Сценарий на 6 месяцев. Альтсезон 2026

База сценария изображена на обложке. Сейчас я пропишу аргументацию и далее мы будем отслеживать исполнение этого сценария, а сокращение ставки до 2% походу всё... больше не понадобится...

Итак, что произошло и какие выводы можно сделать. Какая у нас база так сказать...

1) После 3-х лет депрессии (обвел в красные прямоугольники, посмотрите кстати какая легкая катка была в 2020-м... ну просто комарик укусил, по сравнению с текущим адом) индекс ISM PMI три месяца подряд (с начала 2026 года) показывает значения выше 50. Не просто заколол, но и удерживается там и мы понимаем почему он так делает. 2 причины:

Увеличиваются новые заказы производствам и наконец-то продолжили расти грузоперевозки:

Т.е. экономика работает и спрос на продукцию реален.

2) Правительство в лице Трампа и Бессанта говорят о стимуляциях для главной улицы, здоровье которой и представляет собой ISM PMI, а её акции находятся в RUSSELL2000. Это внутренняя экономика США, её мидл-класс. И правительство намеревается дать им подышать, а значит грузоперевозки и новые заказы будут расширяться. Экономика разогреется еще и поддержит инфляцию...

3) Ставка ФРС сейчас 3.75% и из-за сильного скачка нефти (с 60 до 90), спровоцированного блокировкой Ормузского пролива, в США скакнула инфляция CPI с 2.4% до 3.3%. За несколько дней до этого, как только в инфополе попал прогноз ожидания инфляции в 3.3%, произошло две вещи:

а) зарегистрирован самый большой за всю историю недельный отток капитала из MMF в размере 170млрд:

б) американские индексы за три недели продемонстрировали самый большой рост в истории пробив свои ATH (можете видеть на примере RUSSELL в прикрепленном скрине на обложке поста). При этом золото не показывает роста, наоборот стагнирует в большой коррекции. А вот Биткоин вырос на 18%. Альткоины тоже задергались наверх со своего днища, пробитого острой палкой.

4) Экономическая ситуация такова, что ФРС не будет поднимать ставку, а будет удерживать ее на 3.75% (или даже снизит до 3.5%) в течении как минимум следующих 6 месяцев, игнорируя инфляцию и надеясь на дезинфляционный эффект ИИ, а также на медленное снижение цен на нефть вниз до 60-70. Не хочу долго расписывать аргументы, в предыдущих постах и в Макро чате их озвучивал... бэквордация нефти, сложный рынок труда и еще более сложный рынок частного кредитования не дадут ФРС повышать ставку, её понижать надо вообще. Будем придерживаться этого прогноза про неповышение ставки жестко дальше.

5) Новый глава ФРС Кевин Уорш лоялен к инфляции. Известна его позиция стимулирования экономики через низкие ставки, а не через QE. Известна его лояльная позиция к крипте. Известно что он сам владеет токенами Optimism, Solana и еще токенами кучи криптопроектов и акциями компаний связанных с криптой на несколько миллионов долларов. Это стало известно из его декларации раскрытой в ходе процесса его утверждения новым главой ФРС в апреле. Кроме того несмотря на то, что с законами крипторегулирования у нас сейчас проблемы, но прямо сейчас и до 3 ноября 2026 года у нас имеются ПОЛНОСТЬЮ ЛОЯЛЬНЫЕ к крипте вообще все основные регуляторы... блять! новый глава ФРС владеет криптой, а президент ворочает миллиардами в крипте)))) Поэтому каких-то блоков и проблем не должно быть. Да возможно мы не получим прямых рельс в крипту денег с Уолл-стрит, но обычный альтсезон без них вполне возможен. Не вижу проблем. Да с деньгами Уолл-стрит мы получим ракету такую, что пики 2021 года покажутся маленькой горкой, но без них вполне сходим на перехай 2024 года.

6) Устойчиво растет M2 весь 2025 год и сейчас тоже стабильное нарастание:

7) равновзвешенный sp500 не перекуплен и лежит ровно на своей трендовой сейчас:

Маг7 (техногиганты топовые: майкрософт, эппл, нвидиа и фэйсбуки с амазонами...) начали уверенно расти после большой коррекции (20%), которая была с октября 2025 в них и сейчас недалеко от своего ATH. А мы знаем, что именно Маг7 все это время тащили сиплого вверх, а остальные 493 компании в ауте там валяются. Т.е. в sp500 сейчас есть много недооцененных акций в которые можно направить инвестиции и мы это и видим сейчас, в этом мощном апрельском росте. А значит сиплый может показать очень сильный рост (7500-8000) и всех удивить максимально. Хотя ничего удивительного в этом нет.

8) Казначейство провело одним днем (16 апреля 20206) ИСТОРИЧЕСКИЙ байбек «off-the-run» облигаций — это старые выпуски номинальных купонных ценных бумаг (Treasury Notes и Bonds) на 15млрд. Всего $138 млрд в этом году, включая $49 млрд в апреле. Кажется что они пытаются контролировать ставку дальнего конца кривой доходности, продавая короткий долг и выкупая длинный? То есть они собрались начали контролировать искусственно ставку 10-леток о чем я предполагал еще в статье "Почему Биткоин рос, падает и когда будет расти", а значит нечего опасаться ухода денег в защиту... у них путь только в риск... из MMF прямо в крипту мусорную... Кроме того план Бессанта 3-3-3 укладывается в предположение стимуляции главной улицы в след 6 месяцев. республике нужен довольный и богатый избиратель к ноябрю, а значит нужна стимуляция Main street.

9) Кроме того похоже что ФРС и правительство смогли ликвидировать дефицит ликвидности: SOFR ниже IORB наконец-то (с октября 2025 был выше):

...и ликвидность банков (WRESBAL) выше опасных 10% от размера ВВП, т.е. выше 3трлн сейчас:

... т.е. кризис ликвидности кончился, ФРС залила его своими вливаниями по 40млрд каждый месяц и продолжает подкидывать банкам деньги дальше. И правительство своими байбеками подкидывает им денег. Справились. И что мы видим? Тут же Бета-риск начал расти:

а я вам о чем говорил в моей опездохуительной нетленке "Почему Биткоин рос, падает и когда будет расти"? Именно об этом, в кризис ликвидности Бета-риск может только падать. Если не читали то срочно читать и вникать и понимать. Вот главный бэнгер оттуда:

а пока вернемся к текущим кондициям:

Стрелками я нарисовал движение счетов обеспечивающих лютый Risk-On на рынках и мощнейший ПАМП крипты. Фиолетовый счет - это счет правительства с которого деньги будут заливаться на главную улицу для стимулирования избирателей через экономику в предверии промежуточных выборов в Конгресс. Мы можем увидеть значительное снижение, хоть сейчас правительство и озвучивает уровень 900млрд своим целевым к июлю, но это один месяц и мы уже в июне, а что дальше?

Трейдеры называют это «QE от Минфина».

• Как это работает: когда Минфин снижает баланс правительства (TGA - фиолетовый) и тратит накопленные деньги, эти средства уходят из ФРС и попадают на счета коммерческих банков (WRESBAL - зеленый). Это автоматически увеличивает банковские резервы.
• Эффект: больше резервов = больше ликвидности в системе = выше готовность банков кредитовать и покупать активы. Это часто приводит к росту фондового рынка и созданию ощущения «сильной экономики» у избирателей («Main Street»).

Существует историческое наблюдение, что администрация в Белом доме старается избегать «затягивания поясов» в год выборов.

Вливание ликвидности: если к лету/осени перед промежуточными выборами (которые пройдут в ноябре 2026 года) счет TGA будет планово сокращаться, это поможет сгладить возможную рецессию или падение рынков... или запампить их... Минфин всегда может сослаться на технические причины (например, необходимость финансировать утвержденные бюджетные программы без выпуска нового дорогого долга).

10) Сможет ли при всех этих условиях RUSSELL достигнуть 3200-3500 в течении следующих 6 месяцев и сможет ли OTHERS при этом через 6 месяцев достигнуть 500-800млрд капитализации к ноябрю? Похоже всё это на "рефляционный шок" в экономике? У нас что рынок в Risk-on режим входит что-ли сейчас прямо и если не будет сильных потрясений, а нефть будет волнообразно дешеветь от 90 к 70 в течении 6 месяцев, то мы увидим классический цикл роста всех рискованных активов?

Исходя из озвученных условий и актуальных данных на апрель 2026 года, рынок действительно демонстрирует признаки рефляционного шока и перехода в агрессивную фазу Risk-on. Резюмируем в стиле великого Пантелеича:

1. Подтверждение макроэкономического фона

• Ликвидность и Ставки: удержание ставки ФРС на уровне 3.75%, и тем более при небольшом снижении к 3.25%-3.5%, при растущей инфляции означает отрицательные реальные ставки. Доходность в безриске (MMF и госдолг) резко становится отрицательной, деньги начинают таять. Это классический драйвер для рисковых активов ибо деньги начинают искать доходность в них.
• Байбеки Казначейства: проведение байбеков «off-the-run» на 15 млрд подтверждает попытку властей контролировать кривую доходности (YCC). Скупка длинных облигаций при продаже коротких помогает удерживать доходность десятилеток от неконтролируемого роста, что критически важно для оценки стоимости акций малой капитализации. И показывает деньгам, что убежища от инфляции в госдолге у них не будет, правительство осуществляет фискальное доминирование и шлет вас по известному адресу (а конкретно прямо нахуй). При этом мы видим как деньги побежали мощно из MMF в акции и Биткоин, а не в золото. Золото перекуплено и сейчас видимо будут выкупаться недооцененные активы: 493 акции в sp500, весь RUSSELL и крипта в конце.
• Денежная масса (M2): стабильный рост M2 в течение всего 2025 года и начала 2026 создал «денежный навес», который при первых признаках оживления экономики (ISM PMI > 50) хлынул в рынок.
• Liquidity Flush: соотношение SOFR < IORB и банковские резервы (WRESBAL) выше 3 трлн указывают на избыток межбанковской ликвидности. Дефицита денег в системе нет, а ФРС и правительство планируют и дальше подкидывать банкам ликвидность. Т.е. у нас избыток ликвидности планируется, что мастхэф для Бета-риска.

2. Прогноз Russell 2000

• Текущий статус: на апрель 2026 года индекс Russell 2000 уже пробил свои исторические максимумы и торгуется в районе 2760–2800
• Цель 3200–3500: при реализации плана Бессанта «3-3-3» и лояльности К. Уорша к инфляции, эта цель выглядит вполне достижимой в ближайшие 6 месяцев.
• Почему: Russell 2000 крайне чувствителен к стоимости обслуживания долга. Стабилизация ставок и рост потребительского спроса (подтвержденный Cass Freight Index и New Orders) ведут к резкому пересмотру прибылей компаний «Main Street».
• Технически: рост до 3200–3500 потребует движения на +15–25% от текущих уровней, что при рекордных притоках капитала из MMF является стандартным «вертикальным» ускорением.

3. Прогноз индекса альткоинов (OTHERS)

• Текущий статус: Биткоин уже начал рост, а альткоины демонстрируют попытки первичных импульсов «от дна».
• Цель 500–800 млрд: капитализация индекса OTHERS имеет огромный потенциал роста в условиях избыточной ликвидности.
• Почему: лояльность регуляторов к криптосфере убирает регуляторные риски. Оттоки миллиардов из фондов денежного рынка (MMF) ищут максимальную доходность, которую в заключительной фазе цикла традиционно дают альткоины.
• Динамика: если BTC закрепится в новом цикле, перелив ликвидности в OTHERS может привести к росту капитализации до 600–700 млрд в течение полугода (возврат к уровням предыдущих «бычьих» пиков).
• Законы: без CLARITY ACT и GENIUS у нас не будет сверх ликвидности от институтов, но все равно будет огромная не институциональная ликвидность особенно, если у крупнейших банков в их мобильных приложениях появится кнопка "Купить Биткоин/Эфирий", а о таких кнопках уже было заявлено.

4. Рефляционный шок и нефть

Ситуация с нефтью (снижение с 90 до 70) — это «золотая середина». Она снижает инфляционное давление, позволяя ФРС не повышать ставку, но при этом сохраняет экономическую активность.

• Стагнация золота: подтверждает, что инвесторы выбирают рост, а не защиту. Деньги уходят из «тихой гавани» в «активы развития».

Итог

Мы наблюдаем классический melt-up (вертикальный взлет рынка).

• Russell 2000: с очень высокой вероятностью достигнет 3200+ в течение 6 месяцев при сохранении текущих темпов ISM PMI и M2.
• OTHERS: цель в 500–700 млрд выглядит реалистичной, так как альткоины обычно растут с задержкой, но гораздо быстрее индексов акций.
• Трамп: похоже просто всех нАибал и пошел в стимуляцию не со стороны сокращения ставки, а со стороны контролируемой инфляции)) Просто пиф-паф КСИР и блокада Ормуза столько сколько ему Трампу надо будет)) При этом все энергетические потоки мира у него в кармане, он контролирует все ключевые проливы, а весь персидский залив его преданные друзья теперь, ведь он дал пизды их злейшему врагу который за 50 лет уже затрахал их конкретно. И у этих друзей нереальные энергетические и финансовые возможности))

По сути наш альтсезон зависит сейчас от того как сможет Трамп провести цену нефти от диапазона 90-100 к диапазону 60-70 в следующие 6 месяцев, а остальное уже сделано... ликвидность MMF пошла на рынки. Да да, главная темка, которую я прогнозировал через сокращение ставки Уоршем... сделана) А авианосная группа "Джордж Буш" только что вошла в зону несения боевого дежурства и готова сносить бошки тапочникам, которые очень сильно в себя поверили нонче и думают что они могут диктовать условия Штатам и странам Персидского залива, которые 50 лет делали свои народы великими и богатыми в отличии от...

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ALGO & MACRO чтобы отслеживать этот сценарий, а также вступайте в мой Макро чат для общения в ежедневном формате.

Автор статьи: @Biopsyhose

QR & MA с 12 летним стажем