АНАЛИЗ КОМПАНИИ WALT DISNEY COMPANY И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РОСТА

Любопытно, но Walt Disney Company имеет низкую корреляцию с деловым циклом США. Всего лишь в 50% случаев динамика акции совпадает с динамикой делового цикла, что говорит об отсутствии связи с экономикой на краткосрочных масштабах (до одного года).

Это проиллюстрировано на картинке ниже:

Walt Disney Company совершенно оторвана от краткосрочных экономических колебаний. А вот взаимосвязь с широким рынком очень даже тесна. На картинке ниже отображены основные статистические метрики по данной связи.

К месту сказать, что коэффициент бета у компании Walt Disney составляет 1,02, т. е. полностью коррелирован с широким индексом. Что мы и видим в статистических показателях: корреляция 0,96 и регрессия 0,92.

Нам это сигнализирует о том, что при оценке конъюнктуры, влияющей на цену акции Walt Disney Company, нужно в первую очередь учитывать динамику широкого рынка, поэтому мы взяли показатель S&P500.

Еще один пример связи с широким рынком: динамика от года к году акций и индекса S&P500. По сути, это возвраты на вложенный капитал, т. е. годовая доходность, без учета дивидендов.

Так же, как и в случае с линейной корреляцией, в динамике есть прочная связь. Корреляция равна 0,82, а регрессия – 0,68.

Это говорит о том, что между Walt Disney Company и S&P500 есть связь, так как движение идет синхронно.

Макроэкономическая ситуация

Политически-экономического позитива, по прежнему не много, ситуация спорная.

Вывод по внешним факторам

Несмотря на замедление делового цикла, мы видели рост индекса широкого рынка.

Если рост по индексу S&P500 продолжиться, то акций Walt Disney Company вырастет аналогично.

Анализ компании Walt Disney Company

The Walt Disney Company – всемирная развлекательная компания. Она работает в нескольких бизнес-сегментах. Имеет свой собственный телеканал и бизнес в сфере парков развлечения. Компания также разрабатывает и публикует игры, в основном для мобильных платформ, журналов, книг и комиксов.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок.

Показатель находится во флэте более трех лет. Несмотря рост делового цикла с 2016 года и роста всего рынка, интерес инвесторов к акциям этой компании более менее стабильный, а не повышенный, что на самом деле настораживает.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше.

Значение EPS в целом в аптренде, а снижение показателя в последние несколько кварталов обусловлено выпуском новых акций.

Return on Equity (ROE) показывает рентабельность собственного капитала компании и является основным показателем оценки эффективности менеджмента.

Данный показатель снижается четвертый квартал подряд.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Прибыльность компании сильно выросла в 2018 году, но за последние два квартала этот прогресс испарился, и значение показателя восстановилось к показателям 2016-2017 годов.

Продажи компании с поправкой на сезонность находятся в аптренде, и обновляют максимумы. Прогноз на ближайшие 2 квартала так же оптимистичны – восходящий тренд продолжится.

Темпы роста продаж от года к году имеют положительную динамику, прогноз на ближайшие 2 квартала так же к росту.

Вывод по финансовым показателям комнапий

Несмотря на постоянный рост продаж компании, доходы компании и эффективность ее менеджмента снижается несколько кварталов подряд.

В компании начинают проявляться явные проблемы с генерацией прибыли, что рынок не может проигнорировать: показатель рыночной оценки P/R находится во флэте уже долгое время.

Общий вывод

Как говорилось ранее, корреляция котировок акции Walt Disney Company с деловым циклом слабая, это можно объяснить слабым ростом продаж и доходов данной компании в последние несколько лет.

Несмотря на это, со дна 2016 года цена на акцию выросла примерно на столько же, насколько вырос и индекс S&P 500, а это примерно 75%. Корреляция акций этой компании с общим рынком высокая, поэтому если будет расти рынок, скорее всего будет и расти цена на акцию.

Но на сверхприбыль рассчитывать пожалуй не стоит. Более того, финансовая отчетность компании в последние несколько кварталов 2019 года настораживают. Начинают проявляться проблемы с генерацией прибыли, несмотря на рост продаж. Поэтому акции компании Walt Disney при желании можно добавить в свой портфель, но лишь на очень малую его долю.