АНАЛИЗ КОМПАНИИ COCA-COLA И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РОСТА

Связь делового цикла с котировками компании Coca-Cola имеют низкую корреляцию, всего 0,34. На картинке ниже иллюстрация к данной предпосылке.

Мы видим, что сильное снижение темпов делового цикла в США в 2019 году, не привело к аналогичному снижению котировок компании. К месту сказать, что все компании выпускающие продукты питания широкого потребления низко-чувствительны к колебаниям делового цикла, поскольку потребляются вне зависимости от состояния экономики.  

К месту сказать, что деловой цикл США в декабре продолжил восстанавливаться, но пока сложно сказать, это разворот тренда, или локальная коррекция с дальнейшим ухудшением макроэкономической ситуации. Для более внятной картины, нужно выйти из отрицательной зоны.

На следующей картинке статистическая оценка линейной зависимости между индексом S&P500 и котировками компании Coca-Cola.

Линейно котировки компании Coca-Cola и индекса S&P500 плотно связаны. Статистические показатели близки к единице, т.е. не причинно-следственные связи тесные. К месту сказать, что коэффициент бета Coca-Cola 0,42. Это указывает на то, что котировки компании относятся к защитным акциям, которые имеют низкую волатильность к широкому рынку, но несут в себе пониженный риск.

То, что акции Coca-Cola имеют высокую корреляцию к широкому индексу и низкий коэффициент бета делают их надежными «друзьями» инвесторов в моменты спада котировок, что повышает на них спрос на пиках индекса S&P500.

Далее посмотрим на динамическую связь акций компании Coca-Cola и S&P500. На картинке среднегодовая динамика (от года к году) рассматриваемых показателей.

Как видим, статистические показатели сигнализирует о незначительной корреляции. Это означает, что динамика акции Coca-Cola слабо связана с индекса S&P500, локально может наблюдаться расхождении, как было 2017-2018 годах. На сегодня можно констатировать синхронный рост показателей.

Макроэкономическая ситуация

Замкнем блок по оценке внешних факторов, оценкой денежных потоков во фьючерсы на индекс S&P500 профучастников рынка, торгуемые на СМЕ.

Мы видим, что профучастники больше не покупают фьючерсы на широкий рынок и начинают распродажи, показатель вплотную подошел к квартальной средней.

Инерционный рост на широком рынке продолжается, с учетом того, что длинные позиции по фьючерсам у хеджеров остаются в игре, можно предположить о продолжении роста. Видимо S&P500 идет к отметке в 3500 пунктов.

Вывод по внешним факторам

В долгосрочной перспективе акции компании Coca-Cola имеет шансы на рост, но вот локально мы наблюдаем пониженный интерес к данному активу, в сумме с перекупленностью широкого рынка, даже низкая бета не может побудить. На наш взгляд цены для покупок высокие. Возможно, оценка компании изменит картину.

Анализ компании Coca-Cola

Компания Coca-Cola производит напитки. Она владеет или лицензирует и продает безалкогольных напитков под разными брендами (более 500 брендов), в первую очередь газированные напитки и ряд негазированных напитков, таких как вода, ароматизированная вода и улучшенная вода, соки и сокосодержащие напитки, готовые чаи и кофе, спортивные напитки, молочные и энергетические напитки.

Товары компании продаются в Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Латинской Америке, Северной Америке, в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания владеет и продает безалкогольные газированные напитки под разными марками, включая Coca-Cola, Diet Coke, Fanta и Sprite.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок. Мы наблюдаем долгосрочную восходящую тенденцию по данному показателю, что очень позитивно.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше. Значение EPS растет с начала 2018 года и приближается к своим шестилетним максимумам. Динамика EPS позитивная, что так же хорошо для компании и позитивно для инвесторов.

Return on Equity (ROE) показывает рентабельность собственного капитала компании и является основным показателем оценки эффективности менеджмента. Эффективность компании растет и на достаточно высоком уровне.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж. Динамика прибыльности компании повторяет динамику показателей ROE и EPS. Доходы компании растут с 2018 года и находятся в восходящем моментуме.

Продажи компании с поправкой на сезонность долгое время падали, что отражалось в сокращении прибыли компании. Но со II квартала 2019 тенденция становится восходящей, а прогноз на ближайшие 2 квартала – позитивным.

Темпы роста продаж с поправкой на сезонность от года к году, имеют положительную динамику последние 3 квартала, прогноз на ближайшие 2 квартала так же позитивный.

Вывод по финансовым показателям компаний

Продажи и доходы компании Coca-Cola долгое время сокращались, несмотря на это инвесторы все равно позитивно оценивают данную компанию, так как она относится к потребительскому сектору и ее продукция потребляется по всему миру всегда, вне зависимости от экономической ситуации в отдельно взятой стране или в мире вцелом.

Более того, в 2018 году доходы компании стали расти, а с 2019 года начали расти и продажи. Если эта тенденция продолжится, а судя по прогнозам продаж на ближайшие 2 квартала она продолжится, это только добавит интерес инвесторов к акциям данной компании.

Общий вывод

С учетом перспектив широкого рынка акций и финансовой отчетности компании Coca-Cola, мы можем рекомендовать к покупке акции данной компании в долгосрочной перспективе.

Стоит обратить ваше внимание на то, что 30 января 2020 компания отчитывается за IV квартал 2019 года, что может привести к открытию рынка с ГЭП-ом в этот день.