📉Сколько можно-то? Разбираемся, почему рынок продолжает падать и как зарабатывать инвесторам

Содержание статьи:

1. MOEX: снижение продолжается
2. Инфляция
3. Облигации
4. Нефть
5. Рубль
6. Новости
7. Криптовалюта

Но у индекса есть еще один шанс на восстановление.

Индекс Мосбиржи по итогам недели продолжил свое нисходящее движение: снизился на 1,84%, а закрытие на торгах в пятницу прошло на отметке 2 754,52 п.

К сожалению, оптимистичный сценарий пока не реализовался и лежит на «полочке».

Снижение рынка акций происходит плавно, волатильность низкая. Это самая нелюбимая фаза рынка, в трейдерских сообществах ее еще называют «🍑муч».

Спекулянты приходят на рынок за движухой, а если нет волатильности, то и нет движухи.

Инвесторам такая фаза тоже не по нраву, т.к. идет просто плавное сползание цен.

Данная фаза рынка характерна тогда, когда на рынке нет новых денег, а ликвидность снижается, объемы торгов падают.

Наглядно видно на графике индекса Мосбиржи падение торгов почти в два раза за неделю.

В прошлом обзоре мы писали, что для реализации оптимистичного сценария с целями роста 2 900 п. потребуется неделя-две. Неделя прошла, и пока нет ни намека на восходящую динамику. Шансы на это есть, но уже после заседания ЦБ.

Ранее в наших обзорах мы писали, что дальняя цель по коррекции - отметка 2 730 п., которую индекс Мосбиржи также не достиг, несмотря на еще одну неделю снижения.

А это пока внушает оптимизм и повышает веру в формирование нового растущего тренда.

Хоть мы и надеялись, что индекс Мосбиржи не пойдет ниже 2 780 п.п. на прошлой неделе, у рынка были свои планы на этот счет. Минимумом кстати, была отметка 2 741 п., что ниже нашего таргета на 1%+-.

Тем не менее, даже к такому сценарию мы были готовы и писали вам, что будем докупать если в диапазоне 2 650 - 2 780 п. Снижение было умеренным, поэтому покупки были осторожными, докупили TCS и Европлан. Рынок продолжает сползать вниз.

Почему рынок падает?

12 октября заканчивается лицензия OFAC на работу с Мосбиржей, поэтому остатки нерезидентов запрыгивали в последний вагон и давили на рынок, но это лишь одна из причин нисходящей динамики рынка, и она опровергается низкими объемами торгов. Скорее всего данная причина отпадает, ну или по крайней мере не носит корневую причину снижения индекса.

Более вероятной причиной является просто отсутствие покупателей.

Которые заняли выжидательные позиции до заседания ЦБ РФ 25 октября по ключевой ставке.
Это и объясняет низкие объемы торгов на рынке, и приток средств в фонды денежного рынка.

Так агентство ТАСС пишет, что среднедневные торги на денежном рынке за девять месяцев 2024 г. — на уровне 3,94 трлн руб. Это более чем в два раза выше значения 1,87 трлн руб. — показателя 2021 г. за аналогичный период.

Поэтому раз корневая причина кроется в отсутствии инвест. идей и в выжидательной позиции, то ждать чего-то существенного на фондовом рынке до заседания ЦБ видимо не стоит.

К тому же IPO на рынке вызывает еще больший дефицит ликвидности.

Недавнее IPO Аренадата: аллокация была маленькой, но средства инвесторов, зарезервированные под данное IPO, большими. А ведь эти деньги могли пойти в акции СБера, например.

В понедельник завершается прием заявок еще на одно масштабное IPO Озон Фармацевтика. Это тоже отвлечет ликвидность.

Прогноз на неделю будет пока консервативный – продолжение сползания вниз. Базовый прогноз пробой поддержки 2 730 п. до 25 октября. Нужно допадать, впитать негатив от ожидающихся новостей по ставке ЦБ.

Чем дольше рынок будет находиться в фазе низкой волатильности, тем сильнее потом будет движуха. Импульс будет, и нам главное встать в нужное направление и следовать ему. Только спешить не нужно.

Пока придерживаемся оптимистичного графика. С учетом погрешности, пока сценарий еще актуальный.

Помним про план Б. Это рынок, прогноз прогнозом, но тут все возможно. Поэтому важно иметь запасной план. Если индекс вдруг пробьет потенциальную растущую трендовую вниз, мы займем выжидательную позицию и будем следить за ситуацией со стороны, продавать активы не будем, но и покупать тоже до того момента, пока индекс не дойдет до мощной точки опоры в район 2 600 п. Именно там +- будем делать следующий стратегический закуп и вернемся во фьючерс на индекс Мосбиржи.

Данные по инфляции. Предположить, какое решение примет ЦБ на заседании можно из поступающих данных по недельной инфляции. Участники рынка продолжают следить за макроданными. Ведь, как мы писали выше по тексту, движение на рынок может прийти благодаря триггеру, а триггером может послужить еженедельная макростатистика.

И чем ближе мы приходим к 25 октября, тем важнее статистика инфляции.

◾️ Годовая инфляция снизилась до 8.6% с 8.7% неделей ранее.

◾️ С начала года потребительские цены выросли на 5.87%. За неделю цены изменились на 0.14% после роста на 0.19% неделей ранее. Темп снова снизился, и это хорошо.

◾️ В секторе продовольственных товаров темпы роста цен составили 0.14% (0.13% неделей ранее): ускорилось снижение цен на плодоовощную продукцию (-1.21% после -0.72%), на остальные продукты питания темпы роста цен изменились до 0.24% после 0.20%.

◾️ Снизились цены на свинину, ускорилось удешевление мяса кур.

◾️ Замедляется рост цен на яйца и сахар. В сегменте непродовольственных товаров темпы роста цен составили 0.15% после 0.12% неделей ранее: снизились темпы роста цен на электро- и бытовые приборы (-0.25%), а также строительные материалы (-0.11%).

◾️ На бензин рост на уровне двух предыдущих недель (0.14%), на дизель — 0.08%. В секторе услуг темпы роста цен снизились до 0.13% после 0.45% неделей ранее на фоне ускорения снижения цен на услуги санаториев (-0.87% после -0.11%).

◾️ Инфляция с начала года составила 5.87% - вероятность снижения месячной инфляции до 0.4% в оставшиеся 3 месяца существует (по 0.1% в неделю), но пока недельная инфляция превышает это значение.

Ранее мы писали, что повышение до 20% - это уже почти данность! И это уже в рынке. Слухи и мнения экспертов касательно более жестких действий ЦБ давят на рынок, и будут давить вплоть до самого заседания.

По факту самого события, если ЦБ повысит ставку до 20%, то мы увидим отскок на фондовом рынке.

Из текущих данных по инфляции, мы оцениваем повышение ставки выше 20% лишь как 20% вероятности.

До заседания ЦБ еще выйдут две недельные статистики по инфляции, инфляционные ожидания населения, данные по кредитованию, и они будут ключевыми. Ждем!

Индекс RGBI продолжает свое снижение, и здесь ничего не изменилось, за исключением того факта, что внутри недели мы наблюдали попытку отскока. Тем не менее, общая динамика за неделю -0,27%.

Мы почти вплотную приблизились к нашему таргету по индексу гособлигаций в районе ниже 100 пунктов. Возможность прикупить дальних ОФЗ была в понедельник на массовом снижении индекса RGBI.

Сейчас произошел небольшой отскок, но это лишь отскок, и скорее всего к заседанию ЦБ или после него, мы увидим обновление текущего минимума. Но мы не думаем, что с текущих значений индекс пойдет сильно ниже. Реализация отскока, а в перспективе разворота высока от линии поддержки, она же долгосрочная линия тренда. До нее кстати мы еще так и не дошли, но уже очень близки.

Еще индексу Гособлигаций до нее падать 1,3%. Но уже сейчас аккуратные стратегические покупки длинных ОФЗ имеют место начала реализации.

На рынке ОФЗ за неделю произошло увеличение доходности, в среднем на 0,0-0,2% по всем выпускам. Изменения из-за отскока RGBI были несущественные а в некоторых выпусках около нулевые.

Напомним, что более-менее справедливой доходностью по дальним ОФЗ можно считать доходность равную 17% и выше, на неделе доходность сохранилась на уровне 17%, ОФЗ26248 17,05%, ОФЗ26247 17,0%. Самый волатильный выпуск и самый дальний выпуск ОФЗ26238, сейчас имеет доходность только 16,11%. Из-за этой неэффективности нужно мы смотрим эти на чуть более короткие ОФЗ с доходностью почти на процент выше.

В остальном метод входа в ОФЗ не изменился. Поймать хорошую цену по ОФЗ можно проливами рынка, как это было в прошлый понедельник. Кто успел, тот успел.

ЦБ хочет разместить в 4 квартале ОФЗ на 2,4 триллиона. При этом на последнем аукционе Минфин продал ОФЗ только на 5 миллиардов, при заявках на 45 миллиардов. В остальном аукцион признан несостоявшимся из-за того, что участники хотели более высокую доходность. Минфин показал, что не готов прямо-таки на любые ставки. Осталось до конца года всего чуть больше 10 аукционов. Это большая неопределенность. Вряд ли возможно разместить по текущим доходностям ОФЗ на аукционе на 2,4 триллиона. Возможно, ЦБ разместит какой то объем без аукциона, договорившись с отдельными банками. В любом случае, вероятность продолжения роста доходностей очень велика.

Уже сейчас многие аналитики, Финам например, считают, что зафиксировать на длительный срок доходность 17% довольно интересно, потому что эта доходность превышает среднегодовые темпы роста индекса Мосбиржи. Для тех, кто «за рубль загоняет воробья в поле» можно еще подождать, пока рыночная доходность недостаточна. Мы пока предпочитаем корпоративные ОФЗ с дюрацией до 2 лет. Даже в них доходности выросли.

Если мы брали Интерлизинг с эффективной доходностью 26% годовых и погашением через 2 года и амортизацией, то теперь она 26,5% годовых. И это значит, что цена упала на 0,5%. Пока приятнее знать, что через два года точно получим свои 26%, чем знать что получим 17% годовых за 16 лет, с риском по пути увидеть -10% по телу, но надеждой получить +30% годовых за 2-3 года.

Ключевой ценовой ориентир это индекс RGBI, когда он достигнет отметки 98,6 п.

В остальном без изменений. Кто не верит в способность ЦБ обуздать инфляцию при ключевой ставке +-20%, подойдут флоатеры.

Для нас флоатеры - это как подушка безопасности, на случай ужесточения ДКП, но они носят исключительно страховую функцию.

И если ЦБ справится, то их «золотое» время подходит к концу, когда RGBI дойдет до мощной поддержки 98,6 п. В любом случае они не принесут большого убытка, так как они погашаются в 2027-2028 года, дают доходность ЦБ +1,3% МТС, ЦБ + 3% ПКБ.

Базовый сценарий такой: после повышения ставки в октябре до 20-21% и в ноябре-декабре до 21-22%, и трансмиссии повышения ставки в доходности дальних ОФЗ до 17,5-18% инвесторы начнут активно переходить из флоатеров в облигации с фиксированным купоном в ожидании завершения цикла повышения ставки.

Но говорить сейчас об этом пока рано, слишком много производных, которые не поддаются прогнозу, чтобы все это просчитать. Тем не менее, будем ориентироваться на то, что ставка в 20-21% будет пиком в этом цикле ужесточения ДКП. Но продолжительность удержания ставки не менее важна, чем ее пик. Сейчас на вопрос когда ЦБ начнет снижать ставку аналитики либо честно говорят «да фиг ее знает», либо банально рассуждают про зависимость от инфляции. Наиболее трезвым кажется прогноз аналитиков ВТБ что средняя ставка за 2026 год будет 19%. 25 октября ЦБ обновит свой среднесрочный прогноз, ожидаем, что в худшую сторону.

Фаворитами для облигационной части портфеля мы по-прежнему считаем корпоративные облигации с фиксированным купоном, с доходностью 22-26% и выше и рейтингом надежности не ниже А-.

Основной акцент мы делаем пока на них. Но такую доходность, как правило, дают облигации либо с офертой, либо со сроком погашения 2-3 года. Длинных корпоративных облигаций и без оферты, практически нет на рынке. Эмитенты, выпускающие облигации, тоже не дураки.

Облигации с доходностями выше 27% или с рейтингом «B» сейчас мы считаем более рискованными с точки зрения дефолта. Следует более тщательно изучать эмитентов в корпоративном секторе облигаций прежде чем инвестировать в них свои деньги.

По итогам недели нефть выросла в цене на 1,2%, закрытие недели прошло на отметке 78$.

Риск геополитики пока остался риском, реализации не поступило, это скорее негативный фактор для нефти, но тем не менее риск остается риском, а ситуация вокруг Израиля и Ирана остаётся напряженной.

В целом недельный рост цен на нефть прошел на фоне сильного урагана Милтон, который обрушился на США. Около четверти заправочных станций распродали бензин, остались без электричества более 3,4 млн домов и предприятий. Разрушения могут снизить потребление топлива в некоторых районах, а нарушения в работе трубопроводов, вероятно, повлияют на поставки нефти в ближайший месяц. Но ураган в итоге оказался все-таки не таким сильным, как боялись. Поэтому этот фактор на наступающей неделе уходит.

Китайский фактор тоже вносит коррективы. Китайские экономисты хотят больше действий для борьбы с дефляцией.

Китай принял меры по дальнейшему усилению поддержки экономики, пообещав увеличить помощь проблемному сектору недвижимости и обремененным долгами местным органам власти.

Однако чиновники до сих пор не убедили экономистов в том, что они делают достаточно для борьбы с дефляцией. На долгожданном брифинге в субботу министр финансов Лань Фоань воздержался от озвучивания цены фискального стимулирования Китая.

А раз так, то, судя по всему, меры недостаточны для поддержания спроса. В пятницу будут новые макроданные.

Ближний Восток. Ситуация без прояснений. Израиль пока не ответил на массированную ракетную атаку Ирана по своей территории. Тем не менее, обстановка в регионе далека от спокойной. Министр обороны Израиля Йоав Галлант пообещал, что ответный удар по Ирану будет «смертельным, точным и неожиданным».

В свою очередь Иран, который поддерживает несколько групп, воюющих с Израилем, включая «Хезболлу» в Ливане, «Хамас» в Газе и хуситов в Йемене уже предупредил Саудовскую Аравию и другие страны Персидского залива, что любая помощь Израилю в атаке на Исламскую республику приведет к ответным ударам по их нефтяным объектам. После этого Саудовская Аравия, Катар, и ОАЭ уведомили США, что не разрешат Израилю пользоваться их воздушным пространством и военной инфраструктурой для атаки на Иран. Также саудиты через американцев просят Израиль не бомбить иранские нефтяные промыслы, поскольку Иран ответит соседним странам тем же. В такой непростой обстановке Израиль пока поставил на паузу свои ответные шаги, что оказывает давление на нефтяные цены, из-за снижения риск премии.

Рынок ждет событий, связанных с ответными мерами Израиля, пока никто не уверен в том, что они все же будут предприняты.

Baker Hughes предоставила недельную статистику действующих нефтяных буровых установок в США. За неделю по 11 октября их число выросло на 2 и составило 481 установку.

В четверг еще и Ливия заявила, что она восстановила добычу, близкую к уровням почти докризисного уровня, достигнув в четверг 1,22 млн барр/сутки.

Вывод такой, что чаша весов склоняется в сторону коррекции цен на нефть.

Нефть Brent от ближайшего уровня поддержки в районе $75-77/барр Что вписывается в сценарий сохранения на какое-то время котировок в текущем диапазоне при условии стабильного геополитического фона.

По итогам недели рубль практически не изменился к юаню. Закрывшись на торгах в пятницу на отметке 13,46 руб. за юань.

Ранее мы писали, что темпы роста продолжают замедляться, что увеличивает шансы на коррекцию вниз. Коррекция прошлась внутри недели, но сперва был вынос вверх, и мы в рамках нашего прогноза, чтобы подтвердить слова действиями, открыли шорт позиции по юаню через фьючерс, что принесло нам почти 20% прибыли внутри недели.

Ситуация с рублем меняет правила игры. Участники рынка ждали, что падение рубля накануне во многом было вызвано выходом нерезидентов, возможно так оно и было.

Ряд экспертов полагает, что рубль пойдет на укрепление после 12 октября. После того, как заканчивается лицензия с OFAC, т.к. девальвация была вызвана уходом нерезидентов. Так оно или нет ,мы скоро узнаем.

Вышла новость, которая может взбудоражить умы. Давайте разбираться!

Правительство смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров. Порог снижен до 25%.

Ранее меру вводили для обеспечения стабильности валютного на фоне роста курса валют.

Изначально требовалось, чтобы экспортеры зачисляли на счета в России от 80% валютной выручки, а продавали — 90% от этого объема, но не меньше 50% от получаемых средств от экспортных контрактов (в рублях или валюте) – и это важно, далее поймете, почему.

В июне 2024 года порог уменьшился до 60%, в июле месяце — до 40%.

Важно, что сейчас этот порог остался без изменений, также не изменилось требование продавать 90% от возвращенной в страну валютной выручки.

Те кто читает лишь заголовки, вряд ли уловят тонкий ход конем правительства. А заголовок новости реально пугающий «Власти снизили один из порогов для обязательной продажи валютной выручки».

Но дьявол как всегда в деталях. Указ ранее распространялся не только на экспортную выручку в валюте, но и в рублях. И получался круговорот рублей.

Правительство новым постановлением снизило требование, так ранее для экспортера получившего оплату в рублях, было 30 дней, для того чтобы купить на вырученные рубли иностранную валюту, затем зачислить ее на счет в уполномоченном банке и осуществить обязательную продажу валютной выручки.

Сейчас чистые продажи иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров в сентябре снизились на 30% относительно августа и составили $8,3 млрд. Снижение было вызвано с изменением структуры расчетов по экспорту, в которой все большую роль стали играть расчеты в рублях, об этом сообщал ЦБ в недавнем обзоре рисков финансовых рынков.

Вывод такой, что снижение порога до 25% обязательной продажи валютной выручки от новых контрактов не окажет негативного влияния на рубль. Ну разве что в моменте спекулянты зацепятся в заголовок статьи и погонят рубль вниз. Но разобравшись, мы с вами уже поняли, что большинство расчетов происходит в рублях, и снижение до 25% идет на новые контракты, чтобы исключить круговорот рублей.

Торговля юанем теперь тоже под вопросом. 12 октября лицензия OFAC на деятельность с Московской биржей истечет, что ставит под потенциальный риск торги юанем и ликвидность на валютном рынке.

Риски того, что китайские банки могут отказаться от торгов в юанях из-за опасений попасть под вторичные санкции.

Судя по тому, что в юане не было паники, участники рынка оценивают вероятность переноса торгов юанем с Мосбиржи на межбанк как низкую.

В лицензиях OFAC (The Office of Foreign Assets Control — Управление по контролю за иностранными активами — подразделение Минфина США, которое занимается введением санкций и следит за их исполнением нет прямых ограничений на операции с китайской валютой.

Многие эксперты опасаются, что торги юанем на Московской бирже прекратятся, хотя Мосбиржа заявляет, что этого не произойдет.

Что нам до этого? Если все же произойдет и торги остановятся уже в понедельник, юань перейдет на внебиржевой рынок, как это ранее было с долларом и евро. Неприятно, конечно, но некритично, фьючерсы никуда не денутся.

В целом рубль движется в растущем канале, на него и ориентируемся.

Ранее мы писали, что подошли к в верхней границе, от куда мы ждем некоторое движение вниз в сторону укрепления рубля. Такое укрепление мы и увидели внутри недели.

Сейчас есть потенциал у рубля укрепиться вплоть до 13 рублей за юань. И это среднесрочные перспективы, и скорее всего этот путь не будет легким.

Тем не менее мы не думаем, что рубль продолжит значительно ослабевать в ближайшее время.

На стороне рубля высокая нефть, ставка ЦБ, и налоговые отчисления экспортеров.

Напоминаем, что валютный рынок - это штука теперь полностью непредсказуемая. Поэтому мы аккуратны в действиях на валютном рынке.

В будущем по мере коррекции доллара и юаня, мы продолжим наращивать валюту и валютные активы потому что при снижении ставки (в середине 2025 года) ждем еще большего ослабления рубля. Но это далекие перспективы.

Сейчас ситуация не изменилась, докупать уже поздно.

◾️ IPO Озон Фармацевтика

Ценовой диапазон IPO ПАО «Озон Фармацевтика» установлен на уровне 30-35 рублей за акцию, что соответствует капитализации на уровне 30-35 млрд рублей без учета средств от допэмиссии. Внимание – никакого отношения к Озону компания не имеет. Она выпускает лекарства дженерики. Сейчас, когда мировые гранды прекращают или ограничивают поставки на российский рынок, эта компания на коне. Как долго ей позволят сохранить столь высокую рентабельность, трудно сказать. Инвесторам будут предложены исключительно акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии в размере до 10% от уставного капитала. Цена IPO будет установлена советом директоров по итогам окончания периода сбора заявок с 11 октября по 16 октября 2024 года. Ожидается, что торги акциями компании с листингом на Московской бирже начнутся 17 октября 2024 года под тикером «OZPH».

◾️ Торговый баланс. Положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в январе-сентябре 2024г выросло на 14% г/г до $102,8 млрд.

Профицит внешней торговли РФ в сентябре снизился до $12,6 млрд.

◾️ Обмен акциями, часть вторая.

В первой половине дня 11 октября несколько крупных брокеров получили от организатора обмена активами — «Инвестиционной палаты» — архивы со сделками, по которым был получен акцепт (одобрение). Это официально подтвердили «РБК Инвестициям» в пресс-службах «Цифра Брокера», БКС и «Риком-Траста». «РБК Инвестиции» также направили запросы в Банк России, Минфин и саму «Инвестпалату».

◾️ Куда ушла ликвидность. Банк России не фиксирует оттока средств инвесторов с фондового рынка на депозиты, несмотря на высокие ставки — зампред ЦБ Филипп Габуния

◾️ Фонды на складскую недвижимость.

В России образовалась острая нехватка складов — доля свободных площадей опустилась ниже 1% — Известия

◾️Аэрофлот. Объем перевозок в сентябре 2024г увеличился на 16,4% г/г до 5,3 млн пассажиров — операционные результаты.

◾️ МТС объявил байбэк.

Обьём: 329.80 млн. рублей

Дата покупки 09 октября 2024 года -

Количество приобретенных акций: 1 599 437.

◾️ ЕвроТранс. Т-Банк стал владельцем 6,15 % акций ЕвроТранса.

◾️ ВТБ. Зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что банк в рамках нового распоряжения президента РФ не планирует выкупать акции у «недружественных» нерезидентов, разрешение главы государства потребовалось для проведения реорганизации банка.

◾️ Газпром. Газпром и Венгрия подписали меморандум о взаимопонимании в отношении возможности увеличения поставок газа в Венгрию.

◾️ Газпром и Новатэк. Российская газовая отрасль уже независима от западных технологий - глава Минэнерго РФ.

◾️ Лукойл. Поставки нефти Лукойлом в Венгрию возобновились, приём идет на границе Белоруссии и Украины - глава МИД Венгрии — ТАСС

По итогам недели Биткоин практически не изменился в цене и торгуется в воскресенье на отметке примерно 62,6 тысяч $. Но при этом была просадка до 59 тысяч $, где и сработала наша заявка на покупку, ожидавшая своего часа с сентября.

Особых новостей по рынку не было, криптовалюта ищет точки консолидации до выборов в США. Остался месяц.

Новый подсчет показателей опросов общественного мнения вызвал нервозность и беспокойство в президентской кампании Камалы Харрис, поскольку Дональд Трамп добивается успехов в тех штатах, где это наиболее важно, куда они ездили вместе с Илоном Маском, который поставил все на кон из-за выборов.

Предвыборная гонка в США вступает в свою кульминационную завершающую фазу. Выборы 5 ноября.

По результатам опроса Rasmussen Reports, Трамп опережает Харрис на 2 п. п. по уровню поддержки избирателей 48% и 46%.

По ТА Биткоин стоит на распутье, нет уверенности в росте и в падении. Сильных движений мы пока не ждем до выборов в США.

Тем не менее докупать еще сейчас нам кажется преждевременно, вероятность сходить ниже есть, и она не маленькая. Мы на две трети в кэше в криптопортфеле. Дополнительный закуп возможно сделаем от уровня 56 тыс. дол. Но не факт, что данный уровень удержат, если на рынках начнет развиваться негативный сценарий.

Поэтому мы не будем спешить с покупками криптовалют.

В среднесрочной перспективе хотелось бы увидеть курс Биткоина ниже. В долгосрочной же, мы верим, что Биткоин достигнет 100 тыс. вопрос лишь во времени.

И чем позже это будет, тем лучше, ведь мы хотим закупиться Биткоином по более низким ценам, чтобы забрать глобальное движение.