Золото (#XAU). Перспективы цифрового золота. Cравнительный анализ с Bitcoin. Самый подробный фундаментальный разбор в интернете.

Это график добычи золота по странам. Всего за годы существования человечеству удалось добыть около 190 тысяч тонн. Эксперты установили, что в недрах нашей планеты находится еще порядка 63 тысячи тонн драгоценного металла.

Как видим до 2000 года лидером по добычи был ЮАР, и на сегодня дешёвым африканским трудом выработаны почти все месторождения. Судя по этому графику ждать чего-то дальше не обязательно. Пик добычи пришёлся на на 1971 год, когда стоимость доллара отвязали от стоимости золота. Золотодобывающая отрасль Южной Африки переживает тяжёлые времена. Она страдает от высоких производственных затрат на добычу, при этом доля золота в руде постоянно снижается. На данный момент золотодобытчикам приходится бурить на глубину 5000 метров, чтобы получить вожделенный драгметалл.

По оценке Геологической службы США (USGS) от 2018 года, оставшиеся запасы золота на территории ЮАР составляют менее 6'000 тонн. Например, в Австралии они составляют примерно 9'800 т., а в России - 5'500 т. Мировая годовая добыча золота составляет около ~ 3'300 т. Запасы и ресурсы золота выявлены на территории более 100 стран мира и достигают 63'000 тонн. Все эти запасы раскопают за 15-20 лет, по оценкам к 2034 году. Но при росте цен на золото начнут внедрять нерентабельные на сегодня способы добычи. По прогнозам с 2021 года на уже разрабатываемых месторождениях вырастет сложность добычи и может начаться снижение производства золота. Этот процесс может обогнать рост добычи. Новые месторождения, которые будут запущены в ближайшие пять лет, смогут стабильно работать вплоть до 2024 года.

За 2019 год на первом месте среди стран по добыче жёлтого драгметалла находится Китай с объёмом 420 т., затем идёт Австралия с 330 т., а на третьем месте находится Россия с 310 т.. Эти три страны на сегодня добывают треть всего золота.

Я решил сам подсчитать капитализацию золота исходя из данных по добыче

Зная примерно, что 1 кг = $ 56000 (1600$ за унцию), значит капитализация будет 190'000'000 = $ 10.6 трл.. Но если судить по этой картинке, получается что токенизировать именно как деньги (выпустить монеты) можно не более 18%. Не каждая страна сможет обеспечить такие токены на весь свой резерв, я бы сказал, что не получится токенизировать физическое золото более чем на $ 1 трл. В реалиях и не более чем на $ 500 млрд. (при текущей цене $ 1600 за унцию). Получается золото будет иметь маленькую ликвидность и в долгосрочной перспективе, особенно при наступлении мирового кризиса его цена будет постоянно расти. Чтобы сдерживать цену придумывают различные фьючерсы и ETF (бумажное золото), но это всё просто некие долговые расписки или "ставки на спорт". На сегодня благодаря блокчейну и сматр-контрактам созданы протоколы DeFi, которые решают задачу прозрачности "бумажного золота", которое будет обеспечено залоговыми ценностями. Эти протоколы будут являться частью новой мировой финансовой системы где перспектива фиатных валют выглядит малообещающей. Только с появлением блокчейна монетизация золота сможет получить новый цикл, так как оцифрованную ценность можно разбивать на много частей и постоянно перемещая через кошельки с лёгкостью проверять на поддельность.

Капитализация биткоина на пике была $ 340 млрд., я бы сказал неплохой такой математический цифровой код. При цене BTC = 30'000 USD, капитализация будет составлять 540 млрд.. Их капитализация сравняется при стоимости 1 BTC = 10 кг. золота или на сегодня $500-600 тыс.

PS: Я решил подсчитать, и получилось что каждый день корпорациями добывается золота на $400 млн. и майнерами биткоинов на $1 млн..

Если мир захочет перейти на валюту подкреплённую золотом и привязанную к его стоимости , то при цене в 1600$ это просто нереально

Запасы золота в Китае выросли с 1054 тонн в мае 2009 года, до 1 843 тонн в феврале 2018 года. Это увеличение на 80%, примечательно что этот темп был задан одновременно с появлением биткоина. Допустим Китай захочет создать мировую криптовалюту подкреплённую золотом, выделит на это 1000 тонн, тогда получаем капитализацию всего в $ 50-60 млрд. Самые большие запасы у США - 8 133 тонн 450 млрд. это очень мало. Так что при наступлении кризиса выглядит всё к хорошему пампу, но анализ графика цены - это отдельная тема. Если бы не деривативы на золото (которые в 2018-2019 году появились и на биткоин), если бы не забрали из обращения золотые монеты, то золото бы давно стоило на порядок дороже. Возможно его постепенно забирали из денежного обращения, понимая что разбивать при расчётах на крупинки будет сложно, ведь на тот момент цена была 35$ а сейчас 1600$. Если рассматривать его как инструмент для накопления ценностей, то цена пока сдерживается благодаря стоимости добычи приблизительно в 1100$. Если этот момент проецировать на стоимость биткоина, то справедливая цена после майского халвинга будет не более 7000-10000$ (а для нового оборудования и 4500-6000$).

Как вариант, золото есть на других планетах. Но думаю есть и вероятность рождения более совершенного цифрового кода, более децентрализованного чем биткоин, более математически просчитанного, более приспособленного под потребности будущего цифрового мира. Например, когда вам не нужно платить майнерам, чтобы переложить биткоин из одного кармана в другой (хотя этот момент практически и исправляет протокол Lightning Network, но только для карманных сумм). Разрабатываются криптовалюты, когда устройство, на котором хранятся монеты, при совершении новой транзакции само генерирует хэш и тем самым является и майнером. На сегодня это звучит почти нереально, но кто знает что нас ждёт через несколько лет.

Биткоин майнеры "не решают сложные математические задачи"

Они делают 100'000'000'000'000'000'000 предположений и перестановок в секунду в 80-байтном заголовке блока до тех пор, пока они не найдут один с достаточным количеством нулей.

▫️ Это не сложно. ▫️ Это не математическая проблема. ▫️ Это просто очень большой объём работы, которую тяжело сделать маленькими вычислительными мощностями быстро и эффективно. Что на сегодня представляет собой биткоин с моей точки зрения:

▫️ Асики выпускаются корпорациями. ▫️ Крупные майнинговые пулы возможно принадлежат одной компашке. ▫️ Крупные майнинг фермы принадлежат (будут принадлежать) корпорациям. ▫️ Потребляемое электричество производят корпорации. ▫️ Майнеры (потом корпорации) устанавливают стоимость транзакций. ▫️ Курсом управляют маркетмейкеры. Я сейчас не рассуждаю, что биткоин хуже золота, а рассматриваю у кого на данный момент больший потенциал роста, при входе в Эру токенизации и возможном наступлении мирового экономического кризиса. Если смотреть трезво, то биткоин в 1 млн. через год или более выглядит как миф, просто есть люди, которые в это верят, надеюсь почку никто не продал за BTC. Я верю, что у рынка криптовалют есть очень большие перспективы, но призываю трезво на всё смотреть.

Вчера основная проблема золота в расчётах была такая, что нельзя было рассчитываться крупинками и постоянно проверять на фальшивость. Сегодня блокчейн нам позволяет токенизировать золото и разбить его на пылинки, хранить в смартфоне, и многое другое ....

Биткоин покажет свой небывалый рост, только если мир будет готов отказаться от всех "бумажных инструментов" (останутся только физические) и будет построена финансовая модель вокруг одной ценности. В таком случае во всех магазинах мира должны быть указаны цены в сатоши. Если он будет применяться как защитный актив, то цена не обязательно должна постоянно показывать рост, так как придумают способ создавать долговые расписки и обязательства. Например сегодня добыча серебра стоит 16$, а его "нарисованная" стоимость на бирже 13$.

Нассим Талеб: "Закрытие банков в Ливане — лучший аргумент в пользу криптовалют." Роберт Кийосаки: "Биткоин становится одним из самых мощных банков когда-либо созданных."

Речь идёт про многие криптовалюты, и биткоин не сможет стать полноценным банком без многих дополнительных протоколов.

Историческая общемировая добыча золота за год, тонны

- до 500 года было добыто около 10,5 тысячи тонн; - с 500 по 1500 год было добыто около 2,5 тысячи тонн; - на сегодня 190 тысяч тонн.

Я никогда не задумывался в такой заложенной разнице, что добычу золота постоянно увеличивали с течением времени, в отличии от биткоина, где раз в 4 года после каждого халвинга, в два раза падал показатель добываемых BTC. Как бы там не говорили, что биткоин это единственный децентрализованный блокчейн, но эти цифровые коды не получили бы столько хайпа при бесконечной эмиссии. Но нужно признать, что экономическая модель биткоина сбалансирована можно сказать до совершенства и на сегодня отрабатывает себя идеально. В мае 2020 года будет очередной халвинг и уполовиниванием награды майнеров с 12.5 BTC до 6.25 BTC за добытый блок (в месяц будет добываться не 50000 BTC а 25000 BTC). Если после этого события цена не закрепится выше 7000-10000$, то это приведёт к капитуляции многих майнеров, и самые умные из них уже возможно продали свои монеты по 10000-13000$. Думаю перед самим халвингом мы ещё увидим памп цены, на котором будет проданы недавно добытые монеты. Скорее всего после халвинга поднимется стоимость транзакций в сети, на которых можно будет получать дополнительный хороший заработок, но думаю сегодня это понимают только крупные игроки. Для микротранзакций уже подготвлен протокол Lighting, он и решит проблему, когда стоимость комиссии станет велика по отношению к самой сумме пересылаемых BTC.

Я бы очень хотел увидеть биткоин по 35000-50000$, и даже не исключаю 80000$. Но после того, как я сделал полный анализ по золоту, я очень сильно задумался почему на покупку BTC у многих возникало желание закладывать недвижимость и брать кредиты, а на золото такого желания не возникало. Ответ был прост, маркетинг + кнопка БАБЛО перед глазами. Только после того, как купишь где-то вверху и просидишь потом дно, становишься здравомыслящим инвестором в перспективную технологию БЛОКЧЕЙН :)

Как я писал в разделе про добычу, скоро разрабатываемые месторождения начнут истощаться. Примерно с 2022-2023 года у золота будет не халвинг с уполовиниванием награды, а активизируется "бомба сложности добычи" и награда будет постоянно падать до 2030 года, и в пределах цены 1600-2000$ за унцию, постепенно с 2025 года добыча будет становиться нерентабельной.

Для справки, сейчас 1 унция золота стоит $1600, и очень приблизительная стоимость её добычи $1100 (колеблется сильно от разрабатываемого месторождения).

Покупательная способность доллара против золота

Каждая ступенька на графике сопровождалась сильным мировым кризисом, и визуально в скором времени просилась ещё одна ступенька вниз, и вот после падения рынков от коронавируса, США принимает решение сдерживать падение очередными запуском печатного станка и триллионами долларов.

США, Франция, Великобритания, Германия и Япония подписали соглашение 22 сентября 1985 года в отеле Plaza в Нью-Йорке. Оно поспособствовало проведению девальвации доллара на 50% в 1985-1991 годах. Также оно оно отражало появление Японии как реального игрока в управлении международной валютной системой.

Примечательно, что США, Франция, Великобритания, Германия и Япония - одни из первых, без особых сопротивлений, присвоили Биткоину правовой статус цифровой валюты (платёжного средства), а его разработка началась примерно в 80-х годах (во временных рамках соглашения Плаза).

В 1983 году Stefan Brand и David Chaum предложили первые протоколы "электронных денег”. Самое яркое упоминание после уже сформированной концепции было в 1988 году в январском номере журнала The Economist - это небольшая статья «Приготовьтесь к фениксу» (Get Ready for the Phoenix).

Золотые резервы стран

В последнее десятилетие проявилась сравнительно новая тенденция масштабных закупок золота центральными банками ряда стран, в первую очередь России и Китая, очевидно, в рамках стратегии дедолларизации финансовой сферы.

Россия и Китай активно скупают золото, чтобы поменять правила игры в мировой экономике. Такого мнения придерживается обозреватель британского издания Market Oracle Майк Глисон и экономист Билл Холтер (опубликовано весной 2019).

По мнению Холтера, в перспективе может произойти массовая переоценка золота и серебра, что приведет к обвалу на долговых рынках. Он не исключает, что план России и Китая сводится к тому, чтобы истощить мировые рынки драгметаллов, осознавая, что только это реальные деньги, в отличие от бумажных валют, которые невозможно будет обналичить. Холтер подчеркивает, что золото и серебро являются прямыми конкурентами для любой бумажной валюты.

«Китай и Россия прекрасно понимают, что долг США и долг Запада в итоге неоплачиваем и в конечном итоге сводится к нулю. Они покупают и накапливают золото», — сказал он, пояснив, что это делается для того, чтобы «заполнить черные дыры, созданные бесполезными казначействами и кредитами». А когда запасы золота достигнут своего максимума, цена на него взлетит до уровня, о котором никто и подумать не мог.

Как отмечают западные издания, за последние десять лет Россия систематически наращивала свои запасы золота, с 457 тонн в 2008 году эта цифра к июлю 2018 года возросла до 1944 тонн. В итоге по этим показателям Россия вышла на пятое место в мире, опередив Китай. По данным за прошлый год на долю России приходится 17 процентов мировых запасов золота.

По мнению многих экспертов, это вполне продуманный стратегический план — инвестировать в золото, чтобы стать независимым от доллара и противостоять финансовым санкциям.

Вековая история против 10-летнего графика

Золото и биткоин в одном масштабе, а вот S&P500 отдельно, но там и не важен масштаб, так как содержимое индекса меняется. Захотелось отметить некоторые важные события. График показывает, что пока золото флэтит - рынки растут, или пока рынки растут - золото флэтит.

Нашумевший пузырь доткомов был приблизительно с 1995 по 2001. На самом деле, во времена этого пузыря были акции, на которых этот кризис никак не повлиял, а кто-то был просто маленьким стартапом. В основном страдали технологические компании с большой капитализацией, которые входили в индекс Nasdaq. Ну и конечно компании пустышки просто исчезли.

Сеть биткоина была запущена не во время кризиса, а когда всё закончилось и люди были разочарованы финансовой системой, и тот кто его запускал явно знал фигуру двойное дно )

Сценарии развития мирового кризиса

Вот тут самый важный момент. Сколько бы не стоила добыча, или какой-бы не был дефицит физического золота (или биткоина), но на сегодня мировое население подконтрольно практически на 100%. Максимум в течении 2-3 лет уберут из обращения наличные деньги и коронавирус как раз этому и поспособствует. Мало того что СМИ трубят о распространении через бумажные деньги, дак он ещё и причина смертей пожилого населения, которое с трудом перейдёт на полную цифровизацию.

Уже после отмены налички и контролируемой стоимости криптовалют через маркетмейкеров, можно создавать мировые условия, когда людям будет совсем не до золота, или просто сдерживать его стоимость.

Мировая экономика построена так, что многие страны наращивали резервы золота и погружались в долларовые долги. И если посудить с этой колокольни, то должен быть кризис, на котором доллар США будет сильно укрепляться ко всем остальным мировым валютам так, чтобы этим странам пришлось продавать своё золото для обслуживания внешних долгов. В этом случае мировым манипуляторам было бы выгодно ещё и цену золота опустить ниже плинтуса (маловероятно, но есть вариант с ценой в 700-800$), тогда добыча его частично остановится и хоть что-то останется в земле ещё на какой-то период. Это очень страшный вариант развития мирового кризиса, и есть у меня некоторая уверенность после подробного фундаментального анализа и анализа графиков в положительном сценарии, но если цена вернётся ниже 1200-1300$, то эта уверенность пропадёт...

Я постараюсь позже опубликовать на канале графический анализ по Gold (XAU)-USD. Пока рассмотрим график по отношению к английскому фунту стерлингу (одной из древнейших валют), где был обновлён максимум (так как с 2012 года фунт потерял к доллару).

Золото в производстве

В Японии определили, что из тонны сотовых можно извлечь 280 г золота. Для сравнения: даже для самой богатой золотоносной руды, эта цифра не превышает 5 г.

Но добыча золота из старых телефонов очень невыгодна, так как для извлечения золота требуется очень трудный и дорогой способ. Ну и столько телефонов собрать очень проблематично, хотя старые телефоны выбрасываются в больших количествах.

Если его не будут пока извлекать из технологического мусора, то тратить на производстве будут в любом случае. Например как заявил Лэй Цзюнь, новый завод Xiaomi сможет производить 60 смартфонов в минуту — каждую секунду с конвейера будет выходить по смартфону. При этом на предприятии планируется собирать только флагманские модели смартфонов. И это только один из заводов Xiaomi, и только по производству смартфонов. Даже в майнинговом оборудовании содержится золото.

В России было продано 30 млн смартфонов за год, каждый второй был произведен китайским брендом. В каждом смартфоне содержится золота на 2$ и остальных драгоценных металлов примерно на 3$. На сегодня население земли составляет 7,7 млрд человек, и если брать только смартфоны, то 7.7 млрд. устройств - на это потребуется 170 тонн золота. Напомню, что за 2019 год добыто 3300 тонн. (после 2024 года начнёт падать), и в закромах Китая около 2000 тонн (по некоторым данным 2700).

Получается, что и в цифровом веке без физического золота будет довольно сложно, возможно и по этой причине Китай последние 10 лет активно наращивает свои золотые запасы.

В мире было много временных ценностей и заменителей золота в расчётах и накоплении + различные тюльпаномании. Каждых 80-110 лет менялись мировые валюты, и проходила эта смена через кризисы и войны. Сейчас в интернете появляется много роликов с военной техникой и надеюсь 3-я мировая нас не настигнет (хотя бункеры уже давно капают себе многие). Как упрощённый вариант - новый виток коронавируса в мутированной форме. Даже если в будущем, после каких-то масштабных мировых потрясений, Bitcoin станет мировой валютой, то это будет всего лишь новый 100 летний цикл. Золото как было. так и будет главной ценностью в мире, останется и в электрофицированном технологическом (в виде позолоченных контактов). Мне нравилось выражение "Серебро и золото это деньги от Бога, так как он их создал вместе с нашей планетой".

PS: Я продолжу изучать эту тему и все новые мысли буду выкладывать в Telegram канале. Этот пост возможно будет обновлять и со временем доведу его до максимально информативного.

Страничка автора.

Канал в Telegram.

Канал не монетизируется, капать можно поглубже, а создавать кейсы с платной аналитикой противоречит эксперименту для которого создавался канал. Если возникнет жалание отблагодарить за работу, проделанную на канале:

Обычные адреса:
BTC: 12p1iXchPoAffpZVGPS9nBwi2233Hi5guu
ETH (любой ERC-20): 0x7873B5d898BD927bB3a1a270273C28D6E044E112
TRX (любой TRC-20): TTPiHpb4N8da9iNLnTTGKnkkjcPMDH9BNF

Для внутреннего перевода Binance с нулевой комиссией:
BTC: 17ZPqMScznqDfCq4zuiouLZzchXkKJQ9ww
ETH (+ токены ERC-20 доступные на Binance, например USDT): 0xb07dc9a6863a84aaba84f69d8a67bce9773eb6db
TRX (+токены доступные на Binance, например USDt на TRC-20): TCpxifJ3EC7xXwHojXZjgf6S2gWJuTU81N