Стандарт биткойна. Децентрализованная альтернатива центральным банкам

Денежный вопрос

Книга Аммуса — про деньги. Тема стара как мир — и модная как никогда. Потому что в XXI веке деньги могут существовать не только в форме монет и банкнот, но и в виде программного кода. Тема криптовалют заворожила инвесторов и предпринимателей, экономистов и журналистов, пишущих на финансовые темы. Станет ли биткойн глобальной валютой будущего или останется инструментом для совершения «темных» сделок? Будет ли стоимость биткойна стабильно расти, или он останется волатильным объектом спекулятивного спроса рыночных авантюристов? Что отличает биткойн от других недавно «расплодившихся» криптовалют? Аммус обсуждает все эти вопросы и предлагает читателю сформировать свою точку зрения.

Аммус раскрывает читателю историю денег и объясняет, почему деньги, обеспеченные золотом, являлись залогом стабильной экономики. Критикуя современную экономическую систему, в которой преобладают бумажные деньги, автор эмоционально доказывает, что неограниченный доступ центральных банков к денежному «печатному станку» стимулирует приход к власти диктаторов, вызывает экономические кризисы, инфляцию и военные конфликты.

Обрисовав печальные стороны современной денежной политики, Аммус предлагает читателю альтернативу — биткойн. Не вдаваясь в скучные технические подробности, автор объясняет, что такое биткойн, откуда он берется, как переходит право собственности на биткойн, почему его невозможно «взломать» или подделать и почему в современном мире он способен стать цифровым эквивалентом твердой валюты. Аммус также затрагивает тему перспектив технологии блокчейна и объясняет, почему, с его точки зрения, эта технология пригодна только для осуществления операций с биткойном.

Книга Аммуса интересна всем, кто хочет разобраться в плюсах и минусах современной денежной политики, оценить перспективы криптовалют и инвестирования в них, научиться поддерживать разговор на тему биткойна и блокчейна.

История денег

Биткойн изобретен в цифровой век, однако задача, которую он пытается решить — создать деньги, которые находились бы под полным контролем их владельца и сохраняли бы свою ценность с течением времени, — стара, как само человечество. Чтобы понять биткойн, надо сначала разобраться в той роли, которую играли деньги на протяжении истории.

Товар, который широко признается в качестве средства обмена, называется деньги. Это самая важная функция денег. Основное свойство товара, превращающее его в деньги, — продаваемость, то есть легкость продажи товара на рынке в любое время с минимальной потерей в цене. На протяжении человеческой истории разные предметы служили деньгами — золото, серебро, медь, соль, скот, государственные банкноты.

Чтобы стать деньгами, товар должен:

• легко делиться на мелкие части или объединяться в более крупные единицы;
• легко транспортироваться;
• сохранять свою ценность с течением времени.

Второй важной функцией денег является хранение ценности. Чтобы товар мог сохранять свою ценность, его доступное количество должно быть ограничено в течение периода времени, пока он находится в собственности того или иного владельца. Деньги, количество которых не может быть легко увеличено, называются твердыми деньгами. Твердость денег определяется соотношением между их запасом и предложением, где запас — это общее существующее количество денежных средств, а предложение — будущее производство в течение определенного периода. Чем выше коэффициент соотношения запаса к предложению, тем выше вероятность, что деньги будут сохранять свою ценность в будущем.

Широкое применение средства обмена позволяет указывать цены в его единицах, что указывает на третью функцию денег — служить единицей учета.

Золотые, серебряные и медные монеты служили деньгами в течение 2500 лет, начиная с царя Креза (546 г. до н. э.), который первым стал чеканить золотые монеты, и заканчивая двадцатым столетием.

Золото лучше всего приспособлено для выполнения функции денег, потому что оно имеет стабильный химический состав, не может быть ни разрушено, ни искусственно синтезировано, и добывается из руды, которая встречается достаточно редко. По сей день невозможно добывать золото в количестве, которое могло бы существенно понизить на него цену.

В 312 г. н. э. император Константин обязался чеканить золотые монеты с содержанием золота не менее 4.5 граммов. Эти монеты назывались «солид», они обращались в Византийской империи в течение 1123 лет и стали известны как самая долгоживущая твердая валюта в истории человечества.

Золотой стандарт

История Римской империи, Византийской империи, Флоренции или Венеции безоговорочно указывает, что надежный денежный стандарт является необходимым условием для здорового общества. Когда деньги обесцениваются, начинаются народные волнения, процветает коррупция, и спекуляция товарами становится более выгодной, чем их производство.

Развитие банковской системы и средств коммуникации позволило совершать операции с бумажными деньгами и чеками, полностью обеспеченными золотом, которые при желании можно было обменять на золото. При золотом стандарте деньги и есть золото, и государство отвечает за чеканку золотых монет или печатание бумажных денег, обеспеченных золотом. Оно не контролирует количество запасов золота в экономике, и люди могут обменять свои бумажные деньги на золото в любое время.

Великобритания была первой страной, принявшей золотой стандарт в 1717 году. По окончании Наполеоновских войн другие европейские страны начали придерживаться золотого стандарта. Золотой стандарт обеспечил беспрецедентный рост капитала, который финансировал индустриализацию, урбанизацию и технологические новшества, сформировавшие нашу современную жизнь. Все эти фундаментальные экономические достижения были бы невозможны без той роли, которую сыграло золото в денежной политике.

Деньги под контролем

По окончании Первой мировой войны свободный рынок уже не определял, какая субстанция может выполнять роль денег. Вместо этого указы правительств и их денежная политика формировали экономические реалии в мире. Деньги, количество которых контролируется государством, обычно называются фиатными — от латинского fiat, означающего «дек-рет» или «приказ». Фиатные деньги нельзя обменять на золото, и государство всегда может увеличить их количество в обращении. Контроль за количеством денег в обращении позволяет правительствам также контролировать экономическую, политическую и культурную деятельность в обществе. Джон Майнард Кейнс, родоначальник современной теории макроэкономики, был убежден, что государство должно обязательно влиять на экономические процессы путем увеличения государственных расходов и обесценивания валюты.

Новая международная финансовая система была создана по окончании Второй мировой войны в местечке Бреттон-Вудс в штате Нью-Гемпшир, США, где представители крупнейших экономик мира подписали соглашение, согласно которому доллары США должны были использоваться центральными банками в качестве мировой резервной валюты. Другие валюты должны были конвертироваться в доллары по фиксированному обменному курсу, а доллары США должны были конвертироваться в золото. Чтобы обеспечить работу финансовой системы, центральные банки стран-участниц соглашения передали США свои золотые запасы.

Финансовая система, созданная в Бреттон-Вудс, опирается на экономистов — приверженцев Кейнса, который рассматривал ведение активной финансовой и монетарной политики в качестве естественной функции государства. Каждый очередной президент США, вдохновляемый учением Кейнса, увеличивал бюджетные расходы и национальный долг, наблюдая падение покупательной способности доллара.

В 1971 году президент Никсон объявил об окончании конвертируемости доллара в золото, таким образом нарушив обязательство США обеспечивать эту конвертируемость. Обменные курсы между основными мировыми валютами стали определяться свободным движением товаров и капитала и валютными рынками.

Когда связь между фиатными деньгами и золотом оказалась разрушенной, количество бумажных денег в обращении резко выросло. Согласно данным Мирового Банка по 167 странам за период с 1960 года по 2015 год, количество бумажных денег увеличивалось в среднем на 32,16% в год в каждой стране. Увеличивающийся приток бумажных денег означает девальвацию валюты и экспроприацию богатства у их владельцев.

Государственный контроль за притоком денег превратил их из средства поощрения за производство материальных благ в средство поощрения лояльности правительству. Правительства могут конфисковывать деньги у банков, вводить драконовские налоги и наказывать тех, кто пытается их избежать.

Надежные деньги

Испытав на себе денежную политику государства, австрийский экономист Людвиг фон Мизес (1881–1973) сформулировал концепцию надежных денег. Согласно фон Мизесу, надежные деньги — это те, что свободно выбраны рынком и остаются под контролем своих владельцев, «без какого-либо насильственного вмешательства со стороны».

Если бы мировая экономика опиралась на надежную денежную систему, то есть если бы приток денег не находился бы под контролем государства, то у каждого была бы заинтересованность в повышении продуктивности, а не в обогащении за счет манипулирования денежным обращением.

Для Кейнса и его сторонников деньги — это то, что государство объявляет законным платежным средством, и, соответственно, государство имеет возможность делать с ними, что ему заблагорассудится. Это означает свободу печатать деньги для достижения целей государства.

Согласно теории денег австрийской экономической школы, деньги являются рыночным товаром, который обладает высокой степенью продаваемости и который не утрачивает своей ценности по истечении времени. Для австрийской экономической школы, приветствующей использование золота в качестве денег, отсутствие государственного контроля за количеством денег в обращении является обязательным условием надежности денег.

В своем зачаточном состоянии биткойн уже соответствует критерию надежных денег, так как он является продуктом свободного рынка, обладает высокой продаваемостью и не поддается вмешательству со стороны государства.

Временное предпочтение

Степень, в которой деньги могут сохранять свою стоимость в течение времени, определяет, насколько люди ценят настоящее по сравнению с будущим, или их временное предпочтение.

Надежные деньги долго сохраняют свою ценность, это стимулирует людей думать о будущем и понижает их временное предпочтение. Низкое временное предпочтение является двигателем развития цивилизаций, позволяет людям сотрудничать и жить в мире. Надежные деньги вдохновляют на инвестирование, которое Аммус определяет как отсрочку в вознаграждении ради производства более технологически продвинутых товаров в течение длительного времени. Инвестиции приводят к увеличению производительности производства.

Один из факторов, влияющих на временное предпочтение — это ожидаемая будущая стоимость денег. Чем лучше деньги сохраняют свою ценность, тем больше они стимулируют инвестирование ресурсов в будущее производство, что приводит к аккумулированию капитала и повышению уровня жизни. Если деньги быстро теряют свою ценность, то люди сберегают меньше. Это приводит к уменьшению размеров капитала, производительность не растет или снижается, что выливается в замораживание оплаты труда. Когда люди тратят больше и сберегают меньше, они становятся более ориентированными на сегодняшний день при принятии любых решений, что, по мнению Аммуса, приводит к росту конфликтов. Таким образом, цивилизации процветают при надежной денежной системе и рушатся, когда их деньги обесцениваются, что прекрасно прослеживается в истории древних римлян, византийцев и современных европейцев.

В случае бумажных денег количество денежных средств увеличивается за счет расширения их притока по решению центральных банков. Уровни сбережений в развитых странах снижаются, тогда как индивидуальный и национальный долг растет до немыслимых ранее размеров.

По мнению Аммуса, это Кейнс виноват в том, что и экономисты, и население убеждены: долги позитивно сказываются на росте экономики, а сбережения приводят к рецессии. В отличие от Кейнса, Аммус уверен, что при «здоровом» капитализме люди понижают свое временное предпочтение и инвестируют в будущее, тогда как «подпитываемое кредитом массовое потребление является такой же нормой капитализма, как удушение — элементом дыхания».

Учетная единица

Относительная стабильность стоимости также важна для выполнения учетной функции денег. Когда деньги сохраняют стабильность, они могут служить надежным сигналом изменений цен других товаров и услуг, как это происходило с золотом. Цены являются информационной системой экономического производства, передавая данные и координируя сложные производственные процессы. Только при наличии точных цен, выраженных во всеобщем средстве обмена, участники производства могут выявить свои конкурентные преимущества и специализироваться в том или ином виде деятельности. По мнению фон Мизеса, социализм потерпел поражение, потому что не обладал механизмом рыночного ценообразования.

Роль процентных ставок

Аммус отмечает, что на самом важном из рынков — рынке капитала — рыночной свободы нет. Если бы существовал свободный рынок капитала, то наличие свободных средств определялось бы участниками рынка с помощью рыночной процентной ставки. Однако в современной экономике наличие кредитных средств определяют центральные банки, находящиеся под влиянием политиков, банкиров и военных. Если бы государство фиксировало цены на яблоки, то яблок стало бы или слишком много, или слишком мало. На рынке капитала происходят аналогичные явления, только с гораздо более разрушительными последствиями, поскольку они затрагивают каждый сектор экономики.

До тех пор, пока центральные банки управляют притоком денег и процентными ставками, будет существовать расхождение между суммой сбережений и размером свободного кредита. Если потребители сберегают меньше денег, то у инвесторов будет меньше капитала. Печатание бумажных денег не может увеличить реальный капитал общества; оно только обесценивает существующие средства и искажает ценообразование.

Искусственно низкие процентные ставки и избыток напечатанных денег провоцируют инвесторов на участие в производственных процессах, которые требуют гораздо больших финансовых ресурсов, чем имеющиеся в наличии. Из-за искажений ценообразования инвесторы неправильно рассчитывают общую стоимость проекта, и он вдруг становится убыточным. По мнению фон Мизеса, таких инвестиций просто не было бы, если бы вмешательство центральных банков не искажало бы реалии рынка капиталов. Одновременное финансовое крушение многих предприятий, вызывающее рост безработицы, называется рецессией. Рецессии являются неизбежным последствием манипулирования процентными ставками.

Здоровая капиталистическая система не может функционировать без свободного рынка капитала, где цена кредитных средств определяется соотношением спроса и предложения.Именно вмешательство центральных банков в рынок капитала виновато в экономических кризисах, а вовсе не сам капитализм, как полагают многие «левые» журналисты и экономисты. Аммус отмечает, что «поручать центральным банкам предотвращение рецессий так же глупо, как доверять пироманам и поджигателям управление пожарной командой».

Роль обменных курсов

В современной экономике обменные курсы валют являются плавающими. Когда движение капитала и торговля строятся на хлипком фундаменте плавающих обменных курсов, каждый бизнес должен направлять значительные ресурсы на изучение движения валют — процесс крайне важный, повлиять на который эти бизнесы не могут. Самый невероятный факт современной экономики — это размер валютного рынка по сравнению с рынком производства.По данным Банка Международных Расчетов и Мирового Банка на 2016 год, размер валютного рынка — 5 триллионов долларов в день — примерно в 25 раз превышает размер мирового производства.

Сочетание плавающих обменных курсов и экономической теории Кейнса создало современный феномен валютных войн. Любая страна, где ожидается замедление экономического роста, может увеличить размер своего валового внутреннего продукта и занятость населения путем девальвации своей валюты, а также увеличения экспорта, при этом проявляя недовольство, что соседние страны делают то же самое.

Девальвация валюты не повышает конкурентоспособность экспортируемых товаров; она просто предлагает их иностранцам по сниженной цене, обедняя таким образом местное население. Девальвация также делает все остальные активы страны дешевыми для иностранцев. Не случайно, что страны, сильно обесценившие свои валюты после Второй мировой войны, больше других пострадали от экономического спада.

Ненадежные деньги

Ненадежные деньги облегчают правительствам финансирование бесконечных военных операций, тогда как при надежной денежной системе государственные военные авантюры могли продолжаться только в той степени, в какой они обеспечивались средствами от собранных налогов. Многие коммерческие фирмы занимаются войной в качестве бизнеса и заинтересованы в продолжении военных действий и получении денег из государственного военного бюджета. Эти фирмы становятся такими крупными, что могут оказывать влияние на средства массовой информации и исследовательские институты, стимулируя постоянную поддержку тех или иных военных действий.

Ненадежные деньги помогают правительствам приобретать поддержку среди населения, вкладывая ресурсы в популярные проекты и не отчитываясь перед народом о реальной стоимости этих проектов. Увеличение денежного предложения почувствуется через некоторое время, но тогда в обесценивании денег можно будет обвинить иностранцев, национальные меньшинства или прежнее правительство. Ненадежные деньги всегда обслуживали репрессивные режимы. Сталин, Мао Цзэдун, Гитлер, Пол Пот, Ким Чен Ир — все печатали бумажные деньги для финансирования геноцида и тоталитарных мегапроектов.

Благодаря неограниченному предложению ненадежных денег, банки могут принимать на себя чрезмерные риски, зная, что центральный банк не позволит им обанкротиться, чтобы избежать системного кризиса. Аммус отмечает, что банковская деятельность превратилась в бизнес, «производящий безрисковый доход для банкиров и создающий риски без дохода для всех остальных».

В мире, где кредиты распределяются центральными банками, крупным фирмам легче получить финансирование по низкой ставке, чем их более мелким конкурентам. Поэтому, полагает Аммус, крупные производители вредных продуктов быстрого питания так процветают во всем мире.

Практическое воплощение в жизнь теории денег Кейнса привело к уничтожению малого бизнеса, централизованному распределению капитала и разрушению рыночных механизмов, необходимых для экономического производства. Все правительства любят экономику Кейнса, поскольку она оправдывает их стремление к власти и богатству.

Единственным средством исцеления от всех этих патологий являются надежные деньги.

Что такое биткойн?

Биткойн — это валюта, созданная без участия государства. Это распределенное программное обеспечение, разработанное в последние десятилетия в попытке создать цифровые деньги. Под ними автор понимает средства платежа, предложение которых не зависит от политических или экономических планов какого-либо государственного органа, и обращение которых может осуществляться без участия какого-либо третьего доверенного лица (например, банка).

Биткойновая сеть начала функционировать в 2009 году. Ее запустил анонимный программист, взявший псевдоним Сатоши Накатомо. Поначалу биткойны были предметом коллекционирования среди маленькой группы криптографов. В мае 2010 года была совершена первая покупка за биткойны — 10 000 биткойнов были потрачены на две пиццы стоимостью 25 долларов. Биткойн стал приобретать функцию денег, когда все больше и больше людей узнавали о его существовании и видели в нем способ хранения ценности.

Биткойн обладает свойствами продаваемости, надежности и независимости от государства, то есть всеми характеристиками надежных денег. Биткойн успешно обращается на рынке последние 9 лет и имеет перспективу заменить собой фиатные деньги.

Как функционирует биткойновая сеть?

Каждая операция с биткойном фиксируется каждым участником сети, и каждый участник сети имеет доступ к общему реестру всех операций. Этот цифровой распределенный реестр открыт любому человеку с доступом к интернету в любой точке мира. Любой, кто присоединится к биткойновой сети, должен сгенерировать цифровой публичный адрес и частный ключ. Когда совершается операция с биткойном, отправитель биткойнов сообщает об этом всем участникам сети (или узлам (nodes)), которые проверяют, достаточно ли у отправителя биткойнов, чтобы выполнить операцию.

Когда участник сети переводит биткойны другому участнику, все участники сети конкурируют между собой за право обновить реестр, добавив к нему новый блок с записями последних транзакций. Чтобы участник сети мог добавить новый блок, он должен обладать мощной вычислительной техникой для решения сложной математической задачи. Когда найдено решение, то проверить его правильность очень легко (proof-of-work system). После того как правильность решения подтверждена всеми участниками сети, новый блок присоединяется к реестру. Участник сети, присоединивший новый блок к реестру, получает вознаграждение за свои усилия в виде новых биткойнов. Процесс образования новых биткойнов получил название майнинг, а участники сети, занимающиеся майнингом, называются майнеры. Майнинг — единственный способ увеличить количество биткойнов на рынке, так же как единственный способ увеличить количество золота в мире — это добыть его из руды. Помимо вознаграждения за решение математической задачи, участник сети, присоединивший новый блок к реестру, получает биткойны от отправителя в качестве вознаграждения за услуги.

Каждый владелец биткойнов имеет математически закодированные публичный адрес и частный ключ, которые нужны для проверки аутентичности владельца. Каждый участник сети может проверить действительность транзакции, убедившись, что отправитель биткойнов имеет соответствующий частный ключ. Наличие частного ключа — обязательное условие владения биткойнами.

Общее возможное количество биткойнов запрограммировано заранее и не может быть изменено. Это достигается за счет регулирования уровня трудности математических задач, которые должны быть решены в процессе майнинга при присоединении нового блока к распределенному реестру. В прошлом золото стало лучшим денежным средством, поскольку его было трудно добывать. Что касается биткойна, его предложение на рынке не меняется, несмотря на рост его рыночной стоимости.

Максимальное количество биткойнов, которое может существовать, равно 21 миллиону. Каждый биткойн может быть разделен на 100 миллионов единиц, получивших название сатоши.Делимость биткойна облегчает его обращение на рынке, а его цифровая природа позволяет перемещать его по всему миру с невиданной легкостью.

Независимость биткойновой сети

Биткойновая сеть оперирует на основе консенсуса всех ее участников. Не будет преувеличением сказать, что никто не контролирует биткойн. Единственным условием для присоединения к сети является следование правилу консенсуса. Нет никакого центрального руководящего органа или отдельно взятого программиста, который определял бы направление развития программного обеспечения биткойна. Не существует какой-либо корпоративной структуры вокруг биткойновой сети, и все решения запрограммированы и автоматизированы.

Майнеры обязаны соблюдать консенсус для получения вознаграждения за использование своих вычислительных мощностей при решении математических задач. Другие участники сети заинтересованы соблюдать консенсус, если они хотят, чтобы их транзакции были включены в распределенный реестр.

Благодаря устойчивости биткойновой сети, очень трудно внести какие-либо изменения в ее экономические параметры. Основное преимущество биткойна не в скорости, удобстве или простоте транзакций, а в том, что он обеспечивает стабильную монетарную политику, которую никто не может легко изменить. Поэтому биткойны могут считаться надежными деньгами.

Безопасность биткойновой сети

Глобальная сеть независимых майнеров защищает неприкосновенность распределенного реестра транзакций с биткойнами. У майнеров нет другой цели, кроме решения математических задач в процессе майнинга и проверки транзакций, и они заинтересованы в сохранении чистоты транзакций. Программисты и хакеры со всего света пытались взломать биткойновую сеть, но она продолжает сохранять свою целостность.

Безопасность биткойнов основывается на разнице между стоимостью решения математических задач и присоединения нового блока, которая очень высока, и проверкой их действительности, которая не стоит почти ничего. Таким образом, у потенциального злоумышленника пропадает интерес к совершению мошеннической транзакции. Если кто-то попытается провести такую операцию, то потребуются огромные затраты на вычислительные ресурсы и электричество, которые не компенсируются вознаграждением в биткойнах.

Если несколько участников биткойновой сети вступят в сговор с целью скомпрометировать целостность распределенного реестра, то стоимость биткойнов упадет до нуля. Обманная операция обойдется очень дорого, а украденные биткойны окажутся никчемными. Таким образом, безопасность распределенного реестра транзакций с биткойнами заложена в его экономике, кода сам обман стоит дороже, чем его ожидаемые плоды.

Участники сети и майнеры получают экономическую выгоду от операций с биткойнами. Майнеры инвестируют стоимость вычислительной техники и электричества, получая за это новые биткойны. Другие участники сети инвестируют в оборудование для майнинга и покупают биткойны у майнеров, потому что им нужны цифровые деньги, ценность которых со временем растет. Такие экономические взаимоотношения выгодны всем участникам, поэтому биткойновая сеть растет с невероятной скоростью.

Сопротивляемость к негативным воздействиям

В средствах массовой информации биткойн нередко получает либо искаженную, либо отрицательную оценку. Однако такое отношение СМИ только помогает биткойну привлечь внимание публики.

В общественном сознании биткойн часто ассоциируется с торговлей наркотиками и другими преступлениями. Поэтому, когда ФБР закрыло сайт Шелковый Путь (торговая площадка в интернете, где можно было купить и продать абсолютно все), многие аналитики ожидали крушения биткойна. Однако он прекрасно пережил это событие. Точно так же закрытие китайским правительством биржи, где торговался биткойн, привело к увеличению объемов торговли биткойном на других площадках.

Хранилище ценности

Биткойн — первое денежное средство, которое имеет гарантировано низкий прирост предложения на рынке. Макроэкономисты, президенты, политики и военные диктаторы не будут иметь никакого контроля над денежной политикой, выстроенной вокруг биткойна. Биткойны невозможно конфисковать или обесценить по инициативе какого-либо властного органа.

Блоки с биткойновыми транзакциями добавляются к распределенному реестру каждые 10 минут. При рождении сети майнер получал 50 биткойнов за добавление блока к реестру. Каждые четыре года размер вознаграждения за майнинг уменьшается вдвое. Согласно этой схеме, количество биткойнов на рынке будет постепенно увеличиваться с понижающейся скоростью, и примерно к 2140 году достигнет максимального количества — 21 миллион.

Расчеты показывают, что приток биткойнов вырастет на 27% в течение следующих 25 лет, тогда как приток швейцарских франков вырастет на 169%, а долларов США — на 272%. Эти цифры показывают, как успешно биткойн может выполнять функцию хранилища ценности. Невозможность произвольно увеличить количество биткойнов на рынке объясняет резкое увеличение его рыночной стоимости — примерно на 573% в год.

Количество транзакций с биткойном тоже растет — с 32 687 в 2009 году до 103 миллионов в 2017 году. Однако стоит иметь в виду, что даже в маленьком городке в день совершается примерно 300 000 обычных денежных операций, в то время как 500 000 биткойновых транзакций в день — это лимит, который может обработать биткойновая сеть. Ограничение на количество транзакций в день объясняется размером блока транзакций, который запрограммирован не превышать один мегабайт. Эта ситуация говорит о том, что поклонники биткойна ценят его не столько в качестве средства платежа, сколько за его способность хранить свою ценность.

Вечная проблема, стоящая перед человечеством, — как сохранить на будущее ценность производимого человеком продукта. По мнению Аммуса, любой природный ресурс или товар является практически неисчерпаемым, если затратить необходимое время на его добычу или производство. Когда американцы стали рассматривать свое жилище в качестве хранилища ценности, предложение жилья на рынке выросло так, что цены на недвижимость рухнули. По мере роста инфляции разного рода «пузыри» указывают на многочисленные попытки найти надежное хранилище ценности. До изобретения биткойна только золото более или менее справлялось с этой функцией.

Биткойн — первый «товар», предложение которого строго лимитировано. Единственный способ удовлетворить растущий спрос на биткойн — использование все более мелких единиц биткойна и увеличение его рыночной стоимости.

Расчетная система

С изобретением биткойна появился новый альтернативный механизм для международных расчетов, который не требует участия посредников и может функционировать независимо от существующей финансовой инфраструктуры. Биткойновая сеть позволяет наиболее быстрым способом осуществлять международные платежи крупными суммами. Расчеты, проводимые внутри биткойновой сети, похожи на расчеты между центральными банками или крупными финансовыми учреждениями, но без риска на контрагента, риска колебаний обменных курсов и проволочек клиринга.

Биткойн — валюта нейтральная. Она не предоставляет ни одной стране права выпускать глобальную резервную валюту, она не зависит от состояния экономики в той или иной стране, и на нее не влияют объемы деноминированной в ней торговли. Биткойновая сеть может проводить ежедневные расчеты между 850 центральными банками. Если каждый центральный банк обслуживает примерно 10 миллионов клиентов, то эти расчеты смогут охватить население всего мира.

Биткойн продолжает привлекать внимание богатых людей и институциональных инвесторов, и вполне возможно, что центральные банки захотят пополнить свои резервы биткойнами. Биткойн также может служить полезным резервом для центральных банков, находящихся под международными санкциями, или просто недовольных денежной системой, в центре которой находится американский доллар.

Может ли биткойн служить единицей учета?

Продолжающаяся волатильность биткойна не позволяет ему исполнять функцию единицы учета. Ситуация может измениться, если стоимость биткойна повысится в разы и существенно увеличится количество людей, принимающих биткойн в качестве средства платежа. Волатильность биткойна вызвана тем, что его предложение на рынке ограничено, и оно не реагирует на повышающийся спрос.

Объем транзакций

Платежные системы Visa или MasterСard используют централизованный реестр, где фиксируются все транзакции. Visa может обработать около 3 200 транзакций в секунду или 100,8 миллиардов транзакций в год. Биткойновая сеть со своими блоками в один мегабайт может обработать максимум 4 транзакции в секунду или около 120 миллионов в год. Чтобы биткойновая сеть могла достичь такой же пропускной способности, как Visa, каждый узел сети должен добавлять каждые 10 минут 800 мегабайтов информации к блокчейну. Такой объем вычислительной мощности абсолютно недоступен для компьютеров, используемых в коммерческих целях, ни сейчас, ни в обозримом будущем.

Идея о том, что обычные люди будут напрямую использовать биткойновую сеть для своих ежедневных платежных операций, совершенно нереальна, так как это означало бы, что каждый участник сети должен фиксировать все операции всех других участников сети, требуя тем самым «неподъемных» вычислительных мощностей. Кроме того, чтобы операция получила первое подтверждение участников биткойновой сети, требуется от 1 до 12 минут, что совершенно неприемлемо для обычных торговых организаций и их клиентов.

В будущем мелкие платежи в биткойнах будут проводиться через второй уровень: онлайновый эквивалент банка будет выпускать некие токены, обеспеченные биткойнами, которые будут находиться в электронном «хранилище». Информация о количестве биткойнов в «хранилище» будет общедоступна для участников биткойновой сети. Это позволит совершать бесконечное число транзакций онлайн, не неся расходов, связанных с фиксированием операций в блокчейне (on-chain). Уже сейчас большинство транзакций с биткойнами не фиксируется в блокчейне, а происходит на биржах и других площадках, где обращается биткойн.

Чтобы объем операций с биткойном увеличивался, необходимо наличие мощностей для обработки платежей вне блокчейна (off-chain). Все больше транзакций происходит за пределами блокчейна, превращая биткойн в способ расчетов, а не в средство платежа.

Насколько анонимен биткойн?

Реестр биткойновой сети общедоступен и неизменен. Он будет хранить запись о каждой транзакции до тех пор, пока функционирует сама сеть. Не вполне верно говорить об анонимности биткойна; вернее сказать — он носит псевдоним. В принципе возможно проследить связь между адресом в сети и реальным человеком. Избавиться от телефона или компьютера легко, ничего не стоит удалить адрес электронной почты или IP-адрес, но совсем непросто уничтожить следы движения средств в адрес владельца биткойна. Структура блокчейна, используемая в биткойновой сети, не годится для сохранения тайн. В реальности именно возможность проследить платежи биткойнами помогла полиции идентифицировать и поймать нес-кольких торговцев наркотиками онлайн.

Можно ли закрыть биткойновую сеть?

Одним из неправильных представлений о биткойне является идея о том, что его можно «выключить», закрыв коммуникационную инфраструктуру, необходимую для операций с биткойном. На самом деле биткойн — это программный протокол, который можно установить на любом из миллионов компьютеров, разбросанных по свету. У биткойна нет какого-либо «слабого звена», ему не требуется для функционирования никакой материальной структуры. Любой компьютер, на котором установлено программное обеспечение биткойна, может присоединиться к сети и совершать в ней транзакции.

Существует ли реальная угроза биткойну?

Биткойновая сеть отличается стабильностью и надежностью, потому что все ее участники придерживаются правила о консенсусе, что делает невозможным для участника или группы участников изменить что-либо в системе без согласия остальных. Но количество узлов сети так велико, что какая-либо координация между ними практически неосуществима. Соответственно, биткойновая сеть остается такой же, какой была изначально спроектирована.

Однако, если стоимость работы узла сети существенно вырастет, то количество узлов в сети может уменьшиться. Такое развитие событий будет означать, что сеть фактически перестанет быть децентрализованной, и тогда небольшое количество участников может войти в сговор друг с другом ради персональной выгоды.

Спрос на биткойн объясняется желанием людей всего мира осуществлять финансовые транзакции без политического контроля и иметь хранилище ценности, не подверженное инфляции. Если правительства будут продолжать накладывать ограничения на денежные переводы, а центральные банки будут продолжать печатать деньги ради политических или экономических целей, спрос на биткойн будет расти, как и его стоимость.

Есть ли жизнеспособная альтернатива биткойну?

После того как биткойн был «выпущен в свет», многие программисты пытались создать похожие альтернативные «монеты» (altcoins). Однако никто из них серьезного успеха не добился. Чтобы цифровая система могла функционировать в качестве цифровых денег, она должна продемонстрировать, что находится вне контроля какой-либо третьей стороны. Любая альтернативная «монета» имеет команду разработчиков — они начали проект, разрекламировали его, и они имеют возможность произвести и накопить «монеты» еще до того, как широкая публика узнает о них. Эти разработчики — известные личности, и невозможно убедить общественность, что эти альтернативные «монеты» не находятся под их контролем. Когда программисты аккумулируют большинство «монет», они же владеют вычислительной техникой и необходимой экспертизой в программном обеспечении, то эти «монеты», с практической точки зрения, становятся централизованным денежным средством, и интересы их разработчиков определяют направление развития.

Тысячи неудачных попыток имитации биткойна лишний раз подтверждают уникальность его дизайна.

Можно ли использовать блокчейн без биткойна?

Банкиры, журналисты и политики, которые не понимают, как «работает» биткойн, пропагандируют идею о том, что «биткойн значения не имеет, а вот лежащая в его основе технология блокчейна имеет большое будущее». Реальность же заключается в том, что технология блокчейна, применяемая для аутентификации и валидации распределенного реестра, чрезвычайна сложна, и служит она единственной цели: созданию цифровых денег и их переводу онлайн без участия доверенных посредников.

Чтобы любой вычислительный процесс использовал технологию блокчейна, он должен соответствовать двум критериям. Во-первых, преимущество децентрализации должно быть крайне выгодным, чтобы можно было оправдать высокие затраты на блокчейн и потерю эффективности. Во-вторых, вычислительный процесс должен быть достаточно простым, чтобы распределенный реестр мог вестись на многих узлах. Как только размер блокчейна вырастает, то для его поддержания становятся нужны очень мощные компьютеры, что приводит к утрате свойства децентрализации. Таким образом, централизованная сеть, состоящая из нескольких крупных узлов, которыми владеют и управляют крупные организации, подрывает сам смысл децентрализации.

Консультанты по технологии блокчейн выстроили блокчейновые прототипы для торговли ценными бумаги, регистрации активов, голосования и платежного клиринга. Однако ни один из них не получил коммерческого применения, поскольку оно стало бы гораздо более дорогим, чем ныне известные и более простые способы, в основе которых лежат существующие базы данных и программное обеспечение.

Использование технологии блокчейн в таких регулируемых областях, как право или финансы, приведет к юридическим осложнениям. Стоит также помнить, что когда посредник имеет дело с платежами, базами данных или контрактами, любая ошибка человека или программы может быть легко исправлена. В блокчейне, если новый блок был одобрен и к нему присоединились следующие блоки, отменить какую-либо транзакцию практически невозможно.

На сегодняшний день единственным успешным применением технологии блокчейна является создание биткойна и поддержание транзакций с ним.

Десять лучших мыслей на одной странице

1. Надежные деньги — это деньги, количество которых на рынке не зависит от воли правительства, и они не подвержены инфляции.

2. Золото и золотой стандарт служили наилучшим вариантом надежных денег.

3. Надежные деньги необходимы для стабильной экономической и политической системы и роста уровня жизни.

4. Кейнс и его макроэкономические теории, оправдывающие вмешательство государства в экономические процессы, ответственен за рост национального долга в развитых странах и регулярные рецессии.

5. Биткойн — это цифровые деньги, созданные и обращающиеся без участия государства. Количество биткойнов строго ограничено.

6. Биткойн имеет хорошие перспективы стать надежными деньгами и прев-ратиться в одну из мировых резервных валют.

7. Биткойновая сеть функционирует на основе консенсуса всех ее участников; не контролируется никакими корпоративными или государственными органами; не может быть «взломана» или «закрыта».

8. Рост спроса на биткойны объясняется тем, что люди видят в них «хранилище ценности».

9. Биткойны вряд ли будут использоваться для каждодневных платежей.

10. С изобретением биткойна появился альтернативный механизм осуществления международных расчетов, не требующий участия посредников.