверх.

Зеленая энергетика — 20%

Зеленая энергетика является трендовым направлением уже не первый год, о чем свидетельствует взрывной рост таких компаний как Tesla. Выделять отдельные компании пока не представляется возможным, поскольку чистая энергия хоть и является перспективным направлением, но пока еще даже не является хорошим дополнением к ископаемым источникам энергии, не говоря уже и о полной их замене. В нашем случае выгоднее воспользоваться биржевым фондом — Invesco Solar ETF, который, к слову, в этом году стал выбираться со дна, на котором находился последнее десятилетие. Соответственно, мы имеем вполне объективные шансы забрать весь предстоящий рост себе в портфель. По субъективным оценкам, рост может составить 70-80% в течение 3-5 лет.

Криптовалюты — 15%

Криптовалюты, безусловно, главный флагман революции в мировой финансовой системе, перемены в которой назрели еще в 2008 году. К слову, с тех самых пор криптовалюты и стали успешно развиваться, став сегодня по-настоящему перспективным направлением для инвестиций, а не только хайп-монетками для хомяков. В наш портфель мы включим только Bitcoin и Ethereum, как две главные и наиболее устойчивые к полному краху монеты. В любом случае, биткоин является двигателем всего рынка, а эфир двигателем рынка альткоинов. Соответственно, благодаря всего двум криптовалютам мы не упустим ни сезон биткоина, ни сезон альткоинов. Соотношение 60% биткоин, 40% эфириум. Вероятная доходность в ближайшие 3-5 лет — от 100% и выше.

Драгоценные металлы — 15%

До 2023 года, по заявлениям ФРС и ЕЦБ, миром финансов будет править сверхмягкая монетарная политика: нулевые и околонулевые процентные ставки, триллионные программы количественного смягчения. Все это делается с целью поддержать мировую экономику от последствий пандемии и кризиса. Все это говорит только о том, что сильнейшая в мире валюта, американский доллар, будет обесцениваться. Традиционным защитным активом от инфляции является золото. Ему мы отдадим 70% в разделе “Драгметаллов”. 30% мы отдадим под платину и палладий, которые используются для производства ионно-литиевых батарей. Да, да, тех самых, которые служат нам в качестве аккумуляторов в наших гаджетах и в автомобилях Tesla (и не только). Данные металлы считаются сегодня крайне дефицитными, что положительно сказывается на их стоимости.

Акции “перепроданных” компаний — 10%

Данный раздел нашего портфеля, пожалуй, можно назвать самым рискованным. Сюда мы включим акции компаний, которые, как мы считаем, сильно и необоснованно обесценились в период кризиса 2020 года. Например, акции компании Boeing, United Airlines, Wells Fargo, JPMorgan Chase и General Electric. Также, сюда можно включить известные и устойчивые бренды для балансировки и диверсификации данного раздела: Coca-Cola, Procter&Gamble, Nike, Microsoft и AT&T.

10-летние облигаций США — 10%

Для защиты портфеля от вероятных катаклизмов, например, некоего “Черного лебедя” на рынке рисковых активов, всегда необходимо иметь в запасе безрисковые активы, обеспеченные гарантиями самой сильной экономики мира. 10-летние облигации США, имеют текущую доходность всего 0,7% годовых, но по мере восстановления экономики доходность будет расти до 1,5 - 2%. Это нас вполне устраивает, поскольку наши потенциальные деньги не лежат и не ржавеют от инфляции, а работают и сами себя окупают. Покупать в период кризиса корпоративные облигации может быть рискованнее, чем государственные облигации.

Швейцарский франк и японская иена — 5%

Валюты-убежища, такие как франк и иена, вырастут на 25-30% по отношению к американскому доллару до 2022/23 года. До тех пор, пока ФРС, ЕЦБ и другие центробанки не начнут сворачивать сверх мягкую монетарную политику, эти две валюты будут выступать не только в качестве безопасного актива, но и приносить нам прибыль по отношению к USD.

Вот так выглядит наш инвестиционный портфель

1. Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Zoom, Tesla и Oracle — 25%.
2. Invesco Solar ETF — 20%.
3. Bitcoin, Ethereum — 15%.
4. Золото, платина, палладий — 15%.
5. Boeing, United Airlines, Wells Fargo, JPMorgan Chase, General Electric, Coca-Cola, Procter&Gamble, Nike, Microsoft и AT&T — 10%.
6. US Treasury 10-Year Bond Yield — 10%.
7. Швейцарский франк (CHF) и японская иена (JPY) — 5%.

Портфель состоит на 70% из рисковых активов, на 20% из активов убежищ и на 10% из безрисковых активов. В инвестиционный период вы можете менять некоторые активы на другие, в зависимости от экономической ситуации или от фундаментальных событий вокруг конкретного актива. Данный портфель может быть модифицирован до 65% - 20% - 15% (Риск - убежище - безриск), либо 60% - 20% - 20% в случае ухудшения ситуации. Сбросить можно акции из пункта 5 до 5%, то есть половину, а также по 5% активы из пункта 1, 2 или 3.

4.2. Криптовалютный портфель

Криптовалютный инвестиционный портфель собрать одновременно сложно и легко. Как вы помните, криптовалюты относятся к виду рисковых активов, кроме того, все монеты 90% времени следуют за динамикой биткоина. Какие-либо фундаментальные события могут позитивно отразиться лишь на отдельных токенах, которые включать в портфель нежелательно в принципе. Легкость сбора инвест портфеля из криптовалют заключается в том, что разнообразием он отличаться не будет. И все же, давайте его сформируем, ориентируясь на несколько важных маркеров:

1. Неотъемлемой частью крипто портфеля является биткоин.
2. Включаем в портфель исключительно децентрализованные монеты.
3. Включаем в портфель уникальные по своим функциям монеты.
4. Включаем в портфель монеты с высокой положительной репутацией.
5. Включаем в портфель монеты, на которые есть деривативы: опционы, фьючерсы, маржинальная торговля.
6. Стейблкоины.

Bitcoin — 40%

Пункт номер 1 успешно выполнен. Главная криптовалюта — неотъемлемая часть нашего инвестиционного портфеля. Учитывая риски, которые несет в себе криптовалютная индустрия, а также количество скама на 1 квадратный метр, 40% в нашем портфеле будет принадлежать биткоину.

Ethereum, Litecoin, Dash, Monero — 28-36%

Данные криптовалюты в нашем портфеле по нескольким причинам одновременно:

• Это топовые и полностью децентрализованные криптовалюты.
• Они имеют безупречную репутацию. Даже несмотря на некоторый негатив бирж к полностью анонимным монетам, к которым относится DASH и Monero, включить их в портфель все же стоит.
• Каждая из представленных криптовалют уникальна — цифровым серебром называют не эфир, а Litecoin, как более “легкое” решение для быстрых переводов вместо биткоина. Эфир — это мировой суперкомпьютер, на базе которого было протестировано уже 2 глобальные финансовые модели — ICO (аналог IPO) и DeFi, как аналог или обновленная кредитно-депозитная система. DASH и Monero полностью анонимные криптовалюты.
• Ну и наконец на данные монеты есть деривативы, что позволяет хеджировать риски, связанные с ними.

Ripple (XRP), Binance Coin (BNB) — 6-8%

Централизованные криптовалюты с неоднозначной репутацией, но все же уникальные, ценные и применяемые как в традиционной банковской, так и в криптовалютной индустрии. Однако отдавать им более 8% в нашем портфеле, тем более всего на 2 монеты, было бы крайне рискованно.

Tezos, ADA, Augur, LINK, IOTA — 5-10%

На данных монетах задержимся подробнее. Главное, что их объединяет — это уникальные возможности, которые предоставляют данные проекты, что в перспективе может привести к росту их стоимости. Также, на данные токены доступна маржинальная торговля не некоторых криптовалютных биржах, что дает возможность хеджировать риски, открывая шорт-позиции.

• Tezos (XTZ) — это децентрализованный блокчейн, где присутствует облегченная схема формальных проверок. Основной задачей сети является поддержка смарт-контрактов и децентрализованных приложений (DApps). Tezos предлагает платформу для создания интеллектуальных контрактов и создания децентрализованных приложений, которые не могут быть подвергнуты цензуре или закрытию третьими лицами. Токен XTZ может использоваться как платежный инструмент, форма хранения и передачи активов и ценности, а также как спекулятивный и инвестиционный актив.
• Cardano (ADA) - децентрализованная блокчейн-платформа для создания dApps (децентрализованных приложений). Cardano имеет перед другими блокчейн-проектами сразу несколько ключевых преимуществ. Во-первых, в работе системы используется алгоритм Ouroboros, являющийся инновационной версией Proof of Stake, который, как было доказано математически, безопасен и сравним с уровнем безопасности биткоина, уязвимости в котором не обнаружены и по сей день. Во-вторых, сеть Cardano состоит из двух уровней или слоев: первый уровень служит для обработки токенов, второй уровень создан для качественной работы smart-контрактов. Таким образом, Cardano функционирует и как криптовалюта, и как платформа для смарт-контрактов, что делает ее весьма привлекательной для создания финансовых и юридических приложений. В третьих - это высокая пропускная способность, легкая масштабируемость и гибкость при обновлении системы, если вдруг сети могут потребоваться софт-форки.
• Chainlink (LINK) - это децентрализованный сервис оракулов, которые созданы с целью перевода запрашиваемой информации извне в доступный для блокчейна формат. Например, два участника сделали ставку на исход спортивного события в рамках блокчейн системы, путем формирования смарт-контракта, один из которых поставил на команду А, а другой на команду Б. Чтобы правильно определить победителя, смарт-контракту потребуются достоверные данные извне, например, с сайта спортивной статистики. Если победила команда А, оракул форматирует данную информацию в смарт-контракт, который и определяет победителя на основе полученной информации. Фактически, оракул - это поставщик той или иной информации извне.
• IOTA – революционная криптовалютная платформа, созданная для концепции Интернета Вещей (Internet of Things или IoT). Проект IOTA не похож ни на один другой проект или криптовалюту, что делает ее уникальной и крайне перспективной. Разработчики проекта совместно с такими компаниями как Google, IBM, Microsoft и Samsung работают над реализацией всемирной вычислительной сети M2M (machine to machine). IOTA – это одновременно и криптовалюта и система для осуществления мгновенных микротранзакций без каких-либо комиссий. Этим она серьезно отличается от других монет, так как здесь возможна транзакция размером в 1 coin или, грубо говоря, 0,001 цента в долларовом эквиваленте. В Tangle IOTA блоков нет, а все транзакции связаны между собой и подтверждают друг друга. Например, если у традиционных блокчейн проектов с ростом числа пользователей и транзакций возникает проблема с масштабируемостью, то в сети IOTA скорость транзакций в таких случаях наоборот возрастает, поскольку чем больше транзакций подтверждающих друг друга, тем быстрее они проходят.
• Augur (REP) – токен стандарта ERC-20, создан в апреле 2015 года. Augur – это площадка, которая предоставляет возможность открыть спор на какую-либо тему, а так же поставить на его итог. Предмет спора может быть любой: существуют ли инопланетяне, когда появятся летающие автомобили, действительно ли Крейг Райт – это Сатоши Накамото. Тот, кто предлагает спор – маркет-мейкер, по аналогии с биржами. С их средств вносится депозит, который делится на варианты ответа. Процент вариантов ответа не фиксирован, то есть он может меняться в зависимости от ставок и событий, которые могут повлиять на этот спор.

Вышеперечисленные проекты были созданы еще во времена ICO, прошли проверку временем и сегодня пользуются все большей популярностью среди крипто инвесторов. Кроме того, данные проекты находят все больше и больше применения как в криптовалютной, так и в традиционной экосистеме, что делает их крайне перспективными. По 1-2% в нашем портфеле на каждый токен — вполне разумное и взвешенное решение.

USDT - Tether и/или USD Coin — 10%

Самые популярные и наиболее ликвидные стейблкоины, как тип безрисковых активов на криптовалютном рынке, сбалансируют наш цифровой портфель. 10% в стейблкоинах будет достаточно до тех пор, пока криптовалюты не достигнут нового исторического максимума и не пойдут на поиски дна, как это было в 2018 году.

4.3. Где покупать активы? Брокеры и биржи

Традиционные рынки

• Interactive Broker — крупный международный брокер, с кредитным рейтингом ААА. В последнее время появляются сообщения о блокировке клиентов из России, однако связано это с процедурами KYC и AML. Работать через данного брокера можно в том случае, если вы способны обосновать происхождение средств, а также если ваш инвестиционный капитал минимум $5 000, поскольку обслуживание счета на IB достаточно дорогое.
• Банк-брокер — любой банк в вашей стране, который оказывается брокерские услуги. Например, в России это Сбербанк Инвестиции, Альфа-Директ, ВТБ Инвестиции и Тинькофф-Инвестиции. В банках вы можете купить акции, облигации, ETF, фьючерсы на драгметаллы, либо физически драгметаллы в слитках, валюты и другие инструменты. Кроме того, банки часто предоставляют дополнительные и уникальные условия для клиентов, открывающих ИИС (Индивидуальный инвестиционный счет).
• БКС — один из старейших на территории СНГ брокеров, который предоставляет возможность покупки практически всех видов активов, из которых сформирован наш инвестиционный портфель.

Обращаем ваше внимание, что прибыль полученная с российского рынка (по российским бумагам) облагается 13% подоходным налогом. Налог на прибыль с американских бумаг составляет 30%.

Размер комиссий по торговым операциям составляет 0,3% + обслуживание счета 99 рублей при выборе тарифа “Инвестор”. При выборе тарифа “Трейдер” размер комиссии составляет 0,05%, а обслуживание счета от 199 до 290 рублей. Дело в том, что название тарифов, а также условия по ним у всех банков практически идентичны.

Криптовалютный рынок

• Криптовалютные биржи — Binance, FTX, Kraken как наиболее популярные биржи для маржинальной торговли и торговле на спот-рынке. В дополнении к популярности данных площадок можно отметить их высокую и практически безупречную репутацию.
• Фьючерсы и опционы — для торговли фьючерсами и опционами наиболее подходящими платформами можно считать Deribit, OKEx и тот же Binance.

Заключение

Пожалуй, на этом курс по портфельным инвестициям можно считать завершенным. Чтобы окончательно закрепить полученную информацию, пройдите пошагово раздел за разделом, формируя при этом собственный инвестиционный портфель. Таким образом вы лучше усвоите весь материал и в будущем, без каких-либо проблем, сможете сформировать любой инвестиционный портфель от защитного до максимально рискового, вне зависимости от того, какая экономическая ситуация в мире: пандемия или рост криптовалютного рынка на “хххх%”.

Желаю вам успехов!

Начинающий трейдер, работая даже по сигналам сервиса Profit Chief, или качественной аналитике с высокой точностью, но без системы управления капиталом, вполне может получать убытки (например работая с плечом x20 без стопов и сразу большой частью от депозита заходить в сделку).

С самого начала необходимо составить и прописать систему управления капиталом. С учетом высокой волатильности крипторынка, это первостепенная задача для любого трейдера, который планирует зарабатывать на этом рынке. Существуют базовые принципы управления капиталом, которые многим известны. Но как показывает практика, рано или поздно многие трейдеры (особенно начинающие), входят в азарт и нарушают все эти принципы. Специально для начинающих трейдеров мы разработали план составления торговой системы и рекомендации для криптовалютного рынка.

Хочу отметить, составление подобной системы для каждого индивидуальна. Но даже после разработки адекватного алгоритма и системы, есть человеческий фактор, который может проявляться в виде психологической неустойчивости во время высокой волатильности на рынке (резкие снижения или безоткатный рост). Это провоцирует трейдеров допускать ошибки, принимая эмоциональные решения.

Основы управления капиталом.

В этой главе описано с чего нужно начинать составление своей торговой системы. Необходимо принять решение по каждому пункту, что в итоге превратит трейдинг в работу и осмысленную деятельность, а также увеличит вероятность получать прибыль и сократить убытки.

1. В чем считать прибыль и какой актив умножается.

В первую очередь необходимо определить какой актив умножается в трейдинге. В основном это usd или btc. В первом случае вы умножаете количество usd на вашем счету. Во втором - количество btc.

Торговля только к btc намного сложнее, поскольку нужно использовать только биржу Bitmex или активно торговать альктоины к btc. Большинство топовых монет на момент составления данного пособия (июнь-июль 2020 года) к btc находятся в глобальном нисходящем тренде, что сильно усложняют такую торговлю.

Начинающим трейдерам рекомендую всегда начинать со стандартной торговле к usd или любым другим стейблкоинам (usdt, pax, busd и пр.)

2. Размер вашего капитала.

От размера депозита многое зависит. С небольшим депозитом от 1000$ до 5000$, торговать будем намного сложнее, чем с капиталом от 10 000$ и выше.

Имея большой капитал, вы можете сразу разбить свою торговлю как минимум на среднесрочную и краткосрочную, что позволит работать с меньшим риском.

С небольшим капиталом, чтобы получать постоянно адекватную доходность, придётся работать на краткосрочном таймфрейме, что повышает ваши риски получить убытки.

Это связано с тем, что начинающему будет очень сложно брать краткосрочные трейды из-за особенностей крипторынка (постоянное выбивание стоп ордеров, торговые алгоритмы, которые в боковике ломают технический и другие виды анализа).

В данном пособии будут даны рекомендации, как по работе с большим капиталом, так и с малым депозитом. Однако нужно понимать, если человек будет тратить своё время, деньги, нервы, и считает это полноценной работой, то для того чтобы получать адекватный результат (доходность), нужен и сопоставимый этому капитал.

Поскольку у всех людей разные возможности, то пусть каждый сам для себя решает, с каким капиталом выходить на рынок. Научиться можно и на 1000$. Но чтобы получать адекватную прибыль с небольшими рисками, нужен депозит покрупнее.

3. Следующим важным этапом является определение степени вашего риска.

Риск каждый трейдер определяет для себя сам. Он определяется в зависимости от размера депозита, финансового состояния (источники дохода, наличие основной деятельности и т.д.), характера (склонность вообще к рискам) и целей, которые вы ставите перед собой. Обычно начинающие трейдеры более склонны к рискам.

Как вообще можно оценивать риски на криптовалютном рынке?

Условно при составлении системы управления капиталом можно выделить 3 основных стратегии:

• низкий риск (консервативная торговля)
• средний риск
• высокий риск

Чем выше риск, тем больше вероятность получить просадку или убытки, но и выше потенциальная доходность. И наоборот. Иначе не бывает. Задача трейдера найти золотую середину. Чтобы доходность устраивала и в случае ошибки, убытки были не критичны для капитала.

Основные критерии степени риска, которые можно контролировать при составлении торговой системы

1. Тип торговли ( с плечом или спот)
2. Вход в сделку (какой процент от депозита)
3. Загрузка депозита.
4. Тип и размер плеча, если работаете с ним (изолированное или кросс)
5. Наличие открытых позиций или криптовалюты на счетах
6. Выставление стоп ордеров при краткосрочной торговле с плечом.
7. На каких таймфреймах ведется основная работа ( краткосрок, среднесрок, долгосрок)

4. Выбрать тип торговли

На криптовалютном рынке можно выделить 3 основных типа торгов:

Спот - покупка реального актива (криптовалюты 1 к 1). Оптимальный вариант для работы с меньшими рисками, но отсутствием возможности работать на понижение (открывать шорт).

Преимущества:

Если цена резко идёт против позиции трейдера, пока монеты не проданы - убытка нет. А это значит, что можно пересиживать просадку и не пользоваться стоп ордерами что не фиксировать убытки, в отличие от торговли криптовалюты с плечом. Это хорошо работает на растущем рынке и в боковике, но в случае покупки актива на хаях и длительной коррекции - средства замораживаются.

Маржинальная торговля это метод проведения операций купли-продажи криптовалюты с использованием денежных средств, которые предоставляются трейдеру в кредит под залог. Сам термин «маржа» означает залог, который трейдер обязан предоставить бирже, чтобы получить определенную сумму. Проценты по займу на криптобиржах весьма внушительны.

Деривативы (контракты на биткоин на бирже Bitmex и фьючерсы Binance Futures) - Фьючерсы на биткоины – это расчетный тип торгового соглашения, так как физической передачи актива не происходит. Все финансовые сделки по фьючерсным контрактам – это практичный инструмент в трейдинге, они могут выполнять два действия:

• хеджирование (страхование рисков изменения цены);
• спекуляции (возможность быстрых заработков на разнице в стоимости предмета сделки).

Последние 2 типа торговли на криптовалютном рынке несут за собой более высокие риски с возможностью моментально получить серьезные убытки.

Рекомендации по выбору типа торговли

Для начинающих трейдеров лучше всего работать на спотовой секции без кредитного плеча, чтобы в первое время избегать рисков ликвидации позиций и убытков в случае ошибок.

Спотовая торговля хорошо подходит для торгов большим капиталом, также существенно сокращая потенциально возможные убытки, если цена сильно идёт против позиции трейдера.

Вы можете сочетать несколько типов торговли. Например, на спотовой секции набирать среднесрочные и долгосрочные позиции, держа на счету сами монеты. А с помощью торговли с кредитным плечом работать в краткосроке.

Оптимальная схема при среднем риске - торговать около 80% капитала на спотовой секции и 20% с плечом для краткосрочных спекуляций.

Если вы уже имеете опыт работы с кредитном плечом, тогда можно пробовать работать на Binance Futures или Bitmex. С каким плечом торговать и какой суммой входить в сделку будет описано ниже.

В основу спотовой торговли закладывается размер ордера (входа в сделку) и постоянный контроль соотношения на счету криптовалюты и свободных средств (обычно usd).

В основу торговли с плечом помимо контроля размера входа в сделку, необходимо заранее рассчитывать риски, в случае если рынок идёт против позиции трейдера. Для этого всегда необходимо заранее просчитывать цену ликвидации позиции, выбирать небольшое кредитное плечо и в некоторых случаях (особенно при работе в шорт) выставлять стоп ордера. Для покупок (лонгов) на восходящем рынке выставление стопа не всегда оправдано, но в некоторых случаях необходимо.

Для расчета прибыли/убытков, а также цены ликвидации на Bitmex и Binance Futures есть возможность использовать встроенные калькуляторы для каждой открываемой сделки:

5. Загрузка вашего депозита

В зависимости от степени риска, трейдер определяет на какое количество средств он максимально может зайти по всем позициям или купить монеты. Сюда относятся также уже открытые лимитные ордера, которые ещё не исполнились.

При торговле с плечом загрузка депозита - это соотношение суммы средств в открытых сделках и ордерах со свободными средствами (базовым активом usd или btc)*

Простыми словами, чем больше у вас уже открытых позиций и лимитных ордеров, тем выше риск.

• низкий риск (работа на 30% от капитала)
• средний риск (работа на 50% от капитала)
• высокий риск (работа на 70 и более процентов от капитала)

При спотовой торговле загрузка депозита - соотношение криптовалюты к базовому активу, обычно к usd*

Тоесть, чем больше вы покупаете криптовалюты, тем выше ваши риски.

Только вот в случае просадки рынка, позиции с кредитным плечом будут закрываться с убытком, а позиции на спотовом рынке (сами монеты, которые вы купили) можно спокойно держать дальше без убытка (если это оправданно).

*см. пункт 1. При умножении количества btc - базовый актив биткоин. Торговля ведётся к btc - умножается количество биткоина. При торговле к usd, базовый актив - доллары. Торговля ведётся к доллару и умножается количество долларов на счету.

6. Выбор таймфреймов (временные рамки совершения сделок), разделение общей суммы капитала для разных сделок.

Чтобы более подробно остановится на этом пункте, необходимо примерно понимать какие временные рамки вообще существуют.

Начнем с того, что крипторынок еще очень молод. Только у биткоина можно отследить тренд за последние 10 лет с помощью графика BLX на TradingView:

https://www.tradingview.com/x/tqryUaj2/

https://www.tradingview.com/x/8tsCjPWB/

Все остальные монеты имеют небольшую историю торгов относительно классических рынков. Поэтому предлагаю выделять для работы на криптовалютном рынке 2 временных отрезка для торговли:

• краткосрочный
• среднесрочный

Долгосрочные периоды брать не будем, поскольку это уже больше подходит к стратегии инвестирования buy and hold.

К краткосрочным сделкам можно отнести торговлю внутри дня и в течении недели, в случае если на рынке отсутствует активность (боковик).

Среднесрочные сделки - позиции или криптовалюты, которые вы удерживаете от недели до полугода (иногда дольше, зависит от тренда)

После 4 лет непрерывной торговли на криптовалютном рынке, я пришел к понимаю, что основную прибыль приносят среднесрочные сделки с удержанием позиций по тренду. Эффективная система по управлению капиталом должна включать в себя краткосрочный и среднесрочный трейдинг. Более того, перевес по объёму капитала должен быть сделан в пользу среднесрочных трейдов.

Оптимальная схема в процентом соотношении: 70 на 30 или 80 на 20 в пользу среднесрочных сделок.

Хочу отметить, если вы выделяете 20 или 30% от капитала на торговлю в краткосрочной перспективе, это не значит, что работать будете сразу на эту сумму. Это значит, что на эту сумму внутри вашего общего капитала вы создаете ещё одну систему управления при торговле в краткосроке, со своими правилами и нормами риска.

Для наглядности я привел достаточно консервативную систему разделения капитала в данной таблице.

Если подвести итог, задача трейдера разделить первоначальный депозит на две части для среднесрочных и краткосрочных сделок.

Для каждого временного периода ( у вас их всего два) разработать свои правила.

В них первоначально включается загрузка депозита (см. пункт 5) и объём входа в сделку в процентах от уже выделенной суммы. При среднесрочным трейдинге обычно объём входа в сделку намного выше. Особенности набора позиций по среднесрочному трейдингу я разместил в отдельном разделе.

При этом должно соблюдаться общее правило для всего депозита по рискам загрузки.

Важные моменты

Как вы уже понимаете, для полноценной торговли по такой системе необходим немалый капитал, поскольку приходится делить депозит как минимум на 2 части и работать всегда на определенной процент от общего капитала. Всё это обусловлено математикой, теорией вероятности и самое главное статистикой трейдинга.

Если трейдер рискует больше положенного, и входит в сделку крупными лотами, это рано или поздно приводит к сливу капитала. Более того, это доказано и в других схожих отраслях ( покер и ставки на спорт).

Разумеется, не у всех есть возможность работать с крупным капиталом, поэтому ниже рассмотрим системы управления капиталом для любых депозитов.

Однако все равно нужно понимать, если человек будет тратить все свое рабочее время на трейдинг и иметь депозит менее 1000$ , то ожидать доходности для удовлетворения своих потребностей не стоит. Это основной посыл.

Далее я разделю рекомендации для депозитов в зависимости от их размера.

Рекомендации при работе с депозитом до 5000$.

При объёме капитала от 500 до 5000$ проблематично сформировать торговую систему, предусматривающую набор среднесрочных позиций на большую часть капитала. В случае отсутствия тренда на рынке длительный срок, не получится за счет краткосрочных сделок иметь адекватную доходность (получится очень маленький вход в сделку, который будем приносить небольшой профит).

В таком случае при построении торговой системы трейдеру придётся полностью отказаться от формирования среднесрочных позиций, или сократить их до 10 - 20% от капитала, чтобы сконцентрироваться на краткосрочных сделках.

Пример 1 (сокращение среднесрочных позиций и акцент на краткосрочном трейдинге) - смотрите здесь.

Даже при таком разделении размеры ордеров будут относительно небольшими.

Рекомендации по набору среднесрочных позиций приведу ниже в отдельном разделе.

Пример 2 - смотрите здесь.

Во втором примере упор сделан на краткосрочную торговлю с размером входа в сделку от 1 до 10%.

Когда указано 10% на вход в сделку, это как правило означает общий вход. То есть трейдер не сразу заходит на 10%, а разделяет эту сумму на части и входит в сделку по ключевым уровням поддержки.

Оптимально делить вход в сделку на 3 части. Это делается с целью получить наиболее выгодную точку входа.

Вариантов такого входа может быть множество.

Рассмотрим несколько примеров.

Трейдер планирует покупки биткоина заранее от 9000$ (цена в этом время торгуется выше).

Чтобы точно войти сделку, можно разбить свой вход на 3 части. Первая часть - покупка немного выше (9070 - 9100$), на случай, если цена не добьет до уровня (чтобы вовсе не остаться без позиции).

Вторая покупка - 8934$ на случай прокола, чтобы разбавить среднюю цену позиции.

И третья покупка около 8839$ на случай ложного пробоя:

https://www.tradingview.com/x/EKYLXEvs/

На деле у вас могут отработать только одна или две заявки, но вы все равно будете в сделке.

После того как я объяснил логику, давайте перейдем к конкретным цифрам.

Пример 1.

Депозит 2000$.

Низкий риск (3% на вход в сделку)

Общий вход в сделку: 3% от депозита (60$)

Тип торговли: с кредитным плечом

Размер плеча: при низком и среднем риске x3-x5

Тип плеча - изолированное.

В этом примере простым решением будет разбить сумму на 3 равные части и выставить 3 лимитных ордера на покупку

Покупка 1 - 9100$ на 20$

Покупка 2 - 8934$ на 20$

Покупка 3 - 8839$ на 20$

В таком случае, если отработают все заявки, цена входа в сделку будет 8957$.

Пример 2.

Условия прежние, но изменим риск на средний и войдем в сделку на 5% (100$)

В этом случае последние 2 ордера можно сделать крупнее, что позволит более выгодно войти в сделку:

Покупка 1 - 9100$ на 20$

Покупка 2 - 8934$ на 30$

Покупка 3 - 8839$ на 50$

При таком входе в случае исполнения всех ордеров вы получите более выгодную точку входа.

Пример 3.

Все Условия из примера 2.

Покупка 1 - 9100$ на 20$

Покупка 2 - 8934$ на 20$

Покупка 3 - 8839$ на 60$

В этом случае ставка делается на случай ложного пробоя чтобы получить максимально выгодную точку входа. Данные примеры сделаны для ознакомления и общего понимания входа в сделку. Задача системы управления капиталом снизить потенциальный риск, путём ограничения суммы входа. Все остальное зависит от конкретной торговой ситуации.

Управление капиталом на криптовалютном рынке. Часть вторая.

Практические рекомендации.

Как показала практика консультирования начинающих трейдеров с небольшими депозитами (500-1000$), оптимальный вход в сделку для краткосрочных трейдов равен 10% (общий вход со всеми ордерами).

Размер плеча: x3- x5.

На спотовой секции можно заходить в среднем ещё больше (15-20% от депозита) в случае отсутствия серьёзных рисков на самом рынке (потенциал резкого снижения).

Но по мере роста вашего депозита рекомендую со временем уменьшать размеры входа в сделку, особенно когда долгое время идёт восходящий тренд с минимальными коррекциями (памп или почти безоткатный рост):

https://www.tradingview.com/x/HqcFmYSb/

Рекомендации при работе с депозитом от 7000$ и выше.

При таком размере капитала можно формировать полноценную торговлю в среднесрочной перспективе ( от недели до нескольких месяцев), так и в краткосрочной перспективе (1-3 дня). При большом размере депозита как правило работают консервативно. Размер капитала позволяет заходить небольшими лотами в сделку, при этом прибыль будет все равно существенной, а риски незначительными.

Основным объёмом набираются среднесрочные позиции (выделяется 70-80% от общего капитала), которые по мере роста рынка, в общем дают постоянный прирост к депозиту.

Обычно в краткосрочном трейдинге вход в сделки составляет около 3-7% от суммы, выделенной на краткосрочные торги. А вот среднесрочные позиции набираются большими лотами минимум до 30-50% от общего капитала, а иногда и более ( как правило, в случае крупного обвала рынка). Упор в таком случае делается на набор и удержание среднесрочных позиций, хотя трейдер всегда может корректировать в зависимости от тренда соотношение среднесрочных и краткосрочных позиций.

В случае отсутствия тренда, возможно делать ребалансировку и работать в крактосроке на больший капитал (выделять до 40% от общего объема)

Рекомендации по набору среднесрочных позиций.

Обычно среднесрочные позиции на криптовалютном рынке предусматривают работу от покупок. Набор, как правило, идёт более крупными ордерами в момент обвалов рынка на 40- 80% или в боковом движении после таких резких обвалов. В таком случае риски в сторону дальнейшего снижения сильно снижаются:

https://www.tradingview.com/x/kl32Zgaz/

https://www.tradingview.com/x/ya7zOhBl/

Данные рекомендации больше относятся к биткоину и топовым монетам (топ 10-20 по капитализации)

При наборе среднесрочнх позиций необходимо понимать, рынок может просесть ниже первых точек входа на стопах покупателей и ликвидаций позиций. Именно для этого даны рекомендации по набору среднесрочных позиций без кредитного плеча.

Минимальные лоты по среднесрочным сделкам обычно 10%. Максимальные - около 30%. Задача трейдера - собрать позицию как можно дешевле на обвалах рынка ( по статистике это около 40 - 80%) или в боковике после таких обвалов. В зависимости от рисков набирать можно на 50-70% от суммы, которая выделена на среднесрочные сделки.

Стратегия набора среднесрочных позиций может быть разной. Вы можете делить ваши точки входа и на более мелкие ордера (1-3%) и набирать от ключевых уровней постепенно, оценивая реакцию рынка. Или на споте ловить “падающие ножи”, когда на мощном падении (40 и более процентов делаете первые покупки). Эта рекомендация актуальна только на споте.

Противникам такого подхода могу заявить, с точки зрения рисков, покупать актив без кредитного плеча, который просел на 40 - 60 - 80% намного выгоднее и безопаснее, чем искать точки входа на растущем рынке. Эти рекомендации касаются только биткоина и топовых активов (ТОП 10-20) и торговле на СПОТЕ.

Набор таких позиций с плечом череват серьезными убытками!

Как я уже отметил ранее, среднесрочные позиции лучше всего всегда набирать на спотовой секции в виде покупки самих монет (btc, eth, ltc и так далее). Во - первых, в случае резких снижений и flash crash рынка, вас не выбьет по стопу и не будет ликвидации позиций. Во-вторых, не нужно платить комиссии за удержание позиции.

Как вариант, можно сделать набор таких позиций с небольшим плечом (x3) с помощью кросс плеча. Но при этом необходимо очень далеко держать цену ликвидации таких позиций (на 40-60% ниже точки входа) и делать это уже на спокойном рынке (боковик после серьёзного падения).

https://www.tradingview.com/x/hIrG2dAD/

https://www.tradingview.com/x/awD0pbq8/

Поправка на тренд или его отсутствие при торговле без кредитного плеча (только спотовый рынок) При торговле на спотовым рынком наличие тренда или его отсутствие вносит серьёзные коррективы в вашу систему управления капиталом. Адекватно торговать без кредитного плеча на споте можно только в боковике или среднесрочном (глобальном) восходящем тренде (растущем рынке).

Восходящий тренд

Задача вашей системы управления капиталом на спотовом рынке, по мере его роста, сокращать количество криптовалюты в пользу usd или других стейблкоинов, валют (рубли, гривны), к которым вы торгуете. То есть фиксировать прибыльные позиции, в соответствии с вашими ожиданиями и аналитикой.

Можно при этом ориентироваться на такую таблицу.

Нижние колонки (риски в случае обвала и потенциальная доходность в случае роста рынка), позволят вам спрогнозировать вашу доходность или просадку в соответствии с соотношением криптовалюты и фиата на ваших счетах.

Пример.

За основу берём таблицу.

На начало торгового периода вы имели на счету 10 000$:

После восходящего движения и некоторых успешных трейдов баланс стал 15000$:

Далее необходимо занести в таблицу соотношение криптовалюты и свободных средств ( на бирже бинанс в мобильном приложении сразу показывает). Или посчитать самому вручную.

В нашем примере:

25% - свободные средства

75% - криптовалюта

Далее в таблице просчитывается все автоматически.

В первую очередь необходимо оценить таблицу “риски депозита в случае обвала”. С помощью аналитики рынка вы можете заложить возможный процент, на который рынок может снизиться.

Если я считаю что рынок может обвалится на 50%, то я потеряю весь профит и получу просадку в 5625$ к текущему счету и 625$ к начальному депозиту:

Оценив эти данные, можно принять решение сократить часть позиций, то есть продать криптовалюту. Сколько продать и какое соотношение оставить зависит только от трейдера и конкретной ситуации.

Общие рекомендации, в случае если вы уже имеете хороший профит и хотите защитить его: оставить 20-30% криптовалюте, остальное зафиксировать в фиат.

Давайте посмотрим что будет в таком случае:

Получается что в случае обвала рынка на 50% просадка составит всего 1500$ и вы сохраните прибыль в 3500$.

Аналогично можно работать и в боковике. Здесь триггером к фиксации прибыли будет рост рынка в верхнему диапазону боковика.

При нисходящем тренде на споте рекомендую два варианта.

1. Ожидать снижения к ключевым уровням поддержки и совершать сделки меньшими лотами.
2. Воздержаться от торговли до разворота или перехода рынок в стадию накопления.

Поправка на тренд или его отсутствие при торговле с плечом на деривативах Binance Futures, Bitmex и другие подобные площадки.

Любые сделки подобного типа (деривативы) обычно открываются на небольшой срок (виду постоянных комиссий) при краткосрочном трейдинге.

В случае уверенного восходящего тренда, трейдер на коррекциях (откатах) может искать точки входа на покупку большим объёмом, поскольку велика вероятность продолжения роста. Риски в таком случае можно немного увеличивать на время, и заходить в сделку на 10-15% от депозита.

В боковике предпочтительно работать небольшими лотами (3-5%). Особенно в условиях неопределенности выхода из боковика. Например последние 2 месяца торговли в паре btc/usdt:

https://www.tradingview.com/x/XAaYSNwf/

При ПОДТВЕРЖДЕННОМ нисходящем тренде, оптимально работать в шорт, комфортными 10% от капитала, поскольку на криптовалютном рынке шорт позиции очень серьёзно режут ложными выносами. Это позволит в случае проскальзывания стоп одреров не словить значительный убыток.

Примеры:

https://www.tradingview.com/x/An3RYK3q/

https://www.tradingview.com/x/D1nSiJjL/

https://www.tradingview.com/x/9HUtSL4I/

Управление капиталом с высоким риском.

В данном пособии в основном приведены примеры систем управления капиталом с низким и средним риском.

Это обусловлено моим опытом работы на этом рынке (около 5 лет). Поскольку обвал на 50 и более процентов - нормальное явление для криптовалютного рынка, все рекомендации даны с учетом текущих реалий и практического трейдинга. По-моему опыту большинство начинающих трейдеров пренебрегают этим, что в итоге приводит к просадке или сливу депозитов.

Управление капиталом при высоких рисках сводится к увеличению входа в сделку и высокой загрузке депозита.

Чтобы не превратить такой трейдинг в казино, рекомендуется торговать без кредитного плеча на спотовой секции или с кросс плечом, держа цену ликвидации на 30-50% ниже рыночной стоимости активов. Для того, что эффективно работать на криптовалютом рынке с высоким риском и потенциальной доходностью необходимо попасть в тренд. И лучше всего в восходящий.

Поскольку иногда коррекции могут быть все равно глубокими, то при торговле с плечом, можно получить ликвидацию, маржин колл или выход по стопам.

На спотовой секции на восходящем тренде необходимо работать от покупок и заходить по ключевым уровням поддержки в среднем на 20% от депозита загружая депозит до 70-80%. То есть минимальный вход в сделку окажется около 20%, а максимальный 70-80%, что очень повышает завести депозит в просадку.

Загружать можно до 80% капитала. Стоп ордера на споте не использовать (помните важное условие - восходящий тренд длительный боковик).

*Данная система подходит для небольшого капитала и имеет высокий риск.

Основной риск данной системы - разворот тренда и покупка криптовалюты на большую часть от депозита на значениях, близких к максимумам. Без должного понимания рынка так торговать не стоит.

Выставление стоп ордеров.

Данные рекомендации больше относятся КРАТКОСРОЧНОЙ торговле с кредитным плечом. На спотовом рынке стоп лоссы нужны намного реже, даже при краткосрочной торговле.

Выставление стоп приказов, которые закрывают позиции в небольшой убыток, в случае резкого движения цены против позиции трейдера определяется всегда в конкретных сделках по-разному. При краткосрочной торговле трейдер может вывести некоторую норму выставления стоп ордеров.

Это могут быть статистические данные, основанные на какой - либо стратегии (например выставление стоп лосса на 3-5% от точки входа в зависимости от направления сделки), или понимания, где стоят стопы большинства участников рынка и выставить их немного дальше.

Оптимальная схема выставления стоп ордера и входа в краткосрочную сделку должна быть такова, чтобы в случае ошибки и движения против вашей позиции, убыток не превышал бы 1-3% от капитала (капитала который выделен на краткосрочные сделки) . Лучше 1%. Это и будет нормой вашего риска. Так обычно работают профессионалы. В случае, если на сделку выделяется 1% от капитала, то это может быть сделка и без стоп лосса (при изолированной марже, где заранее закладывает риск слива 1% от капитала).

В целом движение рынка в краткосрочной перспективе, и при отсутствии тренда, сводится к выбиванию стоп лоссов и ликвидации позиций более мелких участников рынка, которые работают по классическим и читаемым схемам. Об этом нужно помнить и строить свои торги именно от этого.

Пример №1 готовой системы управления капиталом для спотовой торговли - смотрите здесь.

Комментарии к системе.

1. Подходит только для спотовой торговли.
2. Вход в сделку определяет для себя каждый трейдер индивидуально по рекомендациям, которые даны в данном курсе.
3. Риск определяется так же в ручную по соотношению криптовалюты к свободному капиталу в usd:

• НИЗКИЙ РИСК - 70% и более свободных средств
• СРЕДНИЙ РИСК от 70% до 50% свободных средств
• ВЫСОКИЙ РИСК менее 50% свободных средств

Рекомендации по использованию.

Необходимо заполнить строки:

• депозит начальный” B13
• определить в процентном соотношении вход в сделку (максимальная и минимальная), после чего строки B3 и B4 будут высчитываться автоматически
• определение риска (см пункт 3 выше)
• актуальный баланс B6 заполняется вручную
• степень загрузки в виде соотношения криптовалюты к фиату определяется трейдером согласно своему депозиту. На основе этих данных трейдер заполняет строки B9 и B10. После этого происходит расчет сколько средств находится в криптовалюте, а сколько свободных. На основе этих данных происходит расчёт просадки депозита случае снижения рынка. На основе этих данных трейдер может регулировать степень загрузки депозита, чтобы не потерять профит или не получить весомый убыток.

Пример №2 готовой системы управления капиталом для спотовой торговли - смотрите здесь.

В этой системе новичку можно наглядно убедиться как от соотношения криптовалюты к свободным средствам меняются риски. Это отображается в нижних колонках “риски просадки депозита в случае обвала” и “потенциальная доходность” в случае роста.

Ориентируясь на эти данные, вы всегда можете контролировать ваши риски путем продажи или добора криптовалюты.

Данная торговая система расчитана на торговлю на спотовом рынке.

Комментарии к системе.

Подходит только для спотовой торговли.

Вход в сделку определяет для себя каждый трейдер индивидуально по рекомендациям, которые даны в данном курсе.

Риск определяется так же в ручную по соотношению криптовалюты к свободному капиталу в usd:

• НИЗКИЙ РИСК - 70% и более свободных средств
• СРЕДНИЙ РИСК от 70% до 50% свободных средств
• ВЫСОКИЙ РИСК менее 50% свободных средств

Рекомендации по использованию.

Необходимо заполнить строки:

• депозит начальный” B2
• определение риска (см пункт 3 выше)
• актуальный баланс B3 также заполняется вручную
• степень загрузки в виде соотношения криптовалюты к фиату определяется трейдером согласно своему депозиту. На основе этих данных трейдер заполняет строки B2 и B1. После этого происходит расчет сколько средств находится в криптовалюте, а сколько свободных. На основе этих данных происходит расчёт просадки депозита случае снижения рынка и прогноз прибавки к депозиту в случае роста рынка. На основе этих данных трейдер может регулировать степень загрузки депозита, чтобы не потерять профит или не получить весомый убыток.

Практическое использование системы управления капиталом.

Если в основу своей торговли вы положите базовую систему управления капиталом (постоянный расчёт рисков и ограничение по входу в сделки), это позволит как минимум сократить ваши убытки. В случае же адекватного анализа и понимая рынка, получится торговать в стабильный плюс на дистанции.

Важно учитывать изменчивость рынка и вовремя адаптировать вашу торговую систему под его реалии, или вовсе делать паузы в трейдинге после прибыльных серий (трейдов) или торговых циклов.

Например с 2015 по 2017 был явный мощный восходящий тренд, в котором можно было долгое время держать среднесрочные и даже долгосрочные позиции и очень много заработать на этом. В 2018 году был сильной нисходящий тренд, на котором был крайне сложно работать на спотовой секции.

После 2019 года рынок еще более усложнился и по большой части находится в широком диапазоне без обновления исторических максимумов и минимумов декабря 2018 года.

Как показал опыт последних 4 лет, на медвежьем рынке стоит занимать выжидательную позицию или открывать небольшие шорт позиции на 10% от капитала, если хотите также зарабатывать.

Статистика доходности для разных систем управления капиталом при работе по сигналам Profit Chief.

Расчёты только по краткосрочным сделкам

Статистика по краткосрочным сделкам взята из этой таблицы.

Доходность по краткосрочным сделкам в зависимости от размера входа в сделку. Обратите внимание как пропорционально размеру входа становится больше убыток в сделках закрытых по минус - смотрите здесь.

Расчёты только по среднесрочным сделкам

Замечания по расчету. По среднесрочным сделкам брались минимальные значения по входу в 15% от депозита. Хотя по данной системе управления капиталом на криптовалютном рынке длинные позиции после обвала на 40 и более процентов можно набирать и на большую сумму от депозита (50 - 70%).

Однако ввиду того, что сделок было много, войти по всем большим объёмом не представлялось бы возможным. Все расчеты сделаны исходя из сделок, которые даны в среднесрочной перспективе в сервисе Profit Chief.

В таблице привел расчеты для крупного капитала с приоритетом в пользу среднесрочных сделок и для небольшого депозита с набором среднесрочных сделок на 20% от капитала. В первом случае за основу взят депозит в 10000$, 8000$ (80%) от общей суммы капитала выделено на среднесрочные сделки. Во втором случае депозит 1000$, 20% от которого выделено на среднесрок.

Статистика приведена втаблице.

Расчеты по всем сделкам (краткосрок и среднесрок)

Для удобства расчетов взята средняя доходность по всем сделкам. К краткосрочным сделкам добавлен результат по среднесрочным в зависимости от выбранной системы управления капиталом. По среднесрочным сделкам взято среднее значение по набору позиции в 35% от суммы выделенной на среднесрок.

Для сравнения добавлены результаты при торговле только в краткосрочной перспективе со средним риском - смотрите здесь.

Рынками управляет психология.
Современные технологии творят чудеса Суперкомпьютеры делают сложнейшие расчеты, боты с искусственным интеллектом ведут осмысленные диалоги, беспилотные автомобили успешно ездят по городу.

Технологии используются и на финансовых рынках Есть алгоритмический трейдинг, есть много полезного ПО, которое помогает анализировать рынок.

Но по прежнему нет инструмента, который позволит точно сказать, куда пойдет рынок и гарантированно на этом заработать Без управления человеком все эти программы неизбежно проиграют рынку даже в среднесрочной перспективе, не говоря уже о краткосроке.

Не думали, почему суперкомпьютер не может рассчитать все факторы влияющие на стоимость того или иного актива, и выдать, когда его надо покупать, а когда продавать?

Мы можем рассчитать какая комета пройдет мимо Земли через 50 лет или что будет с климатом при потеплении на пару градусов, но не можем получить ответ, сколько будет стоить акция Apple или Биткоин в году 2022 году.

Почему так?

Потому, что рынки - это гораздо больше психология, чем математика

Рыночная толпа совершают сделки не тогда, когда это экономически оправдано, а тогда, когда эмоции заставляют их покупать или продавать

Рыночная толпа постоянно находится под влиянием эмоций - то ли жадности, то - ли страха Но этот путь однозначно не ведет к деньгам.

Если бы нормальная, естественная эмоциональная реакция давала прибыль, то любой средний трейдер испытывал бы только одну проблему - куда вложить заработанные деньги. А на практике проблема у большинства другая, где найти денег на пополнение депозита, который в очередной раз значительно уменьшился или вообще поглощен рынком.

Значит действовать под влиянием эмоций это тупиковый путь.

Для успеха руководить действиями трейдера должен только мозг. Когда эмоции перехватывают управление действиями трейдера - крах неизбежен.

Большие игроки на рыночной толпе зарабатывают, но иногда и сами ведут себя иррационально, события на фондовом рынке и крипторынке в марте 2020 года - самый недавний тому пример.

Рынок движется из-за периодически повторяющегося иррационального поведения его участников.

А иррациональное лежит за пределами математики, потому, даже если возможности компьютеров и технологий вырастут еще в разы, ситуация не изменится.

Никакая математика не даст ответа на вопрос, почему люди которые недавно считали большим успехом купить Биткоин по 8000, через недели в ужасе продают его по 5000, хотя ничего из фундаментальных факторов для Биткоина не поменялось.

И самый мощный компьютер зависнет, пытаясь объяснить причину по которой те же самые люди через пару месяцев будут с радостью покупать Биткоин выше 10000, а когда он дойдет до 15000, то закладывать имущества для получения кредита на его покупку.

Объяснение этих аномалий лежит в области психологии.

Если изучить истории самых больших неудач и провалов известных трейдеров, которые потеряли на рынке миллионы, а иногда и миллиарды долларов, то мы увидим, что никто не попал в такую ситуацию из-за неправильной точки входа в рынок или из-за неверного определения тренда. По этим причинам трейдеры могли получить только неудачную сделку, или в крайнем случае, серию сделок.

А сливы огромных счетов, крах банков и фондов из-за неудачных действий на рынке практически всегда лежат в области психологии.

Если из высшей лиги вернуться к трейдерам, которые торгуют суммами от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч долларов, то там ситуация выражена еще ярче - практически все случаи потери выше 50% счета происходят по причинам иррациональных действий трейдера.

Проще говоря главной причиной потерь трейдера является его собственный мозг.

И чтобы из большинства, которое теряет деньги на рынке, перейти в меньшинство, которое на рынке зарабатывает, в первую очередь надо работать над решением этой проблемы.

Просто научившись контролировать свои эмоции, трейдер становится на голову выше большинства участников рынка. Игра стоит свеч, ведь задача трейдера отобрать деньги у этих самых других участников.

С одной стороны, задача не столь сложная - выявить причины, по которой трейдер теряет деньги и устранить их.

С другой - в этой ситуации надо быть, и объектом и субъектом. Все равно что хирург который сам себе операцию делает.

Потому задача непростая но мы с ней справимся.

Основные законы психологии финансовых рынков

Изучение психологии финансовых рынков проводим от общего к частному, потому начнем с основных закономерностей, которые прослеживаются на любых рынках.

1) Рынки движутся к экстремальным значениям из-за иррационального поведения участников рынка, которое периодически повторяется.

Если бы рынки были рациональны, то они бы были скучны и предсказуемы.

Все движения были бы экономически обоснованы и подчинялись бы закону спроса и предложения, а волатильность была бы минимальна.

Взять Биткоин - известно его количество, известно, что больше его точно не будет, известен примерный объем предложения от майнеров и примерный средний спрос.

При таких вводных он должен плавно и постоянно расти, выстреливая на пару сотен пунктов при крупных покупок, проваливаясь на столько же при крупных продажах и имея вполне среднюю волатильность в пару процентов в день.

Но на самом деле за последние 3 года Биткоин двигался от 1000 на начало 2017 года до 20000 на конец этого же года, потом упал до 3200 в 2018, потом взлетел до 13800 в 2019, опять упал к 6400, вырос к 10500 в начале 2020, упал в марте на волне коронавирусной паники до 3800, но к августу вырос до 11500.

И это актив у которого все фундаментальные факторы известны и предсказуемы.

Рост к 20К в течение месяца или падение к 3К за несколько дней никакого экономического обоснования не имеют. Это примеры иррационального поведения рынка.

В первом случае участниками рынка овладела экстремальная жадность (в 2017 люди за несколько тысяч долларов покупали биржевые верифицированные аккаунты, так как биржи захлебывались от притока посетителей и закрывали регистрацию, а они боялись не успеть).

Во втором случае они поддавались экстремальному страху, не имеющему никакого рационального объяснения.

Биткоин тот же, ничего не изменилось, вчера они его покупали по 8000, сегодня в ужасе продают по 5000 опасаясь, что скоро будет 2000.

Можно понять маржинальщиков, у них нет выбора продавай или ликвидируйся. Но я знаю людей, которые в это время продавали Биткоин и на спот-рынке.

Через месяц, наблюдая Биткоин выше 7000, они не могли ответить себе - зачем?

Это примеры иррационального поведения участников рынка, которые вызывают движения, не имеющие никаких экономических обоснований.

В своих торговых планах надо всегда предполагать, что на рынке нет ничего невозможного и движения, которые сегодня выглядят как невероятные, завтра могут стать реальностью.

2) Для большинства участников рынка страдание от потерь больше радости от выигрыша.

Если перед среднестатистическим участником рынка стоит выбор между возможной потерей и возможной прибылью, то потеря пугает его больше, чем потенциальная прибыль радует.

Страх получить убыток у большинства больше, чем страх не получить прибыль, хотя это не логично. Ведь на рынок идут именно за прибылью, а если ты опасаешься потерять деньги, то их точно не надо использовать для криптотрейдинга.

На практике это означает, что рыночная толпа опасается покупать дешево, но часто дешево продает, опасаясь, что будет еще дешевле.

Понимание этого закона важно для того, чтобы делать наоборот и зарабатывать на этом.

3) Понятие "Дорого" и "Дешево" в понятии рыночной толпы иррациональны, так как определяются не объективной реальностью, а лишь сравнением с прошлой ценой.

Если вчера Биткоин был 8000, а сегодня 9000, то 9000 будет дорого. А если вчера Биткоин был 11000, а сегодня стал 1000, то 10000 будет дешево. Таким образом, в представлении рыночной толпы 10000 может быть дешево, а 9000 дорого, и все это - в течение одного месяца.

Именно поэтому работают уровни поддержки и сопротивления - это память рынка о действиях его участников возле того или иного уровня.

Если цена в прошлом задерживалась или тем более разворачивалась возле какого-то уровня, то велика вероятность, что сейчас у этого уровня будут фиксации и сделки, направленные против движения. Никаких оснований для этого нет, кроме памяти о недавних событиях.

Также есть и понятие "психологический уровень"

Как правило, это круглое число движение выше или ниже которого имеет важное значение для участников рынка.

Пример психологического уровня - 10000. Закрепление выше этой отметки вызывает громкие заголовки в СМИ, рост запросов в поисковиках, приток на рынок новых людей и новых денег. Хотя какая разница между Биткоином по 9800 и Биткоином по 10020?

Никакой, кроме пятизначного числа которое воспринимается совсем по другому. Именно поэтому более 75% стопов и профитов выставляемся на круглых значениях типа 11200, 11400, 10800.

Не сложно догадаться, что из-за этого к стопам цена доходит практически все время, а к профитам только эпизодически.

Потому для выставления лимитных ордеров круглые значения использовать не следует, так как их использует толпа.

Следующий психологический уровень для Биткоина - максимум 2019 года на 13800 (на момент написания курса). Затем 15000, затем абсолютный максимум на 20000. Важными уровнями будут 50К и 100К за 1 Биткоин.

Внизу психологический уровень - 10000. Уход ниже вызовет негативную реакцию рынка.

4) Поддержка и сопротивление имеют в своей основе психологию.

Уровни эти обеспечиваются привязыванием, предубеждением в пользу недавних событий и эффектом распоряжения.

Если цена Биткоина в течение последнего года несколько раз разворачивалась вниз от 12000, то чем ближе она в очередной раз будет к этому уровню приближаться, тем больше участников рынка будет считать что, Биткоин сейчас пойдет вниз и действовать соответствующе - закрывать длинные позиции и открывать короткие. И в связи с этим Биткоин действительно может от 12000 пойти вниз.

Но стоит ему закрепиться на 400-500 пунктов выше, как толпа начнет его безудержно покупать рассчитывая, что после пробития и закрепления над таким уровнем он теперь долго будет расти. Вот и выходит, что толпа будет продавать около 12000 и покупать на 12600. Никаких оснований, кроме эффекта привязывания к прошлому опыту тут нет.

Рыночная толпа принимает решение на основании прошлого опыта. А он не может дать им это решение, потому что рынок уже другой и вчерашнее "дорого" сегодня уже вполне дешево или наоборот Привязывание к прошлому опыту - часто приводит к потере денег или возможностей сегодня.

Вот моя статья на эту тему.

Понимание этого закона важно для того, чтобы понимать действия рыночной толпы и планировать собственные действия.

5) Толпа на рынке всегда проигрывает, успех на рынке - это торговля против толпы.

ПСИХОЛОГИЯ ТРЕЙДИНГА. Урок №2

Самодиагностика, выявление и борьба с эмоциями

Сначала читаем эти статьи:

• Эмоции в трейдинге;
• Практические примеры действия эмоций;
• Что такое и как с ним бороться;
• Как бороться со страхом в трейдинге.

Если прочитаете внимательно и вдумчиво, то обязательно где-то узнаете себя в определенных торговых ситуациях.

Если нет - вы Терминатор. Или никогда не торговали и все еще впереди.

Если не торговали, изучайте все. Начнете торговать на реальном счету - увидите знакомые ситуации.

Если торговый опыт есть - вспоминайте свой последний слив или значительный убыток. И определите, прочитав материалы выше, какая эмоция послужила их основной причиной.

Нередко бывает, что мозг трейдера утрачивает управление ситуацией, так как попадает под влияние сразу нескольких эмоций.

И это логично - когда рынок растет, такой трейдер попадает под влияние FOMO. Когда рынок падает - им управляет страх. Трейдер не может справится ни с первым, ни с вторым, потому на рынке будет находится до тех пор, пока ему не надоест носить сюда деньги. Или пока он не поймет суть проблемы и не изменит ситуацию.

Начнем с самодиагностики.

Основных эмоций две. Это жадность и страх. Эти эмоции управляют рыночной толпой и являются главной причиной финансовых потерь на рынке. И даже самый подготовленный трейдер имеет предрасположенность к одной из этих эмоций.

Чтобы понять какой вы трейдер - жадный или пугливый, пройдите ряд тестов:

ТЕСТ No 1

Оцените по 10 бальной системе, какая ситуация для вас более неприятна. Чем больше вас беспокоит ситуация, тем выше балл.

1) Вы КУПИЛИ монету на споте, а она ушла в минус. Угрозы ликвидации при этом нет, но она уже на 20% ниже цены покупки и продолжает падать. Причина падения вам не известна или не понятна.

2) Вы ХОТИТЕ купить монету, так как видите привлекательную цену входа. Но опасаетесь, что она упадет еще сильнее, потому не решаетесь на покупку.

3) Вы в позиции, монета выросла на 20%. Но вы не решаетесь на продажу из-за опасений, что она будет еще расти но уже без вас.

4) Вы НЕ КУПИЛИ монету, а она выросла на 20%.

5) В ситуации из п.3 вы продали монету, зафиксировав прибыль. А она выросла еще на 20%.

6) В ситуации 4 вы НЕ КУПИЛИ монету после ее роста на 20% посчитав, что уже поздно. А она выросла еще на 20%.

7) В ситуации 3 вы НЕ ПРОДАЛИ монету, а она упала до цены входа, т.е вы упустили 20% прибыли.

8) В ситуации 2 вы КУПИЛИ монету. А она упала после этого еще на 20%.

Результаты теста No 1:

Если на вопросы 1, 2, 8 оценки в сумме больше 15 - это страх.

Если на вопросы 3, 4, 5, 6, 7 оценки в сумме больше 25 - это жадность.

Если на вопросы 4, 5, 6 больше 15 баллов - налицо FOMO (производное от жадности).

Чем больше баллов - тем больше проблем с этой эмоцией.

ТЕСТ No 2

Оцените по 10 балльной системе, насколько указанное решение соответствует тому, которое вы чаще всего принимаете в рыночных ситуациях. Чем больше соответствие тем выше балл.

1) Монета привлекательна для покупки, но есть риск того что пойдет ниже.
Беру. Пойдет ниже - докуплю. Лучше взять дороже, чем остаться без сделки.

2) Не беру. Лучше без сделки, чем с плохим входом.
Не дойдет до моего входа - куплю в следующий раз.

3) Купил монету а она падает.
Закрою и войду ниже, зачем наращивать убыток?

4) Держу. Зачем продавать в минус? Рано или поздно вырастет.

5) Я вхожу в сделку той суммой, которую готов потерять при закрытии стопа.

6) Я не собираюсь ничего терять, я собираюсь забрать прибыль.

7) Когда актив растет, у меня первая мысль - как его выгодно купить?
Тренд наш друг.

8) Раз он растет, покупать поздно. Ищу место для шорта.

9) Открыв сделку, я обязательно ставлю стоп.

10) В первую очередь смотрю, где ставить профит.

Результаты теста No 2:

Если ответы на вопросы 1, 4, 6, 7, 10 в сумме больше 25 баллов - превалирует жадность.

Если на 2,3, 5, 9 больше 20 баллов - это страх.

ТЕСТ No 3

В каждом из вопросов - два варианта. Выберите тот вариант, который нравится вам больше, и вы в основном в реальных рыночных ситуациях выбираете именно его.

1) Если цена идет против меня я продаю актив:

Да - 1
Нет - 0

2) Если стоит выбор между "войти в сделку сейчас" и подождать лучшего входа, я выбираю:

Ждать лучшего входа - 1
Входить сейчас - 0

3) Если сделка в прибыли и стоит выбор между "забрать что есть" или ждать пока вырастет, я выбираю:

Забрать, что есть - 1
Ждать большего - 0

4) Я вижу хорошую возможность для сделки с высокой вероятностью прибыли. Потому войду максимально возможным объемом:

Нет, это лишний риск, войду как обычно - 1

Да. Есть возможность - надо делать по максимуму - 0

5) Я покупаю актив только после подтверждения роста:

Да - 1
Нет - 0

6) Я могу купить актив который долго растет. Это же тренд:

Да - 0
Нет - 1

Результаты теста No 3

Если вы набрали 3 балла и больше это страх.
Но если балла 2 и меньше это жадность.

Если вы искренне отвечали на вопросы тестов, то уже увидели какая эмоция у вас превалирует и является слабым звеном. Например, у меня есть уклон в жадность. Но я это давно выявил и принимаю необходимые меры.

Еще опасная эмоция, на счету которой немало депозитов - это уверенность трейдера в своей правоте (самоуверенность).

По сути своей это гордыня - не только первый из смертных грехов, но и причина краха известных и успешных трейдеров, которые особенно этому подвержены.

Эта уверенность может противоречить объективной реальности. Но трейдер находит доводы и аргументы, подтверждающие его правоту. Например "да не может Биткоин ТАК вырасти, сейчас будет коррекция, потому не буду закрывать шорт, сейчас все упадет".

Но рынку все равно, что там в голове у трейдера и он просто сожрет его депозит.

Потому проведем тест подвержены ли вы этому?

ТЕСТ No 4

Какая ситуация для вас хуже (оценить по 10-бальной системе. Чем хуже конкретная ситуация для вас - тем выше балл).

1) Вы держите лонг-позицию со стоп лоссом. Цена сбивает ваш стоп, а потом уходит вверх. Уже без вас.

2. Вы держите лонг-позицию со стоп-лоссом. Цена сбивает стоп и уходит вниз.

3) Вы хотите купить актив, но по каким-то соображениям не покупаете. Через некоторое время он начинает расти и делает 30% прибыли.

4) Вы не рассматривали покупку актива. А он вырос на 30%.

5) Вы держали лонг - позицию по активу, поставили стоп на прибыль. Цена сбила этот стоп, а потом продолжила рост. В результате актив вырос на 30%, а вы заработали всего 10%.

6) Вы не успели купить актив на старте роста, а купили потом на откате. Потом продали и заработали 10%. Актив при этом вырос на 30%.

7) Актив вырос на 50% за пару дней, а вы продали его за день до этого.

8) Актив вырос на 50%. А вы продали его год назад.

Результаты теста No 4

Если результаты по п. 1, 3, 5, 7 превышают результаты по 2, 4, 6, 8 более чем на 8 баллов, вы подвержены этой эмоции.

Если превышение 12 баллов и больше - она у вас ярко выражена.

После прохождения этих тестов вы должны ответить себе на 2 вопроса:

1. Какая основная эмоция у вас превалирует - жадность или страх?

2. Насколько вы подвержены уверенности в своей правоте?

Первая проблема (превалирующая жадность или страх) есть у каждого.
Вторая - у многих.

Например, ситуация 1 и ситуация 2 в последнем тесте для меня совершенно разные. Вторая - неприятно, но неизбежно на рынке .Открывая сделку со стопом, ты уже готов к ней. Первая - ощущение ошибки и плохой работы. Хотя по результату вариант 1 от варианта 2 ничем не отличаются.

Выявив проблему, приступаем к решению. Сначала получаем подтверждение превалирующей эмоции в вашем поведении на рынке.

Признаки того что у вас превалирует страх:

1) Вы часто упускаете хорошие сделки.
Хотеть купить Биткоин по 10500, а потом не купить по 9800, потому что "а вдруг упадет ниже" - это про вас.

2) Вы продаете активы на дне.
В тяжелых случаях ситуация усугубляется и продажей активов на падениях, причем на самом дне. Продать Биткоин по 9800 потому что "а вдруг он упадет на 8000", а потом смотреть на Биткоин по 11500 и ругать "китов и манипуляторов" - ваш случай.

Если вы продаете их вынужденно, например, чтобы избежать слива, торгуя с плечом - это не относится к данному признаку. Я о ситуациях, когда люди продают дешево активы на споте, которым ничего не угрожает, кроме мозга трейдера.

3) В сделки вы входите только после подтверждения тренда, в результате берете только небольшую часть движения или вообще покупаете уже на кульминации движения.

Признаки жадности:

1) Вы входите в актив, который сильно вырос в надежде на то, что он будет расти и дальше. Единственный мотив входа - иррациональное ожидание того, что рост будет продолжаться. Последствия - покупка на пиках или продажа на дне.

2) Вы не фиксируете прибыль вовремя, из-за опасения, что вы закроетесь ,а рост продолжится. Результат - дожидаетесь разворота против своей позиции.

Вы можете войти в сделку объемом, который существенно больше обычного, только потому что считаете, что она точно будет прибыльной.

Признаки самоуверенности:

1) Когда у вас открыты сделки, ваша оценка ситуации на рынке меняется.
Вы видите только те аргументы, которые подтверждают правильность вашей позиции. То есть если вы в лонге - то воспринимаете только то, что в пользу роста. Если в шорте - только то, что в пользу падения.

В тяжелых случаях вы можете правильно оценивать ситуацию на рынке, но действовать так, как диктуют ваши позиции. То есть не вы управляете позициями, а они вами.

2) Вы несколько раз сдвигаете стоп, чтобы он не сработал. Или не ставите стопы даже там где они нужны.

3. Вы настолько уверены в успехе, что можете брать большое плечо или входить большими объемами, торгуя с плечом, имея минимальный запас прочности.

Борьба с эмоциями

Диагноз поставлен. Как со всем перечисленным бороться?

Первое - Обязательно вести торговый план и Дневник трейдера. Это и для борьбы с эмоциями важно, и для решения других задач.

Подробно про торговый план и дневник трейдера поговорим в курсе "Умный Трейдер". Но если кто его не проходил дублирую суть:

Торговый план должен отвечать на следующие вопросы:

1. В какой стадии сейчас находится рынок (тренд флэт).
2. Какие краткосрочные и краткосрочные цели на рынке.
3. Наиболее вероятный вариант движения цены и мои действия.
4. Альтернативный вариант движения цены и мои действия.
5. Максимально неблагоприятный вариант движения цены и мои действия.

Хороший торговый план - это когда даже третий вариант не только не приводит к большим финансовым потеряем, но и сохраняет реальные перспективы получения прибыли.

Краткое содержание Дневника трейдера:

Можно писать все, что касается торговли свои мысли по рынку и по различным инструментам, торговые идеи и др.

Но обязательно по каждой сделке должно быть следующее:

1. Причины открытия сделки.
2. Информация по сделке (открытие закрытие объем инструмент).
3. Результат сделки (прибыль-убыток) и комментарии.

Раз в неделю (или в месяц при низкочастотной торговле) проводить анализ сделок, с обязательным выявлением причин убытков или не полученной прибыли. Без этого Дневник не имеет смысла.

План - защита от эмоций. Человек подвержен эмоциям тогда, когда не знает, что делать, когда не уверен в правильности оценки ситуации и ищет решение. Мозг не знает ответа на вопрос и передает управление эмоциям.

Если у вас заранее расписано, что делать в той или иной ситуации, то в случае наступления этой ситуации вы не думаете что делать, у вас нет неуверенности, вы просто действуете по плану.

Только позаботьтесь о том, чтобы в плане были все варианты развития событий. Это не сложно, ведь их всего три - вверх, вниз и диапазон.

В Дневник трейдера записывайте все сделки ,которые совершаете. Но еще более правильно записывать и торговые идеи которые не были реализованы.

Например - 23.09 на падении Биткоина к 10200 хотел сделать покупку. Но не сделал, принял решение покупать на 9800. Можно обосновать, почему ожидали Биткоин именно там. А потом подвести итог, насколько верным было это решение.

В ведении Дневника трейдера самое главное его анализ.

Прошла неделя или месяц. Периодичность зависит от интенсивности торговли - проводим анализ.

Начинать его надо с тех сделок которые были неудачными (закрыты в минус по стопу или просто закрыты). Посмотрите - что объединяет эти сделки по мотивам открытия или закрытия?

Анализируя свой Дневник, я обнаружил, что 3 из 4 отрицательных сделок были открыты с рынка, а не лимитным ордером. И что мотивом открытия была уверенность в дальнейшем росте актива, который уже и так несколько вырос. То есть FOMO чистой воды.

По результатам анализа вы сразу увидите, что ваши отрицательные сделки имеют что-то общее. Либо открытие на FOMO, либо закрытие на страхе, либо упускаете возможности по этой же причине. Либо не закрываете убытки из за уверенности в своей правоте.

Если будете достоверно фиксировать и объективно анализировать свои сделки , то после подведения итогов 2-3 периодов с удивлением увидите, что 90% ваших убытков сгенерировали вы сами, открывая сделки на эмоциях, причем на одних и тех же.

ВАЖНО! Все это сработает только в том случае, если вы анализ будете проводить объективно, с беспощадностью к себе и своим ошибкам.

Если вы в качестве причины убыточной сделки укажете "Я прочитал в ТГ канале, что будет рост и купил монету, а она упала" - это неправильный анализ. Вывод - "отписаться от этого канала и подписаться на другой" ничего в результатах вашей торговли не поменяет.

Правильный анализ - "я, ***, не думая своей головой, прочитав рекомендации неизвестно кого, загнал в сделку свои деньги и получил убыток.

Вывод - включить мозг и принимать все торговые решения только самостоятельно.

Вот такой анализ и такие выводы приведут и к изменению результатов.

Выявив причину, устраняем ее. Например, я установил себе правило входить в рынок только лимитными ордерами. С рынка в исключительных случаях. Этот рецепт помогает не только от FOMO. Он будет избавлением и от страха и неуверенности при входе в сделку.

Составили торговый план, определили точки входа, расставили лимитные ордера и никакой неуверенности рынок все сделает за вас. Только запретите себе их двигать.

Для борьбы с уверенностью в своей правоте пропишите в торговом плане размер максимальной просадки на сделку. И установите правило, что вы можете считать себя правым и думать, что сейчас рынок точно пойдет туда, куда вам надо. Но если значение максимальной просадки достигнуто - увы сделку надо закрывать.

Переходим к рецептам борьбы с конкретными эмоциями.

Начнем со страха. Считаю его самой опасной эмоцией для криптоинвестора.

Последствия - упущенные возможности и слитые дешево активы. Он опаснее жадности, потому что приводит к потерям даже тех, кто торгует на споте. Я общался с людьми которые в феврале купили Биткоин по 10К, а в марте продали его по 5К. Зачем пояснить не могут. Испугались, что упадет еще ниже. Представляете себе их мысли, когда они смотрели на Биткоин по 12К уже через 5 месяцев.

Как бороться со страхом?

1) Универсальный метод, работающий против всех эмоций - торговый план.

Зная, что ваше слабое место - страх, в нем обязательно надо прописывать следующее:

Действия на рынке в случае разных вариантов развития событий. Рассматривайте и глубокое падение, и мощный рост .На каждый из случаев у вас должен быть план действий.

Сложно представить, что Биткоин сейчас упадет на 5К. Но план быть должен все равно. Это как пистолет - надо всю жизнь носить, чтобы один раз воспользоваться. Для борьбы со страхом главное - определенность. Битокин падаетс 10К на 5К, все в ужасе, а у вас все просто - см п.3 Плана и действуй как написано.

Тогда не останется вариантов продать Биткоин по этой цене или сделать еще какую подобную дурость. Будете скупать на споте на заранее определенных уровнях, выводить на холодный кошелек, после остановки и стабилизации закупать с плечом.

2) Делать упражнения для преодоления страха.

Напишите на карточках негативные сценарии развития событий на рынке.

Например:

Карта 1 - Биткоин падает на 7500 за полчаса, причин никто не знает, но все продают.

Карта 2 - Сайт Бинансе не доступен 12 часов, пишут: что в офисах обыск официальных заявлений нет .

Карта 3 - Вышла новость, что в США запретили Биткоин, подтверждения нет, выходной день.

Далее берете карту наугад, открываете и в течение 1 минуты должны выдать свой план действий на рынке. Исходя из тех позиций которые у вас в реале есть на данный момент.

Карты все время добавлять новые, чтобы было их штук 7-10.

Делая так раз в неделю, повысите свою устойчивость к страху, и прокачаете умение мыслить в экстремальных ситуациях.

А реальные ситуации на рынке, которые менее экстремальны и вовсе перестанут вас пугать.

Аналогия - нападение на блок-пост. Стрельба, взрывы, ничего не понятно. Но солдаты разбегаются по периметру, занимают свои сектора и стреляют во все, что движется без дополнительной команды.

Им тоже страшно, но у них есть план, они по нему и действуют.

3) От желания продать активы дешево поможет логика. Подумайте сколько раз уже Биткоин падал, и что происходило потом. Подумайте, что от падения стоимости Биткоина на 10-20-30% его свойства и перспективы не изменились.

И оцените желание продать Биткоин дешево с точки зрения логики и здравого смысла.

4) Если проблема в том, что вы упускаете возможности покупок нападении, потому что страшно, что все упадет еще сильнее тут поможет акцент в торговом плане именно на эти ситуации.

Прописывайте на каких уровнях вы будете покупать активы, ставьте там заранее лимитные ордера и запретите себе их трогать, когда цена к ним приближается.

Для преодоления страха вспоминайте март 2020 года - до какого дна упал Биткоин тогда и как быстро он потом из этой ямы вылез.

В Дневник трейдера, как выше говорилось, необходимо записывать не только открытые сделки, но и мысли по поводу тех сделок над которыми думали, но приняли решение не открывать.

Полезно потом посмотреть, правильным ли решением был отказ от сделки.

Если потом при анализе Дневника вы увидите, что достаточно часто вы хотели открыть сделку, но не открыли по мотивам "а вдруг еще упадет", а потом данные активы показывали рост - делайте выводы и больше не упускайте возможности.

При анализе Дневника отмечайте, как проходит борьба со страхом, и какой есть прогресс. При правильном подходе проблема будет решена за несколько месяцев.

Жадность - опасная эмоция при торговле с плечом гарантирует значительные потери или ликвидацию.

Есть жадность вообще, а есть FOMO. Когда вы стремитесь купить актив, который уже сильно вырос, прямо с рынка, или входите в половину всех монет которые есть на бирже, из соображений "вдруг что-то вырастет и без меня" - это FOMO (опасение упустить выгоду).

Если у вас появляется желание войти в сделку на пол-депозита, чтобы больше заработать - это просто жадность.

Как правило, первое и второе сочетаются, т.к это подвиды одной и той же эмоции.

Меры борьбы:

1) Запрет на вход с рынка. Только лимитные ордера согласно торгового плана.

2) Установление стандартного объема для входа в сделку для вашего депозита и запрет на его превышение.

3) Чтобы действительно не упускать прибыль используйте стопы на прибыль и частичную фиксацию позиций

4) Если какой-то актив сильно вырос, и это прошло мимо вас, не покупайте его на хаях, а купите коррелирующий с ним актив, который пока не вырос.

Вырос Биткоин, а вы не успели? Купите Эфир и возьмете прибыль.
Ведь никогда не было, чтобы на истинном росте Биткоина Эфир остался на месте.

Пример условный, но метод работает - на крипторынке все сильно коррелирует между собой, потому упущенное движение в одном активе можно наверстать в другом.

В случае реальных оснований дальнейшего роста актива - стоп на прибыль и частичная фиксация.

Вспоминаем главное правило прибыльной торговли - продавать надо дорого а покупать дешево. Все, что этому правилу противоречит, должно отметаться. Упражнения для борьбы с жадностью - представьте, что вы утром открываете ноут, а там Биткоин по 30К (а еще вчера был 10К)

Ваши действия, учитывая позиции, которые открыты в данный момент времени?

При анализе Дневника трейдера фиксируйте причины убыточных сделок. Если это был спонтанный или просто плохой вход, завышенный объем или покупка актива, который до этого значительно вырос - это жадность. Вы знаете, что делать дальше - фиксируйте и пресекайте ее проявления в дальнейшем.

Также при анализе Дневника трейдера обратите внимание на сделки, которые вы хотели открыть, но не открыли, потому что победили проявления жадности. И смотрите - что было бы, если бы вы все же их открыли.

Уверенность в своей правоте - хорошее качество, если ты действительно прав и все идет по твоему плану. Если что-то пошло не так - это качество может привести к серьезным проблемам. Я хорошо это знаю, так подверженность этой эмоции есть и у меня.

На первый взгляд, рецепт с торговым планом тут не поможет, ведь проблема тут в том, что трейдер действует по своему плану, а план неверный (когда план верный ничего плохого в уверенности нет).

На самом деле торговый план поможет и тут. Главное - чтобы в нем было четко прописано, когда план А (основной план) переходит в план Б (альтернативный вариант).

Что такое план А и план Б - читайте по ссылке.

А дальше рецепт прост - действовать по плану.

Если сказано что в случае падения Биткоина ниже 9500 лонг-позиции по альтам нужно закрывать - значит, ты можешь быть уверенным в своей правоте, считая, что рынок скоро пойдет вверх, но позиции-то закрой, как в плане сказано.

Для борьбы с этой эмоцией полезно напоминать себе, что если что-то на рынке кажется очевидным, то скорее всего будет наоборот.

Читаем про консенсус - по ссылке.

Если в чем то уверены вы - как правило, уверены и другие. А то, во что верит толпа, как правило, не происходит.

Таким образом, уверенность должна быть контриндикатором.

Если ты уверен, что актив будет сейчас расти, если тебе нестерпимо хочется купить его как можно больше - похоже стоит рассмотреть его продажу.

Полезно напоминать себе, что никто не знает куда пойдет рынок, что он движется по самому маловероятному сценарию, потому всегда должен быть план Б и критерий перехода к нему.

Вопрос тут в правильном критерии перехода. Не правильно переходить от А к Б при движении цены на пару процентов. Переходить надо тогда, когда к этому действительно есть серьезные основания. Но это уже вопрос правильной оценки рынка.

Главное - ситуация когда план А откладывается или отменяется, а план Б становится основным, должна быть прописано в торговом плане заранее. Дальше остается только этот план выполнять.

Уверенность в своей правоте часто сложно победить, потому как она сопровождается логическим обоснованием. Например человек уверен, что монета пойдет вверх, потому как она объявила о сотрудничестве с каким-то банком. На первый взгляд так и есть.

Но на самом деле часто бывает наоборот.

Во-первых из за консенсуса (все купили и ждут роста).

Во-вторых, новость может уже быть заложена в цене.

В третьих, мы можем не знать чего то существенного, из-за чего цена будет падать а не расти.

Когда я еще занимался традиционными рынками, была ситуация - Иран попадает под санкции, нефть у него не покупают. Логично что предложение сокращается, нефть должна расти и толпа ее покупает. Она от этого действительно несколько растет (от того, что ее покупают на ожиданиях роста), а потом резко падает. Никто не поймет, почему, пока не объявляют что сильно увеличивает добычу Саудовская Аравия.

Вывод - опасно мыслить логически при недостатке информации. Если логика подсказывает одно, а на рынке происходит другое, не надо настаивать на правоте, верь своим глазам.

Рассмотрим еще одну типичную ситуацию - желание отыграться.

Вы закрыли сделку в минус, полны желания отбить потери. И потому решаете войти в следующую сделку не по плану, а по убеждению, что отсюда рынку некуда идти кроме как туда куда вам надо.

Вариант - входите в сделку по плану, но большим объемом.

Меры борьбы - только лимитные ордера, только торговый план.

И при желании сделать что-то такое, чего в плане нет, задайте себе вопрос "Поменялось ли что-то на рынке настолько кардинально, чтобы отступать от плана и системы"?

Так как убыток, полученный вами в предыдущей сделке, не является важным и влияющим на рынок событием, ответив на этот вопрос, вы поймете бессмысленность и опасность отступления от системы. Попытка отбить потери в 90% случаев их увеличивает. Не делайте так. Торгуйте по своей системе и убыток отобьется сам собой.

Головокружение от успехов появляется после особо хорошей сделки или после серии сделок.

Симптомы - самоуверенность, желание увеличить объем или количество сделок, планирование будущих доходов от трейдинга (я знаю человека, который весной заказывал Бентли Бентягу, закупившись альткоинами где-то на 200К долларов. К осени результата не хватало даже на сильно подержанный Бумер ).

В случае, если в этом состоянии цена движется против трейдера, он уверен, что все будет по итогу так, как надо ему, и агрессивно действует против рынка. Конец неизбежен и закономерен.

Известные трейдеры, которые проигрывали банки и состояния, часто были жертвами этой эмоции.

Эта эмоция неотделима от уверенности в своей правоте.

Если с эмоциями не бороться, в некоторых случаях они переходят в негативные психологические состояния (НПС). Подробности тут.

Это уже хуже, чем эмоции. Если дошло до такого, надо немедленно прекратить торговлю на пару недель и вернутся в адекватное состояние.

Если вы изучаете этот курс, и будете применять его на практике, то вам это не грозит.

Добавлю, что не следует торговать, если ваше состояние по каким-то причинам сильно отличается от обычного.

ПСИХОЛОГИЯ ТРЕЙДИНГА. Уроки 3-4 и заключение.

качества успешного трейдера и их развитие

С эмоциями мы разобрались - для трейдера это абсолютное зло и главная причина потери денег. Для трейдера нет хороших и плохих эмоций - опасны как страх и неуверенность так и излишняя самоуверенность.

Вывод - со всеми эмоциями трейдер должен вести войну на уничтожение. А какие качества для трейдера полезны и требуют развития?

1) Умение ждать.

Трейдер - как снайпер, для которого хороший выстрел - венец работы. Но для хорошего выстрела надо уметь и позицию выбрать, и замаскировать ее, и уметь высидеть до появления цели, сколько нужно и в любых условиях.

Так и для трейдера мало составить правильный торговый план и наметить точки входа в позиции. Надо еще уметь дождаться этих точек входа, а когда позиция открыта - дождаться профита.

Казалось бы - что тут сложного?

А сложность в том, что если вы поставили ордер на покупку Биткоина по 10К, у вас нет уверенности, что цена туда дойдет. Может она на развернется и уйдет наверх. Без вас.

Пример - цена движется в сторону вашего ордера, но неуверенно. Вам кажется, что сейчас будет разворот и биткоин улетит вверх без вас.

В результате вы не выдерживаете и открываете сделку на 10200. А через некоторое время цена доходит до вашей первоначальной точки входа на 10К. Похожая ситуация - у вас сделка в профите, но до целей пока не дошли. Вам кажется, что сейчас будет разворот и прибыль уйдет, потому вы закрываете ее раньше времени.

А вскоре цена доходит до цели, вызывая у вас дискомфорт из-за упущенной прибыли. Прибыли, которая была уже у вас в руках и вы бы ее забрали, если бы просто ничего не делали, а действовали по первоначальному плану.

Почитайте статью о пагубной активности, там тема раскрыта подробнее.

Как вырабатывать умение ждать?

Установите для себя правило - всегда торговать в соответствии с планом, за исключением случаев, когда на рынке происходит что-то действительно неожиданное и требующее корректировки.

Если вносите в план коррективы, записывайте в Дневник трейдера, почему вы это делаете и каков новый план. А в ходе планового анализа Дневника фиксируйте, как было на самом деле и была ли необходимость в коррективах.

Для снижения рисков ситуации, когда цена не дошла до лимитного ордера или до фиксации прибыли, пару пунктов и потом развернулась, делайте набор позиции и ее фиксацию сеткой ордеров, а также используйте стопы на прибыль.

В Дневнике трейдера всегда пишите причины открытия сделок. Если не можете их сформулировать - возможно у вас проявления той самой пагубной активности.

2) Трейдер всегда должен ожидать неожиданного.

Рынок - территория неопределенности. В любой момент может произойти некое событие, которое повлияет на рынок в хорошую или плохую сторону. Вариантов этих событий так много, что предусмотреть их невозможно. Потому всегда надо быть готовым ко всему.

Хороший боец всегда держит пресс в напряжении и готов уйти с линии атаки противника, но при этом и сам всегда готов атаковать, если представится возможность.

Хороший трейдер на самом спокойном рынке готов как к мощному позитиву, так и к лютому негативу.

Как это качество развивать?

Путем моделирования ситуаций. Вы торгуете у вас есть позиции. Представьте, что сейчас вышла новость, что Амазон начинает принимать крипту. Биткоин штурмует 15К все произошло за полчаса. Ваши действия?

Обратная ситуация - по китайскому телеканалу показали квантовый компьютер, который взломал блокчейн и генерирует биткоины.

Опровержения давать некому, Сатоши Накомото молчит ) Биткоин за час улетел на 5800. Ваши действия?

Отработка такого экстрима укрепляет "эмоциональную броню" трейдера. И в реальной ситуации он будет готов действовать хладнокровно и без эмоций.

3) Умение найти баланс между твердостью в соблюдении торгового плана и гибкостью в реагировании на рыночные ситуации.

С одной стороны, надо соблюдать торговый план, с другой - видеть ситуации, которые делают его не актуальным. Для этого необходимо уметь отличать реальный форс-мажор от рыночного шума. Реальный форс-мажор бывает редко, потому чаще нужна твёрдость, чем гибкость.

Но даже неверный план хуже, чем хаотичная торговля по принципу "что вижу, то торгую". Примеры тут.

Как вырабатывать это качество?

Когда вы считаете, что какое то событие настолько весомо, что требует изменения торгового плана, ответьте себе на следующие вопросы:

• Составляя торговый план, и предполагая, к примеру рост Биткоина, вы чем-то руководствовались. Действуют ли эти факторы сейчас, и обоснуйте ответ.
• Как на событие, которое, по вашему мнению, должно сильно повлиять на цену Биткоина, реагирует фондовый рынок, золото, индекс доллара?
• Реагирует ли на это событие рыночная толпа (индекс страха, настроения аналитиков, чаты и каналы в Телеграм, высказывания известных лиц.
• Это контриндикатор. То есть если все реакция толпы в пользу роста ожидайте падения. И наоборот.
• Есть ли у вас лично уверенность в том или ином направлении движения? Если да - это тоже контриндикатор.
• Что на самом деле происходит на рынке, события развиваются по вашему плану, или есть существенные изменения.

Ответив объективно на эти вопросы, вы сами поймете нужно ли менять план, или необходимо проявлять твердость (действовать по первоначальному плану).

4) Самостоятельность в мышлении.

Трейдер постоянно находится под воздействием информационного шума. В ТГ каналах пишут о предполагаемом взлете или падении рынка, в крипто-СМИ аналитики делают то же самое, известные деятели криптоиндустрии выдают позитивные или негативные прогнозы.

Важно, чтобы это все не влияло на торговые решения трейдера. Если вы прочитали какое-то "авторитетное мнение" и вам нестерпимо хочется этому мнению последовать, напомните себе, что на рынке НИКТО не знает достоверно, куда пойдет цена. Разве что инсайдеры, но они точно не рассказывают об этом.

Потому лучше следовать своему плану и делать свои ошибки, а не чужие. Свои ошибки дают опыт, а транслирование чужого мнения и чужих ошибок на своем счету дает только финансовые потери.

Когда прогноз дает кто-то известный, типа CZ, часто происходит эффект консенсуса - толпа купила и ждет роста. А что в этом случае происходит, мы уже знаем.

Потому для трейдера важно уметь оградить свои торговые решения от внешнего информационного фона.

Для выработки самостоятельности мышления полезно периодически отключаться от ТГ каналов и прочих источников трансляции чужих мнений. Только торговый терминал, график, дневник трейдера и торговый план. Когда увидите, что торговля при этом точно не страдает (возможно, результаты даже станут лучше), вопрос иммунитета к чужим мнениям будет решен сам собой.

5) Умение держать удар в случае неудачи.

У каждого трейдера бывают не только успехи, но и неудачи - крупные финансовые потери. Это неизбежно.

В любом виде единоборств нет бойцов, которые никогда не проигрывали боев, которые никогда не получали болезненных ударов и травм.

Так и в трейдинге нет трейдеров которые никогда не получали бы ударов финансовых, т.е значительных убытков.

В зависимости от ТС, у одних это серия убыточных сделок, у других 1-2 сделки с крупным убытком.

В такой ситуации главное для трейдера - не допустить попадания под влияние эмоций (жадности, желания отыграться, желания доказать свою правоту). Также важно не и допустить развития негативного психологического состояния.

Что делать - зависит от ситуации. Если ситуация в которой получен убыток, вписывается в торговый план (то есть убыток получен в результате маловероятного, негативного, но все же предусмотренного торговым планом стечения обстоятельств) - торгуйте дальше по плану, результат будет.

Если ситуация, в которой получен убыток, торговым планом не предусматривалась, то прекращайте торговлю. Вообще.

Оцените ситуацию, получите подтверждение, что вы оцениваете ее верно, составьте новый торговый план, и по плану и начинайте действовать.

6) Уверенность в себе.

Для того, чтобы работать в условиях постоянной неопределенности, (а на рынке это неизбежно), но действовать при этом по четкому плану, необходима уверенность в себе. Если трейдер постоянно сомневается, а нужно ли совершать сделки так, как написано в плане, он и себя истощит, и хорошего результата торговли никогда не покажет.

Сомневаться можно и нужно при составлении плана. А потом его надо только выполнять.

Но, так как план составляет сам трейдер, это всегда оставляет место сомнениям - правильный ли сам план? А когда вокруг неопределенность, да еще и в плане своем не уверен, это сильно усложняет задачу торговать прибыльно.

Понятно, что заниматься выработкой уверенности надо тогда, когда ваши оценки рынка и торговые планы действительно на уровне. Если это не так, то в первую очередь надо работать над професиональными навыками. Пока этих навыков на самом деле нет, у вас не неуверенность, у вас реализм и менять надо реальность, а не ее восприятие.

Если с навыками все в порядке, работайте логикой - раз в основном и планы правильные, и оценка рынка верная, почему сейчас должно быть по другому? А если вдруг и пойдет что-то не так так - это не катастрофа, на этот случай запускаем заранее составленный план Б.

Вырабатывая уверенность, важно не впадать в другую крайность - самоуверенность. Если трейдер начинает считать, что он всегда прав, и рынок все равно пойдет туда, куда ему надо, то его ждет скорое и болезненное освобождение от иллюзий.

Если у вас появляется уверенность, что вы всегда правы, во-первых, используйте ее как контриндикатор. Ведь такая же уверенность вполне возможно есть и у рыночной толпы. А мы уже знаем, что бывает в таких случаях - движение в противоположную сторону.

Если вы в прошлый раз были уверены в успехе и все получилось, не забывайте о том, что у рынка всего два направления, и вероятность просто угадать верное составляет 50%. Возможно, в прошлый раз получилось не потому, что вы гений трейдинга, а просто повезло? И в этот раз может быть по другому?

Если не отпускает, сделайте небольшой счет для реализации подобных идей. Заводите туда сумму, с которой заранее распрощались. Когда в чем-то на рынке уверены, заходите на этот счет и действуйте. Результат все расставит на свои места, без ущерба для основного капитала.

урок №4

Как зарабатывать на эмоциях толпы

Мы изучаем психологию трейдинга не только для того, чтобы не терять деньги на своих эмоциях, но и для того, чтобы зарабатывать на эмоциях чужих.

Рынок - это территория охоты. Вывести с него деньги можно только одним путем - забрать эти деньги у других участников рынка. Тех, которые еще не научились своими эмоциями управлять. Может, это цинично, но рынок так устроен, ничьих денег там нет.

Да и на ваш депозит многие имеют виды, как только вы завели его на биржу, так что пусть вас не смущает моральная сторона.

На рынке всегда превалирует или жадность, или страх. В первом случае толпа покупает, во втором продает.

Для успеха достаточно понять, что делает рыночная толпа и какие ее ближайшие планы и сделать наоборот.

Формула успеха в трейдинге простая - покупай дешево, а продавай дорого. Для того, чтобы это получалось, продавать надо, когда все покупают, а покупать когда все продают.

Следовательно, хорошие покупки можно сделать тогда, когда рыночной толпой овладевает страх, и большинство в панике сливает активы, а продажи когда - толпа под FOMO скупает все, что видит.

Как понять, в какой стадии сейчас толпа?

Во-первых, полезен этот сервис индекс жадности и страха.

Экстремальный страх (10-12 и ниже) - это индикатор покупок.

Такие значения были в марте 2020 года, к примеру.

Экстремальная жадность ( 75 и выше) - индикатор продаж.

Такие значения были в июне 2019 или в августе 2020 года, после них был или слив, или сильная коррекция.

Минус в том, что мы не знаем, по какой формуле он вычислялся, и какие интересы у конторы, которая его выкладывает, потому нельзя исключать возможность случайных или намеренных манипуляций.

Настроение толпы всегда полезно изучить лично. Смотреть ТГ каналы, чаты бирж, прогнозы аналитиков в крипто СМИ.

Если аналитики говорят о падении и новом дне, присматривайтесь к покупкам. Если в чатах говорят, что крипте конец и биткоин будет по 100 баксов - время покупать.

Если же аналитики говорят о Биткоине по миллиону, деятели типа Маккафи говорят о членовредительстве ), а в чатах бирж обсуждают цены на новые Теслы - пора фиксировать прибыль.

Информацию надо оценивать объективно - большие крипто СМИ, известные каналы, чаты больших бирж. Чем больше источников изучите, тем более достоверной будет картина.

Полезно и анализ высказываний разных медийных личностей, которые широко известны в криптомире и влияют на мнения толпы.

Если же четкого настроения нет, в разных местах говорят по разному - значит, фактор настроения толпы сейчас решающего значения не имеет.

Зарабатывать на эмоциях толпы можно и нужно тогда когда они находятся на экстремальных уровнях.

Как использовать эмоции толпы?

Рыночная толпа руководствуется эмоцией, а не разумом, ее действия иррациональны.

Типичные действия представителя рыночной толпы - это покупать растущий актив на окончании роста. Сделать это раньше мешает страх, а покупать близко к максимумам заставляет жадность.

К примеру Биткоин в марте по 4000 не покупали, потому что боялись падениия ниже, по 6000 не покупали, потому что скоро упадет, 7000 уже очень дорого, 9000 - сейчас полетим вниз, 10000 - ну от 10500 точно отскочим, 11000 пора в банк за кредитом.

На падении актива они продают. Причем сначала ждут разворота, а потом продают на самом низу.

Очевидно, что такие действия не могут быть рациональными, ведь делать надо наоборот - продавать дорого, а покупать дешево.

Они иррациональны, потому что ими управляет не мозг, а эмоции в первую очередь страх и жадность.

Но подумайте сами - если бы естественная эмоциональная реакция давала прибыль, то практически все, кто торгует на бирже, были бы успешными трейдерами.

Но происходит наоборот - мы знаем, что стабильно зарабатывают около 7%, выходят в ноль по итогам года еще 15-20%, остальные терпят убытки.

Вывод - эмоции в трейдинге - это абсолютное зло и основная причина финансовых потерь. И первое, что необходимо трейдеру который хочет попасть в 7% успешных - научится свои эмоции контролировать.

Этот навык не гарантирует, что трейдер будет зарабатывать. Но отсутствие этого навыка гарантирует, что трейдер будет сливать.

Например, катание на горных лыжах несет риск получить травму, а попытка купить Айфон за 30% стоимости по объявлению в Интернете - риск остаться без денег. Риск включает в себя и вероятность наступления неблагоприятных последствий. В приведенных примерах в первом случае риск вполне приемлем, т.к. исход катания на горных лыжах зависит от вашей квалификации, осторожности, состояния трассы, экипировки. А во втором случае риск 100%, потому как само предложение исключает возможность благоприятного исхода.

Но как это работает в финансах?

В бизнесе и инвестициях риск - неотъемлемая часть успеха. По крайней мере для большинства, которые не унаследовали состояний и начинали с нуля или с небольших денег. Риск для них - единственный путь к успеху. В самом деле -что делать, если твой капитал составляет до десяти тысяч долларов, заработок - пару тысяч долларов в месяц, и текущее положение тебя решительно не устраивает? Есть немало способов выйти из ситуации, но большинство из них за рамками тематики канала). Потому сейчас рассматриваем лишь финансовые инструменты. Кардинально изменить свое положение можно, или открывая свой бизнес в новых и быстро растущих сферах (но это связано с необходимостью привлечения заемных средств, партнеров с деньгами или возможностями, да и доступно далеко не каждому).

Или входя своим небольшим капиталом в те самые новые и быстро растущие сферы. Например те, кто купил акции AMAZON в 2008-2009, заработали тысячи процентов прибыли. Не говоря уже о тех, кто купил в начале 2000-х.

А Биткоин за 8 лет вырос примерно на 50000%. Понятно, что в 2014 о Биткоине знали не очень многие. Хотя вот вам пример известного человека, который не только знал, но и воспользовался своим знанием. Но с марта 2020, когда актив был уже широко известен, он вырос в 10 раз (а на максимумах 2021 года гораздо больше). Т.е. любой желающий, купив в марте 2020 по 5К (такая возможность была достаточно долго), мог в 2021 продать по 60К, увеличив свой капитал в 12 раз.

Но каков риск в таких инвестициях?

Риск высокий.

AMAZON пришел к успеху, но были и The Globe, и другие компании, которых сейчас уже никто не помнит. Разумеется, их инвесторы расстались с деньгами.

С Биткоином все понятно по перспективам уже года с 2013-2014 было. Но многие потеряли деньги на биржах, типа Mt.Gox или Btc-e, или из-за ошибок в новой и непонятной технической части. Многие продали в период длительных просадок - от страха, от непонимания природы актива, просто потому, что были нужны деньги. Но те, кто проявил твердость и настойчивость, не боялся потерь и не отступал при сложностях, просто перешли на несколько уровней вверх.

Я лично знаю таких людей. Один был совладельцем спортивного клуба и имел весьма средний жизненный уровень- на машину стоимостью в 50К деньги ему надо было одалживать и потом год отдавать. Сейчас живет в Швейцарии и занимается инвестициями. Причина успеха - в 2012 зашел в Биткоин.

Второй - мой товарищ по спорту- в 2011 вообще был старшим смены в охранном предприятии, которое специализировалось на корпоративных конфликтах. Зарабатывал пару тысяч долларов в месяц и раз в пару месяцев премии в 10-20К (долларов, конечно). Сейчас имеет долю в финтех-компании, которая в ТОПе по оборотам в Рунете. Недавно обращался с проблемой - нет ли у меня краев у автодиллеров, чтобы купить Бентягу в Москве. А то хочет новую, а есть только БУ, человек огорчен). Ситуация в тему этой статьи, кстати. Он просто получил очередную премию в начале 2011 и загнал в Биткоин 10-12К долларов. Помню, как его тогда в раздевалке спортзала доставали - типа лошара, ты еще в МММ-2011 не вступил?) Но только те, кто доставал, до сих пор на стрелки ездят. А у него проблема -как Бентягу из салона взять. Он рискнул - и выиграл. А его товарищи по работе просто не сыграли в эту игру. Потому не могли выиграть даже теоретически.

Вот еще несколько примеров, но это уже из интернета. Всех их объединяет одно - они заходили в новую и непонятную тему, рисковали и победили. Точно так же рисковали и те, кто вкладывал деньги в первые железные дороги в США (скама там было не меньше, чем сейчас на крипторынке), или финансировал экспедиции эпохи Великих географических открытий. Одни потеряли деньги, другие пришли к огромному успеху. Но насколько это обязательно? Для многих страх потерять деньги сильнее желания заработать. Можно ли обойтись без риска или свести его к минимуму?

Избегать риска можно в следующих случаях:

У вас уже есть много денег. Например, Баффет инвестирует практически без риска. Часто упускает хорошие возможности, но при его капитале это его не тревожит. Какой нижний предел суммы, при которой можно сводить риск к минимуму? Думаю, это 10-12 млн.долларов. Можно составить портфель из «голубых фишек», гособлигаций и элитной недвижимости, расти на 10-12% в год и нормально себя чувствовать. Избегать риска можно и тогда, когда человека все устраивает и он ничего не хочет менять в жизни. Так бывает, и это нормально. Деньги не главное, у людей могут быть и другие приоритеты.

Если человек просто боится риска, ему не следует лезть в рискованные темы. Как в драке более дерзкий всегда сделает того, кто боится (даже если трус и сильнее физически), так и в рискованных темах страх приведет к тому, что пугливый инвестор практически гарантированно потеряет деньги. Во всех остальных случаях (небольшая сумма капитала и постоянного дохода,желание кардинально изменить свое материальное положение, нормальное отношение к риску) рисковать необходимо.

Но риск бывает разный. Одно дело взять кредит под залог недвижимости и купить зайти в маржинальную позицию на эти деньги. Это не риск, это финансовый экстремизм, с предсказуемым финалом. А другое - грамотно входить в рисковые активы и получать результаты, подобные фотографу Джону Кнопфу, который из 320 долларов сделал 1.39 млн., менее, чем за год. Или хотя бы заработать пару сотен % на крипторынке, что бывает достаточно часто.

Как рисковать правильно и чего делать не надо?

Об этом будет во второй части статьи.

Почему без риска нет успеха. Часть 2.

Что будет, если не рисковать?

Во-первых, не рискуя, вы лишаете себя шанса. Вы промахнетесь в 100% бросков, которых не совершите. Это сказал легендарный Уэйн Гретцки, но справедливо это для любого вида деятельности.

Если вы в игре, можно выиграть или проиграть. Но если вы вне игры, шансов на выигрыш ноль. Среднестатический миллионер в среднем 2.8 раза терпел банкротство, пока не заработал первый миллион (данные 2018 года, сейчас я бы поднимал пороговую сумму успеха до 4-5 млн.) Это красноречиво говорит о том, что успех прямо связан с готовностью к риску, и с умением подниматься после неудач.

Но можно ли сказать, что если вы не рискуете, то может и не выиграете, но зато и никогда не проиграете? Нет. Так сказать нельзя. Потому что тот, кто избегает риска и упускает возможности, рано или поздно отстанет от тех, кто эти возможности использует. А отставание - это неизбежные потери.

В бизнесе компания, которая вкладывается в инновации, рискует, что вложения не оправдаются, новый продукт не взлетит. И так действительно иногда бывает. Но компания, которая инновациями не занимается, будет выброшена с рынков. Таким образом, по факту она рискует гораздо больше. И если первая компания имеет все шансы прийти к успеху, то компания, избегающая риска инноваций, прийдет к печальному концу с вероятностью 100%.

Перейдем от компаний к людям.

Любая глобальная новая тема (железные дороги, электричество, автомобили, интернет-технологии, криптовалюты) имеет несколько общих этапов в своем развитии. Есть формирование рынка, взрывной рост (за которым может последовать кратковременный спад), далее органический рост, потом насыщение и зрелость.

Если взять интернет-технологии, то первый этап был в первой половине 90-хх, второй -перед доткомами, сейчас рынок где-то между третим и четвертым этапом.
Если взять крипту, то сейчас мы на третьем этапе, второй этап был до начала 2018 года, и закончился очищающей криптозимой.
Любой стартап имеет ранние стадии инвестирования (pre-seed, seed, Раунд А), и более поздние (раунды B, C, D).
Считается, что вход на ранних стадиях более рискован, так как стартап может не прийти к успеху. И более безопасно входить на более поздних раундах. Отчасти это так, но если стартап доживает до поздних раундов, то ранние инвесторы, которые заходили на большие доли с относительно небольшими суммами, получают возможность закрыться об более поздних инвесторов и сделать гарантированные иксы. И что там будет со стартапом дальше, их не особенно беспокоит. А для тех, кто входит на поздних раундах, вопрос развития стартапа будет ключевым, и выйти с прибылью уже гораздо сложнее.

Те, кто покупали акции Amazon в 2009 году по цене от 60 до 95 долларов, не будут сильно переживать, если они сейчас упадут с 3000 на 2500.
Те же, кто вошел в них летом 2020, не говоря уже об осени 2021, начинают переживать уже сейчас.
Купившие Биткоин ниже 10К (с весны до осени 2020 я говорил о необходимости этого в каждом Обзоре) сейчас спокойно смотрят на его движения от 60+ к 40-.
А вот купившие выше 50К менее спокойны (а если олени- то уже продали в минус)).
Понимаете смысл? Часто бывает, что вход на ранних стадиях более безопасен. Что в локальную тему, типа стартапа, что в глобальную, типа нового рынка. Остается два вопроса - как определить, что в эту тему вообще стоит входить? И как сделать это правильно? Определить перспективность темы - это самый основной вопрос. Но есть общие принципы, позволяющие выделить перспективные темы и понять, стоит ли их рассматривать.

Покупая что-либо в инвестиционных целях (акции, крипту долю в компании), необходимо определить, кто купит это у вас, и почему он это сделает? Если не можете сформулировать это кратко- еще раз подумайте, стоит ли покупать?
Например, по Биткоину на этот вопрос есть краткий ответ -при всех очевидных преимуществах Биткоина и криптовалют перед другими классами активов им сейчас владеют менее 10% населения, а капитализация говорит об огромном потенциале роста.

Второй вопрос вытекает из первого - в чем преимущество новой темы перед всем тем, что уже есть на рынке?

Амазон - первый глобальный интернет-магазин, Биткоин - дефляционный актив, который устойчив к цензуре и имеет огромный потенциал роста. У Apple вроде ничего глобально нового, но качество и имидж продуктов таков, что есть Apple, а есть все остальное. Если на этот вопрос ответить нечего, то перспективы под сомнением.

Вопрос третий - что есть уже сейчас? Технология, сообщество, MVP, клиентская база, история успеха? Или только идея? Если только идея - она без реализации ничего не стоит. Делать можно, но покупать нечего.

Четвертый вопрос - остается ли в теме команда основателей, насколько они держаться за актив, верят ли они сами в перспективы, о которых рассказывают, и не хотят ли закрыться об вас? Например, если вас приглашают в тему, говорят о перспективах захвата мира и рынков, а сами готовы отдать контрольный пакет за миллион-другой долларов, то это повод задуматься

Как входить правильно?

Прелесть входа на ранних стадиях в том, что можно входить суммой, потеря которой не будет для вас трагедией. А в случае успеха результат будет более чем ощутимый. На зрелом рынке так уже не бывает. 1000 акций Амазона в 2009 - это в среднем 70К долларов. Вполне доступно для среднего класса. 1000 акций Амазона сейчас - более 3 млн.долларов. Уже совсем другой уровень.
Чем рискованнее тема, тем больше возможностей взлета. За 10К Биткоинов 10 лет назад покупали пиццу. Сейчас можно купить и обустроить остров со средней яхтой, и еще кое-что останется. 5 лет назад 100 Биткоинов можно было купить за 100К. Вполне доступно для многих. Сейчас это 4 млн. Долларов Это я не привожу еще разные альты, на которых делались иксы в 2021 году, а такие примеры тоже есть. Чем более ранняя стадия - тем меньшей суммой надо рисковать для успеха.

Но что будет, если не рисковать вообще?

Я перечислял случаи, когда можно не рисковать и жить в свое удовольствие. Об этом было в первой части.

Если ни один из этих случаев - не ваш, то рисковать все равно придется. Наступает время, когда жить на фиксированный доход - не лучший вариант.

Вдумайтесь в цифры - за последние 50 лет доллар потерял 85% своей покупательской способности. Но только после 2020-2021 года все пойдет намного быстрее, так как такой генерации долларов не было никогда раньше.

В такие времена фиксированный доход фактически уменьшается ежедневно. Альтернатива - свой бизнес или инвестиции. Бизнес - тоже риск. Инвестиции с низким риском требуют большого капитала. А где его взять, при фиксированном доходе, пожираемом нарастающей инфляцией? Все равно придется заходить в High Risk темы. Или сильно проседать по уровню своих финансовых возможностей. Если альтернативы риску нет, надо делать это правильно.