tranchess: повышение доходности за счёт использования заёмных средств и стабильной доходности

Проект можно сравнить с Pendle, обзор которого писал давно в виде этого поста в канале и статьи.

Но интерфейс отличается, а может и функционал. Посмотрим...

Аудит

Команда

На сайте не указана, но через поиск нашёл LinkedIn:

В статистике сотрудников указано, что в 2022 было 2 их и сейчас тоже 2... Это вряд ли...

Отслеживающих 587, последний пост 2 месяца назад:

Он получил 18 реакций.
Остальные - репосты.

Люди компании:

Оба без ссылок...

Но я их нашёл...

Ко-фаундер Danny Chong:

3313 отслеживающих. Последний пост месяц назад. Он получил 44 реакции и 1 комментарий.
Пост, кстати, по тематике криптосферы.

Хотя вот пост две недели назад:

Он получил 64 реакции и 5 комментариев.

Его опыт работы:

Сопредседатель в Digital Assets Association (DAA) с января 2024
Ко-фаундер в Tranchess с ноября 2020
Отдел продаж по валютам и ставкам Head SEA в Crédit Agricole CIB с марта по ноябрь 2020
В Société Générale: Директор - руководитель направления Flow & Structured FX с ноября 2013 по июнь 2015; Заместитель руководителя отдела FX Asia с июня 2015 по февраль 2017; Руководитель отдела Форекс и развивающихся рынков - Банков и региональных продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе с февраля 2017 по декабрь 2018; Продажи FXEM и цифровая торговля FXO PO с января 2019 по март 2020
Вице-президент по валютным решениям для банков в BNP Paribas с августа 2007 по октябрь 2013
Трейдер валютных опционов в UOB с декабря 2005 по август 2007

Учился в Nanyang Technological University: Bachelor of Engineering (BEng), Electrical and Electronics Engineering с 2001 по 2005.

Навыки:

Currency - Подтверждения навыков от 5 коллег по компании BNP Paribas, 18 подтверждений
FX Options - Подтверждения навыков от участника Arjun Thodge и еще 10 участников, которые являются специалистами в этой области, Подтверждения навыков от 2 коллег по компании Crédit Agricole CIB, 48 подтверждений
Options - Подтверждения навыков от 4 коллег по компании BNP Paribas, 20 подтверждений
Structured Products - 32 подтверждения
Capital Markets - 9 подтверждений
Foreign Exchange - 4 подтверждения
Derivatives - 28 подтверждений
Emerging Markets - 6 подтверждений
FX trading - 1 подтверждение
И т. д. (всего 24)

Опыт хороший у него: полезен для развития проекта.

Thomas Yu:

1171 отслеживающий. Последний пост 10 месяцев назад про Bitcoin, получил 14 реакций.
Предыдущий - 11 месяцев назад про криптосферу, получил 43 реакции.

Опыт работы:

Главный специалист по развитию в Tranchess с 2021 года
Советник в Avalanche с 2022 по 2023
Консультант в FTI Consulting с 2020 по 2021
Аналити инвестиционного банка в China Merchants Bank с 2019 по 2021

Образование:

New York University: Bachelor's degree, Computer Science and Economics
Western Academy of Beijing: International Baccalaureate Diploma Programme

Навыки:

Leadership - Подтверждения навыков от 2 коллег по компании FTI Consulting, 10 подтверждений
Communication - Подтверждения навыков от 3 коллег по компании FTI Consulting, 10 подтверждений
Project Management - 7 подтверждений
Computer Science - 7 подтверждений
И другие (всего 21)

Он не впечатлил особо...

Соцсети проекта

X @tranchess:

46,2 тысячи читателей, 1114 постов.

Последний пост 13 ноября. Он получил 1 ответ, 1 репост 10 лайков и 1241 просмотров.
Предыдущий от 12 ноября - 2 ответа и 14 лайков. Просмотров - 1529.

Слабая активность...

Аудит по Tweetscout:

Ботов сервис почему-то не может найти (несколько раз нажимал по кнопке), а так score 508. Уровень 3 (Credible).

Проекты: PancakeSwap, defiprime, TOKEN2049, Mario Nawfal’s Roundtable, RadioShack, Bull.BnB, Staking Rewards, UniWhales DAO, Nansen Portfolio и другие...

Венчурный капитал: Jason Choi, Grug, Grug Capital, The Spartan Group и другие...

Telegram чат:

Последний ответ 12 ноября (если не считать спам). В общем, активности тоже немного.

На форуме последний пропозал 29 сентября:

Medium:

Последний пост 6 октября. Активности тоже нет или мало...

Discord:

В анонсах последний пост 17 июля!

В основном чате на вопросы отвечают, хотя сообщения тоже редки (последнее - 11 ноября, хотя сегодня уже 14):

Итог по команде

Оценка 3 из 5: команда не вся на LinkedIn и второй сотрудник не впечатляет. Соцсети не очень активные, но на вопросы в Дискорде и Telegram отвечают.

Концепт

Tranchess — это протокол отслеживания доходности активов, который предлагает различные решения с учетом уровня риска и доходности. Вдохновленный способностью траншевых фондов удовлетворять потребности пользователей с разными аппетитами к риску, Tranchess позволяет извлекать различную доходность из одного основного фонда, который отслеживает определенный базовый актив (например, BTC, ETH, BNB) или корзину криптоактивов. Проект был задуман в начале 2020 года и быстро эволюционировал в текущую форму.

Экосистема токенов Tranchess:

QUEEN: Создается путем депонирования BTCB, ETH или BNB через Primary Market Tranchess. Подходит для долгосрочных холдеров базовых активов и предоставляет дополнительную доходность от 2% до 16%.
BISHOP: Получается путем разделения токена QUEEN. Каждый QUEEN можно равномерно разделить на 0.5 BISHOP и 0.5 ROOK. BISHOP предназначен для инвесторов, которые стремятся к более высокой доходности по своим стейблкоинам, с APY от 7% до 22%.
ROOK: Тоже получается путем разделения токена QUEEN. ROOK предназначен для агрессивных инвесторов, которые хотят занять левереджированную позицию по определенному криптоактиву. ROOK защищает инвесторов от принудительной ликвидации и обеспечивает дополнительную доходность от 1.5% до 10%.
CHESS: Токен управления и ютилити протокола. Пользователи зарабатывают CHESS, стейкая токены QUEEN, BISHOP и ROOK. CHESS доступен также на Binance и Pancake Swap. Заблокированные CHESS создают veCHESS, которые позволяют пользователям участвовать в голосованиях по еженедельным возвратам и управлению.

Особенности Tranchess V2:

Мгновенный обмен между BISHOP, ROOK и BUSD через AMM пулы.
Создание и выкуп токенов QUEEN стало мгновенным.
Увеличение количества еженедельных пулов скидок до четырех: BTCB, ETH, BNB и BUSD.

Tranchess стремится расширить возможности пользователей DeFi, предлагая гибкость в распределении активов и улучшая доступность за счет интеграции новых сетей и активов.

Взято из вводной статьи о проекте в документации:

Итог по концепту

Оценка 4 из 5: Малое количество активов по сравнению с Pendle делает проект плохим с точки зрения конкурентоспособности, хотя сама концепция фиксированной и большей доходности востребована, но есть и интересные моменты (стейкинг BTC и ETH в своих операторов нод).

Коин

По данным Cryptorank, в проект вложили 1,5 МЛН $:

Инвесторы: The Spartan Group, Binance Labs, LongHash Ventures, IMO Ventures, Three Arrows Capital.

Токеномика

Всего - 300 МЛН токенов.
Общественные стимулы - 50%
Команда - 20% (многовато, рекомендуется 10%)
Будущие инвесторы - 15% (тоже многовато)
Экосистема / трежерис - 10%
прочее - 5%

Непонятно, в какую часть включены предыдущие инвесторы. Как понимаю, в 15% на будущие инвестиции...

Из Cryptorank же можем узнать о вестинге:

Видим, что разблокировано 35% (большая часть ещё будет выделена), но Неотслеживаемый 65%, а не в локе точно...

Команда уже все свои токены получила разблокированными
будущие инвестиции - неизвестно...
Экосистема / трежерис - 10% (все разблокированы уже)
Ага. Вижу. Seed Round. Всего 5%, разблокировано 4,98%. Как понимаю, это означает, что всего 0.02% от общей эмиссии заблокировано.

Из таблицы второй видим, что у команды был постепенный разлок в течение 150 недель. Это вполне нормальный срок.
У Экосистемы / трежерис все 100% (т. е. 10% от эмиссии) разлочились сразу. Из них неизвестно, сколько распределено...

У инвесторов было ожидание 3 месяца, а затем разлок 104 недели - тоже норм.

Про токен $CHESS

В документации есть соответствующая страница. Посчитал, что стоит добавить в раздел по коину...

CHESS — это токен управления Tranchess, который стимулирует активность пользователей в экосистеме. CHESS можно заработать, стейкая токены QUEEN, BISHOP или ROOK в протоколе Tranchess.

Основные параметры CHESS:

Общее предложение: 300 млн CHESS.
Адрес контракта CHESS: 0x20de22029ab63cf9A7Cf5fEB2b737Ca1eE4c82A6.
Аллокация токенов: 50% общего предложения выделяется на распределение и стимулы для сообщества, при этом 120 млн токенов будет распределено на Tranchess.

Распределение и вестинг токенов:

Вестинг-период стимулов для сообщества составляет 207 недель (примерно 4 года).
С момента запуска распределения CHESS (24 июня 2021 года) в первую неделю было распределено 300,000 токенов, с постепенным увеличением еженедельного распределения на 300,000 токенов в последующие недели.
Награды за стейкинг CHESS для ETH стартовали 4 ноября 2021 года, а для BNB — 13 января 2022 года.

Формула распределения CHESS:

Распределение CHESS между стейкинговыми пулами BTCB и ETH зависит от их доли в общем TVL (объем заблокированных активов) и определяется процентной формулой, которая учитывает TVL и данные за предыдущую неделю. Распределение между тремя фондами (BTCB, ETH, BNB) на текущий момент определяется на 50% TVL-отношением и на 50% результатами голосования сообщества.

Награды для держателей токенов QUEEN, BISHOP и ROOK:

Пропорции наград для этих токенов составляют 3:4:2. Например, если токен QUEEN получил 3 CHESS за определенный период, то BISHOP получит 4 CHESS, а ROOK — 2 CHESS за тот же период. Распределение наград определяется средним числом застейканных токенов за неделю.

Подробности на странице в документации...

Информация по токену $veChess

Также из документации.

veChess получается путем блокировки CHESS.

Для чего нужен токен CHESS?

На текущий момент у CHESS три основные утилиты, все требуют veChess:

Голосование за распределение дохода между держателями BISHOP и ROOK каждую неделю.
Получение еженедельного кэшбэка BTCB, составляющего 50% от собранных комиссий (за исключением комиссии за газ) в Tranchess.
Увеличение доходности CHESS за счёт стейкинга.

Как голосование veCHESS определяет доходность Alpha между BISHOP и ROOK?

Tranchess генерирует доходы от нод валидаторов с помощью стейкинга BNB и ETH. Эти награды распределяются среди всех держателей QUEEN пропорционально их суммарному количеству, включая BISHOP и ROOK, которые происходят от разделения QUEEN. Каждую неделю сообщество Tranchess голосует за процентное распределение доходов между BISHOP и ROOK.

Как рассчитывается veCHESS?

CHESS можно блокировать на срок до 4 лет. Чем дольше блокировка, тем больше veChess вы получаете.

1 CHESS на 1 год = 0.25 veChess.
1 CHESS на 2 года = 0.5 veChess.
1 CHESS на 3 года = 0.75 veChess.
1 CHESS на 4 года = 1 veChess.

Нужно ли отдельно получать veCHESS для бонусов ETH?

Нет, уже заблокированные CHESS и veCHESS активируют все функции для пула ETH после регистрации.

При блокировке CHESS и регистрации veChess. Кэшбэк рассчитывается каждую неделю по сумме зарегистрированных veChess.

Boosting увеличивает ставку получения наград за стейкинг до 3x. Для активации нужно стейкать QUEEN, BISHOP и ROOK и зарегистрировать veCHESS.

Я очень сократил информацию со страницы: если желаете ознакомиться подробно, читайте её.

Изменение курса $CHESS

По данным из моего бота, просадка большая:

Текущая цена на момент написания статьи - 0.15 $
Максимум: $ 7.91 (-97.98%);
Минимум: $ 0.089 (78.30%);
Капитализация: $ 30'582'485;
FDV: $ 47'910'304;
Циркулирующее Предложение: 191'498'377;
Не разблокировано токенов: 36%;
Изменения цен:
1 час: 1.332 %,
24 часа: 2.613 %,
7 дней: 7.027 %,
14 дней: 3.819 %,
1 месяц: 11.795 %,
1 год: 0.480 %;

И это учитывая растущий рынок!
Я бы не держал такой токен...

Итог по коину

Оценка 3 из 5: много выделено команде и на будущие инвестиции, куда распределяются и как 50% неизвестно... Ещё не разблокировано 36%, и падение очень сильное.
Вряд ли восстановится до прежних значений.

Код

Есть репозитории:

Но основной один - tranchess/contract-core:

Последний коммит (обновлялся код) 7 месяцев назад!

Всего их 1655:

Нашёл ветку dev этого репозитория:

Тут последний коммит неделю назад, что круто!

Всего их больше 1,6 тысяч:

И пулл-реквесты из видимо закрытых репозиториев по разработке.

Аудиты не опубликованы вроде бы, но есть сайт с баг-баунти проекта:

Но максимальная сумма награды небольшая: всего $200 000, что при TVL 113,9 МЛН $ - меньше процента.
Если же брать TVL с сайта ($213,343,175) - вообще меньше 0.1% от TVL...

Итог по коду

Оценка 3 из 5: инструкции подробные по развёртыванию, но обновлялась версия давно, хотя и разработка ведётся (последний коммит неделю назад). За версию ставить минус не вижу смысла, т. к. не стоит каждый месяц обновлять проекты...
Не хватает кода фронтенда - за это минус балл...
Ещё минус балл за небольшую награду баг-баунти (200К $), что может теоретически привести к взломам вместо отправки информации об уязвимостях...

Документация

Сайт https://docs.tranchess.com/, но мы начнём не с первой страницы, а со второй. Некоторые другие тоже пропустим в связи с рассмотрением ранее...

FAQ

Turbo and Stable

Построенные на основе их классической структуры QUEEN-BISHOP-ROOK, серии Turbo и Stable настраиваются для получения поинтов и вознаграждений. Конкретно:

QUEEN: Токен QUEEN меняется 1:1 с базовыми активами с первого дня до момента достижения фондом зрелости. Соотношение всегда будет оставаться 1:1.
Токен QUEEN обменивается 1:1 с базовым активом. Каждый токен 1 QUEEN можно разделить на 0,1 Turbo и 0,9 Stable. Аналогично, каждый 1 Turbo и 9 Stable можно объединить в 10 QUEEN. Соотношение всегда 1⇌0,1+0,9. Плата за разделение/слияние или создание/выкуп не взимается.
Stable не приносит поинтов, а Turbo - 20X к этим поинтам.
Подробности смотрите на странице по ссылке про этот тип токенов.
Turbo (начинаются с сокращённого turP): Усиленная версия ROOK, настроенная для максимального заработка поинтов. Используйте возможности для получения поинтов с привлечением дополнительного капитала, но по определенной стоимости.
Благодаря внутреннему кредитному плечу 10 и бонусному множителю от базового актива Turbo может увеличить заработок баллов до максимума.
Turbo получает все поинты, взамен выплачивает Stable фиксированную процентную ставку в качестве стоимости.
Tranchess возвращает 3% Turbo points держателям veCHESS. Tranchess получает 3% двумя различными способами на основе отзывов сотрудничающих проектных команд: либо берёт 3% у держателей turP, либо команды проектов выделяют.
Подробности на странице по ссылке выше.
Stable (staY): Усиленный BISHOP. Фиксированный и конкурентоспособный заработок на процентах без периода блокировки.
Не приносит баллов, но даёт фикс. доходность (не путать с процентами по стейкингу).
Stable может торговаться с премией или скидкой, в зависимости от спроса на рынке. Тем не менее, вы всегда будете выкупать Stables по справедливой стоимости, когда фонд достигнет срока погашения, а НЕ по рыночной цене (подробнее).

Структура Turbo и Stable от Tranchess для заработка поинтов теперь доступна на Scroll и BNB Chain.

Также на странице показаны активные и зрелые фонды: их рекомендую читать там, так как со временем списки будут обновляться.

Комиссии и расходы:

Создание/Выкуп: 0
Разделение/Объединение: 0
Торговая комиссия: 0,05%
Комиссия протокола: зависит от каждого фонда.

Swap и LP:

Токены LP (ликвидности) дают поинты, доходность, CHESS-инцентивы и комиссионные за торговлю. Каждый фонд включает пул автоматического маркет-мейкера (AMM) с токеном Stable и его базовым активом, предоставляя пользователям возможность получать токены LP, обеспечивая ликвидность в пул. Владельцы LP-токенов зарабатывают с четырёх источников:

CHESS-вознаграждения: выделяются еженедельно, определяются голосованием сообщества. Некоторые пулы получают дополнительные бонусы. Например, LP пула STONE Fund 2 имеют добавочные 150,000 CHESS еженедельно.
Торговая комиссия: 0,05%. Показатель в разделе "Детали доходности" отражает процент дохода, а не комиссию.
Процентные выплаты: частичный доход от Stable. Например, если один LP-токен содержит 0,6 Stable, а его годовая процентная ставка (APR) составляет 6%, то LP-токен принесёт 3,6% годовых (0,6 * 6%).
Множитель базового актива: в LP базовый актив получает множитель поинтов, рассчитываемый на основе номинальной стоимости.

Текущие LP-токены и их множители смотрите на странице.

Ликвидность можно добавлять и выводить в виде парных или единичных активов.

При покупке Turbo Tranchess использует базовые активы из AMM пула и средства пользователей для создания QUEEN на первичном рынке, который затем делится на Stable и Turbo. Stable возвращается в пул, а Turbo – пользователю.

При их продаже Stable из пула комбинируется с Turbo пользователя, создавая QUEEN для обмена на базовые активы. Пользователь получает свои токены, а остаток возвращается в пул.

Торговая комиссия (0,05%)

80% идет поставщикам ликвидности.
10% – в казну.
10% – держателям veCHESS.

Текущие цены отображают фактические курсы обмена. Однако "справедливая стоимость" учитывает только накопленные проценты. На момент погашения ваши токены будут выкуплены по их справедливой стоимости. Например, с доходностью 6% к концу фонда каждая единица Stable будет стоить 1,03. Если торговая цена ниже справедливой стоимости, фактическая доходность выше.

По достижении зрелости:

Когда фонд достигает окончания срока, все токены будут конвертированы обратно в базовые активы по их справедливым стоимостям:

QUEEN: всегда обменивается в пропорции 1:1 с базовым активом.
Turbo и Stable:
Справедливые стоимости Turbo и Stable учитывают только доходность и стоимость на платформе, не беря в расчёт поинты.
Расчёт начинается с даты развертывания контракта и завершается, когда фонд достигает срока погашения.
Справедливая стоимость Stable включает фиксированную процентную доходность, рассчитываемую по формуле: 1 + дневной процент * срок погашения. Например, если справедливая стоимость Stable на момент завершения фонда равна 1,03, то каждая единица Stable может быть обменяна на 1,03 базового актива.
Справедливая стоимость Turbo рассчитывается с учётом стоимости владения долями, приносящими поинты для Stable, и выражается как 10 - справедливая стоимость Stable * 9. Если справедливая стоимость соответствующего Stable равна 1,03, то справедливая стоимость Turbo будет около 0,73, что означает, что каждая единица Turbo может быть обменяна на 0,73 базового актива.

Все данные о дате развертывания, сроке погашения и дневной процентной ставке можно найти в контракте фонда. Ссылки на данные и приблизительные значения справедливых стоимостей приводятся в пользовательских гайдах на TranchessWiki.

При погашении токенов на момент завершения фонда обмен производится без проскальзывания, независимо от объема обмена — как для одной единицы, так и для 100 000 токенов, обмен производится по справедливой стоимости, указанной на сайте.

Повышение доходности ETH на основе стейкинга:

Этот фонд отличается от стандартной структуры Turbo и Stable, поэтому упомянут отдельно: он не предоставляет функционал заработка поинтов.

Для большего удобства я рассмотрю всё, что касается него, без разделения на страницы...

Tranchess, Ethereum-протокол ликвидного стейкинга, стремится использовать свою структуру для улучшения экосистемы ETH-ликвидного стейкинга. V3 — это первый шаг в сторону LSDFi.

Tranchess V3 нацелен на оптимизацию доходности застейканных ETH-токенов, начиная с staked и wrapped staked ETH (stETH/wstETH). В 2024 году команда проекта представила новые продукты для владельцев ликвидных стейкинг-токенов.

Основной рынок

Обмен stETH/wstETH на wstQUEEN и наоборот.
Разделение wstQUEEN на staYETH и turYETH, а также их объединение обратно в wstQUEEN.

Обмен stETH/wstETH на wstQUEEN

wstQUEEN обменивается на wstETH в пропорции 1:1. Курс между stETH и wstQUEEN соответствует курсу stETH к wstETH.
Пример: если 1 wstETH = 1.2 stETH, то 1 wstQUEEN = 1.2 stETH.

Разделение и объединение

wstQUEEN делится на 1/10 turYETH и 9/10 staYETH. Для объединения нужны пропорции 1:9 между turYETH и staYETH.
Пример: если 1 wstQUEEN = 1.2 stETH, то при разделении выходит 1.08 staYETH и 0.12 turYETH.

Комиссии

Нет комиссии за создание/погашение wstQUEEN, а также за разделение и объединение.

staYETH и turYETH (Stable и Turbo)

staYETH фиксирует доходность на 365 дней без блокировки и может обмениваться обратно на wstETH/stETH.
turYETH зарабатывает на повышении доходности сверх фиксированной ставки staYETH, предоставляя повышенную доходность.

Пример расчета APR

При фиксированной ставке staYETH 3.5% и годовой доходности 4.5%, доход turYETH составит 13.5%.

AMM-пул staYETH-wstETH

Предоставление ликвидности возможно как в одиночных активах, так и в парах. StaYETH продолжает получать фиксированную доходность, а провайдеры ликвидности получают дополнительные вознаграждения в CHESS.

Отслеживание активов и распределение ликвидных средств:

Также объединю всё в одном описании.

Tranchess — это платформа на BNB Chain, использующая технологии финансов и блокчейнов для предоставления решений с разным уровнем риска. Система позволяет пользователям получать доходы от блокчейн-активов (BTC, ETH, BNB) через деление активов на транши.

Проект разработали, потому что видели потребности рынка и хотели использовать такой протокол, чтобы лучше управлять своими портфелями при инвестировании в криптовалюту.

Каждый базовый актив имеет свой собственный пул фондов/активов. На данный момент Tranchess запустил три отдельных фонда: фонд отслеживания BTCB, фонд отслеживания ETH и фонд отслеживания BNB с расширенной поддержкой Alpha. Эти три фонда работают отдельно, следуя одному и тому же механизму. Каждый фонд имеет свой собственный набор токенов QUEEN/BISHOP/ROOK и значения NAV.

Ребалансировка одного фонда не повлияет на другие.

Ваша доля veChess распространяется на все фонды.

Интересно также, что помимо получения доходности, вы будете получать поинты Tranchess, что дают скидки на комиссии и возможность получения $CHESS.
(информация актуальна на время 9 месяцев назад)

Основные токены Tranchess

QUEEN: основной токен для индекса отслеживания активов. QUEEN можно разделить на BISHOP и ROOK, либо объединить из них.
BISHOP: приносит фиксированный доход, который обновляется каждую неделю.
ROOK: предоставляет возможность использования плеча без принудительной ликвидации.

Ликвидный стейкинг на Ethereum позволяет получать токен qETH, который отражает долю стейкинга. qETH можно использовать для предоставления ликвидности и участия в DeFi-протоколах.

Вывести можно в течение нескольких дней путём онстейка или через обмен в пуле Balancer.

Стейкинг в BNB позволяет получать Альфа-доход в 8-16% годовых за счёт деятельности валидатора Tranchess.

Заявки на создание nQUEEN+ принимаются сразу после ежедневного расчета в 14:00 UTC.

Процесс погашения для nQUEEN+ немного отличается от двух других фондов. Запросы на погашение по-прежнему обрабатываются ежедневно в 14:00 UTC. Все выполненные запросы на BNB можно будет запросить, как только в фонде появятся «плавающие» BNB. BNB от создания другими пользователей или BNB от последней неделегированной транзакции. Всякий раз, когда есть «плавающие» BNB, удовлетворенные запросы на погашение могут быть востребованы немедленно. То есть пользователям не нужно ждать еще 14:00 UTC. На веб-сайте Tranchess указан верхний предел времени ожидания погашения в 14 дней. Большинство запросов на погашение должны быть поданы в гораздо более короткий период времени по сравнению с семью днями по умолчанию, основанными на стандартном «периоде отсоединения» BSC.

Ставки и комиссии

Комиссия за создание/вывод: отсутствует.
Комиссия за торговлю: 0.1% на платформе. Из них 80% идёт провайдерам ликвидности и 20% в казначейство Tranchess.
За стейкинг ETH взимается комиссия в размере 10%, которая распределяется между операторами нод, казначейством Tranchess и еженедельными скидками для владельцев veCHESS.

Подробнее про обмен:

Вы можете делать это прямо в Tranchess. При этом проект будет использовать Uniswap V2 или Uniswap V3 в Ethereum, PancakeSwap и Biswap в BNB chain. Подробности на страницах про обмен в Ethereum и про обмен в BNB smart chain.

Ребалансировка:

Считаю это важным, поэтому выделяю отдельно.

Ребалансировка — это процесс, при котором справедливые значения токенов BISHOP и ROOK возвращаются к 1. Сумма по каждому адресу также может измениться, чтобы отразить корректировку. Ребалансировка запускается, когда отношение Справедливой стоимости ниже 0.5 или выше 2.

Фонды BTCB, ETH и BNB рассматриваются отдельно. Хотя механизмы схожи, NAV для bQ/B/R, eQ/B/R и nQ/B/R рассчитываются независимо, как и их ребалансировка.

Причины для ребалансировки:

При значительном падении рынка доходность BISHOP может оказаться под угрозой. Ребалансировка защищает доходность.
Быстрое падение справедливой стоимости токенов ROOK при росте кредитного плеча останавливается через ребалансировку.
При росте рыночной стоимости кредитное плечо ROOK снижается; ребалансировка восстанавливает оптимальный уровень.

Ребалансировка происходит только во время ежедневного расчета. Если соотношение Справедливой стоимости вернется в диапазон 0.5–2 к моменту расчета, ребалансировки не будет.

Изменение количества токенов:

Справедливые стоимости токенов BISHOP и ROOK возвращаются к 1, а для QUEEN остаются неизменными. Владельцы BISHOP и ROOK получают дополнительные токены QUEEN, чтобы сохранить прежнюю общую стоимость активов.
Владельцы LP-токенов также получают дополнительные QUEEN.
Справедливая стоимость BISHOP-BUSD после ребалансировки может отличаться от 1.

Изменение количества токенов CHESS не происходит.

QUEEN можно передавать сразу после ребалансировки, а BISHOP и ROOK — через 30 минут.

В контрактах Tranchess параметр activityDelayTimeAfterRebalance установлен на 1800 секунд, чтобы предотвратить путаницу при транзакциях, отправленных до ребалансировки, но подтвержденных после нее.

Для сохранения "бустинга" в таких случаях необходимо вновь зарегистрироваться на странице стейкинга.

Governance

Форум Tranchess — это место, где начинается управление сообществом. Пока полная DAO-платформа находится в стадии разработки, форум позволяет всем участникам сообщества принимать участие в развитии протокола Tranchess.

Форум состоит из следующих категорий:

Proposals (Предложения): основной раздел, где публикуются предложения по новым функциям, продуктам и техническим обновлениям. Каждое предложение сопровождается объяснением и голосованием через Snapshot.
Announcements (Анонсы): уведомления и обновления проекта от команды разработчиков, которые также публикуются на других официальных каналах.
General Discussion (Общее обсуждение): раздел открыт для всех тем, связанных с Tranchess.
Technical Support (Техническая поддержка): здесь можно задать вопросы и найти ответы на технические проблемы, возникшие при использовании Tranchess.

Как участвовать в управлении?

Присоединяйтесь к обсуждениям и делитесь мнениями, отвечая на темы форума.
Изучайте предложения и голосуйте на Snapshot.

Что такое Snapshot и как голосовать?

Snapshot — это инструмент, позволяющий пользователям выражать предпочтения без оплаты газовых сборов. Каждое предложение включает ссылку на Snapshot, где можно подключить кошелек и проголосовать.

Что нужно для голосования?

Ваша сила голоса определяется количеством veChess в определенный момент (указывается в предложении). Чтобы голосовать, заблокируйте свои CHESS для получения veChess.

Где узнать больше об управлении Tranchess?

Посетите форум Tranchess для получения дополнительной информации.

Прочее в FAQ

Roadmap

Планы на будущее, или скорее список дел.

Команда Tranchess считает, что правильный момент — это ключ к успеху, поэтому вместо классической дорожной карты ведется список задач и мониторинг рынка. Задачи не упорядочены по приоритету или последовательности.

Развитие продуктов:

Отслеживание большего числа базовых криптоактивов.
Предоставление разнообразных фондовых структур с использованием инновационных синтетических деривативов.
Расширение вариантов использования токена CHESS.

Бизнес-развитие:

Сотрудничество с другими протоколами в экосистеме.
Регулярные функциональные обновления с постоянными аудитами.
Расширение мультичейн-решений.
Создание полноценной команды с акцентом на технологии и маркетинг.

Media Kit:

Здесь вы найдёте файлы проекта в PNG формате.

Техническая поддержка

В этом разделе подробности о проекте с технической точки зрения.

Обзор протокола

В этом разделе объясняют разные смарт-контракты, ссылки которых даны на странице.

Я не буду их описывать, так как мало кому понятны будут и интересны: можете посмотреть раздел на странице.

Оператор нод

Все, что может захотеть знать оператор ноды Tranchess.

Механика qETH

qETH представляет время и количество ETH, которые пользователь вложил в фонд. Пользователи взаимодействуют с фондом Tranchess, чтобы депонировать ETH и создать эквивалентную стоимость в долларах США в виде нового qETH.

Владельцы qETH могут обменивать его на ETH, предоставлять ликвидность для стабильного обмена qETH-ETH или разделять на BISHOP и ROOK для управления рисками. Кроме того, Tranchess Fund стейкает ETH в контракте депозита ETH2. Каждые 32 ETH активируют нового валидатора, создаваемого оператором ноды, и приносят стабильные награды от стейкинга ETH2. Поскольку вознаграждения от функционального валидатора всегда положительные и постоянно растут, чистая стоимость активов qETH/ETH практически всегда будет увеличиваться.

В отличие от Lido’s stETH, баланс qETH не пересчитывается ежедневно; пересчитывается чистая стоимость активов qETH. Стейкинговые награды отражаются в росте чистой стоимости активов (qETH/ETH). Таким образом, qETH естественно совместим с существующими DeFi-инфраструктурами. Фонд распределяет скидки на комиссии среди операторов нод и держателей veCHESS в qETH, которые можно обменивать в пуле qETH/ETH на Balancer.

Из-за низкой ликвидности застейканного ETH невозможно получить вознаграждения в ETH на текущем этапе. Поэтому фонд распределяет qETH в качестве комиссии за производительность, чтобы держатели veCHESS и операторы нод могли свободно использовать qETH. Стратегия полагается на проверенные отчеты о текущей производительности операторов нод и обновляет общий объем активов фонда, не получая ETH напрямую. В краткосрочной перспективе будет использоваться внешняя микрослужба, собирающая данные о всех застейканных активах, однако позже она будет заменена на внутренний оракул с ограничением по кворуму.

Большая часть комиссий за производительность в qETH распределяется среди держателей veCHESS, а меньшая часть — среди операторов нод. Общая ставка комиссий операторов контролируется Tranchess Timelock. Сообщество может предложить и проголосовать за изменение соотношения распределения между операторами нод и держателями veCHESS. Индивидуальные операторы получают qETH в зависимости от их производительности — чем больше чистая прибыль, тем выше процентное распределение qETH.

Создание qETH пользователем
Для начала пользователи депонируют ETH, чтобы создать qETH в фонде Tranchess.
Назначение валидаторов стратегией
Стратегия собирает готовые адреса валидаторов от операторов нод и распределяет ETH до исчерпания незанятых средств или свободных валидаторов.
Получение наград операторами
После начала работы валидаторов Tranchess использует оракулы Reporter для фиксации производительности операторов и передачи данных о прибыли (или убытках) в стратегию для дальнейшего распределения наград соответствующим операторам.

Пример для операторов нод:

Здесь больше подробностей с точки зрения взаимодействия со смарт-контрактами.

Руководство для операторов нод

Здесь пошаговая инструкция для тех, кто хочет стать оператором ноды Tranchess.

Не знаю, насколько она подробная и понятная для запускающих ноды, но как по мне - вполне...

Единственное, что не понравилось: команда проекта добавляет информацию о новом операторе в контракт, а не ДАО выбирает их... Это кажется странным, учитывая возраст Tranchess: по идее должно сформироваться сообщество, чтоб ему можно было делегировать эту функцию...

Есть и отдельная страница про функцию регистрации информации об операторе.

Прочее в технической поддержке

Контракты:

Здесь представлены ссылки на страницы с адресами смарт-контрактов в BNB chain, Ethereum и Scroll.

Вот, например, для Scroll:

Оставили и адреса устаревших контрактов Tranchess V1, что круто.

Белая бумага:

Много текста. Попробую выделить интересное и рассказать кратко о том, что вообще написано...

Рассказали про DeFi в 2020 году и перспективные на тот момент проекты.

Что создавали проект для решения проблем долгосрочных инвесторов: они не хотят сталкиваться с плохой ликвидностью и некомпенсируемыми / непостоянными убытками, а также другими проблемами, например, уязвимости в связи с использованием оракулов.

Также опять рассказали о токенах и $CHESS.

Tranchess Team — это группа экспертов по блокчейну и финансам с разнообразным опытом и опытом по всему миру, охватывающая несколько часовых поясов. Большинство членов команды Tranchess — представители инвестиционных банков, компаний по управлению активами и хедж-фондов, в то время как их техническая команда особенно опытна в области кибербезопасности на централизованных криптобиржах и протоколах DeFi.

Важно, что здесь указаны иные комиссии, но поскольку белая бумага обновлялась 11 месяцев назад, вероятно они уже устарели.
Итак:

0.2% за погашение QUEEN на BTC взимается от основной суммы
Комиссия за разделение/слияние: 0,05% от основной суммы.

Также в разделе белой бумаги есть отказ от ответственности, но это по вебсайту:

Итог по документации

Оценка 5 из 5: всё подробно и понятно. Есть, конечно повторы, но не критично. Даже описали работу операторов нод и смарт-контракты (сохранена и старая версия).
Но не хватает обзора конкурентов, хотя последнее время этого раздела ни у кого нет, поэтому не будем учитывать как минус...

Практика

Сайт https://tranchess.com/

Здесь есть список вариантов, с чего можно начать:
STONE, weETH, SolvBTC.BBN (BTC, застейканный в Babylon от Solv), slisBNB, stETH / wstETH, застейкать ETH (Stake ETH now), застейкать BNB или BTCb по кнопке "Stake now".
Также можно получить BISHOP, ROOK, добавить CHESS в кошелёк, купить его на Binance и залочить для еженедевних ребейтов (возвратов), переместить CHESS по блокчейнам.

Начнём с "Start with STONE":

По умолчанию находимся на вкладке "Turbo & Stable", где можем получить Turbo или Stable актив, но можем перейти к "Liquidity Pools":

Видим варианты, например, staYSTONE2-STONE.

На первой вкладке "Turbo & Stable" можем перейти внизу по кнопке "Visit Primary Market":

Здесь можем создать или выкупить, разделить актив на два или объединить.

Как понимаю, STOME доступен в Ethereum и Scroll. weETH тоже.

У solvBTC.BBN такой же интерфейс:

Только вторым предлагаемым вариантом является не weETH, а slisBNB.

"Visit Primary Market" тоже такой же:

Работает только в BNB chain.

"Start with stETH / wstETH" отличается, т. к. у них нет следующего актива:

Ну и создать / выкупить не удастся, т. к. нет кнопки перехода на основной рынок.

Покажу на их примере "Add or remove":

"Connect wallet", кстати, стандартный:

За исключением того, что с клавиатуры список кошельков был недоступен: пришлось распознавать графическую часть. Уже после этого смог выбрать и подключить кошелёк.

После подключения так выглядит страница по stETH, если выбрана сеть Ethereum:

А вот если перейдём к "SolvBTC.BBN", будет лишь выбор сетей:

Как видите, объединены проекты оказывается по сетям, а не просто по расположению...

"Switch to BNB Chain" для смены на сеть, которую поддерживает пул. После - кнопка исчезнет:

"Stake ETH now":

Поддерживается только в Ethereum mainnet.

"Add to wallet":

Можно добавить в кошелёк и перейти к адресу контракта.

"Stake or unstake ETH" - стандартная форма:

Вторая "Add to wallet" позволяет добавить LP-токен в кошелёк, а "Add or remove liquidity" ведёт на внешний сайт Balancer:

Где уже и добавляете / удаляете ликву.

Стейкаем BNB и BTCb

Нажмём на главной по "Stake now":

Также выбор стейкинга или онстейкинга BNB & BTCb и ETH, а также добавление и удаление ликвидности.

"Stake or unstake BNB":

Вводим сумму, "Stake BNB" и всё. Проверяем через "Unstake":

Как видите, есть, и форма схожая.

С BTCB и ETH схожее...

"Add or remove":

"In any amount" даёт возможнось добавить одним токеном. В случае "In a balanced proportion" придётся пропорционально добавлять, имея два актива.

Напомню, что nQUEEN - токен застейканных BNB. В случае BTCb - bQUEEN , ETH - eQUEEN

"Allow access to nQUEEN" и одобряем расходование. Далее:

"Confirm" и подтверждаем.

Удаление схоже.

Но даётся выбор, в чём вывести.

Получение BISHOP

"Get BISHOP"

Предлагается получать nBISHOP (застейканный BNB), eBISHOP (застейканный ETH), bBISHOP (застейканный BTCb). Также есть и пулы для них.

Вы с них можете получать проценты доходности от ROOK, которые получают лишь поинты.

Обмен такой же:

Добавление ликвидности - тоже:

Но стоит обратить внимание, что тут мы добавляем ликвидность для пула с USDC. Это показывает удаление ликвидности:

Далее.

Получаем Get ROOK

Нажимаем "Get ROOK":

Можем нажать по ссылке, например, "BTCB":

Видим сразу плечо, с которым используется базовый актив.

Напомню, что ROOK позволяет получать награды в $CHESS и то, что не дополучают холдеры BISHOP из-за выбора ими фиксированной доходности.

Лочим CHESS, а также страница портфолио

Нажимаем "Lock for wikly rebates":

Нажимаем "Lock CHESS" для блокировки:

Вводим сумму и выбираем срок. Вот, например, я выбрал 1 год:

Разрешаем расходование через "Allow access to CHESS" и далее подтверждаем (скорее всего через "Confirm").

Я этого делать не буду.

На вкладке "Assets list" будет множество таблиц:

И в самом конце нашёл свой LP...

Неудобно, что отображается куча пустых элементов: хотелось бы видеть только свои активы...

Сверху, кстати, можно будет нажать "Claim", когда появятся награды и, как понимаю, подтвердить транзакцию их получения.

Перейдём к Bridge:

Пример создания, погашения, разделения и объединения активов

Идём в Primary Market одного из первых четырёх активов. Я выбрал SolvBTC.BBN:

Для этого необходимо купить solvBTC на 1inch или застейкать, допустим, BTCb в Solv finance, а затем застейкать solvBTC в solvBTC.BBN.

Когда на балансе будут токены, вводим сумму или жмём "Max" (как я). Видим, что справедливая цена сейчас 0.9999 sbbbnQUEEN per SolvBTC.BBN.
Если согласны с ней, кликаем "Allow access to SolvBTC.BBN" и одобряем расходование. А далее:

"Create" и подтверждаем транзакцию. Всё:

Выше видим, что есть sbbbnQUEEN на балансе.

Также нам дан совет, что при разделении этого токена мультипликатор увеличивается в 14 раз, что круто!

Нажимаем "Split" и подтверждаем в кошельке. Всё.

Показываю формы погашения и sbbbnQUEEN, а также слияния turPSBBBN и staYSBBBN в sbbbnQUEEN:

Но я этого пока делать не буду...

Возвращаемся на основную страницу рынка:

Видим "Swap staYSBBBN" - нажимаю и меняю кнопкой посреди, чтоб менялся токен stysbbbn на solvBTC.BBN:

А далее "Confirm swap" и подтверждаем в кошельке.

Теперь идём по "Visit Primary Market":

И также одобряем, затем "Create" и подтверждаем. Результат:

Можем сплит сделать, усилив плечо, но стоит понимать, что это может повышать риски, например, цена может уменьшаться суммарно у ваших активов быстрее по мере приближения к цели...

Я для разнообразия сделаю "Redeem":

"Redeem" и подтверждаю в кошельке.

Можем убедиться в количестве через портфолио:

Также видим, что после двойного сплита я получил мультипликатор 140X.

Итог по практике

Оценка 4 из 5: есть актуальные активы, понятны все функции, но вот выбора токенов при обменах нет, что неудобно. Допустим, я хотел обменять все имеющиеся staYSBBBN на turPSBBBN, но нет такой возможности... Пришлось 2 раза выполнять операцию по сплиту через обмен staYSBBBN на solvBTC.BBN.
Также неудобное портфолио, где отображаются все активы, а не только мои.
Не 3 из 5, потому что ошибок нет.

Общий итог

Оценка 22 из 30 или 3 из 5.

Команда не вся на LinkedIn и второй сотрудник не впечатляет. Соцсети не очень активные, но на вопросы в Дискорде и Telegram отвечают.
Концепт: Малое количество активов по сравнению с Pendle делает проект плохим с точки зрения конкурентоспособности, хотя сама концепция фиксированной и большей доходности востребована, но есть и интересные моменты (стейкинг BTC и ETH в своих операторов нод).
Коин: много выделено команде и на будущие инвестиции, куда распределяются и как 50% неизвестно... Ещё не разблокировано 36%, и падение очень сильное.
Вряд ли восстановится до прежних значений.
Код: инструкции подробные по развёртыванию, но обновлялась версия давно, хотя и разработка ведётся (последний коммит неделю назад). За версию ставить минус не вижу смысла, т. к. не стоит каждый месяц обновлять проекты...
Не хватает кода фронтенда - за это минус балл...
Ещё минус балл за небольшую награду баг-баунти (200К $), что может теоретически привести к взломам вместо отправки информации об уязвимостях...
Документация: всё подробно и понятно. Есть, конечно повторы, но не критично. Даже описали работу операторов нод и смарт-контракты (сохранена и старая версия).
Но не хватает обзора конкурентов, хотя последнее время этого раздела ни у кого нет, поэтому не будем учитывать как минус...
Практика: есть актуальные активы, понятны все функции, но вот выбора токенов при обменах нет, что неудобно. Допустим, я хотел обменять все имеющиеся staYSBBBN на turPSBBBN, но нет такой возможности... Пришлось 2 раза выполнять операцию по сплиту через обмен staYSBBBN на solvBTC.BBN.
Также неудобное портфолио, где отображаются все активы, а не только мои.
Не 3 из 5, потому что ошибок нет.

Подписывайтесь на мой канал https://t.me/blind_dev

С вами был незрячий программист.
Подписывайтесь на канал по ссылке выше для получения новых обзоров, дайджестов web3 сферы и новостей по моим разработкам.

Также распространяйте статью - это важно для меня.

Оглавление