АНАЛИЗ КОМПАНИИ ADVANCED MICRO DEVICES INC И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РОСТА

С апреля продолжают выходить очень плохие данные по мировой экономике, уже стало ясно, что экономика переживает жесткую рецессию, выход из которой – дело не одного квартала. Углубляться в подробности в этом выпуске не будем, главное, что нужно знать – это то, что макроэкономическая статистика в апреле гораздо хуже, чем была в марте.

Связь делового цикла с котировками компании Advanced Micro Devices Inc не имеет корреляции. На картинке ниже иллюстрация к данной предпосылке.

Мы видим, что котировки акций Advanced Micro Devices Inc и показатель делового цикла PMI Composite совершенно оторваны друг от друга. Поэтому нам не имеет смысла подробней анализировать историческую динамику делового цикла и тем более тратить время на ее прогноз.

Сегодня выйдут недельные данные по безработице, будет понятней по ситуации с деловым циклом в мае.

На следующей картинке статистическая оценка линейной зависимости между индексом S&P500 и котировками компании Advanced Micro Devices Inc.

Линейно котировки компании Advanced Micro Devices Inc и индекса S&P500 также не имеют связи. Статистические показатели ниже отметки 0.5, с учетом того, что коэффициент регрессии тяготеет к нулю, говорит о том, что причинно-следственные связи слабые.

К месту сказать, что коэффициент бета Advanced Micro Devices Inc 2,17, т.е. акции Advanced Micro Devices Inc растущие. Это говорит о том, что бумаги более рискованные относительно рынка, но и имеют доходность выше широкого рынка, а значит, генерируют альфу.

Далее посмотрим на динамическую связь акций компании Advanced Micro Devices Inc и S&P500. На картинке среднегодовая динамика (от года к году) рассматриваемых показателей.

Как видим, статистические показатели также указывают на отсутствие связи.

Хотя компания Advanced Micro Devices Inc входит в широкий индекс рынка S&P500 и должна с ним иметь тесные каузальные связи, не говоря уже о статистических связях.

Давайте посмотрим связь котировок акций Advanced Micro Devices Inc и годовой динамики расходов потребителей (от года к году).

Статистические показатели в данной связи также указывают об отсутствии связи между показателями.

Котировки акций Advanced Micro Devices Inc совершенно оторваны от внешних факторов, что можно сказать о многих компаний Информационно-технологического сектора. Компании данного сектора преимущественно растущие, поэтому связи с деловым циклом нарушаются, а высокие беты акций компаний сектора нарушают связи с широким рынком.

Вывод по внешним факторам

Можно уверенно сказать, что котировки компании Advanced Micro Devices Inc и ее капитализация не чувствительны к экономическим циклам и широкому рынку, что создает некие трудности в оценках и делает вложения в такие активы очень рискованными.

Далее рассмотрим финансовое положение компании, возможно, там найдется ответ на вопрос: «Почему котировки еще не вернулись к своим максимумам»?

Анализ компании Advanced Micro Devices Inc

Корпорация Advanced Micro Devices - производитель интегральной микросхемой электроники. Один из крупнейших производителей центральных процессоров, графических процессоров, адаптеров и материнских плат. Является мировой полупроводниковой компанией. Она работает в двух сегментах: вычислительная техника и графика; и Enterprise, Embedded и Semi-Custom.

Ее продукты включают микропроцессоры x86 в качестве ускоренного процессора (APU), наборы микросхем, дискретные и интегрированные графические процессоры (GPU) и профессиональные графические процессоры; серверные и встроенные процессоры, а также полу-пользовательские продукты и технологии System-on-Chip (SoC) для игровых приставок.

Компания предоставляет микропроцессоры x86 для настольных компьютеров, микропроцессоры для ноутбуков, микропроцессоры для серверов и чипсеты под торговой маркой AMD. Компания также предлагает дискретные графические процессоры для настольных ПК и ноутбуков под графикой AMD Radeon и брендами AMD Embedded Radeon; профессиональные графические продукты под графическими брендами AMD Radeon Pro и AMD FirePro; и ускорители Radeon Instinct для серверов.

Кроме того, компания предоставляет встроенные процессорные решения для интерактивных цифровых вывесок, игр в казино и медицинских изображений, индивидуальные решения для клиентов, основанные на процессорах AMD, графических процессорах и мультимедийных технологиях, а также полу-заказные продукты SoC.

Она обслуживает производителей оригинального оборудования и дизайна, центры обработки данных, системных интеграторов, дистрибьюторов и производителей надстроек через своих сотрудников по прямым продажам, независимых дистрибьюторов и торговых представителей.

Компания Advanced Micro Devices, Inc. была основана в 1969 году и имеет штаб-квартиру в Санта-Кларе, штат Калифорния.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue)отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок.

Показатель растет несколько лет, инвесторов привлекают акции данной компании до сих пор.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше.

Значение EPS стабильно растет каждый следующий квартал, и прогноз на ближайшие 2 квартала очень оптимистичные.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Доходность компании растет с III квартала 2015. И даже в условиях пандемии и начала кризиса доходность компании продолжила расти.

Продажи компании находятся в долгосрочном аптренде. Периодически продажи сокращаются, но в целом мы видим рост.

А прогноз на ближайшие 2 квартала хорошие и уже в III квартале 2020 прогнозируется обновление предкризисных максимумов.

Темпы роста продаж показывает НЕ плохие объемы продаж в первом квартале 2020 года, что очень хорошо.

Тенденция к росту продолжится и ближайшие 2 квартала тоже.

Денежный поток от покупки\продажи акций. Показывает, сколько денег получает компания от выпуска новых акций, если значение положительно, либо сколько денег тратит компания на выкуп собственных акций, если это значение отрицательно.

Каждый квартал мы наблюдаем приток капитала по этой составляющей. То есть можно сделать вывод, что компания растет НЕ за счет выкупа собственных акций, а они действительно интересны инвесторам, и компания привлекает дополнительные инвестиции через выпуск новых акций. Хороший признак здоровой компании.

Вывод по финансовым показателям компаний

Компания Advanced Micro Devices имеет хорошую финансовую отчетность в I квартале 2020, даже если не принимать во внимание текущий кризис. Продажи компании все время растут, доходы тоже.

Компания получает постоянный денежный поток на развитие бизнеса через выпуск новых акций. И эти акции с большой охотой покупают инвесторы. Несмотря на то, что таким образом количество акций в обращении наращивается, значение параметра доходности на одну акцию все равно растет. Прогнозы по продажам и EPS на ближайшие 2 года тоже оптимистичные.

Общий вывод

В условиях пандемии и жестких карантинных мер, спрос на автоматические системы и информационных технологии будет высоким. Но как говорилось ранее, котировки компании оторваны от внешних факторов, риски оценить сложно.

По итогу, мы можем рекомендовать к долгосрочной покупке акции данной компании.
По сравнению с другими компаниями, особенно из других секторов и индустрий, дела у Advanced Micro Devices по-прежнему идут не плохо. И согласно прогнозам так будет и дальше.