1111

1111

В этом его суть, и из этого можно сделать следующие выводы:

1. Крупный игрок не может одномоментно войти в позицию, так же, как не может одномоментно из нее выйти, поскольку, при реализации большого объема, его средняя цена исполнения будет плохой. Вспомни пример с маркет-покупателем Петей из прошлой статьи.
2. Если КИ - это умные деньги, он не будет заходить по плохим ценам. Он мог бы поставить пассивный ордер (limit), и просто ждать исполнения. Однако, мы помним про конкуренцию - кто-нибудь обязательно влезет перед его ордером.
3. Если нельзя поставить видный всем лимитный ордер, его нужно как-то скрыть от посторонних глаз, верно? А чтобы все подряд не ставили скрытые ордера, нужно увеличить комиссию за ордера такого типа.
4. Все тайное становится явным, в т.ч. и скрытый ордер, значит, логично было бы размазать объем своей позиции во времени.

Окей. Как это будет выглядеть на практике?

Как скрыть объем?

Есть такой тип ордера - айсберг. По аналогии с настоящим айсбергом у него видна только верхушка. Смотри.

Сейчас 15:42 МСК, Представим ситуацию вида Level I:

"BestAsk : BestBid" spread

" 100$ (1) : 95$ (20) " spread 5$

В тейпе проходит зеленый принт вида

15:42 (время) 100$ (цена) 50 (исполнено)

То есть, мы видим, что судя по ленте, кто-то купил по аскам объем 50. Нормальная ситуация, когда объем (1), стоящий на асках (100$) поглотится объемом 50 и цена полетит выше. Однако, если после этого принта Level I остается таким же, на асках все так же стоит объем 1, можно сделать вывод что стакан пиздит. Ну не может же быть такого, что 50<1, верно? Лента не врет никогда. Значит по аскам действительно прошел большой объем, и на эти 50 купленных действительно был продавец, который скрывается за объемом 1. Это и есть айберг - верхушка видна, остальной объем скрыт.

Зачем продавцу скрывать свой объем?

Потому что есть понятие фронтран (frontrunning, "забегание вперед") - когда алгоритмы, либо скальперы видят большую заявку в стакане и рассчитывают на то, что она сыграет роль поддержки или сопротивления. То есть перед тем, как идти на разбор этой заявки, рынок еще пару раз от нее отскочит. В случае, если такого не происходит - скальпер разгружается в эту самую заявку, получая минимальный убыток.

Также (и на нормальных рынках за это можно получить пизды) фронтран - достаточно грязная игра брокера, когда он сам ставит свою заявку перед заявкой клиента. Ну мы ж на крипте, которая не регулируется, и я частенько замечал такую херню, например на CEX.io.

Так вот.

Если в данном случае продавец скрывает свой объем - он заинтересован в том, чтобы ему в этот объем налили. Если он так хочет исполниться - наверное это либо его тейк-профит, либо он наоборот набирает позицию. Главное, что у него есть интерес на конкретной цене.

Окей, как размазать свой объем во времени?

Очевидно, есть смысл создать некий ценовой диапазон, поставить на его границы лимитные ордера, чтобы не пускать цену выше и ниже средней предполагаемой цены набора, и покупать (либо продавать) внутри этого самого диапазона по кусочку позиции.