ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за август 2023 года
В обзоре показателей ВТБ за апрель рассмотрели нынешнее состояние дел в компании после кризиса 2022 года. Изучим финансовые показатели за август 2023 г.
Чистые процентные доходы в августе составили 66,1 млрд рублей, что на 0,2% меньше, чем в предыдущем месяце.
Чистая процентная маржа в 2023 году снизилась до 3,1% в связи с ростом ключевой ставки.
Чистые комиссионные доходы составили 22,6 млрд рублей, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 17,1%.
Месячная сумма чистых процентных и комиссионных доходов составила 88,7 млрд рублей, что на 3,7% выше, чем в предыдущем месяце. Значение близко к рекордному.
Резервы под кредитные убытки в августе выросли по сравнению с июлем более чем в два раза — до 31,6 миллиарда рублей. Такие показатели связаны с тем, что банк позволил одному своему корпоративному "трансграничному заемщику из дружественной дальней страны" погасить свой долг в недружественной валюте с небольшим дисконтом.
"Исключительность этой ситуации в том, что, во-первых, заемщик погасил долг досрочно, а во-вторых, полностью — за минусом дисконта. При этом размер дисконта меньше, чем временная стоимость денег на продолжительный период альтернативного взыскания. Эти факторы применимы далеко не ко всем", — пояснил Пьянов.
Прочие операционные доходы составили 7,9 млрд руб.
В итоге прибыль в августе составила 25,9 млрд рублей, что на 27,2% меньше, чем в предыдущем месяце. Снижение вызвано ростом резервов. По итогам января-мая прибыль компании составила 351,2 млрд руб.
Зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов добавил, что годовой прогноз по прибыли повышен до 420 миллиардов рублей, и отметил, что в оставшиеся четыре месяца до конца года ежемесячная прибыль группы будет составлять около 20 миллиардов рублей.
Видимо будут еще какие-то списания в оставшиеся месяцы.
Дивиденды за 2022 год банк разумеется не выплатил, не стоит их ждать и за 2023 год. Возможно, он их выплатит за 2024, то есть летом 2025.
Мысли про дивиденды оставлю из прошлого поста.
Предположим, что прибыль за 2024 год также составит 400 млрд рублей, тогда по старой дивидендной политике, по которой инвесторам уже несколько раз не выплатили, дивиденд может составить 0,42 копейки. Это если среднее значение котировки ВТБ составит 2,5 коп., то есть дивдоходность может составить 16,77%. Скорее всего рынок будет переоценивать акции постепенно и через год они будут уже дороже, что автоматически приведет к росту расчетного дивиденда.
Понимаю, что дивиденды от ВТБ тяжело серьезно воспринимать после последних лет, но, будем надеяться, что действительно, все плохое случилось и все было списано в 2022 году.
Держу акции ВТБ на небольшую долю портфеля в расчете на постепенную переоценку рынком. Идея на любителя, так как после всего, что ВТБ сделал с акционерами, покупать их захочет далеко не каждый.
Интересно будет посмотреть на результаты банка по итогам сентября, когда высокая ключевая ставка была уже целый месяц.
P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале
Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.